社区

综述： 本周标普 500 指数 上涨 2.33%，我的实盘净值 上涨 13.65%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 8.08%，2026 年内我的实盘净值 上涨 84.99%（年初净值为2.20，本周净值4.07）。 图片 交易： 卖出20%的 $闪迪(SNDK)$ ，买入等额 $康宁(GLW)$ 持仓： NVDA 11.9%，SNDK 32.3%，MRVL 12.0%，GLW 7.4%，NEM 15.1%，SBSW 7.1%，现金/美债 14.2%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，由一则消息驱动： 康宁公司和英伟达宣布合作：前者将把其在美国的光连接产能提升10倍，并将其在当地的光纤产能扩大50%以上，以满足人工智能基础设施建设带来的快速增长的需求。 这赛道基本就俩龙头玩家，美国康宁中国长飞，但行业的想象空间巨大，谁也没有能力吃下所有，所以板块内的应该都有肉吃，康宁被锁单了，那剩下的就看长飞能接多少了，我认为是重大利好。 美股那么多强势公司我本来有点瞧不上康宁GLW的，但跟着达哥NVDA混的，全都三天畅吃九顿。 虽然还有现金仓位，但是考虑到SNDK近期涨幅过于凶残，涨到我总仓位的40%了，而且股价也触及我心里的第一个结账价位，就把本金部分全提出来调仓了，拿了半年多时间6倍了，大丰收。 今年美股涨得猛的板块，基本都是关于AI大基建的。如果把过去20年叫碳基生命的房地产大牛市，那么未来20年大概率就是硅基生命的房地产牛市，给AI“建房子”的钢筋水泥空调冰箱等等，买什么都能赚，无非短期供需的差异，涨幅有高有低罢了。 康宁自身有两层buff：一个是特种光缆，另一个是玻璃基

DDR内存降价了，为什么美光$美光科技(MU)$  还在涨？ 我去京东看了一眼——内存确实在降。但美光涨了，这不矛盾。 因为你看到的价格，和资本市场看的价格，根本不是同一个价格。 你在京东看到的，是消费级内存的零售价。 美光真正赚钱的，是AI云厂商签的长期采购合同价。 这两个价格，现在走的是完全相反的方向。 消费零售价在回落。 企业合约价2026年Q1预计环比涨55-60%， HBM几乎全部被AI锁定。 而且还有一件事很多人不知道： 你在京东买的内存条，插不进AI服务器。 消费端用的是UDIMM DDR5内存，服务器端用的是RDIMM DDR5内存，接口不同，电压不同，物理上不能互换。 所以"消费端跌、AI端涨"，不是矛盾，是两种产品在同时发生的事。 美光在这两个市场都有产品，但资本市场给它定价，看的是AI那边，不是京东那边。 更大的故事是这个： 三星、美光、SK Hynix，正在把产能从消费端转向AI端。 因为做AI服务器内存，比做手机内存赚钱得多。 这不是"内存涨价"这么简单。 这是AI正在重新分配整个存储产业的产能。 存储还是叫存储，但消费世界和AI世界，已经是两个完全不同的东西。 你看到的是哪个世界的存储？评论区聊聊。 实盘观察，不是投资建议。

涨太多了，贪心容易坐过山车，还是适当止盈，落袋为安一部分吧。

综述： 本周沪深 300 上涨 1.34%，我的 AH（即 A 股和港股）上涨 9.51%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 5.23%，2026 年内我的实盘 上涨 23.45%，本年初始净值2.06，本周净值2.55。 图片 交易： 买入9%云南锗业 买入6% $长飞光纤光缆(06869)$ 卖出全部云南锗业 持仓： 中际旭创 26.0%，新易盛 14.6%，长飞光纤 24.2%，紫金矿业 18.1%，洛阳钼业 7.5%，其他/现金 9.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 这周人均股神了吧，主要是本周A股只有3个交易日，而港美股有5个，而且基本都在涨，所以等A开盘就一起咔咔的涨，我的持仓波动更大，上涨-4%这周9%，该原谅的都原谅回来了。 本周做了两笔交易，都是周四同时搞的，由我盘前分享的两则消息驱动： 1、外媒报道：磷化铟出口管制仍是全球化合物半导体最大风险，AXT / 北京通美拿到的出口许可 “数量远低于预期、归类错误、无法正常发货”。产业链反馈：北京通美 80% 产能卡住，InP 收入环比 - 39%、Q2 指引砍半。 磷化铟我写过好多篇了，有哪些股各位应该都会背了，只不过该板块波动过于剧烈，不如紫金洛钼拿着踏实，所以我都没有长持，几次都是偷鸡，AXT更是一次都不敢入。云南锗业走势比之前搞的锡业强不少，尤其它周三还涨停了，所以这次就选了它，但周五的涨停后破板了，我担心下周夜长梦多，还是溜了，原谅我只会敲计算器，没有一点格局... 2、康宁公司和英伟达宣布合作：前者将把其在美国的光连接产能提升10倍，并将其在当地的光纤产能扩大50%以上，以满足人工智能基础设施建设带来的快速增长的需求。 这赛道基本就俩龙头玩家，美国康宁中

