社区

最近一年，国内经济复苏乏力，中美关系跌入谷底，港A股深陷熊市，中概股更是叫苦连天。 但是，一片哀嚎之下，有一支中概股却逆势起飞，堪称年内最牛中概股！ 这支股票就是名创优品，年内涨幅高达161.8%，在市值超过100亿人民币的中概股中，位列涨幅榜第一！力压理想汽车、小鹏汽车、网易等明星中概股： 为什么名创优品能够力压群雄？不妨从最新一季的财报中寻找答案。 首先介绍一下，名创优品是做什么的？个人认为，财报中的描述非常精确：名创优品集团是一家提供以IP设计为特色的丰富多样的潮流生活家居产品的全球价值零售商。本公司主要透过其庞大的名创优品门市网络为消费者提供服务，提倡轻松、寻宝式且愉悦的购物体验，以吸引所有群体。在名创优品广泛的产品组合中，高颜值、高品质及高性价比是名创优品每一款产品的核心，本公司持续不断推出具有这些品质的产品。 翻译成大白话就是ZARA + 优衣库的混合体，也有人说它是山寨版的无印良品，升级版的十元店…… 总而言之，名创优品的商业模式注定让它在今年成为天选之子。 如今年三季度，名创优品的营收达到37.9亿人民币，创历史记录，同比大增36.7%： 利润同样亮眼，三季度毛利率达到41.77%，创历史新高，同比提升6.11个百分点，调整后的净利率达到了16.16%，这对于一家线下零售品牌来说，堪称暴利： 名创优品是怎么在经济复苏乏力的情况下取得历史最佳成绩的？ 答案是产品质优价廉，于国内而言，符合消费降级时代大趋势，于海外市场而言，高通胀是其能够成功的时代红利。 从店铺数量来看，名创优品在国内达到3802家，同比增加533家，海外数量达到2313家，同比增加286家： 除了简单的扩张店铺数量外，名创优品还通过产品优化提升单店收入，三季度中国门店平均单店收入同比增长23.8%，海外同店收入同比增加25.1%！ 在北美市场，名创优品三季度收入同比增长近160%。进入假日季，

蔚来的重大转折点靴子落地。⻓安与蔚来官宣达成换电业务合作协议，双⽅将在统⼀电池包、共同建⽴换电体系、共建电池资产管理机制、合作研发换电⻋型产品等四个领域展开合作。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 上次见到蔚来秦力洪总裁的时候我谈到了这个观点，我说蔚小理这三家走了不同的路线，蔚来是换电➕服务，小鹏是智能驾驶➕国民价格，理想是增程➕家庭。谁的路线走的对，重要的体现点在于有没有人跟。小鹏的智驾不用说了，现在虽有车企都在疯狂的跟，理想的增程已经有很多头部企业在做，而蔚来的换电，目前看只有蔚来一家独大，其余我印象里只有飞凡做了几个广告牌似的换电站。必须有头部车企去跟，才能让市场对换电这条路线更有信心，同时也是个扎实的证明。一条街上如果只有一个饭店，你放心这个饭店火不了，必倒闭。一条街上如果很多家饭店，大家一定都火。为什么说今天下午是蔚来发展的一个转折点，长安作为国企正式加入蔚来的换电系统，这个意义在于蔚来终于开启了外循环生态。一项技术如果不能普及，那就是没有价值的技术。有车企不断加入，蔚来每年投入巨大的换电体系，将逐渐摆脱仅靠自己输血，其他加入的车企将共同分担成本，一起把换电做的更大更强。这是典型的降本了，还增效了。我认为这个合作的意义比融资大多了，因为这开启了新的篇章。蔚来由输血变为造血。…………对于长安来说这也是重大利好，长安这个企业也蛮厉害，电动化转型坚决，直接拿来别家最好的技术，华为的智驾和全车技术加持，蔚来的换电。蔚来帮助⻓安快速融⼊换电体系，可以极⼤增强⻓安⻋系的产品竞争⼒。节省巨额的研发

【微软CEO Nadella：无论Sam Altman的团队在哪里，都会予以支持】微软CEO Nadella 快问快答 —— Sam Altman真正为谁工作，微软会争取OpenAI 董事会席位吗？未来会更关注人工智能的安全性问题吗？ $微软(MSFT)$

