社区

今晚是7月匠鑫学院第三节直播课，我分别从“中东波澜再起与能源咽喉”，“新西兰加息与全球最赚钱公司”，“旅游强国与国际黄金交易中心”，“6月外储数据与恒生科技”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合中东，能源，通胀，新西兰，纽元，三星电子，金银油，入境市场，新质生产力，文化载体，香港，黄金储备，恒生科技，人民币等给出了接下来的布局思路。 图片 国际市场方面，中东战火再燃叠加川普劲爆言论，推动了黄金出现跳水走势。 据央视新闻，美国中央司令部表示，美军已开始对伊朗发动一系列强力打击，作为对伊朗袭击霍尔木兹海峡商船的回应，指责伊方明显违反停火协议。 与此同时，美国财政部外国资产控制办公室宣布撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点。 此外，据新华社，美国总统特朗普7月8日在土耳其参加北约峰会期间说，美军“今晚很可能再次狠狠打击伊朗”。他还在北约峰会上说，美伊谅解备忘录“已终结”。 地缘风险骤然升温，WTI和布伦特原油跳涨，美元指数走高，金银则承压下挫。 图片 图片 如上图所示，下午给出的黄金日内策略，日线，4小时，1小时，15分和5分钟出现一致性做空信号，进场后半个小时，受到川普劲爆言论影响，第一，第二和第三目标均顺利触及。 如果大家想要获得更为详细的黄金日报和周报，可以咨询课助，目前我们学院的第六届模拟交易大赛正在如火如荼的举行，黄金作为大家比赛的主力品种，我们每天都会对这个品种进行实时跟踪。 从技术的层面来看，黄金继昨日失守5日均线之后，日内目前也再次失守10日均线支撑(4080)，若无法收回意味着接下来还会继续向下寻找支撑。 接下来，周四凌晨02:00将会公布6月的美联储政策会议纪要。市场参与者将仔细研读决策者关于通胀前景的表态。 如果纪要显示决策者倾向于在加息前观望能源价格下跌是否有助于通胀回落，美元可能继续承压，金价则有

   最近半导体遭遇了史诗级暴跌，韩国连续向下熔断，反抽无力，动量和抱团股也在尝试反弹失败后继续暴跌。此外，特朗普又要开始打击伊朗了......和3月何其相似。     当然，这里最大问题是，3月是纯粹的外部突发事件冲击，本次下跌有很强的内生性：存储涨价持续性，AI开支存疑，推动市场的杠杆被大规模清算，美通胀反弹，联储加息......从22年底以来，全球市场都受益于AI和通胀回落，而现在这两个最根本的动力出现了疑点，这也导致了更快的下跌和更晚的买点。     好在高位科技股今天低开后有所回暖，因短期超卖以及空头回补导致。全球市场被绑定在科技股，乃至极个别板块上（例如存储），这是前所未见的。现在的情况就是美股——A股——韩股——美股形成了神奇的贪吃蛇闭环，市值最低的韩股因为最为集中，反而成了全球科技股风向标。此外，2x多海力士7709也成为了全球影响力最大的杠杆ETF，没有之一——海力士在韩国综合指数中的权重高达28%，其竞争对手三星电子占29%，这使得该股票日益成为衡量全球AI泡沫焦虑情绪的晴雨表。     报道指出，这种庞大的规模已经改变了专业人士交易该股票的方式。据做市商交易员Ian透露，每天下午1:30左右，交易员会提前在杠杆基金开始调仓前买卖SK海力士股票，随后在收盘前平仓。在许多交易台上，估算该ETF的日终调仓规模，已经变得与分析公司盈利前景同等重要。每天下午，由银行、对冲基金和做市商组成的庞大网络开始为该基金的调仓做准备。CSOP列出了20多家参与支持该ETF的交易对手，包括高盛集团、摩根士丹利等华尔街大型机构。     现在这个位置，该不该抄底呢？笔者认为，和4月形成镜面：伊朗开放霍尔木兹海峡，我却开始平多。目前市场短期杀跌主要原因是情绪、定价过高和杠杆踩踏，整

