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圣贝拉 $圣贝拉(02508)$ 这公司挺有意思 新股暗盘低开高走，首日最疯狂，有庄散发入通小作文，然后散户们全都信了（类似小作文还有更狠小作文极智嘉 $极智嘉-W(02590)$ ），首日最高倍炒到11元，然后尾盘来个大跳水，一下子套牢了一大波不明真相的群众 上市第二天更狠，如下图的那根长长的大绿竹，直接就破发了，再之后虽然有所拉升，但目前依然在招股价中徘徊 图片 如果作为新股，圣贝拉是不错的打新标的，财哥在私密星球上，给出圣贝拉70分的评分，用了部分仓位去申购 当时打新圣贝拉的基本都是赚钱出的，打新获利比例应该接近100%，但现在去瞅了一眼，获利比例下滑到52%了 图片 可以推测到，圣贝拉亏损的的48%人中，大部分应该都是在首日冲高追进去导致亏损的 打新的逻辑跟炒股的逻辑不一样的，之前公号和私蜜星球分析过圣贝拉的打新观点，现在就来从正股方面分析下，圣贝拉究竟值多少钱 1、先看公司的盈利能力 图片 圣贝拉的盈利能力呈现 “爬坡式改善” 特征。 2022 年毛利率仅 29.9%，主要因新中心开业初期入住率低、租赁成本高企。随着成熟中心占比提升，2023 年毛利率跃升至 36.5% 但 2024 年毛利率回落至 33.9%，净利率却不受影响反而逆势增长了1.6个百分电 净利率从 2022 年的亏损转为 2024 年的 5.3%，核心在于费用控制能力提升 ， 销售费用率从 2022 年的 12.5% 降至 2024 年的 11.3%，管理费用率从 21.2% 降至 19.5%。 但需警惕账面亏损（2024 年净亏损 5.47 亿）与实际经营利润（经调整净利润 4230 万）的差异，这反映芒格强调的 “会计利润不等于经

今日的大A和港股，几乎是集体被绿，涨多了回调也是迟早的事。不管行情怎样，我们继续复盘。 图片 下图是今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是8月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：8月最大持仓范围4100-4200，今收4.232，下跌0.07%，期权8月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，4200及以下是减仓，4300及以上是增仓，增减的量都不大；认沽也是低行权价减仓高行权价增仓，增减的量则更少。 （2）中证500ETF（沪）期权：8月最大持仓范围6250-6500，今收6.389，下跌0.65%，期权8月主力合约，认购以增仓为主，主要集中在6250-7250，合计3.9W张；认沽减仓集中在5750-6000之间，合计1.1W张，而增仓主要是6250，增仓2.6W张。值得注意的是，8月支撑位上移一档。 （3）创业板ETF期权：8月最大持仓范围2300-2350，今收2.345，下跌1.59%，期权8月主力合约，认购是以增仓为主，集中在2300-2550之间，合计9.0W张，而认沽几乎全是增仓，主要集中在2200-2400，合计4.0W张。下图是增仓超过1W张的仓位，感觉市场整体都在趁着今天的回调行情，使劲加仓做多。值得注意的是，8月压力位上移一档。 图片 （4）中证1000期权：8月最大持仓范围6500-6800，今收6718.48，下跌0.82%，期权8月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，增仓集中在6700-7000，合计2800张；而认沽是以增仓为主，总体量不大。 总体来说，三个ETF都很接近924的高点，有压力回调很正常，而中证1000则已经突破924的高点，冲劲更足一些。全局来看，8月的期权盘路仍然没变，甚至还有继续上

昨日，Celestica（代码CLS，天弘科技）公布二季报，业绩全面超预期：与此同时，Celestica上调了2025年业绩指引，由此前的108.5亿营收，上调至115.5亿；调整后经营利润率由7.2%上调至7.4%：受此影响，Celestica股价大涨16.5%，再创历史新高： $天弘科技(CLS)$ Celestica是全球EMS（Electronic Manufacturing Services，电子制造服务）龙头企业之一，提供端到端的电子产品设计、制造和供应链服务，包括原型开发、PCB 装配及整机组装、元器件采购及售后服务等，专注于通信、工业和 AI 服务器等高复杂度电子制造。Celestica有两个业务分部，包括先进技术解决方案（ATS）和连接和云解决方案（CCS），前者由航空航天、工业、医疗和资本设备业务组成，后者由通信和企业（服务器和存储）终端市场组成。今年二季度，Celestica营收28.9亿美元，同比增长21%，超分析师预期的26.7亿，也高于管理层给出的25.75-27.25亿指引：分业务看，先进技术解决方案二季度营收8.2亿，同比增长6.7%；连接和云解决方案营收20.7亿，同比增长27.7%：先进技术解决方案终端市场在军工及工业市场，二季度增长主要来自资本设备（半导体设备类）业务和工业业务的需求复苏。Celestica最有看点的业务是连接和云解决方案，因为包含当下最为火热的AI服务器业务。Celestica和英伟达关系紧密，得益于科技巨头疯狂加码数据中心，连接和云解决方案的收入增速较快，其中，通信终端市场收入在二季度增长了75%，主要是HPS（专注于高性能计算（HPC）、云基础设施和网络设备等复杂电子系统的设计、制造与供应链服务）及高速光互连与光模块领域的制造和集成服务需

