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“ 中线操作既不能完全看图，也不能完全看基本面，是难度更大的投资游戏。”   今日港股三大指数震荡收跌，盘中曾几度翻红转涨， $恒生指数 HSI.HK$ 、国指分别下跌0.07%及0.31%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 跌0.38%险守3700点。 虽然财妈短线波段在港股恒指和恒科上，已经成功抓住过几次符合均值回归策略的波段机会了。   但考虑到市场不可能一直这样小反弹，为应对未来可能出现的更大波段行情，财妈开始有意识地留意符合中线波段的机会共性。 正巧近期在思想钢印的《为什么中线投资比短线和长线都难？》一文中看到了中线操作需要催化剂，即那种能导致市场相信它有向上动力的事件。 对于中线操作而言，便宜形成的短期赔率需要加上一个胜率的条件，即，你觉得未来的一两个月内会出现一个催化剂事件，或者是财报、或者是新产能投入节点，或者是行业供需关系改变，或者重磅新产品的验证节点，总之，是那种能导致市场相信他有向上动力的事件。这就是我之前一直强调的“赔率投资，买在胜率拐点”。  由此想到近期跟踪实盘持仓股中 $长春高新 sz000661$ 和 $牧原股份 sz002714$ 上的行情，都属于这样有催化剂事件带来的中线波段机会。 1、长春高新   图片 从上图可看出，长春高新本次出现中线符合均值回归波段策略的空间有26%+；   图片  其中线催化剂事件是：三季报前众多机构调研后，发现更多公司正逐步经营得更好的有力信息后，主力资金开始随公司回购资金大幅净流入。 属于财报节点+机构调研+公司回购带来的催化剂事件。   2、牧原股份   图片 本次牧原出现中线符合均值回归波段策略的空间也有26%+； 其中线催化剂事件是：三季报前公司两次公告高管计划大手笔增持公司股份15-22亿元。 图片

“ 筹码的厚度决定赚钱的高度，也决定了回撤的力度。”  今日港股主要指数尾盘跌幅小幅收窄，$恒生指数(800000.HK)$、$国企指数(800100.HK)$最终分别下跌0.71%及0.85%，盘中均刷新年内低价，$恒生科技指数(800700.HK)$跌0.73%，市场情绪表现维持低迷。   不知大家有没有发现，几乎每一个投资者都在行情好的市场中赚到过钱，但因为不懂如何控制回撤，最终又还了回去，甚至还倒亏不少。   这三年港A市场给投资者的体验很差，也让总满仓的人对是否该时刻满仓产生了疑问。 毕竟筹码的厚度决定赚钱的高度，也决定了回撤的力度。   个人认为，这是个个性化的问题，需要匹配自己的性格、资金可投时长与擅长的策略综合考虑。   01—财妈港股波段账户情况   近期从思想钢印的《为什么中线投资比短线和长线都难？》一文中，看到了适合短线的几条天赋： 图片  除了经常纠结，不够杀伐决断外，其他四条感觉财妈都挺符合的，今年实践半年波段策略下来，也感觉更适合目前的自己。   今天就来谈谈本次恒指八连跌，我是如何有效控制住港股波段账户回撤的。 财妈港股波段账户主要跟踪 $恒生指数 HSI.HK$ 、 $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 和 $腾讯控股 hk00700$ 上的波段投资机会。 恒指上发现符合均值回归波段策略的机会，会选择使用高风险高回报的牛熊证参与行情，同时控制仓位最高不超过账户资金的30%。 恒生科技指数上出现符合波段策略的机会，会选择用两倍杠杆指数基金参与行情，仓位计划是最高不超过账户资金的50%。   腾讯上长持仓位与波段仓位分开放在两个账户，互不影响。   02—针对这个账户控制回撤的方法   因此财妈控制这个波段账户回撤的方法就是：

“ 机构调研是个不错的跟踪公司正如何经营得更好的途径。”  今日港A市场馈赠投资者一碗大碗宽面，   $上证指数(000001.SH)$叕打响了3000点保卫战，$恒生科技指数(800700.HK)$和$恒生指数(800000.HK)$八连跌，今日均收跌2%左右， 指数都这样了，个股更是跌得惨不忍睹。 其实对于计划长线投资的投资者而言，只要不过多关注短期涨跌就可以避免被这样极端行情情绪影响，但需要定期做好持仓个股基本面的跟踪。 近期想到一个问题：   如果说专业的交易员都不会在持仓过程中计算得失，他们总是集中精力管理交易，只有在账期末——比如说月末，才会去统计盈亏情况。 那么我们看到的很多国内践行价值投资的财经号，为什么要以周来统计盈亏情况并展示出来呢？   而不是以更贴合策略的更长的时间来统计？   细想来，答案大概率是为了方便读者参考，   也就是说大部分已经实现稳定盈利/未实现稳定盈利的价值投资类财经自媒体号，   发文的目的已不仅仅是自己做好投资，还需兼顾为读者提供服务/扩大个人影响力/参考了大V统计格式/试图赚取流量红利等等。   但这种做法在某种程度上，可能为真正想要践行价值投资策略的读者制造了一种刺激其瞎折腾的环境；   比如让价投新手也学着去按周统计自己的盈亏，并和关注的大V对比，然后产生本可以避免的情绪，进而可能在情绪影响下做出错误的交易决策；   好在财妈目前写文更多是为了记录思考，为自己做好投资服务，   因此完全可以自己觉得怎样统计盈亏更贴合策略就怎么来。   01—实盘统计   本周实盘交易：无 本周实盘统计：   上周实盘中 $长春高新 sz000661$ 新下跌0.66%， $腾讯控股 hk0