$小米集团-W(01810)$ 昨天发布的Q3财报是近几年来最优秀的一份，可是财报好为何会大跌呢？Q3亮点在于利润率的提升。雷军虽然以前立过手机净利润5%的flag，但他没说整体利润率要这么低，因此服务收入，比如游戏广告的提升份额就能很好实现。当然更重要的是小米手机现在也是“高低两端一起抓”，低端机保持利润抢占市场，维护系统生态来创造服务收入，高端手机正面头部几家竞争。这个策略在Q3来看是奏效的，而且看Q4的14的销售也是非常成功，因此估计Q4业绩也不会很差。手机毛利率有修正影响。公司电话会上补充说道，手机毛利率达到16%，是因为去年有0.8个百分点的减值在今年进行了修正，一进一出就是1.6个百分点，实际上利润率在14%左右，这个水平更小米公布的在欧洲、印度、拉美市场上出货上升、ASP下降的情况更吻合（因为主打这些市场主要靠性价比）。投资者会因为这一个细节大量抛售吗？显然不会那么简单。我个人认为大跌的原因无非以下几个：1、“卖事实Sell The Fact”。因为财报前市场对Q3业绩预期较高（或者是部分投资者得知这份财报不错），股价已经提前跑了30%+，现在获利回吐而已，这类投资者是不会太关注是不是修正一两个点的毛利率的。2、$恒生科技指数(HSTECH)$ 权重调整。近段时间的一骑绝尘，让小米集团超过了恒生科技指数8%的权重上限（达到了11%以上），因此需要被重置，仅被动资金流出就将有4.8亿美元的，按照过去3个月的平均交易量来算，至少需要3天以上来消化。更不用说主动基金会因此提前进行调仓。3、暂停回购。小米集团在9月底到10月初进行了大量密集的回购，甚至一天最高可以达到4900万，今年回购在外流通股本的0.

【英伟达财报前股价再创新高】英伟达股价上行空间还有多大？打通中国市场是否可行？当前较大的短板又是什么？ $英伟达(NVDA)$

美股：openAI一波三折，甄嬛.奥特曼加盟微软，MSFT赢出历史新高【2023-11-20】

摘自：CME摘要：目前国内因素可能更加利于铜价反弹，一方面库存仍然难以累积，大概率将继续低位运行，另一方面国内政策刺激陆续出台，市场对利空的消息相对不敏感，对利多的消息反映更加积极，我们仍然认为铜价有望进一步反弹。核心观点1、上周贵金属与铜价均有显著反弹。贵金属方面，上周COMEX黄金上涨2.10%，白银上涨6.59%；沪金2402合约上涨0.44%，沪银2402上涨2.30%。主要工业金属价格中，COMEX铜、沪铜分别变动+3.82%、+1.03%。 2、衰退担忧暂缓，铜价有所回升。上周COMEX铜价震荡反弹，市场此前对欧洲需求担忧的定价告一段落，而美国数据表现仍然具有一定韧性，同时降息预期也有所增加，衰退的担忧暂时消退，加之中美两国元首会面，中美关系有望阶段性好转，助推铜价阶段性反弹。3、通胀数据走缓支撑贵金属价格走强。上周美国通胀数据超预期走缓，美元指数及美债收益率随之大幅回落，支撑贵金属价格持续反弹。近期，原油价格快速下跌，地缘冲突所带来的避险情绪有所消退，而通胀及就业数据的回落使得美国降息预期再起。同时，拜登签署了临时法案使得美国政府暂免于停摆，短期内可能出现的流动性危机随之缓解，叠加各国央行的购金需求，贵金属价格仍将维持上行走势。一、    基本金属市场复盘COMEX和沪铜市场观察上周COMEX铜价震荡反弹，市场此前对欧洲需求担忧的定价告一段落，而美国数据表现仍然具有一定韧性，同时降息预期也有所增加，衰退的担忧暂时消退，加之中美两国元首会面，中美关系有望阶段性好转，助推铜价阶段性反弹。SHFE铜价小幅回升，在68000元/吨附近有所承压。目前国内因素可能更加利于铜价反弹，一方面库存仍然难以累积，大概率将继续低位运行，另一方面国内政策刺激陆续出台，市场对利空的消息相对不敏感，对利多的消息反映更加积极，我们仍然认为铜价有望进一

