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应该是吧，下来就是机会

AMD $美国超微公司(AMD)$ 发了今年第一季度的成绩单，截止到三月底的数据还不错。 先看最直接的收入数字：74.4亿美元，比去年这时候多赚了35.9%，比华尔街预测的71亿高出一截。 图片 赚的钱里头，大头还是来自卖电脑处理器和数据中心设备这两块。 说到电脑处理器业务，这季度绝对是AMD的亮点。 他们家的锐龙处理器在台式机市场把英特尔 $英特尔(INTC)$ 给超了，全球电脑市场明明只回暖了百分之几，AMD硬是靠抢份额搞出两位数的增长。 现在你买台新电脑，十台里头至少有两三台用的是AMD芯片，这放在五年前根本不敢想。 而数据中心业务这边情况稍微复杂点。 CPU部分表现稳定，市场份额从以前的10%涨到20%以上，估计这季度还能接着往上走。 不过GPU这边就有点尴尬，MI350和M400新品还没铺货，老款的MI300系列又快到淘汰期，销售额环比掉了些。但AMD刚收购了ZT systems，估计是想给明年要上的MI400攒点技术底子。 利润这块也挺争气，7.1亿美元净利润看着不算夸张，但扣掉各种摊销杂费后的核心利润有11.2亿，比去年暴涨170%。 这说明AMD现在不光会赚钱，成本控制也玩得溜，15.1%的运营利润率算是近年来的高点。 有个细节可能很多人没注意，AMD这季度库存周转天数降到45天，比英特尔少了整整半个月。 这说明他们供应链管理确实厉害，现在这个行情下，少压货就是少风险。 不过研发投入倒是没手软，18亿美元的季度研发费创了新高，看来是真要在AI芯片上砸出血本。 不过接下来日子可能没这么好过。 美国那个MI308芯片出口限制直接给二季度收入砍了7亿美元，要不然下季度本来能冲到78-84亿的。现在调整后的预测

AI芯片的热门股，CEO同样来自中国台湾的AI半导体股 $美国超微公司(AMD)$ 和 $超微电脑(SMCI)$，于同日公布了截至2025年3月31日止季度业绩。 超威半导体季绩超预期，但出口管制影响展望 $英伟达(NVDA)$ 的竞争对手超威半导体，于截至2025年3月31日止的2025财年第1季业绩表现理想，季度收入按年增长35.90%，至74.38亿美元，高于市场预期的71.3亿美元；非会计准则毛利率按年提升两个百分点，至54%；非会计准则每股摊薄后盈利按年增长54.84%，至0.96美元，高于市场预期的0.94美元。 其中，包括AI图形和中央处理器销售额的数据中心分部，实现季度收入36.74亿美元，按年增长57.21%，该分部的经营利润率也按年提升了0.22个百分点，至23.37%。 由于业绩超越预期，超威半导体的股价在公布业绩之后的盘后交易时段一度大涨近5%，但是随后涨幅缩小，盘前现涨1.80%，主要原因或是与其业绩指引有关。 超威半导体预计，其2025年第2季收入或约为74亿美元，非会计准则毛利率预计为43%，包括约8亿美元因新出口管制而产生的库存及相关储备费用，若不考虑这一费用，非会计准则毛利率会有54%。 在业绩发布会上，超威半导体估算其于第1季或因出口管制而损失了7亿美元的收入，预计在本财政年度将因此合共损失15亿美元。 同样，超威半导体的老对手英伟达于4月中也预期，可能因为特定地区市场特供AI芯片H20的库存、采购承诺和相关储备，而产生约55亿美元的费用，从而影响到其业绩。 超微电脑下调全年收入预测 被誉为“英伟达卖铲人

