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首先祝大家新年好，希望2026年无论行情如何演变，各位投资者朋友都能游刃有余。

这个假期最大的话题毫无疑问是美国对马杜罗的出手，相关的各种分析已经覆盖了大多数有直接影响的资产，而我想来聊一聊这一行为背后的隐藏菜单：美元（霸权）。

市场比较容易得出的看法一是美国（特朗普）想霸占委内瑞拉丰富的石油和商品资源，二是相较于80年代石油战争的大打出手，新时代的“战法”虽然没有武德但是却更为好用。然而却忘记了，我们古人早就说过不战而屈人之兵才是最高手段，当需要亲自下场动手的时候，局势多多少少已经失去了控制。

（美元指数近60年表现）

长期以来，无论南美还是北美的加拿大，都是在美国的完全辐射之中的。通过债务、美元两大金融法宝，拉美诸国一直在充当牛马角色。再加上各种所谓的制裁和恫吓，纵使你资源再充裕，也只不过是个随时启用的提款机。举个不恰当的例子，银行卡和密码都在你手上的情况下，你有必要把ATM放在自己家里才安心么？除非你发现存放ATM的地方，房东正在偷偷尝试拆解你的ATM。 

显然，时代变了。过往的第一个变量来自于中国所带来的大宗商品需求和超级周期，而最新一个变量则来自于多种形式的去美元化。虽然拉美国家的民众依然相信美元的稳定性，但是华盛顿的法则已经不再是桎梏。美联储依然可以印钞，依然可以调控利率，但通过货币政策来操控他国经济命运的能力已经大不如往昔。

以这次的倒霉蛋委内瑞拉为参考，该国大量的石油收入以稳定币形式收取。而其暗囤的比特币储备传闻也可以匹敌微策略（未有官方数据，但可以参考日买一枚比特币的萨尔瓦多）。与此同时，中阿货币互换和中巴本币结算，也让大国博弈的背景映射到了南美国家。

而内部的情况，也在微妙的发生变化。过去数年黄金的持续上涨和去年白银的轧空都是对冲风险的必然结果。那些看起来最忠实的守门人也可能是整个体系中最为致命的内部空头。

（2000年来全球外汇储备变化）

上一个较为接近的故事来自于大英帝国和英镑。作为当时无可争议的第一强国和世界货币，英国被动的贸易逆差所带来的慢性病性质的制造业空心化和国力退化是不是好像有点熟悉？在英镑收割全世界的同时，也在透支英国的生命力。这或许就是所谓的反者道之动。

（08年出版的《三体II 黑暗森林》）

当然，以上内容大家姑妄听之。即便对退休金的影响远超半分钱，但是我们也要“活在当下”，看看有没有合适的投机/投资机会。一个关注点是白银是否会新高，以及和黄金的强弱对比。只有反弹黄金强白银弱，并且白银未有新高的情况下，才能有机会构建大头部，否则都以技术性调整视之。

第二个是短中期的美元交易机会：97.2寻找反弹做多机会，跌破96.2的低点止损，目标可以以99.2和100.2为宜；本周如果周线收于98.14的话则再择良机。长线基于上文的基本面情况自然是高位卖出为主，但目前还没有理想的时机和价格，等合适了再说。

$NQ100指数主连 2603(NQmain)$ $SP500指数主连 2603(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2603(YMmain)$ $黄金主连 2602(GCmain)$ $美元指数(USDindex.FOREX)$ $白银主连 2603(SImain)$ $黄金矿业ETF-VanEck(GDX)$ $白银ETF-iShares(SLV)$ $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$