6.17万
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2025-07-03
美越关税温和落地，下周的关税消息才是更重磅的
昨晚美股盘中，特朗普宣布美国与越南达成了贸易协议，从上一次中美贸易战开始，大量品牌的代工工厂迁往越南，使得越南作为中国之后的第二大“世界工厂”，这份贸易协议也是近期最受关注的之一。 随着7月9日是关税暂停的最后期限即将到来，特朗普多次强调不会延期，市场的焦点再度回到“贸易摩擦”这一影响深远的宏观变量上，使这场围绕“对等关税”的博弈愈发紧张。美越达成的贸易新协议，成为观察政策动向与市场逻辑转变的窗口。本文将从越南出口结构、重点产业影响、相关个股表现、全球关税趋势及市场风险定价等多个角度，全面解析此次越南关税事件对投资者带来的启示与策略应对。 美越最新关税调整 特朗普在“解放日”对越南商品提出了高达46%的关税（延期90天），而此次新协议中调整为： 20%针对直接进入美国的越南商品； 40%针对经第三国转运的越南商品； 美国将获得对越南市场的“完全准入”待遇，意味着美国产品进入越南将全面享受零关税。 图片来源：Truthsocial 本次协议尽管仍维持较高关税，但内容整体被市场解读为“温和”的处理方式，首先相比此前提出的46%整体大幅下调，同时并未完全禁止转出口的路径。 美越关税协议的影响 越南对美国的出口占GDP的30%，出口结构中，运动品牌代工与电子零部件制造是两大支柱型产业，涵盖了 Nike $耐克(NKE)$ 、Adidas $阿迪达斯(ADDYY)$ 、Lululemon $lululemon athletica(LULU)$ 、Skechers $斯凯奇(SKX
1.86万
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2025-07-03
期权看懂价格就够了吗？IV了解一下？
很多朋友刚接触期权时，会觉得 “隐含波动率（IV）= 35%” 或 “50%”，就是一个参考数字，看着也挺直观。但如果你把它当成一个固定参数，那很可能会在实战中摔跟头了。 我想提醒一句：IV 不是一个简单的数字，而是一张市场情绪的地图。这张地图背后藏着的是资金对未来的预期、对风险的定价，甚至可以说，是市场的恐惧与贪婪。 为什么 IV 会不同？ 很多人第一反应是：同一个标的，IV 不就该一样吗？但打开期权链你就会发现，不同行权价的 IV 差别很大，不同到期日的 IV 也完全不同。这就是我们常说的 “波动率微笑” 或 “波动率偏斜”。 简单理解： IV 不是线性的，也不是平均分布的； 它取决于价格区间、到期时间，还有市场的短期情绪波动； 本质上，是交易者用真金白银 “投票” 出来的市场定价。 “波动率微笑”：极端价格背后的 “恐惧溢价” 你打开任何一个标的的期权链，会看到这个结构： -平值（ATM）期权的 IV 通常是最低的； -深度实值（ITM）和深度虚值（OTM）的 IV 反而更高。 也就是：虚值 Put 的 IV 显著高于虚值 Call。 为什么？因为： 极端行情虽然概率低，但一旦来临，杀伤力巨大； 市场为了对冲这种 “尾部风险”，会把这类期权定价更高； 做市商本能地提高报价，以应对不可预测的波动； 你可以把它理解成 “买保险” 的溢价——恐惧在定价。 这就是 “波动率微笑” 的底层逻辑：市场怕暴涨暴跌，所以给这些极端点位贴上了更贵的 “保费”。 这不是偶然，而是市场对系统性下跌风险的结构性溢价，是集体 “下跌恐惧” 的具体表现。 那为啥不同到期时间的 IV 也不同？ 这其实是 “期限结构”（Term Structure）的问题。 长期期权的 IV 通常更高：因为未来越远，可能出现的变量越多——比如政策变化、宏观周期、公司业绩变脸等等。 短期 IV 通常较低：因为短时间内
3.55万
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2025-07-03
关税、降息、加密......你的仓位准备好了吗？
