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概要     10月29日盘后，微软即将公布25年Q3，即26财年Q1季报。近期，微软股价表现平平，市场关注其云业务，AI货币化，以及数据中心扩张情况等。    据笔者汇总分析师数据，华尔街预期其营收752~760亿美元，同比增15%，净利润270~275亿美元，同比增11.5%，资本开支300~310亿美元，Azure增速38%~39%；Q4指引790~810亿美元，Azure增速36%~38%。       我们预期微软本季度实现营收765亿美元，净利润275~280亿美元，资本开支320亿美元，Azure增速39%，都超预期；Q4指引785~815亿美元，Azure增速37%，基本符合预期。       上一财季，这家云巨头公布了亮眼的云增速，订阅付费率和PRO（未履约合同），使得其股价一度大涨，成为英伟达后第二家四万亿美元市值的上市公司，本次微软还能拿出这样的表现吗？智能云表现亮眼，关注其后续增长     智能云依旧是重中之重，根据微软的指引，本季度Azure增速依旧在略低于40%的水平，是2022年底以来第二快，因更多传统客户开始部署Azure云和AI到其日常工作中。有许多企业软件都是微软全家桶，因而顺势也使用了微软的Azure云构成全生态。    数据显示，Q2微软的Azure AI服务器处理的token数同比增超7倍，达到500万亿，环比第一季度也有数倍的提升，这不可思议。就目前来看，其同比增长倍速甚至超过了第一季度的5倍，表明Azure再加速仍在持续。    CEO纳德拉表示，随着经济放缓，越来越多的企业将工作负载转向高效的云，CFO艾米·胡德表示，Azure的

各位读者好，我是villike，很高兴见到各位，之前我发的这篇文章：离职了！，去看一下哈。刚离职待在家那段时间，我真是想怎么来就怎么来、怎么舒服就怎么来，之前还一直有运动的，但那段时间就啥都没干。就这么“瘫”了一个多月，发现不行，人还是需要多巴胺内啡肽之类的东西的，但又不想出去跑步，想着做点力量训练，其中之一就是把多年前买的引体向上拉杆找了出来，自己安装在楼道里了。结果第三次拉的时候就出了问题，拉到最高点杆子掉了，整个人一屁股坐在台阶上（是不是听着就很疼？），脚踝也崴了一下，后来大概一个多星期都无法平躺，因为尾椎骨痛，跑步就更不用谈了，脚踝到现在还有点酸痛，期间我还作死跑了一次步，现在彻底老实了。但我也发现，人还是得运动的，尤其是我这样在家待着的人，大把的时间，总不能都拿来看书喝茶，也得劳逸结合，哈哈~后面我准备脚踝好的差不多了，就继续出去跑步，这期间我也有做做俯卧撑、练练腹肌（我做的是一个叫“腹肌撕裂者”的系列，这么多年效果很好，你们可以在各大视频网站上找到），当然了，除非找到合适的器材，否则引体向上是肯定不做了（我怀疑我这辈子都会对这个运动有心理阴影：（）。……投资还是老样子，说来也好玩，我做投资十几年了，但现实生活中身边很多人不知道我有做投资，有一次，一个朋友知道我不光会投资、还有几十万读者的时候，她的迷惑大写在脸上和她的这句话里——“我怎么从来没见你看过股票软件啊？”哈哈，我不知道我这种方式是不是最好的方式，但我知道我这种投资方式，确实是最省心省力、还能赚钱的方式。还有个事情，时不时会有读者问我XX股票你买没买、卖没卖，从2021年到现在，我的每一笔交易——我说的是每一笔，全都发文出来了，未来除非我哪天明确表示不再披露，不管收不收费，我都会发出每一笔交易来的。所以，如果你们没看到我发交易的文章，那就是没有交易哈。闲聊就到这，下面是今天的主角和正文，你们慢慢看。……1

概要    10月29日盘后，谷歌将会公布今年三季报。近期，谷歌表现强劲，因其反垄断获胜，AI大模型给力，且竞争对手大模型不佳，让人们觉得谷歌从被淘汰者变成了AI的NO.1，迎来了估值和叙事重构。     据笔者统计，分析师预期本季度谷歌实现营收1000~1030亿美元，同比增13.5%，净利润282~285亿美元，同比增7%，资本开支250~270亿美元；笔者认为谷歌实现营收1080亿美元，净利润290~300亿美元，资本开支280~290亿美元，都超过市场预期。    目前来看，谷歌的财报和电话会议市场依旧关注以下重点：广告收入、搜索引擎份额、AI影响（包括积极和消极）、云业务、资本开支等。核心广告业务再加速？      广告业务占据谷歌营收的75%~80%，是绝对的核心业务。而对于华尔街来说，YouTube营收更是核心中的核心。    分析师预期其第三季度广告营收为750~770亿美元，同比增10%。分项目来看，分析师预测YouTube收入100~102亿美元，同比增12.5%，搜索引擎收入545~550亿美元，同比增9.5%。    市场十分担心谷歌的核心业务遭到威胁，但近期数据表明，谷歌的浏览器和搜索引擎没有遭遇威胁。其中搜索引擎份额稳定在89.5%左右，老对手必应也只有3~4%；浏览器方面，三季度谷歌浏览器份额上升到73.8%，创历史新高，必应、safari、百度等都有所下滑。就目前来看，谷歌的核心业务没有想象中的被动摇，甚至因为Gemini的提振使得其流量出现了环比大幅增加。云计算料为维持高位     云计算方面，是目前谷歌增长最快的业务，被视为下一个增长点。谷歌云业务不仅

现在没有人舍得扔掉手里的筹码。周末消息传出，谈得好像还不错——中美双方已达成初步共识，形成了“积极的”框架性协议。（利好出海公司）[正经]马上一个月又过了，近百年数据统计，11月是 $标普500ETF(SPY)$ 表现最强劲的月份，一个月内涨幅可达3%-5%。要实现波动后的上涨，既然市场情绪已经缓和，关注点就来到了美联储+财报周。🔥🔥10月30日（周二）下午2:00 美联储宣布利率决议，下午2:30 鲍威尔召开新闻发布会 ，目前市场几乎一致押注：10月美联储肯定会启动降息周期，且预计降25个基点的概率为96.7%。（市场普遍预期，美联储不仅可能降息，甚至还会结束QT）本周三和周四，占标普500指数约四分之一的5家公司—— $微软(MSFT)$ 、 $谷歌A(GOOGL)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 和 $苹果(AAPL)$ ，都将公布其业绩。10月末所有大科技2025年YTD都已全部转正，均值表现也赶上了纳指大盘。现在市场买方预期普遍都比卖方的共识预期更高，比起风险，大家更担心自己仓位太轻了。现在一片乐观，大家觉得股市新高能否维持？10月末，大家本月账户表现如何？评论区分享你的观点，一起赢取1000虎币奖励！