5.37万
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2025-11-03
美国用户饱和论破产！为何Reddit值得享受估值溢价？
Reddit Q3 财报改变了许多人的看法。有外国分析师认为，美国日活跃用户环比增 130 万，每用户平均收入显著提升，既缓解了市场对 AI 数据授权及本土用户饱和的担忧，也推动股价年内涨约 25%。尽管估值高于同行，但其长期增长潜力值得关注。 作者：Gary Alexander 在今年股市上涨的背景下，有一只动能股的表现却出人意料地波动：Reddit。目前，Reddit已成为美国访问量第三大的网站（数据来自Reddit近期股东信中引用的Semrush研究，其排名甚至超过了第四位的亚马逊，令人惊讶）。随着机器翻译开始将更多英文内容本地化到其他国家，Reddit已成为家喻户晓的品牌，在美国及全球范围内吸引了大量用户。 当然，今年投资者一直担忧Reddit的数据在AI模型中的引用频率——毕竟数据授权仍是该公司一个新兴的收入增长来源。不过，Reddit近期发布的第三季度财报缓解了这些担忧，并推动该股新一轮上涨。财报显示，Reddit的用户数量和ARPU（ARPU）均实现大幅增长。今年以来，Reddit的股价已上涨约25%，而且，该股未来实现更大涨幅仍处于早期阶段。 Reddit的Q3财报显示，一个关键指标出现了改善：美国用户数量。此前许多看空者担心，Reddit在美国本土市场已接近饱和点——这也是其他社交媒体平台普遍面临的困境。但鉴于Reddit出色的变现增长和用户数量回升，投资者或许需要重新评判这家公司。 我们先来直面市场对Reddit的一个常见担忧：鉴于该股今年以来已大幅上涨，许多人担心其估值溢价已远超合理范围。虽然无法否认Reddit的股价并不便宜，但该公司的收入和用户增长使其与其他社交媒体平台（乃至其他成长型科技股）形成了鲜明差异。 如上所示，Reddit的前瞻EBITDA倍数为46倍，前瞻收入倍数为17倍——这一估值比Meta、谷歌等健康增长的社交媒体及大盘互联网公司高
精彩笑猫日记: 最近得多逛逛这家论坛，好好研究下这家公司，目前已经到全美第三的流量了，流量价值的开发还在早期……
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2025-11-03
2025学习笔记之181 - 车轮有点卡，怎么办？
期权策略那么多，哪怕没有100种，大家常见的也有10多种，但是，无论新手玩家们，还是期权老鸟们，很多都喜欢使用车轮策略。车轮策略的核心是通过卖 Put → 被指派 → 卖 Call，不断收取权利金，随着车轮不断的滚动，持续不段的产生现金流，每月，甚至每周都能带来收益。[财迷] 这个策略的逻辑不复杂，只要学过基本知识的，就容易上手，且容错率相对来说，算高的了。如果车轮策略玩的好，那简直就是妥妥的现金奶牛，能持续产奶的那种。[财迷] 这不，我最近一直在学着怎么操作，从一个轮做起，做到熟了，再多做几个轮，争取每周都有奶喝。[鬼脸] 当然大家都知道，投资是没有完全的策略，无论什么策略，总有他的DownSide, 车轮策略也不例外。就是当股票突然跌很多的时候，车轮就转不动了，或者说，不能持续产奶那么转动了。我目前有个 $iShares Bitcoin Trust ETF(IBIT)$ 的车轮就处于这个情况， 上个月卖Put，然后被行权接到均价63一股的股票， 反手卖了一张行权价67的Covered Call，股票没有被Call走， 这周想要继续卖Call，发现股价跌到了61， Covered Call卖不上好价格了。因为Covered Call权利金变得很低，无法有效降低持仓成本了。 当这个标的跌破我的成本价，且波动率下降或价差过大时，Call 权利金会很低（尤其是我不愿意卖出太低的行权价），导致这个车轮就被“卡住”了，难道就这么手里捏着股票，干等着上涨？[哇塞] 其实车轮卡顿的解决思路有很多，我常见到的有下面这5种，我觉得新手玩家差不多都是使用这几个思路，当然我本人是新手，并不能领会太复杂的思路，高手们的花招，我自己都不明白，无法解说。我只说说我知道的，见识到的这么冰山一角。[笑哭] 1. 调整 Cov
精彩车轮有点卡，就打点气 [鬼脸]
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2025-11-03