这两天市场信息量大得离谱，刷个新闻就跟看电视剧一样：关税、美股、加密货币，三条主线同步发力，市场节奏变得异常微妙。既然局面这么热闹，那我们就一条条来看，边分析边想清楚——怎么在这波风暴里活得不那么狼狈。 先说关税线。 7 月 9 日，美国的 “对等关税” 缓冲期就到点了，中美之间的关税调整也拖到了 8 月。这种节点型的博弈，不只是新闻，更是一种气氛。你看，特朗普这边刚刚和越南敲定了新的贸易协议，很明显是在 “拉帮结派”，先稳住东南亚的盟友，再去和中国谈更强硬的条件。 与此同时，中美也没闲着。伦敦那边的磋商已经在推进中，表面上是谈判，骨子里其实是双方都在做 “最坏打算” 的预演。 我的判断是，这不只是常规贸易谈判，更像是一场全球产业链的 “重新洗牌”。 短期不一定立刻爆雷，但越接近 7 月 9 日和 8 月，市场的情绪肯定越紧绷，波动率也会跟着上来。尤其是那些高度依赖出口的、供应链环节长的公司，一旦政策落地，利润可能会被直接压缩，必须提前警惕。 再看美股线。 6 月 ADP 就业数据一出来，直接给市场泼了个冷水——就业减少了 3.3 万人，是自 2023 年 3 月以来最差的一次。这下好了，市场立刻调转枪头开始押注降息，美联储 7 月降息概率从原来的 20% 飙到 27.4%，资金迅速流向 “利好” 资产。 但有意思的是，美股却依旧在创历史新高。标普、纳指节节高升，道琼斯也没落下。这种现象让人不禁想到那句老话：“市场最怕的，不是坏消息，而是没有消息。” 我的观点很清楚：现在这波上涨，是彻头彻尾靠 “降息想象力” 在硬撑。 逻辑是——经济数据越差，美联储越快降息，科技股就能涨得越欢。但一旦非农数据出来不如预期差，甚至出现反弹，那这个逻辑就会反转，市场从狂热转为失望只是一瞬间的事。 所以我的建议是：别追高，能落袋为安就别犹豫。尤其是AI、半导体、SaaS这些已经涨出 “估值天际”
3.18万
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2025-07-03
上半年，哪家半导体公司涨的最猛？
上半年行情已经画上句号，中途虽有波折，但美股仍以历史新高的姿态傲居群雄！在这波澜壮阔的行情中，半导体板块在AI的照耀下，光彩夺目。其中，英伟达市值逼近4万亿美元大关，重登全球市值第一宝座！ $英伟达(NVDA)$ 虽然英伟达勇猛无比，但在市值超过500亿美元的半导体公司，它还不是涨幅最高的那个！根据数据统计，今年上半年，美光以46.45%的涨幅一马当先，其次是科磊和拉姆研究，涨幅最小的是亚德诺半导体，为12.03%，但依然跑赢了纳斯达克指数5.5%的涨幅： $美光科技(MU)$ $科磊(KLAC)$ $拉姆研究(LRCX)$ 推动这些公司走牛的原因是什么？下半年又能否再创辉煌？我们总结了半导体公司领涨背后的原因，供大家参考。Top1：美光科技美光是存储芯片巨头，核心产品是DRAM(动态随机存取内存)和NAND（闪存），与三星、SK 海力士并称“三大内存厂”。美光的产品主要用于手机和电脑，AI爆发后，数据中心产品快速增长，尤其是HBM（高带宽内存）。目前，美光的产品已经应用在英伟达最先进的GPU系统上，其2025年HBM产能已经售罄一空，二季度HBM 收入环比增长超过 50%，创下季度收入超过10亿美元的新里程碑！预计明年，美光将量产最先进的HBM4E，收入规模或再上一个台阶！Top2：科磊相比美光，科磊的知名度稍微差一些，主要是公司是一家半导体设备与工艺控制解决方案提供商，其客户主要是台积电、三星等芯片制造商。科磊的产品主要是晶圆检测设备、量测设备、掩模检测、晶圆
精彩Felix_Zhu___: 难道不是三倍半导体？SOXL还好有你[流泪]
1.27万
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2025-07-03
非农数据前，美股宜谨慎
市场普遍预期今晚的非农就业人数(NFP)将在 8.5 万至 12.5 万之间。 尽管关于非农就业数据与失业率哪个更重要的争论不断，但显而易见的是经济似乎正在放缓。今晚的数据将有助于揭示这种放缓的渐进程度。 在多位官员发表鸽派言论后，我们看到利率曲线已对未来 10个月美联储政策宽松进行定价，股市则相应推高了市场中最具周期性的板块(参见下图)。 图片 若今晚公布的非农就业数据达到 10 万至 11 万，我认为市场可能会出现资金轮动，流向持仓较少/做空较多的板块(如RTY等)，因为市场可以充分演绎"美联储在稳健增长背景下转向宽松"的叙事(至少延续至下次 CPI数据前)。 这种情况下值得关注的是AI动量股的交易表现，以及客户是否会在整体市场超买且估值可能偏高的情况下犹豫加仓。 我认为市场对增长恐慌的交易门槛是低于 8.5 万的非农就业人数(NFP)数据。 尤其是如果利率市场随后未能推动美联储在7月更快采取行动，那样我们就得等到9月的下一次联邦公开市场委员会会议。 而上次美联储在7月跳过降息后，疲弱数据则引发了增长恐慌交易。 针对非农数据，机构怎么看？ 摩根大通团队此次再度按过往惯例，就今晚非农对市场的影响给出了五类情景预测： 1、非农超过14.5万 预计在此情景下美债收益率将飙升，这可能在几个交易日内抑制股票回报——因为波动性上升，但最终这仍将是一个利好结果。小摩预计，今晚出现这一情景的概率为5%，标普500指数将因此上涨1%-1.5%。 2、非农在12.5万至14.5万之间 这是一个利好美股的结果，反映出贸易战带来的影响低于预期。 虽然小摩认为其造成单日市场反应将只是这五类情景中第二强劲的，但也认为这可能是最佳的中期结果，因为在小摩看来，这将是一份“金发姑娘”式的非农报告(既不太冷也不太热，刚刚好)。 这将是经济增长重启的第一步，尽管通胀压力较小。小摩预计，今晚出现这一情景的概率