5月大家都盆满钵满把？稍安勿躁，马上要来4家： 1. 拓璞数控 2. 深演智能 3. 驭势科技 4. 丹诺医药 图片 享受一下，久违的，知识流入大脑的感觉.... 一、拓璞数控 做高端五轴数控机床的，中国航空航天的御用厨子。 C919大飞机的蒙皮、长征火箭的贮箱，这些关键零部件，很大一部分是用拓璞数控的机床加工出来的。 拓璞数控冲击港股IPO，专注于五轴数控机床领域，经营性现金流为负-FX168财经网 别人造火箭造飞机，它造造火箭飞机的机器，现在的地缘政治背景下，壁垒极高。 五轴联动数控机床，高精度的，很难很难造，国家说了，是工业母机皇冠上的明珠，长期被德国、日本企业垄断。 航空航天领域对设备的可靠性要求极极极极极高，拓璞数控已经服务了中国商飞、中国航天科技、中国航天科工等几乎所有国内航空航天巨头。 拓璞数控递交IPO招股书，拟赴香港上市_荣格工业资源网 拓璞技术壁垒主要在航空航天这个细分领域，在通用五轴机床市场，它和北京精雕、科德数控还有不小差距。 国内的五轴机现在都抢爆了，订单挤爆了，产能完全不够用。 图片 小道消息： 估值约100亿港币，下周开簿，基石阵容顶级包场。。。。 当然你姐我也抱大腿，做了点基石。 主打蹭个SpaceX概念。 二、深演智能 AI ！AI！AI！重要的事说三遍！ 产品两个：AlphaData客户数据平台和AlphaDesk智能投放终端，这俩一个是CDP一个是DSP，他的客户是品牌方（广告主） AlphaDesk，你在抖音、淘宝上刷到的广告，很可能就是它帮品牌方投的。 AlphaData，是客户数据管理平台，帮企业把散落在各个渠道的客户数据整合起来，画成精准的用户画像，然后针对性地做营销。 创始人：黄晓南是老麦肯锡出身，谢鹏是老宝洁，CTO欧阳辰是老百度，都是营销人聚在一块儿了。 图片 赛道还行，Ai做营销。 但是！巨

$美光科技(MU)$  $西部数据(WDC)$  $英特尔(INTC)$  $闪迪(SNDK)$   $高通(QCOM)$   各位关注我的朋友们，今天我想说点不一样的东西。 上周这股市涨得有多疯，我相信在场的老铁们应该都感受到了。开盘就是嗷嗷地往上冲，你什么事都不用干，只要你在车上，只要你在车上躺着，账户就像翻跟头一样往上涨。存储芯片那边儿 MU 直接给你干到15个点，INTC 更TM，13个点，QCOM 8个点。你不用看盘，你不用分析，你什么都不用干，你就是持有，你就是持有，然后就有人告诉你今天又赚麻了。 我现在就观察到论坛里一些开始出来了，开始出来吹了，开始出来展示收益了。晒收益的，晒交割单的，一个个都成股神了。 但我想说的是各位老铁，我并不认为这样是对的。 我不知道你们发现没有，这个世界最可怕的事情，就是把你的运气，把你在特定时代获得的成就当成你的本事。上周芯片为什么涨，你搞清楚了吗？你知道为什么涨吗？你不知道。你就知道涨了，涨了你就觉得你行了。你行了？你觉得你行了？你觉得你TM是股神？ 去年半导体什么德行，你们忘了吗？去年存储跌成什么德行，跌到亲妈都不认识，跌到有人融资爆仓，跌到有人割肉割在地板上那时候这些人在哪里？去年跌到妈都不认识的时候，那些晒收益的人在在哪里？ 真正的高手是什么？是那

人生有几个一百倍，终究是错过了$闪迪(SNDK)$  

早上好朋友们～ 超节点不是服务器，是AI的高铁 很多人以为超节点就是高端服务器。 不对。传统AI服务器集群像普通火车，车厢之间靠网线连。 GPU越多，通信堵车越严重。 华勤做的超节点像高铁。它让几百颗GPU像一颗芯片那样协同工作。人话就是：彻底解决了通信延时问题。 这东西国内能做的玩家就两三家。华勤敢说自己同时具备计算节点和网络节点设计能力，底气来自十几年的工程积累。 国内AI算力基建，从拼卡数量转向拼互联效率了。 砸几十亿锁定上游，这招够狠 华勤干了件不性感但实在的事：花钱买关系。 它砸了几十个亿，受让晶合集成11%股权，成为第三大股东。 ODM行业的痛点是什么？毛利率薄如纸，上游芯片一涨价，利润就被吃光。华勤这招是用资本换安全。晶合集成做的显示驱动、电源管理芯片，正是华勤每年亿级出货量最缺不了的原材料。 以前去市场买，价格波动大。现在我是股东，有优先权，甚至能一起定义下一代芯片。这种绑定上游的笨功夫，比纯炒概念踏实多了。 机器人已经量产了，不是PPT 大部分公司做机器人：发个炫酷视频，说正在研发。 华勤不一样。它已经完成了数据采集机器人的量产交付，家用清洁机器人干了200万台。 它不是一上来就要造终结者。路径很清晰：先给自己的工厂用，再给客户家里用，在边角料积累里迭代人形机器人。 利用自己的制造场景当试验田，用现有供应链降本。不说颠覆，就是做。这种务实劲儿，反而让人觉得靠谱。 华勤技术就像班里不声不响但成绩稳定的学生。这次借超节点想冲前三。 走着瞧。但至少从工程进度和战略卡位来看，这场硬仗，它有备而来。 咬牙学习，只为增加认知范围～ $华勤技术(603296)$ $华勤技术(03296)$

