Gentle麦克斯

专注医疗和科技股投资, 财经博主

    • Gentle麦克斯·08-12Gentle麦克斯

      近期美股上涨逻辑

      最近几周美股反弹力度还不错,纳指和标普从底部反弹超过10%, 从7月份美联储加息75个基点以来,市场普遍预测加息最快的时间点已经过去。芝加哥CME利率观察工具显示9月加息50bp的概率攀升至62.5%, 因此7月份的加息幅度被认为是幅度最大的时候。 从这几周成长股蠢蠢欲动中可以看出, 成长型股票被打压的太长时间了,有一种向上脱离底部的欲望, 沉积一年多的WSJ抱团股也开始卷土重来, 有些股票也开始脱离底部通道, 这是一个非常好的现象。芝加哥CME利率观察工具显示9月加息50bp的概率攀升至62.5%那么现在的美股是反弹还是反转?对于市场是否是反弹还是反转, 采用的投资策略是完全不同的。 如果市场是反转,那么就要坚定不移的做多,抓主要趋势。 如果是反弹,那么预期就要降低,高抛低吸做波段。个人认为市场反转还缺乏关键数据- 通胀见顶如果通胀不见顶, 市场是很难反转的,美国7月CPI同比8.5%低于预期8.7%,环比0%低于预期0.2%;核心CPI同比5.9%低于预期6.1%;环比0.3%低于预期0.5%。这其中要归功于能源价格的下跌, 从而也带动了交通运输价格的下跌。 抛开这两块,住房和食品的价格依旧在上升,同时7月非农数据反映工资增速还在。因此现在断定美国通胀见顶还为时尚早。7月CPI Top4贡献率排序:住房>食品饮料>交通运输>能源成长股现在可以投资了么?其实现在可以稍微勤奋一点开始选择一些成长股放在池子里面,目前虽然波动依旧还是有点大,一个波段来回都在20% 以上, 但是价格要低于前期最低点也不容易, 因此可以适当开始在底部附近布局一些, 逢低买入,不要追高, 分批建仓。 重点可以关注一些美国本土的SAAS 股票, 这些股票虽然经历了疫情大爆发,美联储大放水,美国加息,依旧保持营收的高增长, 从近期陆续披露的财报来看, 一旦财报相对还不错, 当日涨幅都很大, 可想而知,一旦通胀回落,美联储政策开始放松, 这些股票的潜在收益都不错,大家应该都还记得2020年行情的开端就是这些股票大幅上涨而开始的。低吸,低吸,还是低吸PS: 关于底部通道,我就不贴图了, 大家去翻下行情,大概都能找到底部区域$Shopify Inc(SHOP)$ $阿莎娜(ASAN)$ $Unity Software Inc.(U)$ 
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      近期美股上涨逻辑
    • Gentle麦克斯·08-12Gentle麦克斯
      哈哈,又来,市场确实调整接近回升,散户们按耐不住了,通胀可能反复,对于小盘股,成交量决定价格,加上选择那些高做空比例的股票,这是好事,有赚钱效益总比被华尔街垄断定价权, 单边下跌好。附上几只用我方法选出来的其它几只投机股,供大家围观。

      散户抱团股再度雄起,小盘股的春天来了?

      @话题虎
      周一,美股早盘高开,盘中,$标普500(.SPX)$ $道琼斯(.DJI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 三大股指转跌,然而散户抱团股集体高涨,领涨的$3B家居(BBBY)$ 盘中涨幅超60%, $AMC院线(AMC)$ 盘中一度涨幅超20%,$游戏驿站(GME)$ 涨幅高达17%。最终,BBBY收涨39.8%,GME和AMC分别涨近8.7%和约7.9%。 Ape Wisdom数据显示,在24小时内,BBBY、GME和AMC被WallStreetBets论坛用户提及的次数集体大涨,截至本周一上午,它们是被提及最多的个股代码。似乎去年年初被散户追捧的小盘股又回来了。 据FactSet数据显示,BBBY的流通股中,46%都用于卖空。因此,有股票分析师认为,目前$3B家居(BBBY)$ 这只个股出现了逼空。这或许也是促使散户抱团股周一大涨的原因。 小盘股的春天来了? 其实早在之前,一些小盘股的上涨就已经有了迹象,以收盘价算,上周BBBY累涨约62%,GME和AMC分别涨约18%和52%,过去六周,木头姐的$ARK Innovation ETF(ARKK)$ 也已反弹超30% VettaFi副主席Tom Lydon认为,随着财报季的继续,最大的惊喜可能是小盘股(市值在3亿美元至20亿美元)的表现。他认为,近四分之三的小盘股在大盘底部时候的表现都优于大盘,这表明小盘股或许还有更多的机会。 被誉为“华尔街三大技术分析师之一”的Carter Braxton Worth发推表示:市场中最重要的发展是小盘股相对于大盘股表现的改善。此时此刻,做多 $罗素2000指数ETF(IWM)$ 和做空$标普500ETF(SPY)$ 才是有意义的“配对交易”同时,本周三发布的美国7月CPI数据也会对投资者信心带来影响。 机构预测7月CPI增速将从此前的40年高位9.1%降至8.8%。芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示,交易员预测美联储将9月22日的货币政策会议后宣布75个基点加息的概率攀升至69.5%,而上周四仅为33%。 那么,虎友们对小盘股有什么看法呢? 对于这次散户抱团股的大涨,你是如何看待的呢? 你对本周的CPI数据有什么看法?还会居高不下吗? 你持有小盘股吗?你认为本周小盘股走势会如何呢? 欢迎留下你的观点和看法~
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    • Gentle麦克斯·07-28Gentle麦克斯