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2025-11-03
中美贸易谈判缓和，农产品迎来拐点
随着韩国釜山中美元首会面结束，中美贸易战按下了暂停键，给世界经济吃下“定心丸”，24％“反制关税”暂停一年。当然这个暂停一年也是有考究的，一年后就是美国中期选举，特朗普所在的共和党还能不能拿到参众两院的控制权仍有很大变数，也直接影响咱们对美国贸易谈判的态度，时间上可谓进退皆可。结果来看，最少一年内市场对中美贸易摩擦的担忧可以大大放缓，除了对贵金属外，对其它资产来说都是比较利好的情况。 当然了，谈判之所以能够成功，双方也都做出了符合对方利益的让步，对于美国来说，他们急需中国购买美国农产品以维护共和党的票仓--农业州的利益，而中国自身也有大量的大豆缺口，重新购买美豆可谓帮了共和党的大忙。自消息公布前后，美豆价格已由底部上涨了10%，而且当下正是美豆的收获季节，中国采购也正好帮助美国农场主消耗库存，所以盘面上，美豆走势几乎没多少调整。 美豆还能继续上涨吗？虽然美豆价格离低点已上涨了10%，但幅度上来说并不多，毕竟美豆种植成本一直较高，目前价格也只是回归至成本价附近的位置，所以中国重新购买美豆这对于美豆来说是长期利好，只是当前美豆并非播种季节，且没有特殊天气因素，因此总体库存其实并没有下降，这也大大压缩了美豆短期后续的上涨幅度。技术上，美豆突破20月均线后，该均线就是未来豆价的强支撑价位，大概在1050美分附近，刚好也是美豆成本价区域。而由于没有天气因素，短期后续涨幅大概至1250美分左右（2024年的美豆库存成本），本轮持续时间大概3-4个月，当南美豆上市时，豆价极可能发生大幅回落，大家注意交易节奏即可，如果未来时间有重大天气因素影响产量，届时再调整幅度目标，总的来说，1250将是美豆重要的节点，目前仍有空间，大家不妨关注。 中美谈判缓和，继续警惕贵金属价格贵金属价格今年以来涨幅较快，主要是地缘政治以及美联储降息预期不断推动所造成，而目前
精彩甘老师，下个星期可以安排一下讲解美股股指的要点和注意事项吗
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2025-11-01
回顾一下这2周 $GOOG 20251031 255.0 PUT$ $NVDA 20251031 215.0 CALL$ $AAPL 垂直价差 251031 252.5P/262.5P 1/-1$ $MSFT 垂直价差 251031 500.0P/510.0P 1/-1$ 大厂财报密集的一周：做了微软谷歌苹果，外加做空英伟达。 总结：全部都盈完了。英伟达Apple算是我的舒适区，微软和谷歌虽然做的少，但是这两家也是七巨头中非常“稳健”的家伙。 英伟达在七月初就稳坐四万亿，三个多月后就摸到5万亿，这真的太快了，我虽然非常乐观ai，但是这么快的步伐还是让我心惊，这是短期的泡沫，不是稳健的五万亿。选择小仓位covered call做空，果然第二天就跌下来了，立刻盈利，害怕达子动能太强。 谷歌在ai时代被蛮多博主唱衰的，认为他起了大早赶了晚集，护城河搜索也被市面上各种llm产品蚕食。但我觉得谷歌不管tobtoc的生态还是很完备的，从浏览器到办公软件还有tpu等，也非常积极在自己的生态里嵌入ai，或许不是
精彩风险控制真的很重要，这经验值得每个人学习
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2025-11-03
两倍做多海力士暴涨超20%！“炸鸡组合”三巨头，你有关注吗？
10月30日晚，韩国首尔炸鸡店内，英伟达黄仁勋、三星董事长李在镕和现代汽车执行主席郑义宣相聚，兴起时喝起了交杯酒。黄仁勋席间高喊“全场买单”，虽然最后买单的是另外两位：三大企业领袖齐聚，带动韩国“炸鸡概念股”齐涨，当然Reddit上也有网友在自己“深入研究”后，选择做空韩国炸鸡，不幸出现了黄仁勋炸鸡店用餐这一“黑天鹅”事件，最终导致爆仓。[生病]回归正题~ $南方两倍做多海力士(07709)$ 今日大涨超20%，野村证券预测，储存芯片龙头海力士有望在2027年超越台积电，成为芯片运营利润最高公司； $南方两倍做多三星电子(07747)$ 继上周五大涨6%后，今日再次涨超7%。（难道现在还得盯韩国股市了？[吃瓜]）——黄仁勋周四在接受采访时表示，与三星和现代掌舵者们谈论了有关深化HBM存储、完全自动驾驶体系、人形机器人加速渗透方面的深度合作，以及可能的芯片代工合作前景。“炸鸡组合”： $南方两倍做多海力士(07709)$& $南方两倍做多三星电子(07747)$ & $南方两倍做多英伟达(07788)$ ，现在还能否进场押注？评论区分享你的看法和交易策略，一起赢取1000虎币奖励！