高价压制需求，这是本质！改变不了，迟早下来的事情，长期等ai各种应用赚钱了继续震荡往上，但不会这么涨！

$闪迪(SNDK)$ $美光科技(MU)$  有没有可能拥有HBM或HBF的存储穿过周期性动态市盈率来到20左右

继续持有

都在等着大家上了，存储没什么技术壁垒，所有做芯片设计的厂商都能做，只是不做而已

$英特尔(INTC)$  😘

有人问：DDR降价了，存储见顶了？ 我去京东看了一眼——内存确实在降价，这是真的。 但这不代表存储见顶了。 消费电子的DDR，和AI服务器的DDR，共用同一批晶圆产能。 现在发生的事很简单： 三星、SK Hynix、美光 $美光科技(MU)$  ， 把越来越多晶圆产能转向AI服务器。 原因也很简单： 做AI服务器内存，比做手机内存赚钱得多。 但这里有个反直觉的地方： 产能被抽走了，消费端内存为什么还在降价？ 因为消费端的需求下滑得更快。 PC换机潮结束，手机换机意愿极低。 产能被抽走，但需求掉得更多，价格自然撑不住。 但与此同时，AI服务器那边完全是另一个世界。 企业级内存还在继续涨价，HBM几乎被AI全部包场。 很多GPU不是买不到，而是后面的内存根本不够。 同一批晶圆，两个完全不同的世界。 消费世界：需求疲软，价格承压。 AI世界：抢着要货，价格还在涨。 以前的逻辑：手机卖不动 → 存储不好。 现在的逻辑：AI正在创造第二条需求曲线。消费端的冷和AI端的热，可以同时存在。 存储的故事，不是一个故事，是两个世界的故事。 你在京东看到的降价，是消费世界的真实。 我研究的存储机会，是AI世界的真实。 两个都没错，只是我们看的不是同一个世界。 你看到的存储，属于消费世界，还是AI世界？ 我们评论区聊聊。 实盘观察，不是投资建议。

美东时间4月27日，美股存储股迎来“狂欢日”：美光大涨超5.6%、SanDisk（闪迪）涨超5%，双双创下历史新高。而就在此前，半导体指数刚结束18连涨的强势行情，存储板块便立刻接棒走强，成为市场新的焦点。这一轮由AI算力需求引爆的存储行情，到底是短期情绪炒作，还是新一轮“超级周期”的起点？我们不妨从供需、技术与行业格局三个维度，拆解这场存储股的爆发逻辑与未来走向。 一、行情爆发的底层逻辑：AI算力需求，重塑存储行业供需天平 存储股的集体新高，绝非偶然。市场对AI的狂热，正在从CPU/GPU算力，向“算力底座”的存储环节延伸，直接扭转了存储行业过去数年的颓势。 1. 需求端：AI成为存储行业的“新引擎” 传统存储的需求，主要来自消费电子（手机、PC）和数据中心。而AI大模型训练与推理，对存储的需求呈现出量级级的增长：- HBM（高带宽内存）：作为GPU的“近水楼台”，HBM是大模型训练的关键瓶颈，英伟达H100/H200、AMD MI300等高端AI芯片，单颗就需要6-12颗HBM3/HBM3E，随着AI服务器出货量爆发，HBM的订单已经排到2026年，价格也持续上涨。 企业级SSD/NAND：AI推理场景对低延迟、高容量存储的需求激增，企业级SSD的出货量增速连续多个季度超过消费级，市场对数据中心存储的预期从“温和复苏”转为“爆发式增长”。 美光、SanDisk作为全球存储巨头，分别在HBM和NAND领域占据重要份额，自然成为了AI存储红利的直接受益者。 2. 供给端：行业出清+产能约束，涨价周期已经启动 过去几年，存储行业经历了惨烈的价格战，三星、SK海力士、美光等巨头的资本开支大幅收缩，新建产能几乎停滞。而随着AI需求的爆发，行业产能已经难以跟上需求增速：- DRAM、NAND的合约价自2023年Q4以来连续多个季度上涨，且涨幅持续扩大； 头部厂商的产能优先供给高毛利

阅

标题： 美光CEO炸裂发声：内存告急！AI才刚开始，但DRAM与NAND需求正在吞噬全球，芯片牛市下半场的主角早已锁定？ 摘要： 单日暴涨超10%，美光和闪迪双双刷新历史高点！存储芯片板块的加速上涨并非空穴来风，美光CEO的一席话直指核心理由：“AI才刚开始，但内存已经不够了。”当全球陷入“缺芯”恐慌，DRAM和NAND的超级周期还能持续多久？ 正文： 如果要用一个词来形容昨晚美光（$MU$）和闪迪（$WDC$）的走势，那就是“暴走”。两家公司股价均涨超10%，创下历史新高，这绝非散户情绪所能推动，而是机构资金在深入研究后的重注下注。 为什么存储芯片能在当前节点领头狂奔？ 答案在美光CEO那些看似夸张的话语里： 1. “AI才刚开始”： 这听起来像是一句口号，但如果放在存储芯片的供需逻辑里，它就是铁一般的事实。现在的AI大模型主要靠英伟达的H100 GPU来训练和推理，但是推理和训练的中间数据、模型参数、历史数据，都需要海量的DRAM（内存）和NAND（闪存）来存储和快速调用。没有这些存储芯片，再强的GPU也只是没有仓库的“超级工厂”。 2. “内存已经不够了”： 这不是一句空话。随着AI应用（如ChatGPT、Midjourney等）的普及，我们需要更大的上下文窗口（Context Window）来理解更复杂的问题，这直接消耗巨量的DRAM；同时，AI生成的高清图片、视频和语音，也需要海量的NAND来存储。 3. “需求或吞噬过半市场”： 这是一个极其炸裂的预测。如果未来所有主流消费电子产品（手机、电脑、汽车、智能家居）都本地化运行AI模型，那么存储芯片的需求量将是指数级的增长，未来几年的行情，可能比我们现在看到的所有涨幅还要夸张。 我的观点非常明确： 在AI整个产业链条里，存储芯片的逻辑是最“硬”的之一。 它的需求和价格之间有着直接的、强的相关性，不像某些芯片设计公司那