      鲍威尔释放鸽派信号,美股反弹的时间到了么?

      昨日美联储加息75个基点,联邦基金利率升至2.25~2.5%,与2018年底上一轮加息周期后的最高水平齐平,符合市场普遍预期。鲍威尔在会后的新闻发布会上暗示接下来加息速度有可能逐步降速,市场对此反应积极,美股市场在议息会议后涨幅扩大,纳斯达克收盘大涨4%,标普500上涨2.5%那么7月的FOMC会议有哪些重要信息?1) 声明中开始强调近期消费和生产的趋弱,但是就业市场依然强劲,美联储主席鲍威尔在会后的发言中表示并不认为当前美国将要衰退。2) 通胀方面,声明中突出了食品价格的影响,但是去掉了疫情防控导致的供应链扰动。 3) 未来货币政策上,鲍威尔强调不会给未来固定一个清晰的路径,但是需要在未来一段时间降低潜在增速来抑制通胀,市场更为关注的是其关于加息速度有可能逐步放缓的说法。那么,美联储紧缩最严重的阶段过去了么?市场是否要开始反弹了?咱们之前聊过,第三季度要密切关注通胀数据和美联储政策的变化。美股很多成长股在短短不到1年的时间,下跌超过50%, 这些股票的长期成长性其实不错,但是在加息周期阶段,就会成为华尔街的弃儿, 而当货币政策开始放松, 这些成长股就会成为反弹急先锋, 这也是为什么昨晚纳指在鲍威尔言论后强烈反弹的原因。我们今天讨论投资者最为关心的两个话题:通胀是否真的得到了控制?美联储是否过了紧缩最快的阶段?6月份的通胀数据爆表与油价有直接关系,在之后美国政府也是不遗余力的与各大产油国协商增产来增加供给,从而降低油价。这个效果还是比较明显,国家油价在过去两个月持续回落,美国国内的能源价格在过去一个月的时间也得到了维持,下个月的通胀中这部分会有明显缓解。但是去年同期9月之前的基数也不高,所以同比来看,通胀在三季度很难从数据上体现有效回落,但是如果保持这个趋势,9月份以后的通胀数据应该会有明显回落。不过美联储的紧缩最快的阶段可能真的已经过去。主要理由如下: 美联储在6月的FOMC会议,给出了2.5%的中性利率,可以认为是紧缩的目标。 但是中性利率目标不上调的情况下,鉴于高通胀,美联储依然需要继续紧缩几次,把基准利率提高到中性利率之上。如果后续通胀不超预期的话,美联储不需要再进一步提高加息速度。CME的利率期货预计9月加息50bp,明年中可能预计降息预期。CME利率期货统计图         2.随着二季度业绩报的逐步披露,美股业绩也逐渐开始下调。最近公布的公司业绩普遍不及预期。 但是只要估值处于相对低位,就能计入未来盈利下调的预期, 同时政策能够出现确定性的信号,那么市场就可以构成反弹契机。 比如在2019年初,美股的底部比美联储降息和企业盈利见底提前了半年到3个季度。因此总的来说, 从通胀角度来看,近两个月应该是维持住了,如果保持这个趋势9月后,通胀数据就会出现下降的信号。紧缩政策可能最快的阶段已经过去,后续加息幅度会逐渐缩小, 这两个都是比较积极的信号,如果真的通胀见顶回落,紧缩政策退坡, 成长股肯定会强烈反弹。 比较不好的信号是,二季度披露的企业盈利仍然处于增长下滑阶段,目前美股估值16倍PE,处于历史均值附近,不算很便宜。 所以市场依然处于看政策信号阶段,这个阶段波动会很大。另外从历史经验来看,FOMC会议当天最后两小时的市场反应往往对于后续走势不能作为主要参考、甚至多数在第二天会有些逆转,例如5月和6月的FOMC会议, 因此这两天不要急着加仓。我觉得美股最适合加仓的时间点可能在9月份,最主要的是从投资性价比的角度去考虑。 $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$ $Unity Software Inc.(U)$ $Shopify Inc(SHOP)$ $Meta Platforms(META)$ 
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      鲍威尔释放鸽派信号,美股反弹的时间到了么?
    • Gentle麦克斯·07-14Gentle麦克斯