精彩没有关注，这个黄老板的活动范围太大， 手头的资金太少，跟不上。 [笑哭] [笑哭]
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2025-11-03
非洲纸尿裤之王登陆港股，乐舒适能否成为下一只传音控股？
今年前10个月，已有78家企业在港股IPO上市，合计募资总额2155亿港元，已超过2023年（463亿港元）及2024年（881亿港元）IPO募资额的总和。“A+H”模式成为赴港上市主流，前10个月，共有14家A股上市公司完成“A+H”上市，IPO募资总额1127亿港元，创下历史新高。同时，赛力斯、均胜电子、中伟股份、百利天恒等4家A股公司已经通过H股上市聆讯或正在招股，即将加入“A+H”阵营。此外，还有89家A股上市公司向港交所递交了上市材料。目前已经向港交所递交招股书，状态为“处理中”的上市申请企业达280家，预计今年累计上市公司数量会超过105家，也就是说接下来每个月都将有10家公司上市。一、招股信息二、公司概况乐舒适成立于2009年，作为一家专注于非洲、拉丁美洲、中亚等新兴市场的跨国卫生用品公司，主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售。公司大部分收入来自向非洲客户的销售，已成为非洲多国的卫生用品行业的领军企业，在非洲，每卖出5片纸尿裤，就有1片来自乐舒适公司。2024年按销量计，乐舒适在非洲的婴儿纸尿裤市场、卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.3%、15.6%；于2024年按收入计，乐舒适在非洲婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第二，市场份额分别为17.2%及11.9%。截至2025年4月，乐舒适已在非洲布局八个生产工厂和51条生产线，年婴儿纸尿裤产能超过63亿片，卫生巾产能近29亿片。财务数据显示：2022年至2024年，公司营收从3.20亿美元增长至4.54亿美元，年复合增长率为19.18%。净利润从2022年的1839万美元大幅增长至2024年的9511万美元，年复合增长率高达127.4%，展现出极强的盈利提升能力。然而，细看数据会发现公司增长势头已显放缓迹象。2023年，乐舒适营收增速为28.6%，2024年已
精彩乐舒适的市场潜力巨大，但风险也得谨慎对待
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2025-11-02
美股实盘：两个翻倍股以及新持仓
$Cloudflare, Inc.(NET)$ $Tempus AI(TEM)$ $Nu Holdings Ltd.(NU)$ $Figma(FIG)$ $Recursion Pharmaceuticals, Inc.(RXRX)$ 先说下美股实盘系列文章更新时间为每个月1号，如果1号是周六，那么更新就顺延一天。 本文是美股实盘第二十四篇： 1、收益率 总收益率 如上图所示，目前账户总收益来到了+933.83%，收益率相比上次小幅上升，上次是+899.29%，这是总的账户收益率，接下来看下今年以来的收益率，如下图所示，今年以来的收益率为+61.43%（上次是+56.04%），期间纳斯达克+23.05%，相对收益+38.38%。 接下来说下持仓个股。 2、持仓个股 上次持仓记录： 最新持仓记录： 如上所示目前持仓6个股票,虽然数量一样但是，进行了调仓，把MELI换成了NU、PODD换成FIG。 持仓详细情况为： TEM:收益率为+101.57%(持仓成本为44.64)，上次+82.01%;持仓占比27.12%，上次是26.06%； NET：收益率为+122.64%(持仓成本为113.64)，上次+86.86%;持仓占比22.88%，上次是20.47%； NU：收益率为+3.66%(持仓成本为15.53);持仓占比20.58%，新持仓； FIG：收益率为-8.89%(持仓成本为54.93);持仓