很多人说：存储见顶了。 但我研究后发现—— 存储，根本不是一个东西。 AI时代的存储分四层，每一层的供需逻辑完全不同。 第一层：HBM（GPU的操作台）直接贴在GPU芯片旁边，速度最快，价格最贵。 SK Hynix几乎垄断，三星和美光在追。 现在的状态：严重短缺，AI GPU把产能全锁死了。 第二层：DDR5（服务器的备餐区）GPU处理数据前，先在这里暂存。 $美光科技(MU)$  美光最强，SK Hynix和三星在竞争。 现在的状态：供需缺口在扩大，价格继续上行。 第三层：NAND（AI的长期记忆）真正存东西的地方，容量大。 三星、SK Group、Kioxia、美光、SNDK 在竞争。 现在的状态：分化了。消费端走弱，但AI数据中心这一端还在涨。 第四层：企业SSD（NAND在AI时代最重要的落地形态）AI数据中心的大仓库，NAND需求里增速最快的一块。 Kioxia已公开表示2026年全年NAND产能已售罄。 现在的状态：AI推理需求持续锁定供给，供不应求。 为什么有人喊见顶，有人说还有机会？ 因为一件事正在发生：主要存储厂商正把有限的晶圆产能，从消费电子转向AI数据中心。 这带来了两种涨价： AI端——需求太强，抢不到，真短缺。 消费端——供给被抽走，被动涨价，但不代表需求在复苏。 一旦AI端需求放缓，厂商把产能转回来，消费端价格可能迅速回落。 说存储见顶的人，看到的是消费端。 说存储还有机会的人，看到的是AI端。 两个人都没有说错，只是在说不同的东西。 这也是为什么我研究存储，不只是看 $闪迪(SNDK)$  SNDK 一家公司， 而是要搞清楚：这四层里，哪一层的供需最确

没吃到肉，只买了A股，惨死。

美光科技，闪迪，包括，西部数据，都是夜晚开车。关于能不能涨？这个问题？要不要说实话。 ———我如果说实话，你们不信。那我也没有办法。————想听实话的话，就跟着标普500走。一般不会有太大的压力。我想要3000个虎币。你们会给我妈？

综述： 本周标普 500 指数 上涨 2.33%，我的实盘净值 上涨 13.65%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 8.08%，2026 年内我的实盘净值 上涨 84.99%（年初净值为2.20，本周净值4.07）。 图片 交易： 卖出20%的 $闪迪(SNDK)$ ，买入等额 $康宁(GLW)$ 持仓： NVDA 11.9%，SNDK 32.3%，MRVL 12.0%，GLW 7.4%，NEM 15.1%，SBSW 7.1%，现金/美债 14.2%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，由一则消息驱动： 康宁公司和英伟达宣布合作：前者将把其在美国的光连接产能提升10倍，并将其在当地的光纤产能扩大50%以上，以满足人工智能基础设施建设带来的快速增长的需求。 这赛道基本就俩龙头玩家，美国康宁中国长飞，但行业的想象空间巨大，谁也没有能力吃下所有，所以板块内的应该都有肉吃，康宁被锁单了，那剩下的就看长飞能接多少了，我认为是重大利好。 美股那么多强势公司我本来有点瞧不上康宁GLW的，但跟着达哥NVDA混的，全都三天畅吃九顿。 虽然还有现金仓位，但是考虑到SNDK近期涨幅过于凶残，涨到我总仓位的40%了，而且股价也触及我心里的第一个结账价位，就把本金部分全提出来调仓了，拿了半年多时间6倍了，大丰收。 今年美股涨得猛的板块，基本都是关于AI大基建的。如果把过去20年叫碳基生命的房地产大牛市，那么未来20年大概率就是硅基生命的房地产牛市，给AI“建房子”的钢筋水泥空调冰箱等等，买什么都能赚，无非短期供需的差异，涨幅有高有低罢了。 康宁自身有两层buff：一个是特种光缆，另一个是玻璃基

5月大家都盆满钵满把？稍安勿躁，马上要来4家： 1. 拓璞数控 2. 深演智能 3. 驭势科技 4. 丹诺医药 图片 享受一下，久违的，知识流入大脑的感觉.... 一、拓璞数控 做高端五轴数控机床的，中国航空航天的御用厨子。 C919大飞机的蒙皮、长征火箭的贮箱，这些关键零部件，很大一部分是用拓璞数控的机床加工出来的。 拓璞数控冲击港股IPO，专注于五轴数控机床领域，经营性现金流为负-FX168财经网 别人造火箭造飞机，它造造火箭飞机的机器，现在的地缘政治背景下，壁垒极高。 五轴联动数控机床，高精度的，很难很难造，国家说了，是工业母机皇冠上的明珠，长期被德国、日本企业垄断。 航空航天领域对设备的可靠性要求极极极极极高，拓璞数控已经服务了中国商飞、中国航天科技、中国航天科工等几乎所有国内航空航天巨头。 拓璞数控递交IPO招股书，拟赴香港上市_荣格工业资源网 拓璞技术壁垒主要在航空航天这个细分领域，在通用五轴机床市场，它和北京精雕、科德数控还有不小差距。 国内的五轴机现在都抢爆了，订单挤爆了，产能完全不够用。 图片 小道消息： 估值约100亿港币，下周开簿，基石阵容顶级包场。。。。 当然你姐我也抱大腿，做了点基石。 主打蹭个SpaceX概念。 二、深演智能 AI ！AI！AI！重要的事说三遍！ 产品两个：AlphaData客户数据平台和AlphaDesk智能投放终端，这俩一个是CDP一个是DSP，他的客户是品牌方（广告主） AlphaDesk，你在抖音、淘宝上刷到的广告，很可能就是它帮品牌方投的。 AlphaData，是客户数据管理平台，帮企业把散落在各个渠道的客户数据整合起来，画成精准的用户画像，然后针对性地做营销。 创始人：黄晓南是老麦肯锡出身，谢鹏是老宝洁，CTO欧阳辰是老百度，都是营销人聚在一块儿了。 图片 赛道还行，Ai做营销。 但是！巨

