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随着美国劳工统计局即将发布7月消费者物价指数（CPI）数据，市场对通胀走势的关注日益加剧。近日，滞涨(Stagflation)风险又被老生常谈主要风险因素之一。这一现象的出现不仅影响了经济增长预期，也对投资者情绪和市场策略造成了深远影响。滞涨（Stagflation）是指经济增长缓慢与高通胀同时存在的现象。历史上，滞涨最为人知的例子发生在1970年代，当时美国经历了高通胀和高失业率的双重打击。当前，美国经济面临类似的挑战，通胀率上升和经济增长放缓引发了市场对滞涨的担忧。CPI数据预期根据市场普遍预期，7月核心CPI将环比增长0.2%，年增长率为3.2%。整体CPI也预计增长0.2%，年增长率为2.9%。这一数据反映出通胀的放缓趋势，但市场对未来经济形势的担忧依然存在。若CPI数据未能如预期减缓，可能会引发滞涨的恐慌。届时，市场会撤回部分计入的“美联储降息”交易，美债的收益率以及美元指数都有可能反弹；股市将进一步计入衰退预期，促使进一步下跌，对成长股压力更大滞涨的定义与影响滞涨是指经济增长缓慢与高通胀同时存在的经济现象。其主要影响包括：经济增长放缓：滞涨通常伴随着经济增长的减弱，企业盈利能力下降，导致股市承压。通胀持续高企：即使经济放缓，通胀仍可能保持在较高水平，增加消费者和企业的成本压力。货币政策受限：在滞涨环境下，中央银行难以通过降息来刺激经济，进一步加剧市场的不安情绪。7月CPI中滞涨风险的具体表现1. 经济放缓与通胀并存分析指出，当前美国经济增长放缓的迹象明显，尤其是劳动力市场的疲软。若7月CPI数据不及预期，可能会引发市场对经济衰退的担忧，同时高通胀仍将持续，这正是滞涨的典型特征。2. 能源市场的波动能源价格的波动是影响CPI的重要因素。近期，虽然能源价格有所下降，但中东地区的地缘政治紧张局势可能导致供应中断，进而推高油价。如果油价再次飙升，可能会导致CPI上升，尽

因为上个季度刚刚暴跌53%。环球视野，深度视角各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好。大家都知道，凡事，讲究个对照组。一个-30%，一个-53%，是不是感觉一下没那么惨淡了？今天，我们来看看合成生物学全球龙头的最新一季财报。#01也就30%2024年8月8日，Ginkgo发布了最新一季2024Q2的财报。熟悉Ginkgo“套路”的朋友都应该知道，这次财报会有点不一样。之前Ginkgo发财报，提前两三天会有密集的合作之类的消息发布。而这次，静悄悄。果不其然，并不是什么值得骄傲的事情。PPT第一页就明确无误的告诉大家：Ginkgo要过紧日子了。但是还怕大家觉得他日子过不下去，特意告诉大家自己还有7.3亿现金，并且木有银行贷款。好吧，别急，我们先看这个季度端出来的东西。本季度营收5620.6万美元，同比下滑30.2%，不过环比大增48.1%。其中Cell Engineering（Foundry）营收3620.5万美元，同比下滑20.0%，环比增长29.8%。Biosecurity营收2000.1万美元，同比下滑43.3%，但是环比大增98.9%。呃，这美帝的新冠又开始流行了？吓得我赶紧看了看...呃，应该不是很夸张，从入院人数来看倒是还好。废水病毒水平来看，大概是22年7月的水平吧。不知道美国的朋友们体感是啥，我反正印象中是都过去了...呃，偏题有点远。我们来看趋势，自2024Q1开始，Ginkgo两大业务板块其实都是在缓慢扩张的。这里面既可能有财务手段，也可能是收购公司带来的业务量提升。至少从表面上来看，公司的“财源”是在慢慢变好的。不就是同比下降30%嘛，算不得暴雷。#02也就35%还记得刚开始那张图么，要节省开支一个关键就是节省人员开支。这不，Ginkgo表示在2024年6月30日前削减了300个职位。2024年底再削减约100个职位，到2025年中期约总计削减450个工作