1.02万
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2025-07-03
实盘+美港股解读 – 美股强势还在延续，港股调整充分在20日线位置展开反弹7/3
实盘: 美股，在降息预期强烈，关税政策趋于稳定，经济前景明朗的大环境下，大盘依然强劲，纳指六连阳调整温和，反弹强劲，看起来动力依然很足，标普持续稳健。过于冒进并不可取，但，好好守仓还是会有灵活应对的空间和机会。港股，调整节奏较为明确，从强势振荡，到拐头向下，再到触底反弹。所以，不管是短线或者中线，我们需要按照这些节奏来决定我们的操作。 $标普500$ 标普大盘，一边超买一边前进 1,盘面情况， 盘面，大盘还是比较稳健的，夜盘小幅低开，随后振荡上行，盘前行情，小幅下挫，最终近乎平盘结束整个盘前交易。正式开盘时有小幅低开，然而后面的情形简十分强势，全天稳健上行，尾盘还拉高收到最高点。 2,K线分析， 技术分析，就标普大盘的现状来说，经过连日的持续上行，大盘已呈现出加速上涨，指标超买的情形，经历一天的小幅振荡后，大盘继续强势。我们应该怎么看待呢？短期来看，指标偏高(纳指得到较好的修复，标普还是偏高状态)，但是也不算过于离谱，过早下车的话，最近一段的利润却是非常丰厚的，因此，我们不用过多猜测行情的点位，还是要依据走势结构和信号，结合基本面的进展来判定行情是否有转折，所以，继续持有跟随，直到发生转势信号。 再提一点，美股小盘连续两天明显强于大势，这是一个信号，将来甚至有对冲意义。 3,市场消息和基本面， 本交易日，小非农，大幅低于预期，但是，市场影响很小，短时下挫，随后大幅反弹，市场的理解就是降息的步伐更快了。越美关税协议是一个重磅，略超预期，关税水位高了一些，但是，对美国是利好(免关税出口)，即便如此，其他主要国家也都会落到10-20%之间。再提一句，贝森特提到9月份肯定降息的说法，更是一种十分明朗的信息。总体上，市场越来越明朗化，是一件很好的事情。 $恒生指数$ 恒指，算是偏强一点的，但是，波动还是大，也没有创出本次行情的新高，恒科就弱势不少。但运行节奏还是较为明确的。连续大涨上
2.22万
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2025-07-03
打新如同在捡钱！6月底赶趟上市的这几家，你看好哪一只？
今年打新有多火？港交所史无前例地开着“锣车”进行了为期两周的公开巡演，让交易所CEO亲自展示这个“不够敲”的锣：[吃瓜]上半年1-6月港股上了三十多家新股，发行额达330 亿美元，较去年同期增长 6 倍，并创下自2021年以来新高。目前看起来，打新就像在捡钱，上半年各家IPO首日涨幅前十名如下，金主赛道：医药（映恩、药捷安康、佰泽）+消费（蜜雪、IFBH、沪上阿姨），一般有新品牌或概念的，博弈空间更大，eg.蹭上AI概念热度的 $云知声(09678)$ ，新型生物医药界的“妖股” $映恩生物-B(09606)$ ，新消费品牌 $IFBH(06603)$ $蜜雪集团(02097)$ 等等：而且通过上半年的打新，可以发现，大量公司都是成熟的大公司（不会太缺钱），“吸引认购，带动流动性”是其主要目的，同时定价低，股民朋友还能轻松赚钱，大家皆收益~ 据彭博行业研究显示，假设市场保持稳定，下半年香港上市融资额有望翻番。特别是AH上市股，上半年占了港股募资的四分之三，接下来的一些大型IPO可以期待一下：[暗中观察]正好6月最后一天，有6家公司同时启动招股，比如A+H $蓝思科技(06613)$（H 股相对 A 股估值折让）和 $FORTIOR(01304)$ ，新三板+H
精彩港交所史无前例地开着“锣车”进行了为期两周的公开巡演，让交易所CEO亲自展示这个“不够敲”的锣： [吃瓜]
1.92万
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2025-07-03
说好的兄弟情，转脸就撕？大漂亮法案到底坑了谁？