确证明天会发布第一家合作企业，加入蔚来下一代电池包的标准——800 V的高压快换平台，而且后面还有4-5家在谈。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 我们拿到了李斌内部讲话的部分内容，我配了一张图——Believe in Better。首先是谈「换电」「全行业不是只有我们在做换电，认认真真在做的就有7家公司。而换电这条路非常艰辛，但这是难而正确的事情，目前我们已累计为用户提供了超过3200万次换电。大家想象一下，把换电想象成2003年时亚马逊要做云服务，有几个点非常像：第一，网络效应强。换电和云服务非常像，换电网络就相当于能源互联网的云服务基础设施。如果没有一个可靠的全国甚至全球网络，肯定不行。今天很多人做换电，没办法去建立全国网络。第二，投资规模大，投资周期长。亚马逊、谷歌等做厂房和设备，都是投入了超过千万级美金。当然我们的换电投入没有他们这么大的投资量级，但时间周期也很长。但换算到等效的投资效率，还是很高。第三，从服务自己再到服务外部客户，一旦做成了，门槛非常高。因为最开始别人也不信能做成，但当发展到一定阶段时，别人就会发现投资门槛、运营门槛非常高，因为这是基础设施建设。总体来看，换电网络就相当于能源互联网的云服务基础设施。你去看今天的阿里、腾讯、亚马逊、微软等的云服务，他们很大一部分市值都来自于“云服务”。如果没有云，他们的市值都会打折扣。而这些公司在建立“云服务”的过程中，都亏损了许多年才最终实现现在的成功。我们换电业务今天的节点，已经到了可对外开放的时候，我们会把我们下一代电池包的标准

美东时间周一，三大指数集体收涨，得益于微软和英伟达股价上涨的推动，纳指涨超1%。截至收盘，道琼斯指数涨0.58%，报35,151.04点；标普500指数涨0.74%，报4,547.38点；纳斯达克指数涨1.13%，报14,284.53点。其中 $英伟达(NVDA)$ 涨超2%，收于历史新高，该公司将于美东时间周二盘后公布三季度财报，分析师预计英伟达Q3收入增长将超过 170%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.55%， $京东(JD)$ 涨3.40%， $拼多多(PDD)$ 涨3.15%， $蔚来(NIO)$ 汽车涨5.55%， $小鹏汽车(XPEV)$ 涨8.58%， $理想汽车(LI)$ 涨3.68%， $哔哩哔哩(BILI)$ 涨4.15%。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面行情11月21日，恒生指数开盘涨0.87%，恒生科技指数涨1.46%。科指成分股普涨，

昨天我粗略的学习了一下木头姐的一只爱股 $Block(SQ)$ ，今天再来趁热学习一下木头姐的另一只爱股 $Zoom(ZM)$ ，Zoom Video Communications是一家总部位于美国的公司，成立于2011年。以提供在线视频会议和协作工具而闻名，其主要产品是Zoom Meetings。Zoom Meetings允许用户通过互联网轻松举行视频会议、远程协作和在线培训。直观易用的界面、高质量的音视频通信和稳定的服务质量使其在用户中享有盛誉。 在COVID-19大流行期间，Zoom经历了爆炸性增长，全国上下几乎所有的公司和学习机构，都大力使用Zoom开会上课，我追高进场，小小盈利，疫情被控制后，很多公司和机构逐渐回归传统工作方式，我觉得这会影响Zoom的业务。我觉得大势已过，就立马退场了。现在想来，是我短视了啊。[傲娇] 看看，人家Zoom在这个季度财报中表现，仍然亮眼，营收达到11.37亿美元，同比增长3%，超过市场预期的11.2亿美元。这也是他们连续4次击败预期数据了。[财迷] Zoom这次的每股收益EPS为1.29 美元，也是优于预期数据的 1.08 美元。看看下图，连续很多次，从欲取数据的高空中掠过，就问你牛不牛吧 [得意] 净利润更是抢眼，较去年同期增长3倍，达到1.4亿美元。非通用会计准则下的每股收益（Non-GAAP EPS）为1.29美元，超过预期的1.08美元。Zoom还提供了强于预期的第四季度盈利指引，并且上调了全年展望，这一利好消息使得盘后股价上涨。 Zoom的营收增长主要得益于企业客户，企业营收年增8%至6.61亿美元，企业客户数年增5%至21.97万。大客户数量也增长了14%，达到3,731

附录1：小米集团往期财报点评 我从2020年4季度起开始持续跟踪并分析小米集团的财报，以下为往期财报点评： 粮厂点评第60期：小米集团23年2季报点评 粮厂点评第57期：小米集团23年1季报点评 粮厂点评第52期：小米集团22年4季报点评 粮厂点评第42期：小米集团22年3季报点评 粮厂点评第35期：小米集团22年2季报点评 粮厂点评第32期：小米集团22年1季报点评 粮厂点评第27期：小米集团21年4季报点评 粮厂点评第23期：小米集团21年3季报点评 粮厂点评第19期：小米集团21年2季报点评 粮厂点评第08期：小米集团21年1季报点评 粮厂点评第01期：小米集团20年4季报点评 附录2：其他重点文章链接 粮厂点评第60期：上市五年，关于小米我想说的一切 粮厂点评第51期：当我们谈论小米造车时，我们在谈论什么？ 粮厂点评第39期：小米造车深度分析和展望