社区

$台积电(TSM)$ 刚刚创了新高，夜盘还在继续上涨，目前夜盘价已经高达332一股！这是吃了什么灵丹妙药，可以坚持这么久啊 [惊讶] 目前台积电市值已经达到了1.66万亿美元，据说全球排位第6名，已经快要成为半导体老二了，仅次于老大 $英伟达(NVDA)$ 。他们的生意模式很好懂，因为他们并不设计芯片，他们的客户是别的半导体公司，他只帮别人“盖房子”，把图纸变成硅片，收取一个代工费。据说95%的AI加速器芯片都由它代工，相当于“AI 时代的自来水公司”。 台积电这1.6 万亿美元的市值到底贵不贵，可以看看这些数据先，2026年预期净利670亿美元，对应 PE 25×，与微软，谷歌持平，但增速更快。如果2027–2028年利润年增25%，PE不变即可到2.3万亿美元，若估值再提 10×，那空间就更大。 这么看的话，AI越火，台积电就越稳，因为AI芯片“三件套”都离不开台积电。也就是训练卡（NVIDIA H200/B300、AMD MI400），自研AI芯片（谷歌 TPU v6、亚马逊 Trainium2、微软 Maia），终端AI（苹果 A19、高通 Snapdragon 8 Gen 5）。这些卡，可以说95%以上都由台积电3nm/2nm+CoWoS封装完成。AI资本开支是10年级别的“超级周期”，他们的订单已排至2027年，也就是说，传统半导体周期被熨平了。 当然，“量价齐升”才是硬道理，看新闻里说的，他们2026年CoWoS月产能翻倍到10.4万片，仍被抢空。他们2nm的晶圆报价3万美元，比3nm还要再贵20%，且每年继续加价。 如果要真的每年加价，那就要确实一下，看看客户有没有Plan B，如果人家有呢，那加价就要

新年伊始，大戏不断。周末，美国发动袭击，直接将委内瑞拉国家总统直接抓到美国来审判，行动之迅速，情报之精准再一次体现美国军事方面的能力。虽然传闻行动之所以如此顺利是因为有内鬼，不过能搞到内鬼本来也是军事实力的体现。而由于事件发生或结束均在周末完成（近期的军事行动的风格大多如此，时间短任务清晰双方反应无持续升级），所以对于金融市场来说，也就周一到亚洲盘开盘那几个小时消化完，大家可以根据周一开盘情况再观察其究竟是利多还是利空消息。  特朗普的战略目标？本次行动其实是美国制裁委内瑞拉的升级及延续，此前美国一度将委内瑞拉政府列为从事恐怖主义活动和走私毒品的组织，对其实施严格的原油出口限制。本次行动过后，特朗普随即要求美国的大型石油公司进入委内瑞拉投资受损的油井并为美国带来收益，而这正式特朗普此次行动的战略目标。委内瑞拉其实世界上最大的原油储量国，石油（含重油）探明储量为3000亿桶，居世界第一位。而我们熟知的沙特阿拉伯是石油产量世界第一，但储量没有委内瑞拉多。而委内瑞拉所产原油多为重油，杂质虽然多，但美国的炼油厂能很好地利用这类原油，加上委内瑞拉距离美国近，只要控制得当，相当于美国新的产油区为美国解决能源后顾之忧。其实以当下的市场油价，美国国内的页岩油生产商并没有动力去扩大原油投资，导致美国未来原油产量可预期地减少，加上美国前两年为控制通知，大幅抛售了战略原油储备，若找不到新的可控原油来源，未来油价恐怕很难压住。所以此次行动更显示美国缺油的前景，即使油价再下跌，未来仍有很好的投资机会。  原油的交易策略短期策略先看看周一开盘油价的表现，如果继续探底则不急于做任何动作。如果油价上涨，则我们选取60日均线作为观察对象，若油价突破60日均线，则多头跟进。以上周低价56美元作为止损，初步止盈先看60美元。而如果担心油价波动太快接受不了，也可以试着做多3

首先祝大家新年好，希望2026年无论行情如何演变，各位投资者朋友都能游刃有余。这个假期最大的话题毫无疑问是美国对马杜罗的出手，相关的各种分析已经覆盖了大多数有直接影响的资产，而我想来聊一聊这一行为背后的隐藏菜单：美元（霸权）。市场比较容易得出的看法一是美国（特朗普）想霸占委内瑞拉丰富的石油和商品资源，二是相较于80年代石油战争的大打出手，新时代的“战法”虽然没有武德但是却更为好用。然而却忘记了，我们古人早就说过不战而屈人之兵才是最高手段，当需要亲自下场动手的时候，局势多多少少已经失去了控制。  （美元指数近60年表现） 长期以来，无论南美还是北美的加拿大，都是在美国的完全辐射之中的。通过债务、美元两大金融法宝，拉美诸国一直在充当牛马角色。再加上各种所谓的制裁和恫吓，纵使你资源再充裕，也只不过是个随时启用的提款机。举个不恰当的例子，银行卡和密码都在你手上的情况下，你有必要把ATM放在自己家里才安心么？除非你发现存放ATM的地方，房东正在偷偷尝试拆解你的ATM。 显然，时代变了。过往的第一个变量来自于中国所带来的大宗商品需求和超级周期，而最新一个变量则来自于多种形式的去美元化。虽然拉美国家的民众依然相信美元的稳定性，但是华盛顿的法则已经不再是桎梏。美联储依然可以印钞，依然可以调控利率，但通过货币政策来操控他国经济命运的能力已经大不如往昔。以这次的倒霉蛋委内瑞拉为参考，该国大量的石油收入以稳定币形式收取。而其暗囤的比特币储备传闻也可以匹敌微策略（未有官方数据，但可以参考日买一枚比特币的萨尔瓦多）。与此同时，中阿货币互换和中巴本币结算，也让大国博弈的背景映射到了南美国家。而内部的情况，也在微妙的发生变化。过去数年黄金的持续上涨和去年白银的轧空都是对冲风险的必然结果。那些看起来最忠实的守门人也可能是整个体系中最为致命的内部空头。 （2