$美国超微公司(AMD)$ 我真没搞懂，为啥计提金额这么多。AI用的高算力芯片， $英伟达(NVDA)$ 占了90%的市场份额，也才计提55亿啊。

$美国超微公司(AMD)$ 亚马逊买AMD股票，肯定是看中了数据中心那块，特别是MI355X。除了这个，还可能有别的原因吗？

大家在80块都没补吗？

千年老二。

昨日，美股盘后，AMD公布了一季报，业绩超预期：其中，一季度总收入74.4亿美元，超过分析师预期的71.2亿，每股收益0.44美元，同样超过分析师预期的0.416美元。受此影响，AMD盘后股价一度涨超6%！但受美国芯片出口管制影响，AMD丢失部分中国市场，带来巨额收入损失，盘后股价涨幅收窄至1.7%： $美国超微公司(AMD)$ 喜忧参半的AMD将何去何从？从收入上看，AMD一季度达到74.38亿，超过管理层给出的74亿指引上限，更是超过分析师预期的71.2亿，同比增速已经达到36%：分业务看，一季度传统的客户端（电脑芯片）业务营收22.9亿，同比增长67.7%，延续了此前6个季度高速增长的态势，超过分析师预期的20.6亿，主要是高端锐龙处理器销量增加，带动均价提升。最受关注的数据中心业务营收36.7亿，同比增长57%，略超分析师预期的36.6亿，但环比下滑4.8%，或受新产品MI350将于年中上市影响，部分客户选择等待。游戏显卡一季度营收6.47亿，同比下滑29.8%，下滑幅度略有收窄，大超分析师预期的5.4亿，主要是新推出的Radeon 9070系列需求强劲，上市首周销量创下了纪录，比之前Radeon显卡最高销量高出10倍以上！但被半定制显卡销量下滑抵消。嵌入式芯片业务营收8.2亿，同比下滑2.7%，下滑幅度明显收窄，但仍不及分析师预期的8.6亿，主要是下游客户仍在去库存：在收入增长及盈利能力更高的数据中心带动下，AMD一季度毛利率为50%，调整后毛利率54%，略高于分析师预期：一季度净利润7.09亿，利润率恢复至9.5%。展望二季度，AMD预计总营收在74亿美元左右，上下浮动3亿，同比增长约26.8%，增速不及一季度主要是美国芯片禁售政策导致约7亿美元收入损失。同时，受政策影响，非公认会计准

$美国超微公司(AMD)$ 市场已经验证了AMD在半导体高端制程的地位。产品生态越来越完善。股价回踩均线时加仓，很有前途的票

$美国超微公司(AMD)$ AMD服务器芯片与GPU需求爆发性增长，毛利率创历史新高了。等个回调继续加仓，干就完了

美股盘前，Palantir公布的季度业绩不及市场预期，特斯拉销量亦未达到预期，加重了投资者对科技企业盈利能力的担忧。多家美欧企业则警告称，美国当前的关税政策正在侵蚀其利润空间。这些因素叠加，导致美股三大指数低开，纳指跌约1.2%领跌，标普500指数下跌1%，道指跌幅亦达到1%。 随后早盘时间内，美国财政部长贝森特表示与多个商业伙伴的谈判进展顺利。英国声称和美国接近达成贸易协议，预计将于本周签署协议。此言一出，市场情绪部分修复，美股跌幅逐步收窄，纳指跌幅收敛至0.6%。 午后，美国总统特朗普与加拿大总理马克-卡尼会晤后，美股震荡加剧。这是卡尼今年初就任以来美加两国领导人首次开启正式谈判。 卡尼在谈判中表态强硬，向特朗普表示“他的国家永远不会被出卖”。卡尼此次激烈表态，与他对特朗普激进关税政策的长期不满有关，也与特朗普此前多次发表“吞并加拿大”之类的挑衅性言论有关。 此外特朗普在会谈中收回了此前对贸易协议“即将达成”的承诺，表示“我们没必要签协议”。该表态明显与财政部长贝森特本周稍早的积极言论相矛盾， 截至收盘，道指跌幅为0.95%；纳指跌幅为0.87%；标普500跌幅为0.77%。 转机出现 美股盘后，局势出现重磅转折！中国商务部发声称，中方对美方信息进行了认真评估，在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，决定同意与美方进行接触。受此消息提振，市场风险偏好迅速回升，美国三大股指盘后齐涨，其中纳指期货涨幅超过1%，科技七巨头也在盘后交易中集体上涨！ 美股大数据AI选股 去年12月我们超级看好的 AI医疗股 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ ，昨日财报表现亮眼，该公司报告第一季度营业收入为5.86亿美元，超过FactSet共识预估的5.39亿美

