社区

前言：收起香槟，打开 Excel当市场还在为 Robo.ai (NASDAQ: AIIO) 收购集度（极越品牌）的新闻标题狂欢时，作为一个只相信数据的分析师，我并不关心那些关于“梦想”的宏大叙事。我只关心一件事：这笔交易如何改变我的 DCF（现金流折现）模型中的分母——即加权平均资本成本（WACC）。结论非常冷酷且反直觉：此次并购并非像散户担忧的那样增加了“整合风险”，相反，它是 Robo.ai 企业生命周期中最大的“风险下降器（Risk Reducer）”。基于最新的资产注入信息，我已将 AIIO 的风险系数（Beta）从高成长科技股的 2.5 下调至 1.8，这意味着在相同的现金流预期下，公司的内在价值（Intrinsic Value）将获得显著提升。一、 风险下降器：用固定资产置换“执行风险”在财务模型中，最大的风险是不确定性（Uncertainty）。在此次并购前，Robo.ai 的模型存在巨大的CAPEX（资本性支出）黑洞。如果要实现“具身智能”的落地，自建工厂意味着未来 3-5 年现金流的持续净流出，且伴随着极高的项目烂尾风险（参考 Apple Car 的归零 ）。而通过预重整并购集度，Robo.ai 实际上是用一笔确定的收购资金，置换了 $吉利汽车(00175)$ 耗资 180 亿研发的浩瀚架构（SEA）和成熟供应链，以及 $百度(BIDU)$ 的 Apollo 生而成熟的自动驾驶能力。模型调整项： 将原本模型中未来 5 年预计支出的“高风险研发费用（R&D Expenses）”移除，替换为“已确定的资产折旧与摊销（D&A）”。逻辑： 资产负债表（Balance Sheet）从“轻资产

1.林清轩分配结果出来了，甲组抽签，乙头中1~2手，乙头完胜。2.卧安机器人分配结果出来了，好中，40手稳1手，甲尾中1~2手，乙头中2~3手，乙头小胜。3.英汐智能分配结果出来了，甲组抽签，乙头抽签。4.美联股份没打，看看即可5.五一视界没打，看看即可6.迅策没打，看看即可7.*壁仞科技（18C）“港股GPU第一股”什么是18C机制（5%~20%回拨），大家去翻这篇18C机制的文章目前申购倍数：1140倍（预估能去到1500~1800倍）1、业务：国产GPU四小龙，开发GPGPU芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为AI提供所需的基础计算能力注：通用GPU（GPGPU），是AI的“发动机”。AI大模型爆发，算力是刚需。2、回拨机制：18C（5%~20%）3、发行价：17~19.6港元4、入场费：3,959.54港元5、公开总手数：61,924~247,6966、募资总额：42~48亿7、总市值：401~406亿8、发行比例：10.05%9、基石占比：63.96%（23家）10、绿鞋：有（15%的超额配售权）11、保荐人：中金、平安、中银国际热度高，大概率是20%回拨，公开手数多，中签率还挺不错，会不会是第二个紫金呢，期待一下吧。为什么被一致看好呢?简单来说，就这几点；一，赛道优， AI大模型爆发时代，通用GPU就是刚需，就是发动机；二，增长速度快，虽然还在烧钱，但营收增速非常快，不再是纯概念；三，基石阵容豪华，有23家，无敌。注：意味着上市就有大量的股份被“锁定”，机构认可度高，护盘力度杠杠滴。另外提一嘴这豪华到不能再豪华的基石阵容（如启明创投、平安人寿、UBS等），基石锁定了3.725亿美元，一共有23家，必然是GPU行业佼佼者；GPU四小龙已上两家，前有摩尔线程，沐曦股份在村里呼风唤雨，现就看壁仞能不能在港掀起高潮了。另外还有天数智芯（18C）也快来了，