      要不要做股市的永动机?

      今天这个话题,我觉得非常重要,对于每个投资者来说都是要想清楚的问题。想清楚了这个事情,至少可以解决你三个问题:1. 所有人都在告诉我要长期投资,我非常认同巴菲特老人家的理念,可是为什么这几年都没在股市赚到钱?2. 今年虽然大部分股票都是跌的, 但是也有很多资源股比如石油,天然气的涨了很多, 我明明知道为什么不敢买?3. 股票都被套了, 是不是只能做个躺平的美男子?我曾经也是股市的永动机,读了很多关于股票的书, 国外的书大部分叫你如何选到好股,穿越牛熊。 国内的书大部分教的是技术分析,龙头战法,熊市也能跟庄赚钱。 因此忙的不亦乐乎,大盘风格来了买大票,小盘风格来了切换到小盘,牛市初期炒证券,牛市尾期买医药,仿佛总能摸到一种股市的门道。即使市场已经很热,但是单纯的认为,市场见顶后也不怕,因为还有双顶可以让我全身而退。 幻想着口袋里装满了钞票,然后优雅的转身。 结果现实是2015年的股灾以及2016年的熔断,给了沉重的打击。 虽然之后进入了美股,受益于漫长的牛市, 纳斯达克更是没有一个单季度跌幅超过20%的, 但是到了今年,美股三大指数跌幅都超过了20%, 很多个股跌幅超过了50%。如果依然还是这样操作, 那损失将会很大,身边很多朋友今年的损失都不小。因此要不要成为股市的永动机, 我的答案是否定的。为什么长期投资对于大部分人来说都是伪命题, 因为对于我们普通投资人来说,至少有两件事情无法做到:第一就是找到长期穿越牛熊的个股,这个是前提, 否则你长期持有个烂股,直到跌成了渣渣,回过头来才醒悟,长期投资是骗人的,这个时候已经就完了。 第二就是长期跟踪和调整的能力。 巴菲特对于自己持有的股票,跟踪下来发现跟之前预期不同也是果断的卖出,比如刚投资科技股时买入的IBM, 重仓后没赚钱,清仓也不含糊。2020年疫情指出,清仓航空股也是不含糊。 大部分投资者,没有持续跟踪个股的能力以及基本面变化时清仓的决心。因此做不到这两点,就不要长期投资了。 我想也能解释了长期投资赚不到钱的原因。那该怎么办呢? 张一鸣说,人很难赚到认知以外的钱, 所以提高认知就是唯一途径。认知高: 了解宏观周期,提前预判市场,提前离场。为什么要了解宏观,比如说加息周期,成长股表现差, 对于有些人来说时常识,对于不知道经济运行逻辑的人可能就不理解, 不断的加仓加仓,股价在腰斩后再腰斩,最后删了软件,告诉自己三年后再看。何必呢, 谁的钱的大风刮来的,经得起这样折腾。所以,提高认知的最有效的途径一:好好了解一下当下国内,海外处于怎样的宏观环境,经济政策,货币政策, 财政政策。 在历史环境下,如何影响股市。认知一般:追随趋势,设定止损。那么如果没有时间去做这么多功课,有没有更省心的办法。 有, 那就是制定止损铁律。 关于止损的重要性,我在很多篇文章都提到过, 提再多次都不为过。因为你要承认自己有看错公司的可能,市场有黑天鹅事件的可能, 而且随着全球化的加剧,全球各地飞舞的黑天鹅都会影响你手上的股票。 还有一个原因是我在2015年股灾以后发现的现象,2015年A股的股灾的时候,量化刚刚在国内出现,就见识到它的威力,信息的瞬间捕捉,交易的快速执行,使用衍生品对冲。 都大大放大了市场下跌的速度和幅度。 经历了这几年的发展,目前A股20%以上的交易量都是量化贡献的,美股市场上超过50%的交易量是量化贡献的。 因此当你还在寻找顶部信号的时候,股价由于某个你还没在新闻上看到的新闻,市场以迅雷不及掩耳盗铃响叮当之势下跌。一开始基本面量化模型开始抛售,接着趋势跟踪测量的量化模型开始抛售。这个时候你没有止损,两天后已经跌去20%+了,正准备躺平,结果市场还继续跌,想躺平都惴惴不安。 而书上的双顶越来越少看到了。只有设置止损,才你让你立于不败之地, 看走眼,黑天鹅统统不担心。 我看走眼的股票多了去了, 被动8% 止损, 只是掉层面。 看对眼的股票,翻一倍不就都回来了嘛。在下单买股票的时动动小手指,设个止损位, 上涨多了, 设置个移动止损位,几分钟的事情。今年的资源股涨的非常好,其实我一点都不羡慕,没买的朋友也不用羡慕。还是那句话,你只赚你认知范围内的钱, 大宗商品是个周期属性非常强的品种,天天去盯着供求关系,不累嘛。在一个长期增长趋势明确的行业里找一个好公司,是不是更简单。 大宗商品适合量化去做,通过计算机跟踪趋势比人有优势多了。 最近石油回调了两天,又往上走。 有多少人知道下半年石油价格是涨还是跌,你跟着巴菲特去买西方石油,你心里没底的。战争带来的能源价格上涨, 大家都知道, 但是真通过它赚到钱,其实一点也不容易,而且无法复制。 因此也就不羡慕,让熟悉大宗商品并在认知范围内的专家们去赚这个钱。最后一点, 股票被套了,是否要做个躺平的美男子。如果你有止损的习惯,你没有这个烦恼。 但是我想每个人都有个执念,总有些自己特别有信念的公司想长期持有。 我的建议是不躺平,很多时候躺着躺着真的没了呼吸。 公司基本面会变化的, 行业估值也会变化的。 我觉得你至少要有个基本面的行业判断。