2025年亚马逊Q2财报预期：亚马逊Q2业绩将超出市场普遍预期，营收预估1640亿美元；消费需求坚韧，北美零售业务增长可能达到10%，超出市场预期的8%；亚马逊是唯一一家在6月份实现销售增长加速的大型零售商公司；受芯片供应所限，AWS在Q2增速略低于Q1，下半年产能将改善；然而Q2利润率将环比收缩60个基点；Q3指引符合预期。如何评价财报预期：一份积极的财报；没有重大利空，利好已计入股价；当前估值并未处于历史高位；预计财报波动5.4%，浮动区间217～243交易策略：没有重大利空，股价不会跌破区间，可以做空(即卖出)看跌期权。财报前卖出看跌期权，财报披露当天开盘平仓。持有正股可做空(即卖出)价外看涨期权获得额外收益。行权价到期日选择参考：备兑卖出看涨期权策略： $AMZN 20250801 245.0 CALL$ （胜率86%）卖出看跌期权策略： $AMZN 20250801 217.5 PUT$ （胜率85%）想要了解更多卖方机会，可点击app最下方“行情”，选择股票页面里的期权，点击期权笔笔易筛选更多热门卖方机会。也可直接点击跳转：期权笔笔易对具体个股卖出策略更感兴趣，可以在个股概览页面，下拉找到权利金专区，这里有针对性卖出看跌期权和备兑看涨策略推荐。

实盘: 美股，在半导体因利好而集体上行的氛围中，大盘较大幅度高开，然而，因为瑞典谈判的相对平淡以及后半周的各种重磅消息和数据，让大盘踌躇不前，最终高开低走，不过，关前低调不是坏事，大盘用慢下来的节奏迎接各种波动。港股，高位的调整在我们的预期之中，我们也预判了其高位修复的强烈需求，至于何时筑底，则需要筑底迹象和拐头走势的配合，所以，我们需要看到这个组合的结果再说。 $标普500$ 关前振荡，低调迎接考验 1,盘面情况， 盘面，本交易日，夜盘时段小幅高开后，就持续上行，看起来十分强势，至盘前时段，小幅回落，依然中阳收盘。正式开盘后，则是另外一种景象，高开后，持续下行，行至中盘后，开始小幅振荡，最后低位小跌收盘。不过，从K线上看，由于高开，也算是一个中阴下跌。 2,K线分析， 从技术上看，周线在振荡，上行的基础上，本周周线目前处于小幅振荡的范围，所以，走势上匹配的，从日线上看，大盘重心并没有降低，也因此，我们看到整体结构和走势也在正常范围内，所以，目前状态并没有太大改变，关键是，周三开始的各种影响。 3,市场消息和基本面， 本周二，从盘前看，由于半导体受到欧洲AI采购的提振，集体上行，带动大盘也高开不少，当然，后续都逐渐回落了。另外，盘中有收到瑞典谈判的细节信息，虽然没有坏消息，但是，也没有明显进展，所以，相对平淡。另外，还有职位空缺(低于预期)，外贸数据(进口大幅下降，利于GDP数据)等的一些信息，影响不是太大。 $恒生指数$ 恒指，首先，目前的位置属于大涨后的调整时段，其次，虽然有企稳的走势，但是，没有拐头的确认，叠加瑞典谈判的平淡解读，大盘顺势下挫。特别是，恒科已经到了前高位置，离下面的支撑线也不远，所以，看看该位置的支撑力度如何。最后，我们要开始思考一个问题，大盘下一步要怎么走，根据今年的涨幅和运行态势，如果反弹有力，并且有希望创新高，那么可以继续跟随，反之，就要减仓，因