[财迷]  $老虎证券(TIGR)$   1️⃣ 大盘指数方面： 📊 标普500全年上涨25% 📈 纳指100突破历史新高 💹 道琼斯站稳40,000点 2️⃣ 个股方面： 🟣 英伟达 NVDA——全年继续领跑AI 🔵 特斯拉 TSLA——看到800 🟠 超微电脑 SMCI——稳定不暴走 🟢 亚马逊 AMZN——站上$250 🔴 Meta——持续回购、持续给力 🟣 微软 MSFT——AI商业化全面兑现 3️⃣ 期权方面： 💸 每个卖出的CSP都顺利到期变废纸 😎 卖CC永远“升得比我卖的Strike慢一点点” 📉 空仓的那几天刚好遇上回调 🤑 波动率永远站在我这边 4️⃣ 宏观方面： 💵 美联储温柔降息 🛢️ 油价、通胀、地缘都“风平浪静” 🧠 AI产业全面兑现商业价值 🏦 金融环境宽松、流动性充裕 5️⃣ 账户与运气方面： 📈 账户净值稳步创历史新高 🎁 每个月都有一支上车就起飞的票 ✨ 永远能在“该卖的时候卖、该跑的时候跑” 📊 Year-to-Date收益稳稳跑赢大盘 ⸻ 🛡 为防止圣诞老人不懂中文，我们附上英文版： ⸻ Hello Santa Claus, this is my U.S. Stock Market Christmas Wish List: 1️⃣ Indices: • S&P 500 +25% YTD • Nasdaq 100 reaches new ATH • Dow Jones stabilizes above 40,000 2️⃣ Stocks (dream portfolio): • NVIDIA — AI keeps booming • Tesla — back to 500 • Apple — new trill

$标普500 垂直价差 251226 PUT 6900.0/PUT 6910.0$ 圣诞中疯狂，还是在圣诞夜灭亡？ 在没有任何明显利好的情况下，24号美股上演了圣诞节的逼空行情；英伟达为首的Ai板块拉动美股上涨，一直持续繁26号午夜。圣诞节快乐的情绪让美股短期呈现“欣欣向荣”的局面！同时26号做为避险资产贵金属的白银更是上涨了10%。这样的行情是市场走向疯狂？还是灭亡？ 我个人更觉得市场在酝酿着一场大的“暴风骤雨”，这场暴风雨可能只需要一个小小的“火苗”就将点燃。原因如下： 1、美股已经处于高位，2025年这轮行情的主线是由Ai人工智能带动的；但基础设施的大量投入和盈利模式尚未完全呈现形成了尴尬局面。虽Ai板块不像互联网泡沫时完全没基础支撑；但高涨的股价需要企业的大量盈利来推动；画饼跟普通股民无关！ 2、川普的关税政策带来的通胀已经突显出来，加上失业人口数量增加；持续降息放水的脚步不得不放慢。2026年是否能降到3%左右？不得而知，毕竟美联储内部也已经产生了分歧。 3、巨额的美债一直悬在美国的上空；美元持续走弱；黄金、白银等避险资产节节走高。但2025年这一年时间黄金就上涨了60%、白银上涨了150%左右；几十年未有的行情！是否能持续？ 点燃导火索的那一根“火苗”将会是什么呢？我尝试大胆猜想一下： 川普宣布新一任美联储主席是鸽派的哈塞特之流，市场对美联储的独立性极具担心；引发市场用脚投票；大概时间点大概在二、三🈷️。或许鲍威尔离任产生不可控风险、或者其他“黑天鹅”事件？ 但不得不承认，所有的狂欢都将结束；我们能做的就是远离风险，提前做好暴风雨来临前的准备。做到“晴备雨伞”，

实盘: 标普纳指分析 美股，盘前小幅振荡，日经，韩国综合指数，台湾加权都走得相对不错，这就给了美股一个很好的基调，美股只要平稳消化前面的连续上行就好。 港股分析 港股大盘，我们继续看A股，。 日经225分析 日经，在大盘连续三日横向振荡后，今日向上突破，虽然是小幅度的。总的来说，日经紧跟美股，同时，双底走势较为明显，结合本身不错的基本面，日经，继续延续自己的上涨逻辑。 黄金 黄金，上行趋势，在长期和短期级别都在延续，所以，我们说，一味地恐高和逆势，不会有太好的效果，只能不断抬高止损位，应对波动和进一步的趋势走向。 $阿里巴巴$ 今日没有更新。 $百度$ 今日没有更新。 $特斯拉$ 今日没有更新。 $英伟达$ 今日没有更新。 $苹果$ 今日没有更新。 $PLTR$ 今日没有更新。 $INTC$ 今日没有更新。 $比特币$ 比特币，首先，处于低位振荡平台，没有明确的方向，其次，K线收敛，有望在收敛末端发出转折信号，最后，最新状态，出现一个向上的进攻，靠近20日线，还没有突破12/22高点，但是，破了收盘新高，这是一个不错的信号，看看最终的效果再说。 概述，美股，目前来说，技术和基本面都处于良好状态，所以，现在是行情的发展窗口期，明年整体状况按道理也很不错，只是说还需要一点时间来归纳总结市场的动向。港股，各种条件都具备了，能不能趁势而上，就看它的表现了，我们还是要依据走势信号来定。希望对大家有所帮助，可以关注我，大家一起更深入交流。

