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本周重点关注：日本央行货币政策或扰动市场美国方面，随着 2023 年最后一次美联储会议上周结束，投资者将在几乎没有催化剂的情况下进入假期。 预计本周将是美股成交量较少的一周，一些投资者预计股市在大涨后可能会在本周回调，也有投资者认为股市可能会在所谓的圣诞行情中延续强势。11 月份美国个人消费支出指数 (PCE) 将于周五发布，预计较去年同期增长 3.3%，而截至 10 月份的全年增幅为 3.5%。美国银行表示，预计剔除食品和能源价格后的核心个人消费支出本月仅上涨 0.1%，同比仅上涨 3.2%。 值得注意的是，这意味着六个月的年化通胀率为 2%——这也是美联储的目标。中国方面，中国央行将于周三公布12月20日贷款市场报价利率（LPR）。市场预计，本月LPR也将保持不变。此前，LPR已连续三月无变化。LPR是在中期借贷便利（MLF）利率基础上加点形成，12月15日，央行开展500亿元7天期公开市场逆回购操作和14500亿元1年期MLF操作，中标利率保持不变。鉴于有6500亿元MLF到期，央行在12月的MLF续做中净投放8000亿元，是这一货币政策工具投入使用以来的最高单月净投放规模。其他地区，日本央行将于12月18-19日召开货币政策会议，市场预计，日本央行短期利率目标将维持在-0.1%不变，基准十年期日债收益率将维持在0%左右。市场普遍聚焦，日本央行是否会对政策措辞进行调整，或对收益率曲线控制（YCC）和负利率政策进行直接调整，进一步转向鹰派。尽管日本央行结束超宽松政策的方向已经确定，但日本央行官员刻意把转向的时间节点模糊化，因此市场对日本央行官员的言论高度敏感，任何细微口头暗示都可能引发市场波动。市场目前预计日本央行将在2024年第二季度取消负利率。上周回顾：苹果股价新高，拉动道指续创新高1、行情动态上周，美股主要股指连续第七周上涨，道指创下历史新高，而其他指数则创下 2

$纳指100ETF(QQQ)$ $苹果(AAPL)$ $英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $标普500ETF(SPY)$ 来了来了，又被你们疯狂催稿... 本周的焦点当然是美联储决议。相信有很多小伙伴已经对决议内容有所了解。 本次决议是美联储首次打“降息预期”牌，时间提前，出乎市场预料。 在展开之前，我们再一起详细梳理一下，本次让空头下跪，让多头傻眼的美联储决议。 这次决议，可以说比所有人预想的都要鸽派：正式宣布结束加息周期，并明确表示从明年开始降息。 目前对2024年底，联邦基金利率的中值预测为4.625%，而9月份的预测是5.125%。 这次预测中值预计到2024 年底将削减75 个基点，而之前的预测为25 个基点。 虽然后来有美联储官员出来否认这种极度鸽派的解读，但鲍威尔的发言已经给市场注射了高强度的兴奋剂。 现在的市场预计是最早将于2024 年3 月开始降息，但美联储较为官方的预计是2024年的9月。 这也是市场上目前的一个潜在风险，即降息预期打得太满，时间过于提前。 第二个风险是，市场目前的很多利好，正在标普指数4700-4800点这个区域定价。换句话说，接下来市场继续上涨的动能，还需要除降息以外的其他利好。 说完美联储决议，我们再说回交易。 根据之前文章中的计划，我在本次议息前，减了不少仓位。原因首先是我拿不准本次的议息内容。其次，我不太愿意去赌关键性事件后的市

周三，特斯拉公司（NASDAQ：TSLA）对其超过 200 万辆汽车进行了召回。目前的问题是，特斯拉的 Autopilot 驾驶员辅助系统还有待提高。 总体而言，特斯拉在美国境内销售的车辆中有相当大一部分都存在类似问题，此次召回包括 2012 年至 2023 年期间生产的车辆。 同时，这次召回还是带来了一些直接成本：当数百万客户受到影响时，肯定会有一些客户需要解释、要求退款、提起诉讼等等。这会给特斯拉带来一丁费用，尽管成本不会很高。 与其他召回相比，例如需要更换有缺陷的安全气囊，这也算是一次成本较低的召回，也有许多受影响的客户不需要协助、也不会起诉，因此基本上是零成本。 此外，从数据来看，特斯拉仍然是一家盈利情况相当好的公司，去年产生了约 37 亿美元的自由现金流。 最重要的是，特斯拉的资产负债表上拥有大量现金头寸。 因此，一些额外的直接费用对于特斯拉来说几乎不是难题。 然而，消息传出当天，特斯拉的市值下降了 150 亿美元，而大盘却大幅上涨。由于此次召回的直接成本迄今为止还没有高达 150 亿美元，因此市场反应的直接原因很可能是这次召回可能造成的间接成本。 虽然这些间接成本很难预测，但在分析师看来，这些间接成本也是合乎逻辑的。 首先，有关特斯拉Autopilot需要召回的消息会造成一定的品牌损害。数百万人将阅读有关此次召回的消息，而其他人将在新闻中听到此事。 并非所有人都会深入研究细节，有些人只会读标题，“特斯拉的自动驾驶仪有问题”。 然后这些信息会在他们的脑海中沉淀下来。这自然会损害特斯拉的品牌形象，其他汽车品牌因车辆出现问题后再召回时也会发生这种情况。 如果特斯拉的自动驾驶在过去是完美的，那么就不需要更新/召回。消费者可能也会将其解读为“特斯拉在确保驾驶员安全方面做得不够”等等。 当然，并不是所有人都会这么想——很多人只是不太关心这个问题，还有一些人会认为特斯拉过去设