137的本[流泪]

$美国超微公司(AMD)$  看好优秀职业经理人的成长

$美国超微公司(AMD)$ Amd 永远不会让你得意的 放心吧 一定暴跌 我140得本 拿了好久[捂脸][捂脸]AMD每次财报都是跌的，它在失望这件事上从未让我们失望过。

$美国超微公司(AMD)$ 这股每次财报都玩得挺绝，尾盘拉得飞起，盘后财报一出就直接暴跌。上次尾盘拉到118，财报出来后直接跌到让人心疼。

$美国超微公司(AMD)$ amd看财报意义不大 目前还没到gpt时刻，买它就是赌未来。10倍没有，3，4倍还是有可能的

⸻ 二、技术生态差异： • NVIDIA： • CUDA 是封闭生态，但效率高，AI 训练和推理几乎全靠它。 • 数据中心和AI芯片领先，H100被广泛用于训练大模型（如ChatGPT）。 • 价格高、毛利率高，定位高端。 • AMD： • CPU + GPU + FPGA 一体化路线（“全栈”方案），灵活性更强。 • 在游戏显卡市场占有率低于NVIDIA，但性价比高。 • ROCm生态相对较新，在AI领域的兼容性不如CUDA。 ⸻ 三、投资视角： • NVIDIA： • 更偏 AI 和数据中心，是 AI 概念股龙头。 • 高估值、高增长，市场定价已提前反映很多预期。 • AMD： • 更多受益于 PC、服务器（与Intel竞争）和 AI 平替概念。 • 潜力大、估值相对合理，适合布局中长期成长。 ⸻ 简单一句话总结： 英伟达偏AI平台+高端GPU路线，是“AI时代的台积电”；AMD是“全能型选手”，CPU+GPU双修，性价比高但AI生态略弱。

看好英伟达！可以二层仓！

比较一下，更看好达子

AMD和英伟达均为半导体行业的知名企业，在图形处理器（GPU）市场竞争激烈。近期两家公司股价均有下跌情况，以下从不同方面分析哪家更具潜力： 近期股价表现  ● 英伟达：2025年1月27日美股盘前，英伟达股价大跌超12%，市值蒸发预计超3000亿美元，此前在2025年1月23日股价也下跌了2% 。另外在2024年7月5日、10月2日也出现股价下跌情况 1 ​ 2 ​ 7 ​ 11 ​。  ● AMD：2025年1月23日股价下跌近2% ，2024年10月2日跌超2% 2 ​ 11 ​。 看好英伟达的理由  ● 技术优势：英伟达凭借强大的GPU技术在市场上占据领先地位，尤其是在人工智能领域，其GPU产品被广泛应用于深度学习和人工智能研究，是AI数据中心领域强大的特许经营公司，拥有先发优势和技术积累，能够快速响应市场对高性能计算的需求 2 ​ 7 ​。  ● 市场认可度高：过去受到投资者的高度追捧，市场对其品牌和技术实力有较高的认可度，在市场竞争中具有较强的品牌影响力，有助于其在市场拓展和客户获取方面占据优势 2 ​。 看好AMD的理由  ● 潜在利好：李开复曾表示一年半以后AMD可能有一波利好，尽管这只是一种预测，但也反映出AMD在未来存在发展的可能性 5 ​。  ● 分析师看好：2024年7月5日，New Street Research分析师Pierre Ferragu下调英伟达评级，但看好AMD的股价表现，对其12个月目标价为235美元，较当时股价高出38% ，说明有专业分析师认为AMD具备一定的投资价值和增长潜力 7 ​。 总结 总体而言，英伟达目前在技术和市场地位上具有明显优势，在人工智能等热门领域的布局和应用使其具有较强的竞争力和发展前景。而AMD虽然当前市场份额和影响力相对较小，但也存在潜在的发展机会和增