美股最近很热闹，台面上的事，炒的是“新高”“降息”“选举预期”；台面下的事，资本分蛋糕、兄弟翻脸，一个都不少。 说白了，这波市场的关键词，还是逃不开大漂亮法案（OBBBA），更逃不开懂王跟马斯克的塑料兄弟情，彻底碎了一地。 很多人只看热闹，觉得“哎呀，法案砸钱，经济利好，美股继续冲”，但我个人看法很简单： 大漂亮法案，本质是选前刺激、选后埋雷，短期看情绪，长期看分赃； 马斯克这波反对不是因为良心发现，而是新能源蛋糕被动了； 对特斯拉，短线是情绪扰动，结构上没走坏，实盘操作得分清楚节奏。 一、别被法案标题骗了，核心就俩字：分赃 6月30号，参议院版OBBBA擦边过关，懂王如愿再往国会扔下一颗财政炸弹： 十年赤字4.1万亿，远超拜登时代的刺激总额； 美债上限拉高到5万亿，先花钱、再收场，典型美式玩法； 支出节奏前置，2026-2027直接搞成政策高峰，选票优先； 问题来了，钱从哪儿来？ 很简单： 穷人福利削减，给企业、富豪减税； 传统能源、军工巨头捞得盆满钵满； 新能源补贴砍掉，懂王背后的金主们笑开花； 所以你看到马斯克这次急眼了，反手开喷，兄弟情不值钱，利益面前谁都真不了。 二、特斯拉到底是馅饼，还是陷阱？ 有人说，新能源补贴砍了， $特斯拉(TSLA)$ 没戏了，我个人看法： ① 短期确实偏利空 美国市场，新能源政策红利弱化，特斯拉少了政策兜底； 资金结构偏防御，军工、能源短期吸金； 美债利率结构性下行，整体流动性释放受限，科技成长空间压缩； ② 但别太悲观，结构逻辑还在 特斯拉是全球布局，欧洲、中国市场、储能、AI、FSD（自动驾驶）依旧是增长主线； 美股选举行情，本质上资金是轮动，新能源只是短暂被冷落； 马斯克骂归骂，该搞的生产线、海外投放、供应链布局一项都不会停； 所以说，纯靠政策炒的阶段
1.19万
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2025-07-03
非农数据今晚出炉！如何用对角价差交易美债？
北京时间周四晚8点30分，美国劳工统计局将公布6月非农就业报告，经济学家预计6月份非农就业人数将增加11万，较上个月的13.9万有所放缓，失业率将从4.2%小幅升至4.3%，同比时薪增速将维持在3.9%不变，环比增速将从5月的0.4%放缓至0.3%。摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen在给客户的一份报告中写道，“我们认为劳动力需求正在放缓，但到目前为止，放缓的幅度是温和的。”若非农数据符合预期，这将使美联储保持在9月降息的轨道上，这也符合投资者目前通过期货市场的预期。然而，任何更快恶化的迹象，都将增加市场对美联储在即将到来的7月29-30日政策会议上提前行动的押注。牛津经济研究院的首席美国经济学家Nancy Vanden Houten在一份报告中说，“6月份疲软的就业市场是未来趋势的一个信号，我们预计，由于关税和高度的政策不确定性，今年剩余时间的就业增长趋势将会减弱。”失业率会否上升？随着联邦贸易和移民政策领域发生重大变化，经济学家们对于6月份失业率是否以及会上升多少存在分歧——而这或许是报告中对美联储政策最具影响的指标。大多数领先指标都表明失业率会上升。在收集月度报告数据的当周，持续申请失业救济的人数上升至近两百万，这是自2021年11月以来的最高水平。近期的数据也已持续显示出就业市场降温的迹象。周三，ADP数据显示，6月份私营部门雇主出人意料地削减了3.3万个工作岗位。这标志着自2023年3月以来，私营部门首次出现月度就业岗位流失。与此同时，持续申请失业救济的人数最近达到了近四年来的最高水平。报告还表明，美国大学毕业生的夏季招聘季开局艰难，预计失业率将跃升至4.4%的花旗集团经济学家们认为，这是一个潜在因素。花旗集团的首席美国经济学家Andrew Hollenhorst在一份报告中说，“持续申请失业救济的人数在上升，而且这可能低估了失业情况，因为新进入劳
5.28万
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2025-07-03
【小虎访谈】骑着猪去旅行：从浮亏20万到暴赚40万，看好的公司要坚定持有！当前打新要上杠杆！
各位虎友们好，本周要和大家分享的虎友是 @骑着猪去旅行 。作为一位偏好“左侧加仓、敢于博弈”的投资者，他凭借坚定信念在 $理想汽车(LI)$ 上一路补仓，最终收获超40万港元收益[看涨]；在 $腾讯控股(00700)$ 上也曾于200港元附近果断建仓，获利超过50%。近期他积极参与港美股打新，在 $恒瑞医药(01276)$ 上大赚近3万元，再次验证自己的节奏感与执行力[强]！目前他专攻美债、日元、黄金和原油等品种，坚持“不过夜、分批建仓、严格止盈止损”的短线策略；个股方面则看好被低估的 $乐信(LX)$ ，认为其业绩增长、分红提升被市场低估，是值得布局的冷门优质标的。对于后市，他准备等港股回调后再择机入场，美股继续保持上涨态势，A股则有望延续“慢牛”行情。来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下马上就 35 岁了，90 后的末班车，职业是一名程序员, 昵称是我的微信昵称，用了很多年，现在有点忘了当初为啥用它，有点幻想主义，觉得身上没有闪光点，大众化的一个人，在湖南地区，学历是本科，爱好户外运动，从小喜欢各种动。Q：聊聊您的投资背景吧，您认为自己是什么类型的投资者？和我们一起分享一下您的投资故事吧我的股票投资经验大概8年，大概 5 年前，有一次我的2个同事说港股打新收益不错，当时恰好
