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A股市值2600亿，港股300亿市值公司发行近两年无破发 按今天A股收盘价和发行上限，折价38.6% 顶级基石锁筹44.67%，比思格新能弱的地方是少了主权基金 机制B，绿鞋保障，15%的超额配股权意味着超30亿港元稳价资金 AI算力核心龙头，业绩在暴发式增长

$标普500ETF(SPY)$  $纳指100ETF(QQQ)$  $苹果(AAPL)$  $特斯拉(TSLA)$   朋友们，今天想和你们聊聊心里话。 几年前，我的账户就像坐了火箭，连续几年收益都稳稳地站在40%以上。那时候，感觉自己就是股神，睁眼就是赚钱，每一个操作都精准无比，仿佛整个世界都在我的掌控之中。我享受着那种在K线图上杀伐决断的快感，觉得奋斗和技术就是一切，只要我够努力，就能跑赢市场，跑赢所有人。 但是，人嘛，总会有膨胀的时候，也总会有恐惧的时候。我不是神，我也没办法永远克服那些该有的人性弱点。 慢慢地，我开始觉得累了。天天盯着盘面，神经紧绷，为了那多出来的几个点，耗尽了所有的精力。我开始反思，我这么拼，到底是为了什么？是为了睁眼就挣钱吗？还是为了更好地理解这个市场，理解这个世界，然后让自己活得更开心？ 蔡依林说过，克服恐惧最好的办法，就是开心地谈场恋爱。我觉得投资也一样。当我和市场“谈恋爱”时，连空气的味道都是甜的。我不再把它当成一场你死我活的战斗，而是把它当成一个让生活更美好的伙伴。 所以，我做出了一个决定：我开始逐步地、慢慢地回到ETF上。 我把大部分仓位换成了标普500和纳斯达克指数，剩下的，再分散到一些我真正了解和喜欢的大公司里。我不再追求一年翻倍的暴利，而是开始享受那种“闲庭信步、毫无焦虑”的感觉。很多时候，我甚至忘了自己还有持仓。 这种“躺赢不操心”的感觉，

【战后能源转型（大摩闭门会）】预期战后全球会对新能源重新开始大规模投资，进行能源转型，不希望再依赖于进口化石能源，作为新的宏大叙事，新能源与储能是绑定的，建设电用铜，输送电用铝，储存电用锂。 【锂行业：超预期】 需求非常好，比预期的更好。 储能方面，央企对储能回报率的要求从6.5%降至5%，有更强的动机投资储能项目，去年150GWh中40GWh为央企，目前250GWh中央企比重提升至100GWh，68-90GWh为地方国企。电价补偿新政策提升参与意愿，一方面是KPI，一方面是卖地给储能项目获得收入。 储能项目与碳酸锂价格的联动，再涨10万到25万左右的碳酸锂价格，储能的IR才会开始出现一些压力，碳酸锂25万之前应该没有IR下降带来投资增速下降的情况。 动力方面，新能源汽车单机带电量提升，纯电占比提升，整体需求提升。 锂供应方面没有预期的好，津巴布韦5月以后反应到港量的下降，宜春锂云母其他矿后续换证停产，枧下窝本身一直在推迟，目前已经推迟到四季度，澳洲柴油供应比较紧张，首先影响复产项目的计划。 从5月份开始，旺季来临时，会出现阶段性供应紧张，比此前预期乐观很多。 【铝行业：面临确定性紧缺】 原油天然气外影响最严重的资源，710万吨产能已经关闭了360万吨，或将关闭400万吨产能，其中接近一半因为设施被炸毁，战争结束后损坏设施复产时间至少12个月，未损坏设施复产时间至少6个月。 【铜行业】 此前担心中国库存高，但只反映了交易所库存，折算成消费量约15天左右，问题不大。 下游库存处于非常低的状态，3月下旬进入旺季后开始补库，带来铜库存出现下降。 去年三个大型国际矿难带来铜精矿产能下降，但电解铜产量被废铜弥补，但废铜库存和政策出现变化，今年会反应铜精矿产能下降的影响。 下游冶炼加工费目前仍然较大的负数-70~-80，依靠加工费赚钱，随着原料供应紧张，会带

　周一(4月13日)，黄金市场出现一定程度的偏空转变，而推动这一变化的主要因素依然是中东地缘政治局势的最新发展。美伊的停火协议曾暂时缓解市场紧张情绪，市场在伊斯兰堡举行的谈判抱持谨慎乐观态度，认为谈判有可能将初始两周期限的停火协议延长。然而，周末谈判最终以未能达成任何协议而结束，这意味着霍尔木兹海峡这一全球关键石油运输通道短期内难以重新开放，能源价格也难以出现进一步缓和。能源价格维持高位，可能重新点燃市场对通胀的预期，推动债券收益率上升，从而对黄金、股市以及外汇市场形成新一轮潜在压力。由于市场此前已提前计入较多乐观情绪，周一开盘阶段出现跳空低开，未来走势将高度取决于地缘政治谈判的后续进展、能源价格的实际表现以及宏观数据的边际变化。 从短期走势来看，黄金上周五收盘于4749，今日低开后空头爆发超百点，结合当前市场消息面，这波崩盘已基本消化现有消息面影响，从技术逻辑来看，黄金受阻后理应出现较大幅度反弹拉升——一方面地缘风险仍有激活可能，可刺激黄金多头；另一方面，今日低开留下较大跳空缺口，存在技术面的跳空回补需求。技术形态上，黄金周线低开4649，下探4600后冲高至4857，最终收于4749，录得长上影中阳线。4800关口形成强阻力，多次上攻失败重创多头信心；10日均线4600-4650支撑薄弱，跌破将触发程序化止损抛压。4小时图头肩顶形态确立，颈线4730已失守，空头占据主导。叠加KDJ、RSI指标超买背离，金价回调需求强烈，牛市阶段性休整，高位震荡暗藏杀多风险，短期4600-4700区间震荡加剧，下行风险较高。 　结合黄金一小时图，周初黄金上方着重关注小时图均线带以及趋势线压力4730-40一带，同时5日线也在4730附近，只要不站回跳空缺口4740上方，那么技术上就会相对偏弱一些，但后期再调整回落也还是需要消息面来配合。周初下方着重关注20日线4660争夺，一旦此位失守，