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@Daniel玄:
美股复盘:隔夜,周一公布的美国 3 月零售销售环比增长 0.7%,零售销售额增幅超过预期,前一个月的修正数据也有所上调,显示出美国经济的强劲,这也将继续推迟美联储的降息预期,标普 500 指数创硅谷银行倒闭以来最大两日跌幅,五个月以来首次收盘跌穿 50 日均线。道指六连跌,纳指收跌 1.79%。 美债收益率上涨,十年期美债收益率从 4.4%-4.5% 再往上迈进,权益资产对国债收益率的敏感度明显上升。这个位置上,如果还有进一步的消息刺激收益率往上跑,资本市场的回调体感就会很明显。原本盛行的看法是,面对当前的经济挑战,美联储或将在年内降息。 与此相反,瑞银的经济团队,包括资深分析师Jonathan Pingle和Bhanu Baweja,提出了与众不同的预测。他们认为,如果美国经济保持其稳固的增长轨迹并且通胀压力持续,那么在未来一年中,我们可能看到联邦基金利率上涨至6.5%的前所未有的高点。 这项分析基于两个关键经济指标的持续高位:一是持续的经济扩张,二是超过2.5%的通胀率。若这两大条件得以维持,美联储不仅可能维持现有证策,甚至可能采取更为激进的货币紧缩措施。这对于美股来说,似乎预示着一段充满未知和悬念的时期。在这一预期之下,加息可能引起债券市场收益率的快速上升和股市的调整,进一步扩大了市场的不确定性。 而昨晚市场零售数据超预期、巴以冲突继续的双重刺激下,收益率拉高,避险情绪走高,市场回调非常明显。回调幅度较高比如特斯拉因传出 10% 的裁员、苹果因 IDC 公布的一季度手机出货量下滑 10% 等等,基本面明显偏弱。高估 + 基本面偏弱 + 高利率敏感,是这轮美股回调个股层面的重灾区。 不过我认为这倒不是造成美股下跌的主要原因,在数据公布后,美股还是高开的,可能还是避险因素再次导致了美股的下跌。因为与美股走势截然相反的是黄金,昨晚黄金低开高走。以色列高级军事官员重申,以色列