9,304
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2025-07-02
美国GENIUS法案：加强新兴市场美元化，扩大美国短期国债需求
作者：Charles-Henry Monchau稳定币发行商Circle（NYSE:CRCL）创下上市募资新高，并获得越来越多机构采用，其快速成长反映数字金融正步向规范化发展。2025年6月通过的“GENIUS法案”更为这趋势添砖加瓦，就透明度、储备金和消费者保护订立严格标准，巩固了稳定币在未来金融体系中的重要地位。引言稳定币近年成为数字金融最蓬勃发展的领域之一，到2025年中已有2380亿美元的流通量。在加密货币市场动荡不安、备受质疑之际，稳定币成为连接法定货币的桥梁，为支付、汇款和去中心化金融带来崭新机遇。在这轮变革浪潮中，USD Coin（USDC）发行商Circle Internet Group已跻身全球支付基建的核心阵营。随着稳定币愈见重要，美国国会跨党派议员提出GENIUS法案，以严格的储备要求、透明度和监管制度，为业界提供清晰指引。Circle的蓬勃发展，加上GENIUS法案引入的全面监管新制，将为稳定币市场开启新纪元，其影响可能持续多年。Circle Internet Group：开创稳定币新纪元Circle由杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)和肖恩·内维尔(Sean Neville)在2013年创办，起初主打点对点支付服务。后来看准稳定币在全球金融市场的革新潜力，公司果断转型。现时，USDC已是全球第二大美元稳定币，占市场三成，直接挑战业界巨擘Tether(泰达)的USDT。Circle精于衔接传统金融体系，并建立可扩充的企业级基建，赢得机构伙伴和传统支付网络的信任，业务范畴已超越加密货币本身。2025年6月5日，Circle上市创下里程碑，成为1980年以来美国集资逾5亿美元企业中最瞩目的新股。短短数天内，股价从发行价31美元飙升至270美元，市值一度迫近600亿美元。参议院随后通过GENIUS法案，进一步推动行业发展，显示美国监管机构正致力
1.41万
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2025-07-03
股价较历史高点下降超90%的Moderna
$Moderna, Inc.(MRNA)$ 注：本文内容摘录自美股实盘：股价较历史高点下降94%的公司还有机会吗？，发布时间是2025年7月1日 如上图所示，该公司历史最高股价是497.49，目前股价为27.59（这个股价是按照美股6月30日收盘价，最新股价为30.28），所以该公司股价较历史高点下降约94%，这就回应了本篇文章的标题的前半部分了。 先回顾这个公司的股价涨幅：2020年+434.10%，2021年+143.11%，最高市值过千亿，但是就在这之后股价暴跌：2022年-29.28%，2023年-44.63%，2024年-58.19%，2025年年初至今-33.65%。 关于2020年和2021年的巨大涨幅是因为该公司在2020年开发出了快速开发出了新冠疫苗，这里还有个细节：Illumina的机器用两天时间完成了新冠病毒的基因测序，Moderna 用两天时间将基因插入其软件以生产疫苗，这只是实验室阶段，后面还有临床试验等。不过这已经很快了，这里的背景是过去的几十年里，基因测序成本降低了 3000 万倍。 对了关于新冠疫苗这个不是该公司提前布局的，只是适逢其时，主要还是该公司的核心技术（mRNA）：mRNA传递DNA中存储的指令，制造每个活细胞所需的蛋白质。该公司的方法是使用mRNA药物指导患者自身细胞产生可预防、治疗或治愈疾病的蛋白质。下图展示了mRNA在蛋白质合成中的核心作用示意图。 mRNA具有与传统治疗药物靶点特征相符的药理学特性，其分子结构简单，仅由四种化学性质相似的核苷酸序列组成。要改变mRNA分子编码的蛋白质，只需调整mRNA序列（这里可以想象成计算机编程的代码0与1）即可。因此，每种mRNA分子在化学性质上高度相似，却能编码化学特性和功能迥异的蛋白质。 mRNA药物的发展