上周，Rivian发布第二季度财报。尽管公司在一些成本削减努力上取得了进展，但今年的生产指引仅得以维持，现金消耗仍然很高。有外国分析师认为，面对可能仍然艰难的时期，Rivian还有很多事情要做。 作者：Bill Maurer 第二季度报告 该公司上周公布二季度财报，营收同比增长3.3%，至11.6亿美元。虽然这与市场预期基本一致，但该公司的汽车交付量比2023年第二季度增加了1150辆，增长了9.1%。销售价格明显下降了一点，尽管管理层表示，随着更昂贵车型的推出，这一趋势将在未来一段时间内略有逆转。 由于工厂关闭了一段时间用来进行设备改造和升级，该公司的三个利润率数据都比去年同期有所恶化。尽管Rivian预计第四季度毛利率将为正，而第二季度毛利率将出现近39%的亏损，但它仍有大约10亿美元的运营费用将对利润构成压力。在过去的两年半里，Rivian报告的净亏损总额超过150亿美元。 Rivian维持了今年5.7万辆汽车的产量指引。问题是，去年的数据刚刚超过这个数字。即使工厂关闭，这里也没有太多增长，该公司专注于高端市场。每年都有更多的电动卡车和SUV推出，而Rivian还需要两年时间才能推出更实惠的电动汽车。 例如，在未来几个季度，特斯拉将进一步推出与Rivian价格更接近的Cybertruck，特斯拉还将在现有生产线上推出一些更实惠的车型，其中可能包括一款新的SUV。如果美国经济进入衰退，或者只是比预期增长更低的一小段时间，那么汽车行业并不是你想要待的地方，尤其是当你已经在亏损和消耗现金。 Rivian的工厂最初的产量是15万辆车。尽管这家公司已经开业好几年了，但它的业务量仍然只有这个数字的一小部分。马斯克最初认为，他们每年可以销售10万多辆Model S和X豪华车，但即使在电动汽车竞争激烈得多的情况下，他们也从未持续做到这一点。在这一点上，Rivian甚至不能达到每季度2

一、期权卖方的风险控制 风控在交易系统中怎么强调都不为过，知易行难，知行合一也很难。 上周一周相信很多虎友都感受了过山车。 关于sell put的风控： 1、严格止损 2、put spread替代裸sell put 3、cash-secured，严格控制手数 这条是最核心风控 推荐大家都建立下表，比如总接盘金额一共100万美金，分给5个标的，每个标的20万美金，每个标的考虑到周期权，假设是10行，那就每行2万美金接盘限额，行权价假设是100块，那就能算出每次下单手数是2手。 sell put仓位管理excel 关于裸sell call的风控： 1、不做裸sell call 2、严格止损 3、严控仓位和手数 4、用sell call spread替代裸sell call 二、预测市盈率历史：Forward PE 用好预测市盈率历史数据。 我一直认为看股票不需要看历史市盈率，而应该看预测市盈率（forward pe）。 向巴菲特学习，要买的便宜。 正股的一个交易策略就是在预测市盈率相对低位买入，在高位卖出。 还可以基于预测市盈率历史来选择sell put行权价。 以下图 $苹果(AAPL)$ 为例，10年预测市盈率均值为20，今年eps是6.7，明年是7.5（苹果个股页，点财务可以看到）。也可以看出来最近三年多预测市盈率在20-30多波动。 因此苹果行权价可以选择7.5 *20 = 150，或者略高一点比如160，给一点近三年forward pe均值溢价。 苹果预测市盈率历史 要注意： 1、sp 选股依然是核心，选错公司，再便宜也不行。 sp选股要选基本面积极向上的。 forward pe如果在历史新低，未必是买入点。 2、forward pe大小不能只看历史均值，要结合eps增长速度，peg是个指

本周大家最大的担忧莫过于市场是否会重新交易衰退，即将发布的PPI、CPI数据尤为关键。其次中概科网股将接棒美股科技股，迎来业绩高峰期，上周中概全周涨3.6%，大家期待这次的中概财报吗？[保佑]首先恭喜以下三位小虎： @不是昵称 @ifeng @西伯利亚_热狗 成为上周社区主题发帖活跃&精彩用户，可获得5美元代金券奖励！🎁(若有疑问可咨询虎妞：itiger2014）-主题发帖虎币奖励已陆续发放，文章篇幅有限，下列精彩发帖均为随机选取~~热议主题 Top 3:【热议】暴跌之下，现在该跑还是抄底？—精彩发帖⭐：这周白干了，甚至有点懊恼，上周五买的苹果英伟达的价外 put，高达 10 倍的收益居然全吐回去了，40w 啊[喷血]   被拔网线的节奏打乱，但转过头一想，这周一差点熔断，过山车行情，到一晚上多空双杀 2 轮，多杀多，没有损失也算是比较好的结果了。现在美股没有你想的那么坚挺，大方向没问题，等待。（用户： @认真搞钱 ）到美国总统大选之后股市会逐步筑底，现在先观望一下，未来几个月可以逢低建仓。（用户： @snowpeak ）$标普500(.SPX)$ 保险的做法