应该是吧，下来就是机会

美股盘前，Palantir公布的季度业绩不及市场预期，特斯拉销量亦未达到预期，加重了投资者对科技企业盈利能力的担忧。多家美欧企业则警告称，美国当前的关税政策正在侵蚀其利润空间。这些因素叠加，导致美股三大指数低开，纳指跌约1.2%领跌，标普500指数下跌1%，道指跌幅亦达到1%。 随后早盘时间内，美国财政部长贝森特表示与多个商业伙伴的谈判进展顺利。英国声称和美国接近达成贸易协议，预计将于本周签署协议。此言一出，市场情绪部分修复，美股跌幅逐步收窄，纳指跌幅收敛至0.6%。 午后，美国总统特朗普与加拿大总理马克-卡尼会晤后，美股震荡加剧。这是卡尼今年初就任以来美加两国领导人首次开启正式谈判。 卡尼在谈判中表态强硬，向特朗普表示“他的国家永远不会被出卖”。卡尼此次激烈表态，与他对特朗普激进关税政策的长期不满有关，也与特朗普此前多次发表“吞并加拿大”之类的挑衅性言论有关。 此外特朗普在会谈中收回了此前对贸易协议“即将达成”的承诺，表示“我们没必要签协议”。该表态明显与财政部长贝森特本周稍早的积极言论相矛盾， 截至收盘，道指跌幅为0.95%；纳指跌幅为0.87%；标普500跌幅为0.77%。 转机出现 美股盘后，局势出现重磅转折！中国商务部发声称，中方对美方信息进行了认真评估，在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，决定同意与美方进行接触。受此消息提振，市场风险偏好迅速回升，美国三大股指盘后齐涨，其中纳指期货涨幅超过1%，科技七巨头也在盘后交易中集体上涨！ 美股大数据AI选股 去年12月我们超级看好的 AI医疗股 $Hims & Hers Health Inc.(HIMS)$ ，昨日财报表现亮眼，该公司报告第一季度营业收入为5.86亿美元，超过FactSet共识预估的5.39亿美

AI芯片的热门股，CEO同样来自中国台湾的AI半导体股 $美国超微公司(AMD)$ 和 $超微电脑(SMCI)$，于同日公布了截至2025年3月31日止季度业绩。 超威半导体季绩超预期，但出口管制影响展望 $英伟达(NVDA)$ 的竞争对手超威半导体，于截至2025年3月31日止的2025财年第1季业绩表现理想，季度收入按年增长35.90%，至74.38亿美元，高于市场预期的71.3亿美元；非会计准则毛利率按年提升两个百分点，至54%；非会计准则每股摊薄后盈利按年增长54.84%，至0.96美元，高于市场预期的0.94美元。 其中，包括AI图形和中央处理器销售额的数据中心分部，实现季度收入36.74亿美元，按年增长57.21%，该分部的经营利润率也按年提升了0.22个百分点，至23.37%。 由于业绩超越预期，超威半导体的股价在公布业绩之后的盘后交易时段一度大涨近5%，但是随后涨幅缩小，盘前现涨1.80%，主要原因或是与其业绩指引有关。 超威半导体预计，其2025年第2季收入或约为74亿美元，非会计准则毛利率预计为43%，包括约8亿美元因新出口管制而产生的库存及相关储备费用，若不考虑这一费用，非会计准则毛利率会有54%。 在业绩发布会上，超威半导体估算其于第1季或因出口管制而损失了7亿美元的收入，预计在本财政年度将因此合共损失15亿美元。 同样，超威半导体的老对手英伟达于4月中也预期，可能因为特定地区市场特供AI芯片H20的库存、采购承诺和相关储备，而产生约55亿美元的费用，从而影响到其业绩。 超微电脑下调全年收入预测 被誉为“英伟达卖铲人