2.40万
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2025-07-03
【港股打新】6支票怎么上？蓝思、FORTIOR、极智嘉、口腔、讯众的资金分配
最近很忙，怠慢了各位粉丝，说声抱歉，你们期待的6票横评来了： 事先声明，这次的所有票没有稳赚的，天天想稳赚，请all in梭哈首钢朗泽，包不亏，亏了顺着网线来揍我.... （首钢朗泽：自己怂了，撤回上市，全员退货退款。） 一、基本面、估值 1、蓝思科技：AH二婚，今天大A这边拉了根大阳，目前23人民币，合25.20港币，按发行上限18.18计算，折价27.8%，诚意满满。 图片 2、FORTIOR：AH二婚，目前176人民币，合192.85港币，发行按120.5计算，折价37.5%，诚意一般。从K线技术上看，FORTIOR处于下跌中继阶段，存在继续下行的风险，折价如上市前继续收敛，就危险了。 图片 3、极智嘉：非二婚，但PS接近9倍，营收增速我认为太慢了，估值有些贵。 4、口腔：基本面一般，PE为14.9，赛道不好，只能博小市值，而且PE贵，想绿茶、书宝那样博小市值的话，也别在这个PE博。 5、讯众：基本面极差，看不下去。 排名：蓝思>FORTIOR≈极智嘉>口腔>>讯众 二、发型结构 蓝思是中信，大上分。 蓝思、FORTIOR的基石非常给力，也都是国际大基石，结合基本面情况，万一打新被埋，后面还有跟基石一起跑的翻盘机会，较稳健。（FORTIOR风险更大一些，因为营收有30%的政府补贴，属于长期喝奶） 极智嘉、讯众：基石野鸡，口腔直接没基石，没有资本愿意长期一起玩，没人长期看好，进一步佐证只具备du的价值。（极智嘉你相信它的故事吗？我不信，更像是资本编出来的） 排名：蓝思>FORTIOR>>>极智嘉>讯众>口腔 图片 三、孖展预测和中签率 1、蓝思目前孖展47倍，怕什么来什么，最后孖展会正好卡在70倍左右，回拨45%，甲乙组合计59万手，即使没到70倍，也有32万手。 货量非常大，1手中签率80%，甲尾申购本金46
精彩博主棒棒的， 开盘后，来对照博主判断
1.29万
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2025-07-03
【港股打新】讯众通信：和钱有仇的，满上
一、基本情况 讯众通信，简单说，3大运营商的打手，专干苦活累活的。 又卖物联卡，又卖短信包，还做IT的集成商（总包），业务超级OLD，赛道完全没前途。 客户质量差，物联卡短信包客户都是超小客户，没技术没利润。 IT集成商做总包更没利润，还垫款，拖个三五年不结尾款。 图片 图片 二、财务情况 商业模式差，财报就好不到哪去。 收入不增长，净利下降，净利率不到5% 现金流就更差了，经营现金流年年亏，手上的现金还能撑2、3个月.... 应收账款多到爆炸，直接坏账处理吧朋友，我知道你要不回来的。 图片 图片 三、发行情况 1、发行比例25%，过来卖公司的。 2、市盈率20多，开玩笑吗？哪里来的自信？ 3、保荐人星展，战绩差，近4家IPO全破发 4、有绿鞋，基石占比29%，就一个通州国际，不知道哪里拉来的野鸡。 5、目前孖展11倍，最后大概率落在15-50倍区间，甲乙组合计1.8万手，货量少。 总结： 1、讯众通信基本面差劲，预测20稳中1，一手中签率30%左右 2、这种票都能上港交所，讯众你背后也是蛮有实力的... 3、卖公司的，再见，这种票都有11倍孖展申购，我理解不了。 4、和钱有仇的上。 $讯众通信(02597)$
2.25万
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2025-07-03
蓝思打新又可以了？最后一天才来的机会
$蓝思科技(06613)$ 打新的最后一天，其A股大涨了超过10%，也就是说，这笔“A+H”打新的折价被拉到新高，目前来看大概是32%按照市场此前对 $三花智控(02050)$ 这样的公司的预期，可接受的折价范围就是在15-25%之间。公司的情况就不多介绍了，从现在来看，与前两天不同的是：由于A股大涨，孖展迅速飙升到80倍，按照这个趋势，最终很有可能会超购300倍+，回拨公开会达到45%，也就是甲乙两组各29.5万手。由于基石锁定15亿（含小米、UBS等），占比总市值的3.4%，占本次发行的32%左右，也就是说留给机构的货也会相对偏少（23%左右），这在一定程度上保证了上市前一两日的购买力。本次IPO发行股份占全部股份比例的5%，按招股价中位数17.78港元算，募资约46.6亿港元，15%绿鞋当然本次的发型对小散可能不太友好，资金门槛：乙头需92万港元（2500手），杠杆倍数可能会陡峭发行结构：5%新股+，基石认购占比32%估值水平：发行PE22.8倍，显著低于同业三花智控最后预测一下：暗盘收涨，应该不会有机会像 $三花智控(02050)$ 那样给捞货的机会，首日涨幅在15-20%区间。
