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昨天聊到美元对人民币大跌时，有朋友说要做空美元。 虽然我老说做空和做多一样，判断准趋势后本质是一样的，但是做空还的确是个难度活，要谨慎。要不然花街空头大佬Ch­a­n­os，怎么也关门了。 美元指数昨天跌破了年线，这是我自己划分的牛熊之间的红线，跌破年线，开始进入熊的地盘了，就绝对不做多了。 那做不做空呢，我认为是可以小仓位试探建仓的。年线这里通常会有缠斗，所以要等他正式确立长期的空头趋势，才能逐步加仓。比如五月线掉头向下并压制住K线，日线开始空头排列，等等。 另外一个问题是工具。我想大部分散户朋友都是买卖股票ETF，或者最多做一下期权，外汇期货交易不是我们的选项。 前年底到去年上半年，我做多过一段时间美元，用的是$美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 。当时买了Ca­ll。如果要做空的话，我估计就是买UUP的put或者买$做空美元指数-PowerShares(UDN)$ 的Ca­ll。单纯买这两个基金，收益太低，估计没人看得上。 这又回到我经常说的，做期权选时间太重要。我之前聊过我自己的几个亲身经历，做对了方向，但是选错了时间，结果非但没赚反而赔了。 回到美元指数，我认为开始进入弱势熊区，但是短期由于跌得太快，乖离率过大，又出现了我最近老说的，日线级别出现底背离现象了，很可能会有一个反弹了。 所以真要做空它，等它反弹去5日线甚至5周5月线，获得了反向压制后，再进场建仓。 补充一句，目前我自己没有做空的打算。 $标普500(.SPX)$ 

#OPENAI# OpenAI的宫斗戏，将使全行业受益。 1、奥特曼和他的核心团队，从此摆脱了原本考虑不周的组织架构，可以在微软近乎无限的计算资源和经费资金支持下，更快的推进人工智能。 2、谷歌、Anthropic和Meta等公司，有机会挖走OpenAI的关键员工，充实自己的能力。 3、OpenAI的前进脚步会放缓，这给了整个人工智能大模型行业追赶的机会。 现在我唯一遗憾的是，没有在周五的第一时间，买进微软的股票。$微软(MSFT)$

刚刚看到快手刚公布的财报，集团经调整净利润31.7亿元。 这个成绩其实并不容易，要知道中国互联网行业已从增量市场变为存量市场、从高速增长态势逐渐放缓，且用户规模与渗透率到达一定高位。 看快手的三季报就会发现，用户规模的增长和生态系统的繁荣，强大的变现策略，以及运营效率的持续改善都是业绩逆转的重要原因。可谓将“天时和地利”充分利用。 快手商业化进展如此之快，除了之前的高投入因素打下来的“家底”，更是公司的战略精准和掌舵人的“微操”水平带来的。 互联网实质是内容为王，这也是快手流量基本盘稳中上行的主要原因，差异化内容价值增强用户粘性。暑期期间公司通过特色内容运营活动，放大流量旺季优势。三季度平均日活跃用户同比增长6.4%达3.87亿，平均月活跃用户同比增长9.4%达6.85亿。社交黏性方面，三季度快手上互相关注的用户对数达322亿对，同比增长近40%。。 坦白来说，中国互联网三大商业模式就是广告、电商和游戏。广告是互联网最强的商业模式，没有之一，且电商本身可能是广告最佳承载场景。之前市场担心商业化较晚的快手如何跳脱短视频行业终将结束红利期的地心引力。三季度快手线上营销服务（广告）收入达人民币146.9亿元，同比增长26.7%，同时活跃营销客户数量同比增长超140%，完美打破了市场的质疑，也宣示快手在短视频领域强大的把控力。 电商业务更加亮眼，在低价好物、优质内容、贴心服务三大战略引导下，三季度快手电商GMV达2902亿元，在淡季实现了30.4%的同比增长。其中，又属品牌和泛货架表现较为亮眼。三季度，包含快品牌在内的品牌商品GMV占比同比进一步提升，其中知名品牌自播GMV同比增长近90%。而泛货架的GMV则占据了总GMV的近20%。 从三季报看，快手流量回升经营稳健，大促发力增长可期，公司已经逐步进入利润释放期，平台治理、组织架构、投放策略优化下，运营提效效果持续充分显现，利润端