昨日，美股盘后，AMD公布了一季报，业绩超预期：其中，一季度总收入74.4亿美元，超过分析师预期的71.2亿，每股收益0.44美元，同样超过分析师预期的0.416美元。受此影响，AMD盘后股价一度涨超6%！但受美国芯片出口管制影响，AMD丢失部分中国市场，带来巨额收入损失，盘后股价涨幅收窄至1.7%： $美国超微公司(AMD)$ 喜忧参半的AMD将何去何从？从收入上看，AMD一季度达到74.38亿，超过管理层给出的74亿指引上限，更是超过分析师预期的71.2亿，同比增速已经达到36%：分业务看，一季度传统的客户端（电脑芯片）业务营收22.9亿，同比增长67.7%，延续了此前6个季度高速增长的态势，超过分析师预期的20.6亿，主要是高端锐龙处理器销量增加，带动均价提升。最受关注的数据中心业务营收36.7亿，同比增长57%，略超分析师预期的36.6亿，但环比下滑4.8%，或受新产品MI350将于年中上市影响，部分客户选择等待。游戏显卡一季度营收6.47亿，同比下滑29.8%，下滑幅度略有收窄，大超分析师预期的5.4亿，主要是新推出的Radeon 9070系列需求强劲，上市首周销量创下了纪录，比之前Radeon显卡最高销量高出10倍以上！但被半定制显卡销量下滑抵消。嵌入式芯片业务营收8.2亿，同比下滑2.7%，下滑幅度明显收窄，但仍不及分析师预期的8.6亿，主要是下游客户仍在去库存：在收入增长及盈利能力更高的数据中心带动下，AMD一季度毛利率为50%，调整后毛利率54%，略高于分析师预期：一季度净利润7.09亿，利润率恢复至9.5%。展望二季度，AMD预计总营收在74亿美元左右，上下浮动3亿，同比增长约26.8%，增速不及一季度主要是美国芯片禁售政策导致约7亿美元收入损失。同时，受政策影响，非公认会计准

AMD $美国超微公司(AMD)$ 发了今年第一季度的成绩单，截止到三月底的数据还不错。 先看最直接的收入数字：74.4亿美元，比去年这时候多赚了35.9%，比华尔街预测的71亿高出一截。 图片 赚的钱里头，大头还是来自卖电脑处理器和数据中心设备这两块。 说到电脑处理器业务，这季度绝对是AMD的亮点。 他们家的锐龙处理器在台式机市场把英特尔 $英特尔(INTC)$ 给超了，全球电脑市场明明只回暖了百分之几，AMD硬是靠抢份额搞出两位数的增长。 现在你买台新电脑，十台里头至少有两三台用的是AMD芯片，这放在五年前根本不敢想。 而数据中心业务这边情况稍微复杂点。 CPU部分表现稳定，市场份额从以前的10%涨到20%以上，估计这季度还能接着往上走。 不过GPU这边就有点尴尬，MI350和M400新品还没铺货，老款的MI300系列又快到淘汰期，销售额环比掉了些。但AMD刚收购了ZT systems，估计是想给明年要上的MI400攒点技术底子。 利润这块也挺争气，7.1亿美元净利润看着不算夸张，但扣掉各种摊销杂费后的核心利润有11.2亿，比去年暴涨170%。 这说明AMD现在不光会赚钱，成本控制也玩得溜，15.1%的运营利润率算是近年来的高点。 有个细节可能很多人没注意，AMD这季度库存周转天数降到45天，比英特尔少了整整半个月。 这说明他们供应链管理确实厉害，现在这个行情下，少压货就是少风险。 不过研发投入倒是没手软，18亿美元的季度研发费创了新高，看来是真要在AI芯片上砸出血本。 不过接下来日子可能没这么好过。 美国那个MI308芯片出口限制直接给二季度收入砍了7亿美元，要不然下季度本来能冲到78-84亿的。现在调整后的预测