今天，大A全天冲高回落，三大指数小幅上涨，沪指录得8连阳，成交超2万亿。不管行情怎么样，期权复盘找方向。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000最大持仓量范围，也就是1月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4700-4800，今收4.784，上涨0.38%，6连阳。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，但增减的量都不大；认沽以增仓为主，集中在4500-4900，合计2.7W张。 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1400-1450，今收1.419，下跌0.21%。期权1月主力合约，认购和认沽以增仓为主。认购增仓集中在1350-1600，合计4.5W张；认沽增仓集中在1300-1500，合计1.9W张。变化超过1W张的仓位如下，都是1月认购。 图片 （3）创业板ETF期权：12月最大持仓范围3100-3200，今收3.226，上涨0.12%，5连阳。期权1月合约，认购和认沽全部都是增仓。认购增仓集中在3000-3600，合计4.7W张；认沽增仓集中在2800-3600，合计6.2W张。变化超过1W张的仓位如下，都是1月的认购和认沽，增仓的行权价都偏高。 图片 （4）中证1000期权：1月最大持仓范围7200-7600，今收7605.53，上涨0.35%，3连阳。期权1月主力合约，认购和认沽都是低行权价减仓高行权价增仓。认购减仓集中在7000-7500，合计2500张；增仓集中在7600-8400，合计6800张；认沽减仓集中在6500-6900，合计1000张，增仓集中在7500-7800，合计2800张。变化超过1000张的如下，都是增仓，而且行权价都偏高。 图片 最近三个交易日，以上四个标的1月主力合约都在全方位的增仓，但是都呈现一个统一的趋势，也就是认购和认沽增仓

---风险提示：比特币是虚拟货币，是当前特定历史条件下的产物，没有实物做价值备书和担保，一旦历史条件有变或行业逻辑有变，风险巨大。操作BTC一定要控仓位设止损。 ---友情提示：1、预测BTC非常不靠谱，稳定性准确性远不如NQ100期指；2、BTC24小时不间断交易，要时刻关注走势。3、长期走势：具有非常大的不确定性。 躺观大饼（CME比特币期指）： 一、消息面： 二、技术面： 1、均线 超短：5日均粘  ，超短横盘振荡趋势； 短期：20日均下，20均走平，短线空头趋势。 中期：5周均粘，20周均下（第11周），20周均向下，中线空头趋势。 长期：5月均下，20月均粘，20月均向上，长期振荡趋势。（25年11月涨跌幅：-16.73%。） 2、macd：日线金叉（第18天）、周线死叉第17周，月线死叉第2月。 3、周期：本轮调整2025年10月6日最高127240元至11月21日最低80750元，最多跌46490元最大跌幅36.54%。11月25日最低80750以来横盘振荡。 4、SKDJ指标：日K值37左右，周K值20左右。 5、神奇9转（IBIT基金数据。日线低9作用大）：日线：无，周线：无，月线：无（神奇9转指标在比特币上没有历史资料，两者关联度有待摸索）。 三、走势分析： BTC期指周五涨0.09%周跌0.08%基本符期。本轮调整127240-80750最大跌幅36.54%。短线看：横盘5周没创新低，有企稳迹象，但跌幅较大筑底不可能很快成功，需要充分横盘振荡才有可能成功，短线横盘振荡大概率。筑底成功信号：20均走平，站稳20日均线。短线压力20日均线，支撑前低84505。中线看：5周均粘，20周均下，中线空头趋势。5周均压力较强，中线继续横盘振荡大概率。长线看：5月均下，20月均粘，长线横盘振荡走势。自23年10月份站上20月均后第1次回踩到20月均线，大概