转发主持人曾瀞漪对方德金控首席经济学家夏春的采访曾瀞漪：人民币汇价为什么在星期一（11月20日）突然大幅度上涨到了7.17的水平？夏春：这一波人民币涨幅有一些原因可能大家都知道，一是美元指数快速下行，但是有一些因素可能跟季节有关，比方说现在接近年底了，过去几年外贸企业通常会在年底把美元换成人民币，在过去6年的时间里面，人民币在11月12月都会走强。还有一个原因就是前期人民币升值幅度少于美元数的贬值幅度。但最直接的原因可能还是上周五国家外管局发文说要打击非法跨境金融活动、跨境赌博、出口骗税，还有地下钱庄非法买卖外汇，这些影响可能要比其他的传言都要大一些。也有可能是有一些逼空，香港现在离岸人民币市场空头头寸大概有2,000亿港元，不算很多。 曾瀞漪：您这些分析当中并没有谈到人民币汇率的上涨跟中国经济的回暖是不是有关系，你的看法是？夏春：是有一定关系的，中国经济从7月8月9月这个数据是好于市场预期的。另外一方面美国这边的经济数据是低于市场预期，这也是美国最近国债收益率下行比较快，美联储已经非常明显的说不再加息了，这个是相关的。但是另一方面，更多的可能还是来自于美元指数的下行，因为它现在下行的幅度其实已经从高点回落了3%，人民币的升值就算把今天的大涨算进去也涨了不到2 %，所以未来其实更加关键，就是我觉得美国衰退的迹象在明年一季度可能会更加明显。至于中国经济，如果现在的政策出台持续发力，尤其是最近针对房地产的一些比较大的动作能够有效的铺开的话，明年人民币可能会升值到6.6~7区间。 曾瀞漪：您提到「6.6到7之间」这是目前市场上看好人民币最高的一个数字。最近金融市场关注美元指数下跌跟美债收益率急跌是有很大的关系，这段时间美债的波动将如何影响到金融市场呢？夏春：美债10年期国债收益率从接近5%现在下调到了大概只有4.4厘，未来应该还会有一些上涨空间，但空间可能不是

刚刚，百度发布了三季报，又超预期了，盘前股价一度上涨近3%： 虽然财报又超出分析师预期，但如二季报一样，股价反应并不强烈，而且，如果纵览全年走势，百度已经彻底把AI带来的涨幅悉数跌了回去！ 这只能说明一件事，AI于百度而言只有炒作价值，投资者并不看好百度借此能够重回巅峰，从三季报上看，百度也正是如此。 先看整体，百度三季度营收344.47亿人民币，略超分析师预期的342亿，但同比增速只有5.9%，考虑到去年三季度国内疫情肆虐，百度营收处于低点，如今在防疫政策完全取消的当下，增速不到6%，可见百度的日子并不好过： 分业务看，百度在线营销服务营收213.46亿，略超分析师预期的211.6亿，但同比增速只有7%，而去年三季度的同比增速为-5.3%，因此，7%的同比增长并不令人惊喜；其他业务营收131亿，略超分析师预期的129.7亿，但同比增速只有4%，创最近3年来新低： 营收小幅超预期之下，百度三季度的利润大超预期，其中，调整后的净利润为72.7亿，远高于分析师预期的62.8亿： 这与百度执行的降本增效策略有关，但也和三季度有大量的公允价值变动损益有关，而去年同期为巨额损失，带来净利润大增。 虽然净利润增速水分较大，但百度的毛利率和营业利润率仍有提升，利润端确实增速好于营收，降本增效功不可没： 但是，降本增效提升利润是中概股这两年的老操作，市场见怪不怪，考虑到百度作为互联网巨头，增速更重要，而本季财报中，公司并未透露AI带来具体的收入金额，仅表示看好AI对其核心业务未来的带动。 考虑到AI大模型的研发在国内有百模大战的趋势，百度创始人李彦宏前段时间也公开喊话，称大家没必要再浪费资源搞大模型，言外之意是百度做的是最好的，其他人再做意义不大。 虽然重复投入在国内被称为内卷，但大模型涉及未来关键之争，腾讯、阿里等大厂将持续巨额投入，百度仍将面临激烈竞争。 而在大模型上线数月之后，投资者