$美国超微公司(AMD)$ 我真没搞懂，为啥计提金额这么多。AI用的高算力芯片， $英伟达(NVDA)$ 占了90%的市场份额，也才计提55亿啊。

$美国超微公司(AMD)$ Amd 永远不会让你得意的 放心吧 一定暴跌 我140得本 拿了好久[捂脸][捂脸]AMD每次财报都是跌的，它在失望这件事上从未让我们失望过。

$美国超微公司(AMD)$ 市场已经验证了AMD在半导体高端制程的地位。产品生态越来越完善。股价回踩均线时加仓，很有前途的票

$美国超微公司(AMD)$ 亚马逊买AMD股票，肯定是看中了数据中心那块，特别是MI355X。除了这个，还可能有别的原因吗？

$美国超微公司(AMD)$ AMD服务器芯片与GPU需求爆发性增长，毛利率创历史新高了。等个回调继续加仓，干就完了

$美国超微公司(AMD)$ 这股每次财报都玩得挺绝，尾盘拉得飞起，盘后财报一出就直接暴跌。上次尾盘拉到118，财报出来后直接跌到让人心疼。

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：对美股后市的分歧？美股Q1经历阴雨，因此“是否是中期介入点”成为讨论热点。政策方面偏向实体经济而非资本市场，同时"软数据"也在持续走弱。目前对后市走向的核心分歧与市场焦点在于：外资流向（ $高盛(GS)$ 认为外资，尤其是欧洲资金，将继续流入， $瑞银(UBS)$ 警告资金可能回流本土市场）、反弹持续性（ $摩根士丹利(MS)$ 基于技术面看多短期，但中期受政策影响，小摩强调基本面疲软限制反弹空间）、经济周期定位（ $德意志银行(DB)$ 通过历史数据暗示当前处于回调而不是熊市前兆， $摩根大通(JPM)$ 认为滞胀风险更类似结构性危机）市场现在紧盯着两件事：一是政府债务上限谈判能否松绑财政政策，二是美联储何时能降息。市场波动性的关键变量：Trump政策、财政松绑（债限进展）及联储降息路径。此外，美元流动性也将在外资撤离压力、美国居民/企业承接能力中来回平衡。大科技公司本周则在短期反弹后，收到算力预期下降后出现回调，目前交易集中度仍然很高。至3月27日收盘，过去一周，大科技公司多数反弹。其中 $苹果(AAPL)$ +4.55%， $英伟达(NVDA)$ -5.99%，

$美国超微公司(AMD)$ amd看财报意义不大 目前还没到gpt时刻，买它就是赌未来。10倍没有，3，4倍还是有可能的

大家在80块都没补吗？

千年老二。

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137的本[流泪]

昨夜，沉寂许久的AMD迎来爆发，大涨7%，创13个月以来最大涨幅！ $美国超微公司(AMD)$ 虽然AMD领涨半导体，但从2024年初高点算起，AMD依然腰斩了： 相比较英伟达、博通、台积电等AI半导体公司，AMD的表现令人大跌眼镜！ 腰斩的背后，AMD有三大痛点： 一是ChatGPT在2022年末横空出世后，华尔街疯狂涌入半导体，英伟达、博通等公司股价暴涨，AMD同样受益。 从2022年低点算，AMD在2024年初，股价涨幅超过了4倍！ 巨大的涨幅将AMD的估值生生拔到历史高位，市销率达到14倍，逼近2021年大牛市时的最高点： 二是虽然AMD股价暴涨，但业绩端表现乏力。 拿股价最高点时的2024年一季度，AMD当季营收54.7亿美元，同比仅增长2.2%，相比英伟达265%的增速，卑微到尘埃！ 三是AMD始终被英伟达吊打，AI GPU市场几乎被英伟达所垄断！ 比如今年一季度，AMD来自数据中心市场的营收只有39亿美元，而英伟达却高达356亿！ 一个天上，一个地下，加上博通、迈威尔的定制化芯片分流了AI GPU市场，AMD成为华尔街弃子！ 但是，随着AMD股价腰斩，估值过高的问题消失了，目前，AMD的市销率为7.2倍，处于最近5年来较低的位置。 其次，AMD的业绩开始高速增长，今年一季度，AMD营收预计为71亿美元，同比增长29.7%，增速创10个季度以来新高： 与此同时，AMD来自AI GPU的收入一直在悄悄增长中，去年四季度，AMD数据中心营收38.6亿，同比增长69%，占总收入的比重达到了50.4%！ 相比2021年数据中心仅贡献了18%的收入而言，现阶段的AMD，数据中心已经成为绝对的重头戏，也让AMD彻底改头换面： 一般而言，数据中心的盈利能力高于其他，比如，AMD数据中心业务的营业利润