多少有点意料之中，但还是很意难平。 昨天还是太乐观了，今天A股全线暴跌，仅剩的水位进一步下探，叠加科技股情绪差，ah股全线破发。 齐云山靠着厨师高超的厨艺低开高走，成为本日最耀眼的新股。 本轮继续翻车，猜对了AH股下跌的剧本，但低估了下跌的幅度，导致偷鸡不成蚀把米。 明天就验证下绿鞋的成色了。如果绿鞋给力，那么这轮还是有点利润的。三环+立讯，整体我押注了10%，立讯破发幅度大，所以多压了一点。 也正因为AH股都下跌，所以反而是命中率超低的齐云山凭借厨师的能力成为本轮top1。 一匹黑马找到了，另一匹黑马变成了死马。不过死马权且当作活马医吧，看看明天有没有什么赚钱的好机会。 明天暗盘的晶合和滨化，大概率也比较鸡肋了，但是如果A股能止跌回升的话，大概率还是能给点汤喝的。其中晶合有绿鞋，不过基石质量差一点，不一定可以破发捞货。滨化就纯看首日的南下力量了。 暗盘如果有利润可以速速跑，最近这段时间保住本金最重要。 不出意外的话，要7月下旬才有新股了，大伙们好好休息，各自选择合适的机会赚点利润吧。我还是依旧选择sp大法。 后续可以打新的策略要有所调整，再观察几次厨师的水平，很可能现在厨师需要更多马甲才能上岗了，所以赌厨师的胜率会有所下降。可能港股打新会进入一个新的时代，又要重新回到选低估的机构股的路子上了。 文章原文

国内第三方智能驾驶企业Momenta以“6880”为代码在港股上市当天，刷屏的不只是68亿港元募资，也不是700亿市值，更不是超400倍的认购。 真正引发行业关注的，是它被越来越多投资者称为“Physical AI第一股”。事实上，“物理AI第一股”的称呼，并非第一次出现在上市公司的新闻传播里。 在Momenta之前，五一视界在港交所主板挂牌上市，打出的旗号便是“全球Physical AI第一股”。此后深圳多光谱AI企业海清智元上市，同样被以“物理AI第一股”报道。 三家业务不同的公司，却同步踏入“物理AI”万亿级赛道，这个标签背后，是一个更大的产业转向：AI正在从数字空间走向真实物理世界。 过去几年，AI叙事几乎被大模型主导。资本追参数、追推理能力、追生成效果，仿佛模型越强，商业价值就越大。但从2025年开始，风向变了。 自动驾驶、具身机器人、数字孪生等领域重新获得关注。基础模型够用了，世界模型开始落地，真实场景数据持续积累，政策也在发力机器人+、智能制造和低空经济。 Momenta上市的意义在于，它标志着Physical AI从概念讨论进入商业验证阶段。过去市场问“你的模型有多大”，未来可能会更多追问：“你到底积累了多少别人无法复制的真实世界数据？” AI的下一公里，是理解现实世界。 过去十多年，AI主要在数字世界里活跃。搜索、推荐、大模型解决的是信息理解和生成。但如果AI要真正走进工厂、汽车和家庭，仅仅懂文字和图像已经不够。 它必须学会理解物理世界。自动驾驶汽车在复杂路口，需要瞬间判断旁边车辆会不会突然变道；机器人抓水杯时，要算好角度和力度，既抓稳又不捏碎。这些都需要对空间、运动和因果关系的把握。 世界模型正是为此而来。通过数字孪生和仿真平台，AI可以在虚拟环境中大量预演，降低真实试错成本。而自动驾驶和机器人规模化部署，则带来了过去最稀缺的东西——持续的真实世界数据。

SemiAnalysis 爆料：NV Kyber NVL144 机架正交背板工艺失败，交付延后 12 个月至 2028。 78 层超高密度 PCB 背板需要特殊 M9 板材 + 石英 PTFE 介质，25μm 极细线路，工艺接近行业天花板，量产良率卡死交付。 产业链连锁问题： 1、Rubin Ultra 高端 GPU 砍配，4 芯版本作废，只剩 2 芯，性能腰斩； 2、CPO 互联 NVL576 八机架方案难产，光电技术、供应链产能不足； 3、替代双机架方案被云厂商拒绝，英伟达只能靠多卖小型 NVL72 机架弥补缺口。 交易看点： 1、英伟达短期业绩靠 Blackwell/Rubin 稳盘，但中长期算力扩张逻辑受损，AMD、谷歌 TPU 迎来份额窗口期； 2、高端 AI 背板仅沪电、胜宏、欣兴三家能做，稀缺价值提升； 3、CPO 商业化大幅延后，赛道炒作降温$英伟达(NVDA)$  