天天真低价，拼着买，更便宜。拼多多不光便宜，还让虎友赚了钱，有虎友通过抄底 $拼多多(PDD)$ 大赚2万美金，发生了啥？他是如何做到的？这篇文章就跟大家一起探讨一下他的发财秘籍，祝所有看到的朋友们都能发财。恭喜虎友 @小周0731 通过抄底拼多多成功赚得了2万美元；恭喜虎友 @hssssssl 通过抄底拼多多收获278%的收益，他期望拼多多继续冲；恭喜虎友 @星子云资产 通过交易拼多多期权收获226%，他表示“拼多多是中概之光”；恭喜虎友 @大耳朵Ears 通过抄底拼多多收获83%的收益，欢迎以上虎友添加虎妞微信（微信：itiger2014），聊聊你的操作思路，获得老虎专访，赢取老虎限量周边🎁🎁🎁。今年以来， $拼多多(PDD)$ 的股价已经累计上涨了近45%，并且近期不断刷新年内最高价。以2022年的低点22美元来看，拼多多1年多的时间翻了436%。🚀🚀这一轮股价上涨得益于多方面的因素。首先，经济下行叠加疫情后时代的影响，消费者的消费能力、消费观念都在发生改变，对价格的敏感度、对性价比的追求都在极度攀升。而由于消费者观念的转变引发品牌商、零售商做出应对，将低价作为自己的竞争主线。以此次双11为例，电商平台就围绕“全网最低价”展开了激烈竞争，而一向以低价著称的拼多多无疑是最大赢家。此外，过去一年，拼多多的海外扩张同样进展顺利，海外版拼多多Temu长期稳定在美国苹果和谷歌应用的下载榜第一名，截至9月，全球范围内有1.2亿人使用Temu。这背后是Temu马不停蹄的扩张脚步，眼下，Temu已经上线了全球47个国家。另外拼多多同样备受对冲基金的青睐，景林持仓报告显示，截至三季度末，拼多多仍是其第一大重仓股，景林资产在今年三季

一波三折，终局篇？“年终贪婪”，“圣诞行情”？“全球资产定价之锚”再掀波澜？

11月21日港股收盘， $快手-W(01024)$ 公布了2023年Q3财报，近期直播电商的监管预期让公司股价产生回调，而后因对Q3业绩的乐观预期，以及双11的优秀表现，股价再度回升。 $快手-WR(81024)$ Q3的收入端表现与市场预期所差无几，不过利润端大超预期，除了公司进一步降低带宽成本（短视频企业的大头）带来的毛利率升高之外，三大费率的继续回落也贡献了更高的而净利润，并提升了公司的现金流及估值基础。投资要点用户增长和粘性保持良好状态。MAU达到了6.85亿，DAU也达到3.87亿，均创下新高，天花板还能向上托一托。DAU/MAU达到了56.5%，DAU平均市场129.9分钟，得益于暑期多样化优质内容供给和算法持续优化，当然，短剧、小游戏是重要的增量贡献。广告收入增长并不意外，市场已有乐观预期。因此Q3同比增长26.8%，环比恢复增长趋势，同时，Ad load和 eCPM 环比相对平稳。快手今年重点搭建全场域数据融合大模型和千客千模行业模型，目标也是提升广告主价值。预计公司下半年内循环广告业务收入保持强劲。直播流媒体保持稳定增长，监已有预期。尽管整个行业普遍面临了取消广告投放的问题，但Q3直播业务依然获得了8.6%的增长，比市场预期高约2个百分点，说明暑期的KOL合作依然顺利稳定，同时快手的广告变现水平还相对较低，目前还是会专注持续与MCN机构以及头部KOL的合作。当然，直播的监管也会持续带来压力，因此会进一步促使主播、MCN机构以及平台进行变现的转换。电商准备充分，虽然Q3不是购物季，但快手电商增长表现强劲。GMV同比增长30％，与市场预期持平，考虑到Q3通缩大环境，这一表现并不算差。而快手电商推动力