⸻ 二、技术生态差异： • NVIDIA： • CUDA 是封闭生态，但效率高，AI 训练和推理几乎全靠它。 • 数据中心和AI芯片领先，H100被广泛用于训练大模型（如ChatGPT）。 • 价格高、毛利率高，定位高端。 • AMD： • CPU + GPU + FPGA 一体化路线（“全栈”方案），灵活性更强。 • 在游戏显卡市场占有率低于NVIDIA，但性价比高。 • ROCm生态相对较新，在AI领域的兼容性不如CUDA。 ⸻ 三、投资视角： • NVIDIA： • 更偏 AI 和数据中心，是 AI 概念股龙头。 • 高估值、高增长，市场定价已提前反映很多预期。 • AMD： • 更多受益于 PC、服务器（与Intel竞争）和 AI 平替概念。 • 潜力大、估值相对合理，适合布局中长期成长。 ⸻ 简单一句话总结： 英伟达偏AI平台+高端GPU路线，是“AI时代的台积电”；AMD是“全能型选手”，CPU+GPU双修，性价比高但AI生态略弱。

今年美股市场的一大亮点： 尽管华尔街专业资金经理因为对特朗普政策的不确定性而大幅削减持仓，但散户投资者却逆势而上，2025 年已向美国股市投入了近 700 亿美元。数据显示，这股资金流入仅比 2024 年最后一个季度的 710 亿美元略有回落，但依然展现了散户对市场的持续信心。华尔街动荡，散户却乐此不疲根据 VandaTrack 数据，今年零售投资者对美国股票和交易所交易基金 (ETF) 的净流入达到了670亿美元。这一趋势表明，尽管美国市场因特朗普的关税政策反复无常、以及中国 AI 创企 DeepSeek 的崛起带来的不确定性，但散户对美股的热情依然不减。过去五年中，逢低买入几乎是一种稳赚不赔的策略。”他补充道，“当一件事情持续奏效时，人们自然会形成惯性，继续坚持这个策略。”Reddit 散户信心爆棚：“买入下跌”成信仰在WSB讨论板上，一位用户简洁直白地表达了这种乐观情绪：“尊重下跌，成为下跌，买入下跌！” 这种信念几乎成了散户投资者的集体共识。今年以来，虽然 $标普500(.SPX)$ 跌了2%，科技股整体下跌8%，但散户仍坚定不移地加仓热门科技股。这种现象与2023年、2024年形成鲜明对比，当时大型科技股的持续上涨为“逢低买入”的投资者带来了丰厚回报。市场短暂反弹，散户更害怕“错过”机会近期，标普 500 指数在短短一天内上涨 1.8%，收复了今年大部分跌幅。这一反弹主要源于市场预期 特朗普 可能在 4 月 2 日部分撤回破坏性的对等关税威胁。 $高盛(GS)$ 数据显示，尽管标普 500 指数在过去 25 个交易日内多次下跌，但散户投资者仅在 7 个交易日内出现净卖出。而对比之下，美国银行追踪的大型机构投资者