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北京时间5月1日凌晨，amd $美国超微公司(AMD)$ 公布了2024年q1财报 本季度amd营收55亿美元，同比增长2%，经调整净利润10亿美元，同比增长4%，两项指标均符合蓬勃一致性预期 图片 无论是个位数的业绩增速还是和预期值的差异，这份财报都显得平平无奇 但财报后amd仍然大幅下跌了近9%，从今年三月的高点下来，公司累计跌幅更是达到了近37% 图片 作为迷你版英伟达 $英伟达(NVDA)$ ，和本次AI浪潮的老二，amd基本面出问题了吗？ 一、基本面分析 先亮出观点，amd的基本面没有问题，公司的AI业务仍在按部就班的高成长 股价之所以较为低迷，主要原因在于这个财报季投资者对AI公司要求整体非常严苛 仅仅符合预期是不行的，大超预期达到打动华尔街的G点 这一点amd并没有给到超预期的答卷 AMD旗下有四大业务，当下公司各项业务呈现此消彼长的态势 本季度公司数据中心和客户业务大幅增长，但游戏和嵌入式业务却大幅滑坡，整体算下来营收差不多刚好和上年同期打平 图片 大家最关注的AI业务隶属于数据中心板块，本季公司数据中心营收23亿美元，同比大增80% 这项增速并不低，而且该业务已成公司第一大业务 数据中心的增长引擎自然是人工智能芯片，amd首席执行官苏妈表示，AI芯片mi 300系列目前的需求非常旺盛，不到两个季度就实现超过10亿美元的销售额，成为公司有史以来增长最快的产品 同时苏妈还预计amd 2024年人工智能芯片销售额将达到40亿美元，在一月份预测的35亿美元的基础上又增加了5亿美元 但就是这个数据成为了amd财报后大跌的导火索 因为尽管amd上调了预测，但无奈市场的预测更激进，此前一些投资者都已经把该数据上调至

6岁成为巴菲特公司股东，连续4年参加伯克希尔股东大会，这位10岁的小孩请教巴菲特&芒格，学校该怎么教育孩子们存钱&赚钱？ [微笑]（芒格表示：人生不应仅局限于积累被动财富）

法拉利在中国的销量崩了！ 根据昨日法拉利披露的数据，今年一季度，其在大中华区（包括大陆、香港和台湾）的销量为317辆，同比下滑20%！ 值得注意的是，这已经是法拉利在华销量连续4个季度下降！ 反观其他地区，法拉利在欧洲销量同比增长2.5%，在北美增长3.6%，在亚太其他地区轻微下滑0.3%： 受中国销量下滑影响，法拉利一季度总销量为3560辆，略低于去年一季度的3567辆。 疲软的数据导致昨日法拉利股价跌超6%，创最近3年来最大单日跌幅！ $法拉利(RACE)$ 无独有偶，另一豪华车品牌保时捷，今年一季度在华销量16340辆，同比下滑23.5%，同样是连续4个季度下降： 反观其他地区，保时捷在德国销量大增36.7%，在其他欧洲国家增长8.8%，在北美下滑23.23%，在世界其他地区增长13.8%，中国同样是表现最差的市场： 法拉利、保时捷在华销量崩盘是个例还是普遍现象？从另一个豪华车企奔驰来看，今年一季度，其在华销量168899辆，同比下滑11.6%，但下滑幅度小于德国的16.6%、亚太其他区域的26%，并不是表现最差的市场： 由此来看，法拉利在华销量骤降并不完全是宏观经济的影响，根据业绩电话会的消息，管理层的解释是中国消费者更偏向购买混动法拉利，而非燃油车，但混动车型产能有限，无法满足需求，同时，法拉利希望中国消费者更好了解法拉利品牌，并不急于追求销量增长，希望中国区销量占比在10%以下。 保时捷则认为中国区销量下滑主因在于经济疲软，尤其是地产危机导致部分买家推迟了购买计划。 两家奢侈品汽车品牌对在华销量下滑的归因不同，主要是法拉利的车卖的更贵，单车收入高达38.8万欧元（约296万人民币），而保时捷只有11.8万美元（约85万人民币）。 可以说，法拉利的客户是超级富豪，而保时捷则更偏向中产，