$理想汽车(LI)$  这算真爱吗？😂😂😂

CFN公众1.gif AI算力竞赛已经从GPU逐渐延伸至整个基础设施产业链。当GPU性能不断突破后，存储带宽与数据传输速度正成为限制AI发展的两大关键瓶颈。 近日，Tema ETFs顺势推出了两只全新的主动管理ETF—— $Tema Memory ETF(DISK)$ 和 $Tema Photonics & Optical ETF(LAZR)$ ，分别瞄准AI产业链中最具成长潜力的两大细分方向：存储芯片与光模块技术。 下面带大家快速了解这两只新ETF。 一、DISK：押注AI时代最大的存储需求 ETF基本信息 截屏2026-07-07 13.58.10.png   Tema存储ETF（DISK）专注投资于全球存储芯片产业链龙头企业。随着AI大模型和Agentic AI等新一代人工智能应用快速发展，对存储容量和带宽的需求激增，存储芯片正逐渐成为AI时代的重要瓶颈。DISK采用主动管理策略，精选全球领先的HBM、DRAM和NAND存储芯片相关公司，为投资者提供高集中度的行业配置，并有望受益于存储行业长期的结构性增长趋势。 投资组合地区分布 截屏2026-07-07 14.15.02.png   ETP持仓TOP 5 截屏2026-07-07 14.46.31.png   二、LAZR：押注AI数据传输革命 ETF基本信息 截屏2026-07-07 14.10.37.png   随着GPU数量持续增加，AI集群内部的数据传输压力急剧上升。未来数据中心之间、服务器之间以及GPU之间，都越来越依赖高速光互连技术。 LAZR主要投资于推动AI高速数据传输的企业，包括硅光芯片、光模块

我上周说AI从我给它的十几支候选股里选了几支，其中有两支空气股。 按说空气是好东西，就像鱼儿离不开水，人也离不开空气。 不过这里的空气股显然不是好东西，指的是，除了故事，什么都没有，像空气一样摸不着、看不见。 现在市场里这样的东西不少，一抓一大把。 共同特点，收入为零，估值几十—几百亿。 而且未来数年，都不可能有收入。 这些股，昨天市场涨的时候也一块儿涨。 哪天涨，哪天就买它。 当然是反着买。 三个月、半年、一年，都会化为乌有。 股价跌进1块。 最后一句是AI说的。 $纳斯达克(.IXIC)$  $标普500(.SPX)$  

当市场好的时候，出来的都是利好消息；而进入回调的时候，睁眼闭眼都是鬼故事。 继上周meta充当“老鼠屎”打响回调第一枪后，今天semi analysis紧随其后，发出来的小作文带崩了前期资金抱团的PCB材料板块。今天仍是“打假”的一天，再写下去都能出一个“315”美股打假专题了。 Semi的这个小作文，还是得拉一下时间线。把近四个月的相关信息按时间排列，可以看到“Kyber延迟”这一结论并非7月6日才出现，而是一个逐步被确认、逐步被交易的过程： Kyber延迟至2028年，市场至少已经消化了两周。所以Semi Analysis今天的六连推，其实是把此前分散在机构渠道、供应链调研、社交媒体的信息进行打包再公开，而不是一次全新的基本面冲击。 因此今天整个产业链的大幅回调，一定程度上是对同一条信息第二次、第三次的交易，而且社交媒体传播速度快于机构报告、触达了此前未充分定价这条消息的资金和散户，造成的短期错位。 之前SemiAnalysis发布800VDC/CPO延迟报告，导致光通信板块单日跌幅8%-17%。其后英伟达高管在Computex公开表态“CPO没有出货延迟”，相关板块出现修复。 这一次的推文，核心结论与6月9日的报告高度重叠，更像是市场对同一套底层逻辑进行第二轮、第三轮定价，而非发现了全新的、此前未知的利空。 这类反复交易同一逻辑的情形，历史规律上往往正是分歧逐步收敛、主线资产重新具备性价比的时间窗口，而不是趋势反转的信号。 再来看一下这几条推的具体内容。 可验证的事实信息 · Kyber NVL144延迟至2028年、NVL72x2背靠背方案被取消。已被CNBC、彭博社等独立媒体信源，以及卖方机构确认。 · CPO NVSwitch要等到Feynman世代才成熟。这一判断也与英伟达自己在GTC 2026路线图上“copper where they can, optic