精彩老师您好，有看到您在社区的分享，感觉好精彩，想邀请您进行一期小虎访谈[你懂的]，有特别礼物赠送哦[爱你]。 请添加虎妞微信：itiger2014
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2025-11-03
$南方两倍做多海力士(07709)$ $美光科技(MU)$ $三星电子(SMSD.UK)$ 韩股海力士盘中涨7.16%，PE14.46，未突破15，股价达到历史新高。三星电子盘中涨2%，股价到历史新高。美光夜盘盘中涨1.19%，股价在历史高点。
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2025-10-31
如果你投了美股的$阿里巴巴(BABA)$ ，那就没有理由不投$亚马逊(AMZN)$ $AMZN 20260220 270.0 CALL$ 。这两家都是电商起家，都是因为电商业务需要发展成为中美最大的云计算、云基础设施服务商，现在这两家都是AI全栈。阿里在大语言模型和开源生态上有优势，亚马逊的AWS在全球具有统治地位。亚马逊的确定性更高，阿里会受制于中国整体经济和政治环境。亚马逊可以说是美股巨头里面星味最淡的，因为创始人比较低调，有人（比如彼特林奇）就喜欢找这种不热门的公司，好处是可以买到估值便宜的时候，今天开盘就是短期收获的时刻
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2025-10-31
$迈威尔科技(MRVL)$ 还行还行 这是我的福票哈哈 又赚了
精彩孙正义多年来一直将Marvell视为潜在收购标的，试图通过硬件布局分享人工智能浪潮的红利
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2025-11-03
$Beyond Meat, Inc.(BYND)$ 十月份期权，被行权，期权费收入939美元， 继续连续踩雷，无语=_=
精彩你卖期权不会roll吗 roll到财报后啊
1.08万
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2025-11-03
恩智浦2025年Q3：营收回升， 净利润6.31亿美元
芝能智芯出品 恩智浦（NXP）2025年第三季度的业绩情况我们来回顾下： ◎ 总营收 31.73 亿美元，同比下降 2%，环比增长 8%； ◎ GAAP的统计范畴：毛利润 17.87 亿美元，同比下降 4%；毛利率 56.3%，营业利润 8.93 亿美元，同比下降 10%；营业利润率 28.1%，净利润 6.31 亿美元，同比下降 12%。 ◎ Non-GAAP ：毛利润 18.10 亿美元，毛利率 57.0%；营业利润 10.71 亿美元，营业利润率 33.8%；净利润 7.90 亿美元，同比下降 11%。 ◎ 核心汽车业务环比增长6%，结束了连续五个季度的下滑。 Part 1 汽车芯片的业务情况 2025年第三季度，恩智浦营收达31.73亿美元，略高于市场预期的31.6亿美元，在车用与工业物联网芯片市场的韧性。虽然整体营收同比下降2%，但环比回升8%，毛利率维持在57%左右，GAAP净利润为6.31亿美元，环比增长42%。 汽车业务在本季度再次成为业绩核心，业务贡献营收18.37亿美元，占总营收近六成，环比增长6%，同比持平。 美国加征汽车及零部件进口关税，整车厂加速扩大本地化生产，带动了车用MCU、功率管理、车载网络与智能驾驶相关芯片的订单需求，在北美及欧洲新一轮汽车电子结构升级中受益显著。 汽车芯片供过于求的阶段已基本结束。特别是在智能座舱、域控制与高压电池管理系统（HVBMS）等新兴细分市场，恩智浦的产品出货正在加速增长。 7月发布的BMx7318/7518系列电芯控制器，瞄准电动车高压电池和储能系统的安全标准，进一步巩固其在车用电源管理芯片市场的技术壁垒。 除汽车业务外，工业与物联网事业群同样表现稳健，营收环比增长6%，工业自动化与能源管理系统需求的恢复。 移动业务环比增长30%，主要受益于高端安卓平台的周期性补库存和AI
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2025-11-03