$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ 余老师|前操盘手 公众号「招财老余」，分享实操经验以及风险控制管理，期待朋友们关注

蔚来官宣了，第一家对外开放换电业务的是长安。蔚来要干嘛、为什么是长安、双方合作的好处、对现有用户的影响，浅浅解读下。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ —————①蔚来要干嘛？—————来看李斌的原话“蔚来的充换电业务开始做第一天就做好了向全行业开放的准备。”所以答案很简单，目前蔚来在国内有2100座换电站，累计3200万次换电服务，可以说是全世界范围，蔚来是做换电布局最坚定、最深入的企业。那现在，蔚来的换电业务时至今日已经是个成熟的补能体系了，需要赚更多钱为家里分担开销。然而蔚来现在有很大一批部分车主，是有不限次数的换电权益的，这帮车主显然不是盈利重点，不继续亏钱就不错了。那新钱从哪来？蔚来的新用户，子品牌、合作车企等等等等。毕竟换电这个东西，补能便捷、不下车、不抢桩、电池不受寿命限制、可充可换可升级、比超快充便宜、高速服务区也能快捷补能等等优势，用过一次就有无数次，体验后就回不了头了。—————②为什么是长安？—————有渊源。根据企业征信信息，“阿维塔科技（重庆）有限公司”，曾用名叫做“长安蔚来新能源汽车科技有限公司”。且长安是正经国家队，本体销量好，新能源品牌也势头正盛，无论是从背景、还是资源，长安都是一个好的开始。当蔚来向全行业开放换电，长安起了非常积极的关键作用，后续4-5家的跟进，也一定都是重磅。—————③双方合作的好处————-换电站是蔚来的护城河，但护城河内的城池总是小的，资源是有限的，毕竟换电是一个重资产业务，无论是换电核心地段的选址，建站，换电站内流转的电池，电池的损耗

这是缠论原文的一句话，就如同你把走势所有的可能性都说完，就会有人说你说的就是废话一样。但是如果你是一个打仗的将军，你不能把所有影响胜负的因素全部都考虑一遍，并且想好应对的策略，那你如何保证稳操胜券？同样，市场里不是涨就是跌！这么简单的走势，你都没有操作策略！如何盈利？ 缠论原文，知道了公理， 其实什么都没知道。这其实也是中国人思维里的一个大弱点。中国人喜欢大而化之地讨论问题，结果最终讨论的都是废话，都是所谓的公理，或者说就是我们的共业所生的东西。但科学，特别对于具体操作来说，这些大而化之的东西，没有任何意义。例如，市场上的操作，是一就是一，多一分不行，少一分也不行。所以，这里必须有严密的逻辑思维习惯，而且是精确思维的习惯。我们从公理出发， 并不意味着我们就停留在公理的水平上。否则，欧氏几何就是干瘪瘪的 5 条公理，那还研究干什么？同样，讨论市场，不是上就是下或者就是盘，那样什么都别研究讨论了，抛硬币就可以。 我这里没有准确预测市场走势的技术，我的操作也从来不是建立在预测的基础上的，而是缠论的完全分类，预先分析，这不是预测走势。把当下已经发生的走势进行分析分类，选择觉得把握大的机会，对于每种机会类型，都需要把各种可能出现的情况都考虑清楚，那么一旦在你介入之后，不管是小涨大涨，小跌大跌，都能马上给出相对于应的操作策略！缠论一直讲究不测而测，就是让人把那种通过一种或者多种指标，模式，或者多个消息就能把握走势涨跌的思想都通通去除掉，回归理性的分析和分类操作。 昨天贴子分析特斯拉和蔚小理哪个有更大的机会，早在上周的时候我就说了，具体操作上，纳指TQQQ和SOXL我也好多天没有操作了，虽然昨天他们也涨了不少！但是