不行的早点割, 为什么大太监比小太监有钱,因为割的早。 之前买过一只贷款公司股票趣店, 犯过一个错误,那个时候互联网借贷已经日落西山了, 行业收紧,很多公司倒闭。趣店那个时候手上30多亿现金, 公司市值5亿多美金,以为是个好交易。 后来深入调查发现,这个行业基本没戏,因此赶紧止损。股市看的是增长预期,没有增长=没有价值。那如果是好行业的好公司, 怎么办, 之前聊过了几个底部加仓的办法, 比如利用期权,做波段, 寻找拐点底部加仓。那么哪些是好公司,这也是个认知问题。 但是至少一些高景气的行业,是比较好找的。 2030年碳达峰,2060年碳中和, 新能源和光伏,至少可以投资个5年没问题吧。互联网公司的拐点怎么判断,看政策吧。 这些都是我们需要提高的认知。总结来说,投资最重要的一件事情,是持续学习, 提高认知。 你只要赚你认知范围内的钱,不要去羡慕别人在你认知以外赚到的钱。另外不要做股市的永动机,当这个市场没机会的时候,不妨换个市场看看,年初我就跟很多朋友说,今年机会在A股和港股, 虽然也经历了波动, 但是你持有新能源,光伏再配合一些加仓策略,赚钱是大概率的。 实在感觉抓不到机会,放到固定收益等待机会也不可。
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      要不要做股市的永动机?
    • Gentle麦克斯·07-14Gentle麦克斯
      美国6月CPI同比增长9.1%,在两周后的7月议息会议上,加息幅度至少75个基点,如果本周五公布的通胀预期数据再次走高,甚至不排除加息100个基点的可能。激进加息将加大经济下行压力,增加衰退风险,衰退时间也可能提前。预计美联储迎来“沃尔克时刻”的概率已越来越高,以经济衰退为代价换取物价稳定将是唯一的选择。$纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$
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    • Gentle麦克斯·07-06Gentle麦克斯
      $WTI原油主连 2208(CLmain)$  这个季度大家多多关注石油价格,如果石油等大宗商品价格继续回落,那么未来美股通胀预期有望得到缓解。快到话三季度有可能迎来成长股的黄金坑。无论被套的还是抄底的,都是不错的机会。如果石油在100美元下方停留不久又网上走,那就继续远离美股。港股今年机会还有很多。$纳斯达克100指数(NDX)$  $恒生科技指数(HSTECH)$  
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    • Gentle麦克斯·06-23Gentle麦克斯
      $恒生科技指数(HSTECH)$  港股这一波反弹大家有抓住么?
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    • Gentle麦克斯·06-16Gentle麦克斯
      6月15日:包括亚马逊、Alphabet、微软在内的100多名美国公司高管签署信件,敦促美国国会就《2022美国竞争法案(America COMPETES Act 2022)》达成协议,尽早给总统签字。 《外国公司问责法案》细则中提到,关于审计底稿的期限为3年,即22年第一次审核,23年第二次,24年第三次,连续三次纳入临时退市清单后,SEC会让公司从交易所退市;而《2022美国竞争法案》中的一个附件要求把原本所设的3年观察期变成2年,如果通过则23年春天相关公司就会面临退市风险,也被称为“加速法案”。 也就是说100多为美国公司高管催促总统签字,加快竞争法案的通过, 从而可能导致中概股整改的时间从3年变为2年, 也就是如果通过,2022年中概股需要完成符合美国监管的审计要求。 这将倒逼监管部门加快谈判进程,预计快的话,今年应该会有好消息。$亚马逊(AMZN)$ $阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$
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    • Gentle麦克斯·06-14Gentle麦克斯
      聊聊宏观吧, 大家怎么看上周五美国通胀数据爆表对美股的影响?目前纳指的市盈率接近近20年的均值水平,也不算高估, 如果估值再低20%就非常有吸引力。这外资已经连续12天流入A股,看迹象有跟去年外资出逃中国资产相反的趋势,A股今年应该要走出独立行情了。$纳斯达克(.IXIC)$ $NQ100指数主连 2206(NQmain)$
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    • Gentle麦克斯·06-08Gentle麦克斯

