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$微软(MSFT)$ 关于OpenAI 的后宫甄嬛传，相信大家都有了解，这篇就不赘述了，主要想跟大家讨论一下最后赢家微软值不值得买？

简单来说，微软过去一年的涨幅很大程度源于人们对于openai的预期，微软拥有大约50% 的 OpenAI 股份，随着chatgpt的异军突起，也标志着我们正式进入了AI元年。不过目前来看，人工智能业务虽然可能是未来几年乃至几十年的主要增长动力，但目前该公司的大部分收入来自其它领域。

在最近一个季度，微软的收入增长了13% ，相比于其他大型科技股的增长率，这在绝对意义上是强劲的。要知道特斯拉(TSLA)在最近一个季度的收入只增长了9% 。微软的收入增长受到几个因素的推动，1 包括微软 Azure 云计算业务的持续增长，去年增长了29% ，2 微软的业务和生产力产品如 Office。最近一个季度的利润增长非常强劲，综合收益飙升46% ，达到近220亿美元。3 成本节约措施与微软强劲的业务增长相结合，使得利润得到了极大的提高。

从估值来看，根据目前对今年每股收益的估计，微软目前的净利润为34倍，预计收益率略低于3% ，而零风险国债的收益率远高于4% ，这使得微软的估值相当高。微软10年的市盈率中值为29倍，这意味着目前股价处于历史区间的高端。

不过我对微软很有信心，我相信微软的前景依然非常乐观。例如，动视和暴雪在10月份完成的收购，将对本季度及以后的销售和利润产生积极的影响。随着Sam Altman 的加入，无疑可以为微软的原有业务焕发新生。举个简单的例子，相信大家还记得今年前半段，更新的微软bing和Microsoft edge结合了OpenAI 的 GPT-4 大语言模型， 解决了用户的搜索问题。

我相信这个应用不局限于搜索，投资者也可以期待微软现有的业务线如 Office、 Azure 等的持续增长。未来几年，微软的销售应该会越来越多地受益于其人工智能产品，尽管在2023年剩余时间和2024年，这些产品可能还不会产生很大的积极影响。然而，对于那些眼光更长远的投资者来说，人工智能业务和微软在这一领域的强势地位非常令人兴奋。

从操作来说，建议长期持有微软的股票，如果还没有上车的朋友，不妨试试微软的股价在支撑位做一些sell put。