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深圳基本半导体股份有限公司成立于2016年，是一家专注于第三代功率半导体——碳化硅（SiC）功率器件研发、制造与销售的“特专科技”公司。公司采用集成设备制造商（IDM）模式，业务覆盖从晶圆制造、模块封装到栅极驱动设计的全产业链。其产品主要包括车规级和工业级的碳化硅功率模块、碳化硅分立器件以及功率半导体栅极驱动，广泛应用于新能源汽车、可再生能源和工业应用等领域。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，该公司在中国碳化硅功率模块、分立器件及栅极驱动市场的份额分别为2.9%、2.7%和1.7%。 基本半导体本次上市募资净额7.13亿港元，资金分配如下：60%用于在未来四年内扩大公司晶圆及模块的生产能力，以及购买和升级生产设备与机器；20%用于在未来五年内开展新碳化硅产品的研发工作及技术创新；10%用于在未来五年内拓展碳化硅产品的全球分销网络；10%用于营运资金及其他一般公司用途。 招股信息： 图片 本次全球发售股数2738.61万股，每手股数200股，招股价31.62-27.49港元，入场费6387.78港元，采用机制18C发行，认购50倍以上回拨20%，公开发售手数27386手，预计14-18万人参与，一手中签率3%左右，申购2500手稳一手。 财务情况： 23年经营收入2.21亿，24年经营收入2.99亿，25年经营收入3.11亿，年复合增长率4.01%； 23年毛损-1.32亿，24年毛利-2898.1万，25年毛利-3386万，毛损率10.9%； 23年净亏损-3.42亿，24年净亏损-2.37亿，25年净亏损-3.35亿。 图片 行业及竞争对手速览： 基本半导体所处的碳化硅（SiC）功率器件行业正处于高景气周期，受新能源汽车高压平台升级、光伏储能以及AI算力基础设施等需求爆发驱动，中国市场规模预计2029年将达428亿元，年复合增长率高达47.1%。然而，该行业竞

苹果开始找长鑫了。 很多人以为，这是为了便宜。我不这么看。 苹果第一次发现：自己，已经不再是内存厂最重要的客户了。 这句话，比"苹果涨价"重要得多。 上周，苹果干了两件看起来矛盾的事。一件是给 Mac、iPad 大面积涨价——库克说这是他四十年供应链生涯里"百年一遇的洪水"。另一件，几乎同时：苹果正在华盛顿四处游说，想要美国政府批准它，从中国的长鑫存储（CXMT）采购内存。 市场看到第二条，第一反应是四个字：国产替代。 但真正的故事，既不在"涨价"，也不在"国产替代"。昨天我写过：碳基和硅基，正在分家。今天苹果找长鑫，就是这场分家最新、也最戏剧性的一幕。 苹果非找长鑫不可，真正的原因不是省钱 表面上看，理由很简单：长鑫的内存，比苹果现在的三大供应商（美光、三星、海力士）便宜 10%–30%。苹果是全世界最会压价的公司，找个更便宜的供应商，是它的老本行。 但这次，事情的性质变了。 苹果今天面对的，已经不是"我要不要压价、能不能多赚点"，而是"巨头们还愿不愿意把货卖给我"。 为什么？因为内存厂发现了一件事：伺候硅基（AI 工厂、服务器、GPU），比伺候碳基（手机、PC、消费者），赚得多太多了。 同样一片晶圆，做成 AI 用的高端内存，利润是消费级内存的好几倍。于是在产能有限的情况下，三大厂理性地做了一个选择：把产能优先给硅基，把碳基的消费端，晾在一边。 这才是苹果真正的危机——它是碳基世界的代表，而碳基，正在被它过去最依赖的供应商集体冷落。这一次，苹果第一次尝到了"有钱也未必买得到货"的滋味。 所以苹果找长鑫，本质上不是一次压价，是一次供应链安全的自救。库克这样的供应链大师，比谁都清楚：当你的命脉攥在几个把重心转向别处的巨头手里，你必须给自己找第二条腿。哪怕这条腿，现在还站在一个政治上敏感的位置上。 换个角度你就懂了：苹果今天最大的对手，已经不是三星，而是英伟达。 不是因为英伟

2026-06-29 成本 现价 浮动收益 Monolithic Power Systems(MPWR) 1,482.93 1,339.00 -9.71% 上周五美股科技股英伟达大跌，是因为三星和海力士都跌了，也是因为苹果宣布因为内存要涨价，只有苹果涨了，其他硬盘内存都跌了。今天白天三星和海力士又跌了