      是时候投资互联网科技股票了么?

      我有好几个互联网大厂的朋友刚刚经历了一轮裁员, 有些是被“毕业”, 有些是因为业务被剥离出去,需要跟着业务去新公司, 但是非核心业务,没有了“奶妈”前途未卜,待着也没意思,也纷纷离职了。但是唯一能让他们欣慰的是手上持有的中概股这段时间慢慢开始回升了。 在5月份,这些大厂的员工手上的公司股票在过去一年缩水了50%以上, 加上裁员的阴霾, 短短一年仿佛经历人生的过山车。周期这个东西不仅是在宏观经济,在我们的职业生涯或者人生阶段也是如此。 反应到股票市场亦是如此,在如今信息传递效率飞快的时代,社会资源配置的效率也越来越高,周期也变得越来越短。 在过去A股牛熊周期在8年, 但是现在一轮周期可能2-3年就完成了。中概股被按在地上摩擦了1年多, 最近似乎基本面有了新的变化。周一消息称,监管机构将结束对滴滴和满帮,BOSS直聘的调查。 目前满帮旗下APP已恢复注册,事情正在发生积极变化。从3月16日以来,政策暖风频吹,从国务院金融委会议,到中央政治局会议,到政协会议,再到各种稳增长重视平台的提法,版号象征性重启,PCAOB谈判积极推进,网络安全审查出结果……从我的理解上,监管制度已经逐渐完善,另外今年多方面的困难, 收缩性政策继续发布的可能不大。那么目前中概互联网的投资逻辑是什么?降成本,增利润上个月大家可能都听到了阿里裁员, 腾讯裁员, 快手裁员, 剥离的主要是非核心的部门, 过去依靠烧钱的模式来尝试新的业务,看能否找到新的增长点。 在过去赚钱能力强的时候, 烧钱试错的影响很小。 但是如今, 大厂们都认识到监管的态度,经济的压力,开始关注利润增长,其中采取最重要的措施就是降本增效。降本增效对那些有较多战略性新业务巨亏的公司来说, 效果会比较明显, 短期会释放巨大利润空间, 比如阿里巴巴, 美团,京东。价值股Or 成长股在过去营收增速超30% 的时候, 大家都把互联网公司当成长股看待, 可能很快这个逻辑需要改变, 市场对持续的亏损的容忍度越来越低。 不相信未来的现金流, 需要看到每个季度的现金流增长, 因为在经济下行期, 未来的不确定性很大。因此在未来中概股投资要避开那些未来前景很性感, 当下收入很骨感的公司, 经历了这一波膝盖斩式的下跌, 大家对于成长股的敬畏应该也更多了一份。当然,纵使整个板块成长的色彩淡了,价值的色彩浓了,但少数公司仍然有相对可观的增长,当然也有些公司可能突破估值限制的公司,比如财报亮眼的美团和BOSS直聘。总的来说, 中概股最外的时间应该过去了, 接下去不妨乐观一点, 这一次,也许春天真的在前面。$阿里巴巴(BABA)$ $美团-W(03690)$ $BOSS直聘(BZ)$ 
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