科技周评：大科技财报周科技股净流入创4个月新高，但更多是“空头回补”？
整体市场流向与情绪概况资金流出反而是主要方向。 以GS的交易台统计，长期资金（Long-only, LO）与对冲基金（Hedge Funds, HF）上周均为净卖出：LO净流出35亿美元，HF净流出16亿美元。其中通信服务板块抛压最重，主要受 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 财报影响。投资者对其现金流状况的担忧加剧，导致LO主导的集中抛售。Meta的资本支出狂飙正代表了更广泛的AI竞赛，投资者开始质疑回报是否值得如此大手笔。消费板块情绪急转直下。随着更多公司提及增长放缓，投资者悲观情绪上升。尽管 $亚马逊(AMZN)$ 和苹果 $苹果(AAPL)$ 业绩优于预期，但当天资金流仍较为平淡。消费股遭遇重挫，市场情绪急转直下。过去那些被视为个别问题的现象——如天气影响、低收入群体压力或低消费期波动——如今被更多公司承认是普遍放缓。而且，这种疲软正向中产阶层扩散，特别是25-35岁的年轻消费者。举个例子：餐饮企业抱怨消费者转向杂货采购，但杂货商却报告了巨大失误。价格走势证实了这一点，消费非必需品和必需品板块本周均落后 $标普500(.SPX)$ 指数600个基点。财报不及预期遭严厉惩罚，即使超预期也迅速消退——这大大削弱了该板块的信心，尤其在通胀余波仍影响利润率的情况下。资本支出预期持续膨胀。未来12个月上调超过500亿美元。这不是小数目；它抬高了AI周期的门槛，对2026年及之后的投资回报率（ROICs）提出更高要求。像英伟达和超大规模云提
精彩这是ai写的吗，逻辑混乱，不知所云 [笑哭]
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2025-11-03
短期雷点排除，弱势品种有望展开整理震荡
尽管当前还存在美国政府关门的问题，但随着APEC上中美领导人的表态，短期主要的风险因素已经解决。这就意味着，在经历了显著回调之后，黄金白银等稍弱的品种有望出现区间震荡的机会。而在英伟达带动下的美股除非经历黑天鹅级别的消息，否则慢牛估计有望延续至年末/明年初。三驾马车（美股、黄金、BTC）过去一个月以来的强弱对比十分明显，美股还是充当了最后堡垒的价值，BTC则提供了先行指标的意义。我们之前讲过，虽然两个轮子似乎已经出了点状况，但是只要最重要的美股/英伟达不倒下，市场就很难出现真正的趋势转变。而出现变局只可能来自两个方向：中美关系明确的恶化和新一轮关税战的话题，以及特朗普本身的自身身体状况或者是美国内部矛盾的激化。目前来看，这两个因素基本都不会在很短的时间内爆发，因此在美股大基调趋于延续的前提下，贵金属和加密市场都有可能处于一段相对无聊的整理行情中。黄金我们可以将近期低位3901作为相对比较牢靠的支撑，没有其他新消息推动的情况下，再次下探或是一波小的反弹机会。由于上周初留下了一定的向下跳空缺口，因此理论上震荡格局下是能够回补掉4137的缺口的，需要做的就是考虑潜在的盈亏比。值得注意的是，现货黄金也留下了缺口，并且期现货价值仅有十几美元的溢价，故而两者的趋同性预计将十分良好。白银方面，主要的支撑见于46/45.5，上方并没有缺口的问题，但在共震的情况下，反抽一下50整数位置也并不会令人意外。 加密市场短时间内也倾向于会处于盘整的模式之中，不过周线级别上无论是BTC还是ETH都相对更孱弱一些，如果这种弱势得到进一步放大，则需要警惕贵金属和美股的风险。以比特币为参考的话，市场过去两周都处于大阴线的吞噬之中。不过只要103000的低点尚未跌破，那么就有机会形成一个高位的钻石形态，115000-118000的区间会是关键性的压力。
精彩短期的整理震荡确实是个机会，要耐心等待
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2025-11-03
美股周报：美股10月收得6月连阳，11月将迎最佳美股月？