夺嫡之路难如登天，大热门通通败走麦城，反倒是不起眼的小角色凭借高超的厨艺当选了本轮黑马。 昨天说的彩蛋终于实现了，可惜就是知道消息太晚了，结束了才通过各种信息分析出这个厨师的手艺，隐藏得有点深啊。 今天礼邦医药>海光没啥悬念，除了白鸽这个隐藏太深的彩蛋，其他基本上都做了正确的选择。 礼邦医药纯市场化发行，但遇到入通一步之遥的情况下，背后的势力还是会推一推的。我捞了点，到时候入通价上面一点出就行。 这轮运气其实还凑合，除了圣邦和礼邦因为钱的原因上不了乙头被奇葩分配给屠杀之外，其他的运气都还不错。礼邦医药加小号一起中了3手，也不算太坑，但是圣邦真的有点意难平了。 后面四小龙猛打鱼子酱没中，小号因为出来玩了忘记打了，这轮吞下鸭蛋。不过都是小汤，就当攒RP了。下一次的大肉签让我中了就行。 预期涨幅之前有写，这里不再赘述了。四小龙这轮就纯看戏了，因为没中，也不会去捞。 这一轮看着光鲜亮丽，其实猛打也只能中了小钱。其他三个没啥看头，最多3000左右的单手收益，期望可能更低一些。江西这个定价，估计要坑了，可能是京东工业的剧本了。 再次强调一下，没必要放弃，起码一手摸是对打新最大的尊重，避开超级大坑就行，小坑无所谓避不避开。 不要追求100%胜率，要追求最大期望的情况下去尽可能求稳。 安可这次没打，可能这个不一定会坑，但是牧原剧本还是算了，和炒股没啥区别了。今天领益智造就打回原形了，这才是它真正的位置，不过也是它运气不好，苹果昨天突发利空，否则小赚肯定还是可以的。 文章原文

近期石油价格疯狂下跌，通胀预期大幅降低，美联储降息依旧是未来方向，利好港股等新兴市场，但港股却越跌越狠。近期美债收益率已大幅下滑，港股的流动性问题将得到很大改善，但是港股却完全无视，越跌越狠。基本所有的龙头股票“获利比例”已跌至0，但是依旧有相当多的人在疯狂卖出，似乎世界末日即将来临。 每天成交四五十亿的大盘股，在跌成翔的情况下，卖空比例依旧高达百分之二三十，就是将近三分之一在卖空，何其凶残？ 在王兴宣布美团即将回购后，美团却大幅跳水，利好被当成利空，你说港股现在有多疯？‌天欲令其灭亡，必先让其疯狂。我感觉已经有人拿刀架在我脖子上，让我交出筹码。对待疯子，我只有一招，那就是装死。不理它，不看它，让它继续疯下去。实在难受，就去大A里找些小登玩上一玩，不也挺乐呵的？看我大A，今天又赚钱了！

综述： 本周沪深 300 下跌 1.48%，我的 AH（即 A 股和港股）下跌 1.20%。 2026 年内沪深 300 指数 上涨 5.15%，2026 年内我的实盘 上涨 45.25%，本年初始净值2.06，本周净值3.00。 图片 交易： 现金全部买入新易盛 持仓： 中际旭创 31.4%，新易盛 28.5%，长飞光纤光缆 32.1%，洛阳钼业 8.1%，其他/现金 0%。 有四舍五入，且一般不记录低于1%的迷你仓和短线投机操作。 复盘： 先说交易，本来就没多少现金了，不到4%的加仓而已，花旗大幅上调新易盛评级，距离我的评级数字也越来越近了，我觉得算验证认知吧，既然是无差别大跌，那就补上吧。本次买入之后彻底没现金了，未来再操作就只能通过调仓了。 本周整体只是微跌，但体感极差，因为是先涨起来然后在周五一天拉坨大的，而且不是某个股怎么了，而是大盘无差别坠机，并没有什么利空。 非要找点理由，那么我认为： 1、全球看韩国，当天韩国涨大家都涨，当天韩国跌所以大家一起跌，到处都在鼓励杠杆梭哈，未来波动只会越来越大。 2、月底了，而且是q2即将结束，各大基金都该交作业了，有获利结账锁定年中成绩的需求，避免最后几天再出什么幺蛾子。 由于我自己持有的都是正股，也没有需要对任何人交作业的任务，更没有任何融资，所以对这类事件不是特别敏感，我认为时间在我，优质的公司会自己回到本来该在的位置上，我就不猜时间了，躺平就好。 --- 个股方面 1、有色板块 本周海外两个大行发布鬼故事，今年要加息三次，所以此类对利率特别敏感的行业全坠机了，基本都跌到了关键支撑位置，或者说最后一个支撑，再破就没底啦。 我个人认为，这只是鬼故事，沃什不会允许别人提前预判自己的政策，不会对市场这类信息表达任何观点，他会效仿格林斯潘，让市场自己去走，不行了就救，没事就不管，目前从最乐观的6月降息被pass