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12月FOMC会议最大的意外，是“嘴硬王”鲍威尔的转向。他12月出还在跟人讨论“谨慎”，中旬开会就跟市场一样鸽派地乐观了。市场还不乐开了花？ $道琼斯(.DJI)$ 当即新高给你看， $苹果(AAPL)$ 也好事多磨历史新高。GPT-generated不过我觉得全网应该感谢一位特别的美联储官员（确切地说是两位）：在此次投票中，由于他成功地将2024年而目标利率投票至4.5-4.75%区间，使得美联储点阵图的中位数降至此，因而有了2024年降息3次的结论！注：中位数——一个样本、种群或概率分布中之一个数值，其可将数值集合划分为数量相等的上下两部分。Dec Dot Plot结果是：1、会后媒体头版头条都是：美联储预计2023年降息3次（vs预期降2次）2、也使得鲍威尔为了跟同僚们一致，表达了更宽松的措辞（也有可能就是他自己支持降息更多的）在目前市场“特别喜欢抢跑”，以及“一致性预期极强”的环境下，交易的趋同性很高，因此一个利好能带来的叠加效应很强。保守估计，这两票为12月13日的股市创造了千亿美元以上的市值吧。 $标普500(.SPX)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $标普500ETF(SPY)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $20+年

2023年即将结束，基本金属大多数处于区间波动走势，其中铜铝价格震荡偏强，呈现M型走势，这意味铜铝供需基本面多空交织，并没有出现严重的失衡。铜方面，2023年呈现供需双增的格局，精炼铜供应出现较快的增长，但是在新能源汽车、光伏和风电装机容量快速增长的情况下，需求同样增长。铝方面，2023年呈现供需双弱格局，由于中国产能遭遇4500万吨天花板的调控，供应弹性变小，库存去化明显，但需求同样因地产剧烈调整而减弱，导致电解铝供应可能是阶段性短缺，但不会持续短缺。展望后市，12月至明年2月，铜铝等有色金属处于季节性消费淡季，价格可能是震荡回落的走势，但是3月之后在各项政策逐渐发力，尤其是财政政策带动当期的消费和投资效应，铜铝价格将重新回归涨势，上方空间取决于我国经济复苏力度和美联储是否会降息。铜铝供应弹性变小精炼铜产量和产能扩张较快，但受制于铜矿产出放缓的制约。据国际铜研究组织（ICSG）公布的数据，2023年1-9月，全球精炼铜产量约为2009.2万吨，较去年同期增长5.4%，增速明显快于2022年全年增速的1.8%。由于中国铜冶炼产能增长较快，2023年中国精炼铜产量将占全球精炼铜产量的45%左右，因此中国精炼铜产量的大幅增长带动全球精炼铜产量的增长。海外市场，上半年刚果金的湿法铜，以塞尔维亚BOR冶炼厂的扩建带来精炼铜产量的增长，下半年随着智利、印尼以及美国冶炼厂检修后复，精炼铜产量增速加快。据我们测算，2023年，全球精炼铜产量同比增速将超过6%，达到2256.9万吨。铜矿下降将降低国内铜冶炼企业扩产的积极性，除非副产品硫酸或黄金等价格上涨带来的收益能弥补加工费下降带来的损失，2023年，全球铜矿产能继续扩张，主要是疫情期间停产的铜矿项目复产和新建项目投产。不过，铜矿产量增速不及预期，2023年前9个月，全球铜矿产量同比仅仅增长1.7%，年初预计2023年铜矿产量增产约110

相信今年买入美股的人，大部分应该都赚了盆满锅满，不能买美股的人，也深刻理解了相信国运，定投纳指这句话。 爽了一年，昨夜美联储又送来重磅利好，暗示明年要降息，还要降三次！ 某投行分析师对昨夜美股大涨解释的非常到位，说，相比已经成为既定事实的加息结束，市场更关心的是何时降息，毕竟市场已经开始提前交易明年3月开始总计降息5次了。在这一点上，此次美联储姿态比我们预想的更“鸽”，不仅点阵图暗示可能2024年有三次降息，而且相比两周前鲍威尔认为讨论降息依然不成熟（premature），此次表示降息讨论“逐步进入视野”（begins to come into view）也有明显变化。市场一度担心此前抢跑过多，会被美联储“敲打”，但结果反而是美联储向市场“靠拢”。 虽然市场对降息颇为期待，但降息会让我们在明年赚的更多吗？ 从估值上看，标普500指数当下的市盈率为21.3倍，还有上升空间： 纳斯达克指数市盈率有点高，目前为37.6倍，仅次于2021年初的高点，但分析师预期，2025年底时市盈率能降至23.7倍，对比历史，倒也不算太离谱： 但很明显，纳指的估值还是有点高，明年就是降息，恐怕赚的也没有今年多。 虽然大行情可能未必会因降息而变得更好，但结构行情可能更加精彩。 比如纳指如今高估值显然是几大科技巨头拉的，像苹果、微软、亚马逊、特斯拉等权重股市值太大，对指数的影响力过高，而这些科技巨头，今年的股价非常亮眼： 英伟达NVDA: +226% 脸书META:     +178% 特斯拉TSLA:  +92% 亚马逊AMZN: +76% 微软MSFT:     +57% 奈飞NFLX:     +57% 苹果APPL:    

小鹏X9与理想MEGA的电池数据，从工信部下载，分别在免征购置税目录的第七十批和最新的第七十二批。 $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 先看电池数据：- 小鹏X9：588公斤的101.5度电池，能量密度172.6Wh/kg。比大众MEB平台的175Wh/kg还低一些。听到这里，不要急，这是3C快充。也就是说，为了快充，需要付出一定的代价。此外，X9采用了底盘电池一体化技术，车身还可以省下上盖的重量。- 理想MEGA：629公斤的102.7度电池，能量密度163.2Wh/kg。宁德时代的麒麟电池，技术水平 不可能不高，但这就是5C的代价。 纵向对比，小鹏G9的4C电池的能量密度也是160Wh/kg左右，这就是行业进步：能量密度不变，快充性能增强；或者快充性能不变，能量密度上升。再看能耗数据：- 小鹏X9：101.5度电，车重2630公斤（四驱），续航640公里。两驱2555公斤，续航702公里。- 理想MEGA：102.7度电，车重2785公里，续航高达710公里。双电机功率加起来比X9还高一些。分析CLTC续航的时候非常简单，就是考虑电池大小、车重、电驱动效率、风阻系数、轮胎。由于CLTC的平均车速极低，两车风阻差异带来的影响极小，在估算时可以忽略。那么，以几乎相同的电池重量、多5-8%的车重、更大的电机功率，却做到了更好的续航，这就…… 这就很厉害。原因我觉得有两种可能：第一种可能，