“ 始终做到只参与不预测，就迈出了实现稳定盈利的第一步。”   港股迎来12月首日开门黑行情！三大指数集体收跌， $恒生指数 HSI.HK$ 收跌1.25%，国指跌1.64%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 收跌1.76%。 科网股全线下跌，大部分板块收跌， 上周四跟踪A股板块时，无意间看到一只涨停股 $恒帅股份 sz300969$ ， 因为名字“恒帅”有点意思而发给投资姐妹们看，并调侃说：看看它能帅多久。   本周二看到再次涨停后就没有跟踪了，今天有姐妹截了恒帅的走势图发给我，说看看之前你说的恒帅。   图片  然后我们就继续调侃它帅不过三天。   之后回想起这段对话，突然意识到我们调侃恒帅“能帅多久”“帅不过三天”，   这背后隐藏了一个很危险的思维陷阱——预测式思维，   这种思维认为，如果一只股票/资产没有一直涨，不是可以只买不管的，就不是一只好股票/资产。   也就是把上涨看成一种持续的必然性，而非阶段的可能性。   事实上，不管全球哪个市场，能够买了一直涨，几乎没有怎么回调，不需要跟踪管理的资产占比可能都不到1%。 因此那些抱着预测式思维，误认为买了就可以不管就是价值投资的人，其实是在用真金白银赌那不到1%的概率。   而真正实现稳定盈利的投资者，早已摆脱了这种思维陷阱，   他们采用的是应对式思维：   认为上涨/下跌/盘整都是资产价格波动的一种可能性，都是阶段性的， 关键在于只参与看好资产上有把握的其中一种行情机会，同时做好出现另外两种行情的应对计划。   也就是说始终选择大概率，但也为小概率的发生做好了应对。   只是不同策略具体应对措施也有所不同。   比如财妈上周在恒指日线时隔四个月

“ 万物皆无永恒，唯有思想永生。——缅怀一代传奇智者查理·芒格。”  今天一大早，就看到投资群里发了一个让人伤感的新闻——昨日一代传奇投资者芒格的离世，   图片  芒格的很多睿智思想不但影响了巴菲特和伯克希尔，也影响了一代投资人。   图片  包括财妈，一直把他当做自己的偶像，至今践行着他的那句名言： 得到一件东西的最好方式：让自己配得上它 图片  正是这句话促使财妈把提升认知，不断实践迭代，成为自己投资上最大的确定性作为今年的首要任务。   因为财妈想成为投资中长期稳定复利的寿星，个人认为要配得上这样的投资结果，需要先把自己修炼成投资上最大的确定性。   世上的人很多，活成传奇的很少，人不能永生，但思想可以，缅怀这位传奇智者，未来继续传播和践行他的思想，让更多的人受益。   万物皆无永恒，唯有思想永生，芒格的睿智思想就是他留给我们最大的遗产。 接下来分享今日重温芒格睿智名言中，触动了财妈的内容：   1、拥有以下特质的人具有做投资者的优势：独立思考，能控制自己的情绪，能消除心理误差。   2、从他人的成败中吸取经验教训是最快的学习方式之一，可以让自己变得更加聪明，却不必忍受很大的痛苦。 3、成功的投资者无不是热爱阅读的人，当谈及价值投资有关的事时，很多人更喜欢咀嚼菜单，而不是真的吃菜。 我一直不停地学习，并且从我所做的一切中学习。 我学习这些不只是因为投资需要，更是因为喜欢投资，   因为它能让我获得一种需要积极思维才能做得好的满足感，你可以学者至少享受这一过程，甚至还有可能爱上学习。 在你投资之前，投资于你自己的教育，知识的累积像利息一样增长，成功来自于工作、学习和爱你所做的事情。 4、重视实践，成功的投资者应该做出“训练有素的反应