2.07万
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2025-07-03
蓝思科技，满仓干！
今天，很突然，消费电子爆了，蓝思科技暴涨13%！ $蓝思科技(300433)$ 暴涨过后，蓝思科技即使按照上限定价，港股折价率也高达32%！ $蓝思科技(06613)$ 这个折价率还是挺高的，如果未来三个交易日，A股蓝思科技不大跌，港股暗盘出手，赢面还挺大的： 今天蓝思科技大涨不是个股，而是整个消费电子板块，而且，创业板指数也起来了！ $创业板指(399006)$ 总体感觉，未来几天大盘是安全的，即使蓝思科技后面回调，大概也稳了。 我满仓干了！
精彩请问峰岹科技放杠杆打乙头，大约能中多少股？看不懂他的中签预测
1.43万
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2025-07-02
大众口腔（2651.HK）新股打新分析：华中口腔龙头的成长机遇与挑战
一、公司概况：华中民营口腔医疗龙头，直营连锁模式构筑壁垒 武汉大众口腔医疗股份有限公司是华中地区以湖北、湖南为核心的民营口腔医疗服务提供商，截至最后实际可行日期运营92家口腔医疗机构（4家医院、80家门诊部、8家诊所），2024年以2.4%的市场份额位居华中民营口腔市场第一。公司采用“直营连锁+合伙人计划”模式，通过统一品牌“爱尚大众口腔”深耕社区医疗，2022-2024年客户就诊人次分别为70.87万、76.88万、74.86万，牙医留任率超87%，核心业务包括综合牙科（收入占比53.4%）、种植（28.4%）、正畸（18.2%）。 二、财务表现：盈利稳定但短期承压，成本控制能力凸显 1. 收入与利润：抗周期能力较强 收入规模：2022-2024年营收分别为4.09亿、4.42亿、4.07亿元人民币，2024年受疫情后消费复苏缓慢、集中采购政策影响，收入同比下滑7.9%，但净利润仍保持6250万元（净利率15.4%），毛利率稳定在37.4%左右，显示较强的成本管控能力（销售成本占比约60%，牙医成本占销售成本约23%）。 现金流：经营活动现金流净额稳定在1-1.5亿元，2024年因分红及融资活动现金流净流出，年末现金余额9504.6万元，短期流动性承压。 2. 核心驱动：种植与正畸服务结构性增长 口腔种植服务就诊人次从2022年5.98万增至2024年8.68万，但受集中采购影响，单价从1953元降至1332元，收入占比维持28%左右；正畸服务就诊人次增长至14.53万，单价下降至510元，收入占比18.2%。综合牙科作为基础业务，收入占比超50%，是现金流稳定器。 三、行业前景：民营口腔黄金赛道，华中地区潜力突出 1. 市场规模：万亿级市场持续扩容 中国口腔医
7,615
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2025-07-02
首钢朗泽港股打新分析，用合成生物技术生产乙醇和微生物蛋白
港股打新风格要保持一致，操作不要变形。求稳就一直求稳，不要被赌博股的高收益诱惑，那是承担很大风险才赚到的。如果喜欢赌，最好也保持一致，那有孩子天天哭，那有赌徒天天输。 很多新股我是当彩票在摸，中签的少，亏了不伤筋动骨，赚了也发不了财，风险偏好低的就直接放弃，不要参与赌博股，一年就打新那10只8只确定性高的热门大票就行了，平时买个货币基金也有2%左右的收益。 不要陷入打了又担心的睡不着觉的精神内耗。 一、招股信息 二、公司概况 首钢朗泽成立于2011年，由首钢集团与新西兰LanzaTech合资组建，是一家专注于碳捕集利用（CCUS） 领域的创新技术企业。公司通过自主研发的合成生物技术，将钢铁厂、铁合金厂排放的工业尾气转化为高附加值的乙醇和微生物蛋白，实现了“变废为宝”的循环经济模式。 截至2025年，公司已在中国运营四大生产基地，分布于河北、宁夏和贵州等地，形成了年产21万吨燃料乙醇和2.32万吨微生物蛋白的产能规模。 2023年，首钢朗泽在全球合成生物技术CCUS企业中收入规模排名第一，展现了其技术商业化的领先地位。 财务数据显示：2022年～2024年，首钢朗泽的营业收入分别为人民币3.90亿、5.93亿和5.64亿元，相应的净亏损分别为人民币0.24亿、1.10亿和2.46亿元。 亏损持续扩大，主要是由于2024年上游钢铁厂检修导致尾气供应不足，乙醇市场价格下降，以及新设施投产初期成本较高影响。 首钢朗泽的收入主要来源于三大业务板块： 1. 乙醇销售2024年占比78.1%，主要用于车用燃料（乙醇汽油）、香水、包装材料及可持续航空燃料（SAF）生产。公司乙醇生产成本约4990元/吨，显著低于粮食乙醇（7000元/吨），具有成本优势。 2. 微生物蛋白销售2024年占比16.1%，作为饲料蛋白原料，粗蛋白含量超80%，2021年获中国首张饲料新产品证书，价格稳定在8000