上周回顾：1、行情动态受乐观的企业业绩提振，美国股市连续第三周上涨，所有主要股指均创下新高。十月回顾：美股录得连续第六个月上涨， $道琼斯(.DJI)$ 创下自2018年以来最长连涨纪录， $纳斯达克(.IXIC)$ 月升约4.7%，连续七个月上涨——这是自2018年以来的最佳表现，主要得益于大型科技公司的盈利表现。美联储10月会议上如期降息25基点，并宣布计划于12月1日重启资产负债表再投资，结束量化紧缩政策。美联储主席鲍威尔强调将采取数据驱动的方式，表示12月的政策“充满变数”。 $恒生指数(HSI)$ 全周下跌近 1%，尽管周中出现短暂反弹，但喜忧参半的财报和全球经济不确定性的影响，基准指数录得自4月以来的首次月度下跌，10月份下跌3.53%。 $恒生科技指数(HSTECH)$ 月度下跌8.6%，科技股面临遭遇回吐。2、个股大事记 $英伟达(NVDA)$ ：黄仁勋在GTC大会公布新的人工智能合作伙伴关系、数据中心和量子项目，以及超出预期的GPU订单后，英伟达市值飙升至5万亿美元。黄仁勋表示，人工智能正处于再投资和创新的“良性循环”之中。 $苹果(AAPL)$ ：业绩超出预期，iPhone 和服务销售额均创历史新高。每股收益增长 13%，营收增长 8% 至 1025 亿美元，并预计假日季营收增长
精彩根据《股票交易员年鉴》的数据，从历史数据来看，11月是 $标普500(.SPX)$ 表现最强劲的月份，自1950年以来平均涨幅达1.8%。 即使在选举年，标普500指数依然表现优异，平均涨幅达1.6%。目前该指数距离7000点大关仅一步之遥，远高于6555点的年底市场普遍预期目标。
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2025-10-29
从茅台、中远海控，谈实事求是、专注调研
预测未来市场和股价的涨跌是很难的，假设一个人能预测的话，这个人收益应该会很高。 我们应该做的是理性投资、长期投资，即理性思考企业的长期价值。 如果发生的事件，会对我们所关注的企业，利润造成实质影响，那我们需要理性分析这样的影响是短期的还是长期的。 比如今年4月份美国加关税，当时中远海控和凌霄泵业两家公司，因为涉及到国际贸易。中远海控受国际贸易货运量和运价的影响，如果关税影响贸易量，那货运量肯定受影响。而凌霄泵业，因为需要出口到欧美，所以关税在某种程度上可能会影响出口的量。 在这种背景下，这两家公司的股价的确受影响了。 但是，如果从理性投资、长期投资的角度看，我们会发现，中远海控和凌霄泵业的美国业务只是一部分，并不是全部，所以影响范围只应该看美国市场的部分。 如果再细致的去思考，实际上即使关税是这样，在加关税前企业们还会提前备货提升库存，也会通过中转国家等方式解决短期问题。 而从长期投资的角度理性分析，这个问题大概率是会得到解决的。因为这样长期做下去对美国消费者、美国商人、美国消费者也会有损害。这种不多赢，反而多输的做法很难持续。 所以，从长期投资和理性投资的角度来看，这个事件最终不会对这两个涉及外贸的企业构成实质性的长期的影响。 从以上例子可以看出，只要我们不被短期事件迷惑，别被事件引起的后续结果产生恐慌的情绪，理性的、长期的看问题，实际上投资机会就自然出现了。 又比如近几年白酒行业持续降价，经销商库存压力很大。年轻人不喝白酒的传言越来越多。但如果我们理性的看一下，长期逻辑来看，只是前些年白酒扩张周期，产能越来越大造成现在清理库存。但长期白酒消费肯定还会有一定的保有量。 就在这样的保有量之下，最好喝的白酒依然会有人去消费，即使短期竞争变得激烈，但是从降价后谁能保持销量、保持利润就能看出来，哪家白酒在长期和理性的情况下依然更具竞争力。 惨淡的市场，冷门的行业，持续下跌的股价，
精彩说得太棒了，理性投资才是王道
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2025-11-03
【一周IPO观察】新股续涨，明略暗盘翻倍，乐舒适招股，33股港股递表；杜邦分拆Q上市，军工科技BETA本周美股上市
港股IPO观察截止2025年的第44周，港交所4家上市，5家招股，2家聆讯，25家递表当周上市（3家） $滴普科技(01384)$ （首日+20.6%） $剑桥科技(06166)$ （首日+36.90%） $八马茶业(06980)$ （首日+78.80%） $三一重工(06031)$ （首日-2.44%）当周招股（7家）数据智能应用软件供应商 $明略科技-W(02718)$ （暗盘+110.64%）新能源汽车龙头企业 $赛力斯(09927)$ 生殖健康生物医药公司 $旺山旺水-B(02630)$ L4级自动驾驶领域的全球先行者 $文远知行-W(00800)$ Robotaxi公司 $小马智行-W(02026)$ A+H智能汽车科技解决方案提供商 $均胜电子(00699)$ 跨国卫生用品公司乐舒适通过聆讯（2家）跨国卫生用品公司