“ 把精力集中在管理交易/投资上，钱随后自然会来。”  港股三大指数午后拉升回暖， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 收涨0.17%， $恒生指数 HSI.HK$ 收跌0.2%，国指跌0.26%。 上周说自己一直认为周结每周统计实盘盈亏和个股涨跌幅情况，也算是在制造一种刺激自己瞎折腾的环境；   这是因为反复想钱的问题，会干扰我们及时去做决定。   同时不断盘算持仓盈亏，会让我们因短期盈亏而产生情绪，   这些情绪会导致投资者总想做点什么去改善账户盈亏情况，特别是在亏损的时候。   而基于情绪去交易对于真正解决问题是毫无帮助的。 上周开始不统计后，顿时觉得眼明心静了不少。   如埃尔德博士所言： 专业的交易者不会在持仓过程中计算得失，他们总是集中精力管理交易，只有在账期末——比如说月末，才会去统计盈亏情况。 把精力集中在管理交易/投资上，钱随后自然会来。     01—实盘统计及资金流向跟踪 本周实盘交易：无 本周实盘统计：   上周实盘中 $牧原股份 sz002714$ 上涨5.39%， $腾讯控股 hk00700$ 上涨1.9%， $分众传媒 sz002027$ 上涨0.9%，长春高新下跌0.2%，先导智能下跌2.26%， 上周开始实盘收益统计表格改为每月底/实盘有交易的当周披露，本周无交易不统计。   本周资金流向跟踪：   完美案例：   图片 上一波腾讯超跌后短期上涨一倍+的周资金流向图，中间即使调整主力资金也未净流出过，可以说是最佳资金流向与股价配合的案例，作为参考放在最前。 接下来为实盘个股本周主力资金流向图（按个股周涨跌幅排序）：   1、牧原股份   图片   2、腾讯控股  

“ 要么出众，要么出局。”   本周在北交所的持续吸血下，港A继续前一天给个枣，第二天就打一巴掌的震荡行情，   以至于有人发了这样调侃市场的“民言”😂。 图片 ​ 本周，海内外大事较少，港股表现平淡， $恒生指数 HSI.HK$ 周涨0.6%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 上涨1.12%。 虽然大盘没有惊喜，但个股和板块精彩纷呈，其中，受财报超预期影响， $百度集团-SW hk09888$ 本周大涨14.2%； 板块方面，受融创境外债务完成重组、深圳下调二套房首付比例和监管拟定50家房企融资“白名单”影响，年内最惨的房地产板块迎来大涨。 就投资七亏二平一盈的特点而言，这是一个要么出众要么出局的游戏。 近期研究趋势追踪策略，突然间想到一点： 自己所谓的强稳策略（在强趋势中，回调到重要支撑企稳时参与行情）， 不过是趋势交易的基本策略。 几乎所有研究趋势投资的投资者都知道这个策略，只是称呼可能有所不同。 其实，就投资界已有百年以上历史而言，不管是什么策略，   绝大部分真正有效的策略你都并非原创，你所有的研究只是在熟悉策略和建立自己判断符合这种策略最好机会的标准。   好策略人尽皆知，那么同一策略下，拉开差距的是什么？   财妈认为是以下三个要素：   1.足够明确的自己判断符合这种策略最好机会的标准。   并能依据这个标准找到最适合这个策略的市场/资产/工具的能力。   2.制定出最大限度利用这个策略的行动计划。   并能隔绝市场情绪坚定执行计划的能力。   3.做好与策略和自己账户资金相匹配的风险控制措施，   确保自己不会一做错或错几次就出局的资金管理能力。   简单来说三要素就是明确标准、制定计划、做好风控。   正是

“ 长线趋势行情来了也要有能够把握它的能力。”  今日$恒生指数(800000.HK)$和$恒生科技指数(800700.HK)$低开高走，$恒生科技指数(800700.HK)$涨超2%， 内房股尾盘再度异动拉升，$旭辉控股集团(00884.HK)$涨超42%，$碧桂园(02007.HK)$涨超21%， 消息方面，从有关部门获悉，深圳从今日起调整二套住房最低首付款比例。二套住房个人住房贷款最低首付款比例由原来的普通住房70%、非普通住房80%统一调整为40%。 本文写于昨日，文中截图是昨日截图，今日去医院复查了所以同步晚了一点，不过今日再看昨日的图正好可以感受不同的市场情绪。 近期做的交易比较少，基本上只是在符合波段策略时候加仓一些恒生科技指数相关指数基金， 在进场周期通道上轨就适度降低仓位。   因为跟踪港股的时候，发现自一月底开始回调进入下跌趋势的恒指、恒生科技指数和 $腾讯控股 hk00700$ ，   经过近10个月的磨底，下跌趋势已经悄然开始转变，   图片  从上图可看出，最明显的就是恒指日线时隔四个月再次站了60日均线，而站稳60日均线是进一步上涨确认趋势形成的标志。 这说明若此次恒指日线站稳60日均线，可能行情就此开启上涨趋势。   这个发现让财妈思考一个问题：如果行情就此爆发，你做好准备了吗？   01—做好行情爆发的准备了吗 扪心自问，在践行价值投资策略的A股实盘上，已经做好了准备，   但在践行波段策略的交易上，我的答案是并没有，   因为自己目前擅长的均值回归波段策略：   图片  是以21日均线为均值，赚取市场走极端后均值回归的钱。   这个策略的目标是站上日线EMA21均线遇阻后就止盈出场，并没有之后若就此形成趋势该