DDR内存降价了，为什么美光$美光科技(MU)$  还在涨？ 我去京东看了一眼——内存确实在降。但美光涨了，这不矛盾。 因为你看到的价格，和资本市场看的价格，根本不是同一个价格。 你在京东看到的，是消费级内存的零售价。 美光真正赚钱的，是AI云厂商签的长期采购合同价。 这两个价格，现在走的是完全相反的方向。 消费零售价在回落。 企业合约价2026年Q1预计环比涨55-60%， HBM几乎全部被AI锁定。 而且还有一件事很多人不知道： 你在京东买的内存条，插不进AI服务器。 消费端用的是UDIMM DDR5内存，服务器端用的是RDIMM DDR5内存，接口不同，电压不同，物理上不能互换。 所以"消费端跌、AI端涨"，不是矛盾，是两种产品在同时发生的事。 美光在这两个市场都有产品，但资本市场给它定价，看的是AI那边，不是京东那边。 更大的故事是这个： 三星、美光、SK Hynix，正在把产能从消费端转向AI端。 因为做AI服务器内存，比做手机内存赚钱得多。 这不是"内存涨价"这么简单。 这是AI正在重新分配整个存储产业的产能。 存储还是叫存储，但消费世界和AI世界，已经是两个完全不同的东西。 你看到的是哪个世界的存储？评论区聊聊。 实盘观察，不是投资建议。

综述： 本周沪深 300 上涨 1.34%，我的 AH（即 A 股和港股）上涨 9.51%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 5.23%，2026 年内我的实盘 上涨 23.45%，本年初始净值2.06，本周净值2.55。 图片 交易： 买入9%云南锗业 买入6% $长飞光纤光缆(06869)$ 卖出全部云南锗业 持仓： 中际旭创 26.0%，新易盛 14.6%，长飞光纤 24.2%，紫金矿业 18.1%，洛阳钼业 7.5%，其他/现金 9.7%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 这周人均股神了吧，主要是本周A股只有3个交易日，而港美股有5个，而且基本都在涨，所以等A开盘就一起咔咔的涨，我的持仓波动更大，上涨-4%这周9%，该原谅的都原谅回来了。 本周做了两笔交易，都是周四同时搞的，由我盘前分享的两则消息驱动： 1、外媒报道：磷化铟出口管制仍是全球化合物半导体最大风险，AXT / 北京通美拿到的出口许可 “数量远低于预期、归类错误、无法正常发货”。产业链反馈：北京通美 80% 产能卡住，InP 收入环比 - 39%、Q2 指引砍半。 磷化铟我写过好多篇了，有哪些股各位应该都会背了，只不过该板块波动过于剧烈，不如紫金洛钼拿着踏实，所以我都没有长持，几次都是偷鸡，AXT更是一次都不敢入。云南锗业走势比之前搞的锡业强不少，尤其它周三还涨停了，所以这次就选了它，但周五的涨停后破板了，我担心下周夜长梦多，还是溜了，原谅我只会敲计算器，没有一点格局... 2、康宁公司和英伟达宣布合作：前者将把其在美国的光连接产能提升10倍，并将其在当地的光纤产能扩大50%以上，以满足人工智能基础设施建设带来的快速增长的需求。 这赛道基本就俩龙头玩家，美国康宁中

美东时间4月27日，美股存储股迎来“狂欢日”：美光大涨超5.6%、SanDisk（闪迪）涨超5%，双双创下历史新高。而就在此前，半导体指数刚结束18连涨的强势行情，存储板块便立刻接棒走强，成为市场新的焦点。这一轮由AI算力需求引爆的存储行情，到底是短期情绪炒作，还是新一轮“超级周期”的起点？我们不妨从供需、技术与行业格局三个维度，拆解这场存储股的爆发逻辑与未来走向。 一、行情爆发的底层逻辑：AI算力需求，重塑存储行业供需天平 存储股的集体新高，绝非偶然。市场对AI的狂热，正在从CPU/GPU算力，向“算力底座”的存储环节延伸，直接扭转了存储行业过去数年的颓势。 1. 需求端：AI成为存储行业的“新引擎” 传统存储的需求，主要来自消费电子（手机、PC）和数据中心。而AI大模型训练与推理，对存储的需求呈现出量级级的增长：- HBM（高带宽内存）：作为GPU的“近水楼台”，HBM是大模型训练的关键瓶颈，英伟达H100/H200、AMD MI300等高端AI芯片，单颗就需要6-12颗HBM3/HBM3E，随着AI服务器出货量爆发，HBM的订单已经排到2026年，价格也持续上涨。 企业级SSD/NAND：AI推理场景对低延迟、高容量存储的需求激增，企业级SSD的出货量增速连续多个季度超过消费级，市场对数据中心存储的预期从“温和复苏”转为“爆发式增长”。 美光、SanDisk作为全球存储巨头，分别在HBM和NAND领域占据重要份额，自然成为了AI存储红利的直接受益者。 2. 供给端：行业出清+产能约束，涨价周期已经启动 过去几年，存储行业经历了惨烈的价格战，三星、SK海力士、美光等巨头的资本开支大幅收缩，新建产能几乎停滞。而随着AI需求的爆发，行业产能已经难以跟上需求增速：- DRAM、NAND的合约价自2023年Q4以来连续多个季度上涨，且涨幅持续扩大； 头部厂商的产能优先供给高毛利