$MOMENTA-W(06880)$ 物理AI、智驾公司Momenta，主营业务是为汽车主机厂，提供量产级高级辅助驾驶（ADAS）和自动驾驶解决方案，核心产品为城市NOA等智驾系统，通过飞轮式数据驱动方法实现技术迭代。 Momenta将于2026年7月8日在港股挂牌（06880.HK），发行价295.6港元，这个价格下，市值约695亿港元。 财务上，2023-2025年营收从7.43亿增至24.13亿，三年3倍多，复合增速超80%。毛利率从17.5%上升至71.6%。原因是高毛利的“许可收入”（按量产车收取的软件授权费）三年暴增42倍，占比从3%升至40%。软件授权边际成本趋近于零，典型规模效应释放。 中国第三方城市NOA市占率65%，搭载车辆超90万辆，获170多款车型定点，全球前十车企中，有九家是Momenta客户。另外，海外智驾市场启动滞后于中国，Momenta有望率先抢到市场份额。 这次全球发售约2293万股，募集资金总额约68亿港元。市场认购非常踊跃，其中公开发售部分获得413.6倍超额认购；国际发售部分获得超过1000亿港元的机构订单，其中覆盖了来自15个国家和地区的主权与长线基金，总计认购超额（剔除基石后，绿鞋前）达到约44倍。可谓全球长线的共同选择，如下： 锚定阵容（打新机构投资者）里有新加坡政府投资公司（GIC）、富达国际（Fidelity）、贝莱德集团（BlackRock）、富兰克林邓普顿基金集团（Franklin Templeton）、中投公司（CIC）、阿布扎比投资局（ADIA）、加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）、威灵顿（Wellington）、施罗德（Schroders）、淡马锡（Temasek）、摩根大通资管（JPMAM）等。 基石阵容

$Meta Platforms, Inc.(META)$  进入了一个疯狂买PR让人接盘的阶段，感觉一些Twitter博主真的收了经费在奶，洗meta利空的消息，越是这个时候越要冷静观察为主。 用第一性原理来分析，Meta现在的估值是包含了对其AI的超级预期泡沫，但出售算力基本已经说明了其AI压根没有自己想的那种level级别，因此估值肯定是撑不住的，再加上官司的发酵，后面就看看到底是个啥情况吧 

$美光科技(MU)$  $英特尔(INTC)$  $Roundhill Memory ETF(DRAM)$   我想跟大家说，我想从我之前发的那个帖子drun run run说起 我当时说一个问题，就是他现在炒得过热了。就是中端市场已经失去了本应该有的样子。 就像咱们的历史上某一个阶段 你把勺，门钉，还有家里的铁拿出去炼钢，练出来的钢不就是为了做勺，门钉，还有家里边的铁器吗？ 其实这个思路是一样的，你做了这么多的ai，这么多的存储。你最终要卖给的，还是让这些平民用他们的民用级的电脑手机，或者其他的载体去享受ai还有科技带来的市场的迭代与更新。只要他们的终端消费开始运转了。美国的消费依然还是没有问题的，也就是从天而降的去拯救了支离破碎的美国经济。 但是，我说的是但是 他们把终端产品的成本拉上了天，老百姓根本就买不起本应该迭代的中端的产品。那终端的产品出现了问题，销售出现了问题，迭代出现了问题，你就算做了再好的服务端再好的 平台。你终端跟不上，那怎么去消费迭代？ 这个是社会经济要考虑的问题 我正因为去问了ai，如果当时那个状态下。我的美光还有dram，还有已经翻了一倍多的英特尔。赔的分逼不剩。会在哪个点上出现问题，当时我用的是小米的mimo。他告诉我的就是上面所说的，因为内存价钱的暴涨，内存的这些生产商，尽可能的延长它的超级周期。从而。不去关注那些利润比较低的周期性的民用级存储。导致民用级存储失去平衡。减少了用户的迭代的消费。 如果没有终端的消费与使用 那ai的技术狂潮就不会刮向真正的产业的迭代。