近期白银价格出现明显回撤，短时间内波动放大，不少虎友直呼“有点猝不及防”。在此前连续上涨之后，白银这波下跌迅速引发分歧：有人认为是涨多后的技术性回调，长期逻辑并未改变；也有人担心情绪退潮 + 资金撤离，白银可能进入更深的调整阶段。在宏观、资金与情绪多重因素交织下，白银的下一步走向，正在成为市场关注的焦点。那么问题来了👇这波白银下跌，你怎么看？是上车机会，还是该先控制风险、耐心等待？👇 以下是社区虎友们的不同观点，你更认同哪一种？欢迎在评论区分享你的判断。[你懂的][你懂的]@价值投资为王突发利空，白银暴跌，牛市行情要结束了？上周五，白银暴涨10%，创2008年金融危机以来最大单日涨幅记录！ $白银/美元(XAGUSD.FOREX)$白银的疯狂让市场目瞪口呆，更令人惊讶的是，本周一，白银一度涨超5.6%，轻松跨越80美元大关！当投资者为之癫狂时，市场风云突变，白银快速跳水，从涨超5.6%到大跌9% 创下5年来最大单日跌幅！还没等市场冷静下来，昨日，白银又大涨5.8%，似有卷土重来的架势！然而，还没等市场重拾升势，芝商所又给白银泼了一盆冷水。该集团昨夜宣布，周三收盘后，白银合约的保证金将提高30%，从25000直接提到32500：这是芝商所在一周内第二次提高贵金属期货的保证金，给市场降温的意图十分明显。受此影响，白银今日跌超7%： $白银/美元(XAGUSD.FOREX)$暴涨暴跌下，白银ETF也

周五美股出现了纳斯达克没有涨，道琼斯涨了，按理成长股会大跌，因为成长股是跟纳斯达克走的，结果成长股大涨了，特别是AI云服务的IREN跟CRWV大涨了，ASTS，RKLB，LUNR这些太空股继续大涨。 太空股跟AI云服务的股票还是去年的两个主线，看来是要继续炒作，但是因为去年涨得太多，所以今年想要大涨，我觉得比较难，大跌的话也不大可能，所以我觉得今年大概率是横盘，当然长期下来还是会涨。； 市场一直说这个AI泡沫的问题，我承认确实是有泡沫的，但是这个泡沫会不会破呢，那就是在应用端会不会保持收入增长，像OpenAI跟Gemini的用户得继续高速增长，光增长不行，得快速增长。 只要能快速增长，泡沫就不会破，现在的情况是AI大模型的用户增长速度没有以前快了，但还是很快，只要用户增长快，就能能过收费或者广告来让收入增长，只要收入一直增长，迟早就能赢利。 有了利润自然就不是泡沫了，特斯拉在500亿美元市值的时候一直说泡沫太大了，因为当时是亏损的，现在1.6万亿美元不说泡沫了，因为现在有利润了，现在肯定是没有利润了，前期都是烧钱的。 纳斯达克现在是标准的三角形，我去年底就说了，纳斯达克会在这个三角形横盘，而且理两个三角形，第一个三角形最高24020点，最低21898，第二个三角形最高23704，最低22692，现在是23225。 刚好是一个中间点了，这个时候就是要变盘了，如果选择向上，那就是上涨趋势，如果选择向下，那就是下跌趋势，我们现在不知道后面到底是上涨还是下跌，这个从图形上是看不出来的。这就是指标的问题。 技术指标比较滞后，等到下跌趋势确定的时候再卖股票，这个时候股票已经亏了很多了，等到上涨趋势确定的时候，这个时候股票涨了很多了，所以光看技术指标是不行的，要结合基本面看消息面来看。 我们来看现在的几个消息面，利空方面就是日本加息，短期内日本不会加息，美国也不会降息，这两个消息可以互相

上周五，半导体集体大涨， $美光科技(MU)$ 涨超10%、 $阿斯麦(ASML)$ 涨超8%、 $英特尔(INTC)$ 涨超6%、 $台积电(TSM)$ 涨超5%...受此影响，规模最大的 $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$ 涨超3.6%，创历史新高；历史最悠久的 $iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$ 涨超4.2%；持有大量美光的 $First Trust Nasdaq Semiconductor ETF(FTXL)$ 涨超5%；2倍做多AMD的 $2倍做多AMD ETF-Direxion(AMUU)$ 涨超8%：消息面上，Aletheia Capital大幅上调阿斯麦目标价，理由是美光等DRAM厂商增大资本开支、中国DUV订单强劲及台积电2027年需求有上行空间。分析师预计阿斯麦2026年销售额增速在15%左右，预计2027年增速上升至25%左右。2020年至2021年，在疫情推升的居家办公需求带动下，半导体行业迎来景气周期，阿斯麦的年度销售额增速在在18%-33%左右：本轮AI带来的景气度，逼近上一轮，但从市盈率估值上看，