$美光科技(MU)$  $西部数据(WDC)$  $英特尔(INTC)$  $闪迪(SNDK)$   $高通(QCOM)$   各位关注我的朋友们，今天我想说点不一样的东西。 上周这股市涨得有多疯，我相信在场的老铁们应该都感受到了。开盘就是嗷嗷地往上冲，你什么事都不用干，只要你在车上，只要你在车上躺着，账户就像翻跟头一样往上涨。存储芯片那边儿 MU 直接给你干到15个点，INTC 更TM，13个点，QCOM 8个点。你不用看盘，你不用分析，你什么都不用干，你就是持有，你就是持有，然后就有人告诉你今天又赚麻了。 我现在就观察到论坛里一些开始出来了，开始出来吹了，开始出来展示收益了。晒收益的，晒交割单的，一个个都成股神了。 但我想说的是各位老铁，我并不认为这样是对的。 我不知道你们发现没有，这个世界最可怕的事情，就是把你的运气，把你在特定时代获得的成就当成你的本事。上周芯片为什么涨，你搞清楚了吗？你知道为什么涨吗？你不知道。你就知道涨了，涨了你就觉得你行了。你行了？你觉得你行了？你觉得你TM是股神？ 去年半导体什么德行，你们忘了吗？去年存储跌成什么德行，跌到亲妈都不认识，跌到有人融资爆仓，跌到有人割肉割在地板上那时候这些人在哪里？去年跌到妈都不认识的时候，那些晒收益的人在在哪里？ 真正的高手是什么？是那

早上好朋友们～ 超节点不是服务器，是AI的高铁 很多人以为超节点就是高端服务器。 不对。传统AI服务器集群像普通火车，车厢之间靠网线连。 GPU越多，通信堵车越严重。 华勤做的超节点像高铁。它让几百颗GPU像一颗芯片那样协同工作。人话就是：彻底解决了通信延时问题。 这东西国内能做的玩家就两三家。华勤敢说自己同时具备计算节点和网络节点设计能力，底气来自十几年的工程积累。 国内AI算力基建，从拼卡数量转向拼互联效率了。 砸几十亿锁定上游，这招够狠 华勤干了件不性感但实在的事：花钱买关系。 它砸了几十个亿，受让晶合集成11%股权，成为第三大股东。 ODM行业的痛点是什么？毛利率薄如纸，上游芯片一涨价，利润就被吃光。华勤这招是用资本换安全。晶合集成做的显示驱动、电源管理芯片，正是华勤每年亿级出货量最缺不了的原材料。 以前去市场买，价格波动大。现在我是股东，有优先权，甚至能一起定义下一代芯片。这种绑定上游的笨功夫，比纯炒概念踏实多了。 机器人已经量产了，不是PPT 大部分公司做机器人：发个炫酷视频，说正在研发。 华勤不一样。它已经完成了数据采集机器人的量产交付，家用清洁机器人干了200万台。 它不是一上来就要造终结者。路径很清晰：先给自己的工厂用，再给客户家里用，在边角料积累里迭代人形机器人。 利用自己的制造场景当试验田，用现有供应链降本。不说颠覆，就是做。这种务实劲儿，反而让人觉得靠谱。 华勤技术就像班里不声不响但成绩稳定的学生。这次借超节点想冲前三。 走着瞧。但至少从工程进度和战略卡位来看，这场硬仗，它有备而来。 咬牙学习，只为增加认知范围～ $华勤技术(603296)$ $华勤技术(03296)$

涨太多了，贪心容易坐过山车，还是适当止盈，落袋为安一部分吧。

这几天美股的存储和半导体都分别因业绩而大涨，包括上周5的$闪迪 (SNDK.US)$ 低开高走，连涨3天，带动了$美光科技 (MU.US)$ 等 ; 还有$苹果 (AAPL.US)$ 考虑用3星和$英特尔 (INTC.US)$ 芯片的消息刺激intc继续大涨数天 ; 而今早盘后有$美国超微公司 (AMD.US)$ 的业绩高开15-20%，让$Arm Holdings (ARM.US)$ 等也高开10%+，还有$纳微半导体 (NVTS.US)$ $Hut 8 (HUT.US)$ 的业绩都双双大涨10-20% ; 整个盘面都非常疯狂，且分化严重。 除半导体存储外，只有币股$Circle (CRCL.US)$ 和稀土$USA Rare Earth (USAR.US)$ 等的涨幅相对好一些，很多幅票最近都开始回吐，也就是我们说的"版块分化"，只有消息利好的个股才能继续大涨或弯道超车 (目前没有超车的，只有强者通羸的走势，包括港女很多人也被逼放弃了追高美股) ; 现在纳指 $NQ100指数主连 2606(NQmain)$ 盘前因为一则美伊的"一页备忘录"而拉高了1.5%，这则东西在特朗普嘴上基本没约束力，但最近市场仍然以不同角度的理由把半导体和存储推高，现在未结束已经炒那么高，结束了会利好出尽吗???我相信这都是大部分人困扰的问题。 在我角度里，市场说了算，也就是技术面趺一下立马起来还是会连续大趺来决定怎么走(那不就废话吗? 连续大趺了之后谁不知道要走?)，先别急，当下技术面有很大的优势，可以透过头2,3天就能很早判断出结果 ; 原本这周开始已经进入了风险窗口的周期里，但由于这2天的大涨，把时间拖得更久，也就是说"安全性"更高，任何的回调，除非一口气趺穿27800，否则都很容易有反弹，甚至V回去新