1.34万
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2025-07-03
港股打新：讯众通信 上市分析和申购计划
北京讯众通信技术股份有限公司（讯众股份）是中国领先的云通信服务提供商，主要通过通信平台即服务（CPaaS）和联络中心软件即服务（联络中心SaaS）为企业客户提供基于云计算的通信解决方案。其核心业务包括： CPaaS服务：整合电信资源（语音、消息、移动流量等），通过API接口让企业客户快速嵌入通信功能（如短信验证码、语音通知、流量充值等）。 联络中心SaaS：提供智能客服系统，包含语音导航、文本机器人、智能质检等功能，帮助企业优化客户交互。 基于项目的通信解决方案：为公共部门（如政府、国企）定制软硬件结合的通信系统（如智慧城市治理、安全监控方案）。 本次全球发售募集资金将主要用于：研发升级云通信服务与解决方案（占比45.4%）、拓展销售渠道（15.6%）、战略性收购与东南亚市场布局（16.2%）、偿还贷款优化财务结构（12.8%）以及补充营运资金（10%）。 公司发行信息和中签率情况？ 图片 本次全球发售股数3044万股，每手股数500股，截至发稿，超购11.27倍，发行规模小，大概率触发回拨30%，预计1W-2W人参与，一手中签率20%，申购60手稳一手。 公司所在行业前景及竞争格局怎样？ 2024年中国云通信市场收入达人民币503亿元，预计2029年将增至745亿元（年复合增长率 8.2%）。核心动力：企业数字化转型加速（如智能客服、营销自动化）、5G/AI技术渗透、政府“数字经济”政策支持。 CPaaS（通信平台即服务）：最大细分市场（占行业收入89%），企业需求集中于短信验证、语音通知、流量分发等场景。联络中心SaaS：增速最快（2020-2024年CAGR 28.8%），受AI智能客服、全渠道客服需求推动。政府与公共项目：智慧城市、应急通信等政府定制化解决方案成新增长点（讯众占比约1.5%）。 市场集中度低，行业参与者超800家，前五名份额仅18.8%（2
1.55万
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2025-07-03
【港股打新】首钢朗泽 申购策略
图片 最后一个了，终于写完了，这批新股明天截止，也算是赶在最后一天交稿了。。。 一、基本信息 $首钢朗泽(02553)$ ，于2011年成立，是一家从事碳捕集、利用和封存行业（亦称为CCUS行业）的公司，主要专注于通过碳捕集和利用技术生产乙醇及微生物蛋白等低碳产品，并提供低碳综合性解决方案。 根据弗若斯特沙利文的资料，首钢朗泽是CCUS行业中首家利用经过验证的合成生物技术实现低碳产品生产商业化及规模化的公司。 首钢朗泽实现了多个突破性创新（比如完成了全球首套利用钢铁厂、铁合金厂产生的含碳工业尾气通过生物发酵工艺生产乙醇及微生物蛋白的工业化装置）。 截至最后实际可行日期，首钢润泽在中国成功投入运营四套规模化生产设施，证明了能够实现专有技术产业化应用的复制。 二、招股信息 公司名称及代码：首钢朗泽（02553.HK） 招股价：14.50-18.88KD 入场费：3814.08HKD（1手200股） 招股日期：06月30至07月04日，本周五截止 公布中签：07月08日 上市：07月09日 发售股份：2015.98亿股，占总股本5.3% 市值：55.12-71.77亿HKD 绿鞋：有 基石：没有。。。 保荐人：国泰君安。这是国泰今年的第一个项目，最近5年11个项目，首日上涨4个，平4个，跌3个，涨跌其实很正常，能收平，那绝对是有水平。。。 三、基本面情况 公司在2022年、2023年和2024年，实现营收分别约为3.90亿元、5.93亿元、5.64亿，复合年增长率20%，期间公司净利润分别为-0.24亿元、-1.10亿元、-2.47亿元，亏损不断扩大，并没有停下来的意思。。。 从数据来看，首钢朗泽2024年营收不升反降，主要是公司营收最大来源乙醇营收大幅收窄，其实并不是乙醇销量减少，而是乙醇价格出现