回顾上周，日元周一延续跌势，美元兑日元一度涨破160关口，但随即收获大跌。日本央行数据显示，当局耗资约9万亿日元进行干预，美元兑日元周线收跌接近0.4%。美元方面，美元指数也跌至4月中旬水平，主因是4月非农就业数据表现低于市场预期。展望本周，日本当局是否会继续干预引市场关注，美联储官员也将发表讲话，澳洲联储、英国央行的最新利率政策将公布，还有多国GMV、PMI等经济数据将公布。1. 全球外汇焦点回顾与基本面摘要非农表现展现经济疲软现状 市场降息预期加剧美指下跌上周五美国劳工统计局公布的非农报告显示，4月美国增加17.5万个工作岗位远低于预期，失业率上升0.1个百分点至3.9%，薪资年率下降至3.9%。数据表明经济疲软普遍存在，弱于预期的数据可能加剧美联储加快降息步伐。数据公布后，市场对美联储首次降息时间的预期从11月提前至9月，甚至预计2024年美联储将两次降息25个基点，美元指数也在周五大幅下跌，之后虽有所反弹但未收复全部失地。央行出手浇灭日元多头气势 糟糕非农经济数据助力美日周线走低在全球外汇市场的紧张氛围中，日元上周一的强势回归成为市场焦点。日本当局的干预措施成功缓解了市场对日元的大规模做空行为，周五不利的美国非农就业数据继续接力，令美元兑日元周线跌去前两周全部涨幅。尽管日元短期内受到日本财务省干预和美元不利经济数据的双重因素提振，但美日利率差异与美联储政策的不确定下，后市方向仍存较大分歧。欧元经济数据表现优秀欧元反弹 长短期通道下后续走势成谜上周公布的4月份欧元区通胀同比稳定在2.4%，核心通胀则为2.7%，高于市场预期0.1个百分点。第一季度GDP环比增长0.4%，高于前值和预测值。市场继续充分预期下个月欧洲央行的降息。而周五在美联储公布最新非农数据后，对美联储降息提前的预期继续推动欧元一度突破1.08水平位。当前欧元兑美元位于中期下降和短期上升通道位置

$NQ100指数主连 2406(NQmain)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ 余老师|前操盘手 公众号「招财老余」，分享实操经验以及风险控制管理，期待朋友们关注 直播试看，欢迎私聊！！！

美股复盘：昨晚美股三大指数集体收涨，标普、纳指涨逾1%，道指连续四日上涨。美股上涨的原因很简单，那就是市场又开始对降息预期表示乐观，里士满联储主席巴尔金表示，美联储目前的利率水平应该足以给经济降温，令通胀回到2%的目标水平，而就业市场的强劲表现让官员们有时间等待。本周美国没有什么重磅数据公布，美股的走势主要受美联储相关发言人的影响。 随着锁基调的 4 月就业和时薪数据出炉，并且显示 4 月就业人数放缓，失业率微升，推动长债收益率从 4.7% 左右的高点回落。这个过程中，之前回调或原地震荡的科技股，大多数当期业绩表现其实都比较好，不算有明显污点，因此股价也开始走上回升之路。 五个软巨头中稍差一些的—— $苹果(AAPL.US)$ ，因为业绩弱，甩出了上千亿美金的回购，也算是一种弥补；新能源巨头 $特斯拉(TSLA.US)$ ，在财报前悲观预期已充分演绎，公司在电话会中基本预披露了对于便宜款车型的调整计划，对于重点关注汽车业务的人来说，这种变化未必是坏事。无论是从基本面的角度，还是从宏观的角度，基于之前一段时间的原地震荡，现在进入股价回升通道就属正常。 据媒体周一报道， $微软(MSFT.US)$ 公司目前正在开发自家的人工智能模型，与 $谷歌-C(GOOG.US)$ 、Anthropic 以及 OpenAI 竞争。这个新模型在内部被称为 MAI-1，最快在 5 月举行的微软 Build 开发者大会上预览这款新模型，具体取决于未来几周开发情况。这意味着，微软在 AI 模型领域走向 “并轨” 路线：一面投资 OpenAI 并使用 GPT-4 模型开发应用，微软则自研小模型辅助；另一面正在抓紧减少对外部技术的依赖，增强自身的研发能力，意图开拓研发更大、最先进的基础模型 MAI-1。除此之外， $亚马逊(AMZN.US)$ 计划斥资 90 亿美元扩大其在新加坡的云计算基础设施。该公司

美国股市周二涨跌不一，整体市场行情依然延续着非农报告以来的利好情绪，但日内包括迪士尼在内的一些财报给大盘带来了拖累，令市场涨势遭遇到了阻力。正好今天我们就来看看，财报后股价大跌的迪士尼重新回落到低位后，是重启新一轮跌势呢？还是又会成为下一轮涨势的机会？