“  周级别以上图表不会撒谎，它揭示了市场的力量正在想什么和正在做什么！”  今日在人民币汇率拉升之际港股亦现快速上涨行情。截至收盘， $恒生指数 HSI.HK$ 涨1.86%；$恒生科技指数(800700.HK)$涨幅2.45%；$国企指数(800100.HK)$涨幅2.16%， 很早之前就觉得周结每周统计实盘盈亏和个股涨跌幅情况，也算是在制造一种刺激自己瞎折腾的环境，有违价值投资的本质； 其实个人理解下的价值投资，并不用关注市场短期涨涨跌跌，只需要在低估配置好看好资产的组合； 在计划持有的年限内定期做好基本面跟踪与组合管理，然后年底看看是否跑赢市场。   这个定期至少应该以月来看，就像彼得林奇说他每隔几个月就像初次分析这家企业一样重新分析一遍持仓企业的基本面。   如巴菲特所言： 对于长期投资而言，任何刺激你瞎折腾的环境都应该远离。  因而一度想删掉周结鸡肋的实盘表现这块，或者改为一个月，甚至一个季度再统计一次。   但又还没想好更适合自己的周结模板，就一直沿用至今。   上周分析长春高新分歧暂时转为一致的背后的原因，发现我们普通投资者在财报后重要的机构调研这类基本面信息获取上是明显滞后的，   而通过跟踪个股图表分析中的周主力资金流向能够弥补这个劣势，及时发现市场对相关资产的分歧是否已经转为一致及其持续性。    周级别以上图表不会撒谎，它揭示了市场的力量正在想什么和正在做什么！ 这可助力普通投资者留意看好资产低估后分歧转为一致的击球时机，在超跌之后资金开始在周线上大幅净流入看好就值得重点留意了。   若结合跟踪实盘个股周资金流向，那么每周统计实盘个股涨跌幅，就有了意义。 至少多了一个观察和检验市场对公司基本面看法的维度，尤其是在超跌后及财报披露前后。

“ 分享一个让投资者看清自己的实力，走好适合自己的路的好习惯。”    今日港股低开低走，全日走势羸弱。截至收盘， $恒生指数 HSI.HK$ 下跌2.12%， $恒生科技指数 HSTECH.HK$ 跌幅1.72%； $国企指数 HSCEI.HK$ 跌幅达2.33% 市场不好看，来看看别的吧，今日看到一句话： 成功的人总是有原因的，但一定离不开这一点： 看清自己的实力，走好适合自己的路。  很是认同，由此想到《彼得林奇的成功投资》一书中一个有意思的地方， 林奇在书中写道： 我经常一天里不断查看股票走势图。在办公室里，我身边一直放着一本股票走势图手册，在家里也会放一本，以提醒我自己记住股票投资中那些重大事件和让我感到羞辱的事情。  当大多数人拿出家庭影集来翻看时，我却拿出这些奇妙的股票走势图来细细翻看。如果说此时生活在我的眼前一页页重新展现时，我敢打赌我所看到的是：  飞虎航空公司的股票走势图，那是我的第一只10倍股， $苹果 AAPL$ 电脑公司的股票走势图，这要部分归功于我家人对苹果电脑的喜爱才让我重新发现了这只股票；宝丽来相机公司的股票走势图，这让我想起了我和我的新婚妻子在蜜月中买了一个宝丽来相机。 林奇做的事情就是埃尔德博士在他的两本书《以交易为生》和《走进我的交易室》中， 重点强调的培养记录和回顾自己交易日志的习惯，这能帮助你成长，成为更好的投资者。   而埃尔德博士不但回顾，还像林奇一样把自己做得最好的交易图打印出来贴在电脑的旁边，   标出这笔交易所用策略的重要信号，时刻提醒自己只参与这样的A级交易机会。   用实际行动践行芒格那句话： 我能有今天，靠的是不去追逐平庸的机会。 只追逐自己擅长的最好的机会，比如埃尔德博士最擅长的其中一个策略：价格背离+