人生有几个一百倍，终究是错过了$闪迪(SNDK)$  

有人问：DDR降价了，存储见顶了？ 我去京东看了一眼——内存确实在降价，这是真的。 但这不代表存储见顶了。 消费电子的DDR，和AI服务器的DDR，共用同一批晶圆产能。 现在发生的事很简单： 三星、SK Hynix、美光 $美光科技(MU)$  ， 把越来越多晶圆产能转向AI服务器。 原因也很简单： 做AI服务器内存，比做手机内存赚钱得多。 但这里有个反直觉的地方： 产能被抽走了，消费端内存为什么还在降价？ 因为消费端的需求下滑得更快。 PC换机潮结束，手机换机意愿极低。 产能被抽走，但需求掉得更多，价格自然撑不住。 但与此同时，AI服务器那边完全是另一个世界。 企业级内存还在继续涨价，HBM几乎被AI全部包场。 很多GPU不是买不到，而是后面的内存根本不够。 同一批晶圆，两个完全不同的世界。 消费世界：需求疲软，价格承压。 AI世界：抢着要货，价格还在涨。 以前的逻辑：手机卖不动 → 存储不好。 现在的逻辑：AI正在创造第二条需求曲线。消费端的冷和AI端的热，可以同时存在。 存储的故事，不是一个故事，是两个世界的故事。 你在京东看到的降价，是消费世界的真实。 我研究的存储机会，是AI世界的真实。 两个都没错，只是我们看的不是同一个世界。 你看到的存储，属于消费世界，还是AI世界？ 我们评论区聊聊。 实盘观察，不是投资建议。

今日，韩国KOSPI指数大涨6.45%，突破7300点整数关口，创历史新高！ 至此，韩国KOSPI指数年内涨幅超过75%，成为全球主要股指中涨幅最大的市场： 更夸张的是，最近一年，韩国KOSPI指数的涨幅高达188%，带动韩国股市总市值一路超越英法德等老牌发达国家，成为全球第8大股市： 韩国股市如此凶猛的原因主要是拜AI所赐，尤其是韩国股市权重股三星电子和SK海力士，其中，三星电子过去一年涨超323%、SK海力士涨超673%，两家公司合计市值达到1.88万亿美元，占韩国股市总市值的45%： 尤其值得注意的是，三星电子成为继 $台积电(TSM)$ 后亚洲第二家市值破1万美元的公司： 消息面上，4月29日，三星电子公布了一季报，营收大增68%，营业利润暴增756%，其中，单单半导体一个部门的营业利润就到了53.7万亿韩元（360亿美元），同比暴增4757%，远超分析师预期的35.3万亿！ 分析师预期三星电子和sk海力士的营业利润将在今年超越台积电： 除此之外，5月1日，韩国公布了4月出口数据，半导体出口额达到319亿美元，同比暴增173%，超过3月份151%的增速，创历史记录！ 三星业绩爆表下，近日有消息称， $苹果(AAPL)$ 计划让三星和英特尔代工其设备主处理器，以解决其长期合作伙伴台积电产能不足问题。 另，由于韩国股市不如美股开放，三星电子和SK海力士也未在美股上市，导致同行业公司的估值远低于美股，如三星电子目前市净率3.8倍，远低于 $美光科技(MU)$ 和台积电10倍的估值： 而近日，当地媒体报道称盈透证券与三星证券达成协议，允许美国投

$闪迪(SNDK)$ $美光科技(MU)$  有没有可能拥有HBM或HBF的存储穿过周期性动态市盈率来到20左右

外盘昨夜走势让人很是感叹，最为明显的就是国际原油期货价格了，布伦特原油期货从昨天下午就开始跳水，盘中跌幅最大时接近12%，最低时一度到了96美元，不过昨晚最终下跌7.2%，收在了101美元。   对于原油走势的这种变化，不用去想都能知道局势缓和了，但是到什么程度现在很难说，按照最新的消息说新的规程已经生效，伊朗将确保船只安全、稳定的通过霍尔木兹海峡。   无论如何，这是一个重要的转折信号。   受到这样的影响，先是昨夜的美股出现大涨，与之前几天上涨不一样的是，纳斯达克指数昨夜大涨2%，道指的涨幅在1.24%，可以说纳指的反弹幅度比之前大多了，应该说被市场看成了大利好对待。   更为让人惊喜的是，黄金经历了一段时间的阴跌之后，昨夜也出现大涨，纽约黄金期货昨天盘中最大涨幅曾经达到了3.6%，收盘涨幅接近3%，最终到了4700美元之上，我估计短期内黄金要反弹一段时间了。   原因很简单，此前一段时间黄金比较弱，一方面是海峡通航不顺利，各大经济体的流动性受到影响，部分地区在抛售黄金，从而对金价形成影响；另一方面，当油价处在高位的时候，很显然会带来流动性紧张的预期，这是利空黄金的，现在油价有回落的预期了，黄金自然企稳。   我觉得当前的重要信号，就是油价要持续回落，并且走势稳定在一定的位置，对全球来说就是最大的利好了，毕竟这样成本会显著降低，对全球经济而言会有明显的缓解作用，如此也能很明显的看出昨夜的美股处于了加速向上的情形，应该说这就是对这种利好的最大体现。     对A股市场来说，其实本身也都在跟全球，昨天沪指上涨48点，涨幅达到了1%，收盘到了4160点，创业板指数更是大涨2.75%，主要是芯片为代表的科技股贡献了重要力量，之所以科技股大涨，还是五一假期美股那边的芯片股持续大涨，从而对A股带来了影响