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2025-10-30
重磅-跨境投资新工具，一键投资港美A股
最近看到一条财经消息，吸引了我的注意力： 9月26日，“Rayliant-ChinaAMC Transformative China Tech ETF (CNQQ)”在纳斯达克成功上市。 简单说就是最近纳斯达克上市了一个叫CNQQ的ETF，这个ETF主要是投资一揽子中国科技资产。投资中国资产的ETF多的是，为啥这个CNQQ吸引了我的注意力呢？主要原因是这个ETF解决了跨境投资的难题。 对于人民币投资海外中国科技资产或者美国科技资产，途径还是比较通畅的，比如投资港股科技资产，可以通过港股通进行；如果想投资美国科技资产，或者资金量不足以开通港股通的用户，可以通过A股账户选择恒生科技ETF或者纳斯达克ETF投资。 整体上人民币投资海外科技资产还是比较通畅的，但反过来，如果你拥有美元资产，想通过美元直接投资A股科技资产，貌似有些难度。毕竟北向通（海外资产投资A股）的通道，在2022年底的监管中都被禁止了，内地身份已经无法通过北向通投资A股。 前几年A股处于低潮，海外投资A股的需求不算特别强烈，今年开始A股市场热度大幅增加，尤其是A股科技资产的暴涨，让很多拥有海外资产的投资者，投资A股科技股的需求越来越大。 而上面新闻提到的CNQQ，这款ETF产品，就是为了解决海外投资者一键买入海外+A股科技资产的需求。 据悉，这只ETF以“Solactive ChinaAMC Transformative China Tech Index”为追踪标的，旨在为投资人提供中国科技与创新领域具吸引力的投资机会。 目前，CNQQ涵盖了近100家在内地和香港上市的中资企业，涉及汽车与交通运输、商业与消费服务技术、电子与电气产品、医疗健康技术、工业与制造技术，以及数字软件技术五大领域。 CNQQ可以说是中国版的纳指100ETF，通过CNQQ，投资者可以接触到在香港和内地上市的中国优秀科技企业，这些公司堪称谷歌
精彩CNQQ真是个好机会！可以抓紧布局科技股了
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2025-10-30
联储有鹰派发言的理由，但随时间推移我觉得它还会是鸽派
如果用一句话总结今天的FOMC，以及市场的反应，我觉得它把之前大家的叙事逻辑，从经济不错+利率走低，转换成了经济不错+利率反弹。 所以我讨论下面几个问题 - 当日的资产走势和叙事变化 - 通胀和失业率 - Miran和Schmid不同投票的看法，以及鲍威尔的可能立场 - 更大的图景下，对于联储，2025年他们面对的是一个复杂图景，2000年资产泡沫的担忧存在，2019年高赤字率下降息的担忧存在。甚至还有两个前人没有遇到过的问题，联储的独立性和AI对于就业的冲击。 - 未来的展望 这个变化对于不同的资产，在当日的冲击是不同的，以股票来说，经济不错但利率不会走低，是一个喜忧参半的组合，当然这里我们说的是整体，在局部我们会看到，经济不错的代表是大公司，期待降息的是小公司，所以可以看到纳斯达克和罗素2000在今天的走势不同 而且这并不只是股票的反应，在经济数据里面都可以看到这种区别，小企业裁员而大企业招人 过几天会有其他大型科技公司的财报，到时候对于整体的AI可能会有更好的看法，但从今天的meta和google看起来，AI的Capex依然是不错的。 当然，股票价格的影响因素远不止基本面，我们只是从一个剖面来讨论，但如果说股票对于经济不错，短端利率走高是喜忧参半，那么对于美元和美债收益率，他们显然就更直接受益 黄金则是这种组合的受害者，更不用说联储在这个会议中努力表现出的独立性，是黄金多头不希望看到的 回到联储本身，它所关注的两个经济指标，通胀和失业率，我们需要看看它的数字和它的逻辑 先从失业率说起，我们且不说大小公司的差异，就从整体去看，目前美国处在，招人少，辞职少，裁员少的组合 大公司招人但也开始裁人（相信大家都看到了科技巨头公司这几天的裁员，未来还会有），小公司已经开始裁人，所以招聘的人数不多，这可以理解。 裁员已经发生，但整体规模还不大，因为毕竟这是一个1.5-2%的经济增长