最近社区里，围绕 存储板块 的讨论明显升温了。[看涨][看涨] 一边是 $美光科技(MU)$ 、$闪迪(SNDK)$等存储相关个股持续活跃，$美国超微公司(AMD)$ 财报后盘后大涨，也带动市场重新把目光投向半导体和存储链；另一边，社区里也有不少虎友开始认真拆解 NAND 周期、供需变化、价格拐点 等逻辑，讨论这轮存储行情到底是“周期反转”，还是“情绪先行”。 值得注意的是，在这一轮热度起来之后，市场分歧其实也在放大。 有人认为，随着 AI 带动数据中心和高端存储需求增长，存储行业的中期逻辑正在改善，这轮上涨可能还没有结束； 也有人觉得，存储本身就是典型的强周期赛道，涨起来很猛，跌起来也不含糊，现在热度重新起来，反而更要警惕短线情绪过热。 那么问题来了——这轮存储行情，你怎么看？ 现在的存储板块，是基本面改善带来的新机会， 还是市场情绪推动下的高位博弈？ 对于 $美光科技(MU)$ 、SanDisk 等相关个股，你会选择继续持有、逢低布局，还是先观望等一等？ 以下是各位虎友的观点，你是否认同[你懂的][你懂的] 一、闪迪暴跌6%那天，我决定研究NAND周期 作者：@MingPanda

高价压制需求，这是本质！改变不了，迟早下来的事情，长期等ai各种应用赚钱了继续震荡往上，但不会这么涨！

继续持有

标题： 美光CEO炸裂发声：内存告急！AI才刚开始，但DRAM与NAND需求正在吞噬全球，芯片牛市下半场的主角早已锁定？ 摘要： 单日暴涨超10%，美光和闪迪双双刷新历史高点！存储芯片板块的加速上涨并非空穴来风，美光CEO的一席话直指核心理由：“AI才刚开始，但内存已经不够了。”当全球陷入“缺芯”恐慌，DRAM和NAND的超级周期还能持续多久？ 正文： 如果要用一个词来形容昨晚美光（$MU$）和闪迪（$WDC$）的走势，那就是“暴走”。两家公司股价均涨超10%，创下历史新高，这绝非散户情绪所能推动，而是机构资金在深入研究后的重注下注。 为什么存储芯片能在当前节点领头狂奔？ 答案在美光CEO那些看似夸张的话语里： 1. “AI才刚开始”： 这听起来像是一句口号，但如果放在存储芯片的供需逻辑里，它就是铁一般的事实。现在的AI大模型主要靠英伟达的H100 GPU来训练和推理，但是推理和训练的中间数据、模型参数、历史数据，都需要海量的DRAM（内存）和NAND（闪存）来存储和快速调用。没有这些存储芯片，再强的GPU也只是没有仓库的“超级工厂”。 2. “内存已经不够了”： 这不是一句空话。随着AI应用（如ChatGPT、Midjourney等）的普及，我们需要更大的上下文窗口（Context Window）来理解更复杂的问题，这直接消耗巨量的DRAM；同时，AI生成的高清图片、视频和语音，也需要海量的NAND来存储。 3. “需求或吞噬过半市场”： 这是一个极其炸裂的预测。如果未来所有主流消费电子产品（手机、电脑、汽车、智能家居）都本地化运行AI模型，那么存储芯片的需求量将是指数级的增长，未来几年的行情，可能比我们现在看到的所有涨幅还要夸张。 我的观点非常明确： 在AI整个产业链条里，存储芯片的逻辑是最“硬”的之一。 它的需求和价格之间有着直接的、强的相关性，不像某些芯片设计公司那

都在等着大家上了，存储没什么技术壁垒，所有做芯片设计的厂商都能做，只是不做而已

很多人说：存储见顶了。 但我研究后发现—— 存储，根本不是一个东西。 AI时代的存储分四层，每一层的供需逻辑完全不同。 第一层：HBM（GPU的操作台）直接贴在GPU芯片旁边，速度最快，价格最贵。 SK Hynix几乎垄断，三星和美光在追。 现在的状态：严重短缺，AI GPU把产能全锁死了。 第二层：DDR5（服务器的备餐区）GPU处理数据前，先在这里暂存。 $美光科技(MU)$  美光最强，SK Hynix和三星在竞争。 现在的状态：供需缺口在扩大，价格继续上行。 第三层：NAND（AI的长期记忆）真正存东西的地方，容量大。 三星、SK Group、Kioxia、美光、SNDK 在竞争。 现在的状态：分化了。消费端走弱，但AI数据中心这一端还在涨。 第四层：企业SSD（NAND在AI时代最重要的落地形态）AI数据中心的大仓库，NAND需求里增速最快的一块。 Kioxia已公开表示2026年全年NAND产能已售罄。 现在的状态：AI推理需求持续锁定供给，供不应求。 为什么有人喊见顶，有人说还有机会？ 因为一件事正在发生：主要存储厂商正把有限的晶圆产能，从消费电子转向AI数据中心。 这带来了两种涨价： AI端——需求太强，抢不到，真短缺。 消费端——供给被抽走，被动涨价，但不代表需求在复苏。 一旦AI端需求放缓，厂商把产能转回来，消费端价格可能迅速回落。 说存储见顶的人，看到的是消费端。 说存储还有机会的人，看到的是AI端。 两个人都没有说错，只是在说不同的东西。 这也是为什么我研究存储，不只是看 $闪迪(SNDK)$  SNDK 一家公司， 而是要搞清楚：这四层里，哪一层的供需最确