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AMD这次大跌不是被错杀，而是市场对财报“含金量”的理性纠偏。虽然营收和利润都创了新高，但华尔街发现这份“满分答卷”里藏了不少水分，核心逻辑是“高估值撑不住低质量增长”。

是的，错杀了 AMD的芯片在ai领域是除了英伟达之外，在江湖上有一定地位的

昨晚一看盘我都懵了！AMD Q2业绩全面超预期，数据中心猛增43%，结果盘后直接血崩17%，创下八年最大跌幅。今天半导体板块也跟着挨了一记闷棍。 我捋了捋，市场这么砸，核心就一个字： “预期”。 · 业绩好，但不够“神”：AMD的数据中心增长是很牛，但市场早把预期打满了，就等着你给出一个能“颠覆英伟达”的爆炸性指引。结果管理层给的Q3指引“仅仅”是符合市场预期，甚至有些细分（比如增速环比放缓）让等着“惊喜”的人失望了。在高估值下，没有超预期就是不及预期。 · AI故事遇到“现实检查”：AMD的AI芯片（MI系列）势头不错，但市场现在要求的是持续加速的证据。财报里提到下半年AI收入增长会“温和”，这词在狂热期就是冷水。大家突然意识到，挑战英伟达是个持久战，不是一两个季度就能翻盘的。 · “一次性因素”被放大：财报里大概有4亿美元收入是来自对中国客户的集中出货（赶在出口限制前）。一些空头就抓着这点说：“看，剔掉这个，增长就没那么吓人了。”虽然管理层说需求是真实的，但情绪脆弱的时候，利空会被无限放大。 现在多空分歧极大，简直冰火两重天： · “错杀抄底派”认为：业绩基本面没变，AI的长期趋势更强了。股价大跌是挤掉了不切实际的泡沫，反而给了上车机会。CPU基本盘稳固，AI芯片渗透率还低，未来空间巨大。 · “获利了结/看空派”认为：增速见顶，估值太高（即使跌了也贵）。AI竞争太卷，AMD赚钱的CPU业务可能快到周期顶部了。不如先撤出来，等下半年新品（MI450等）出货数据明朗再说。 说说我的操作和纠结（非投资建议！）： 我个人之前有仓位，昨天大跌时已经麻了。目前的想法是： 1. 先不加仓：情绪可能还没释放完，等等看股价能不能在$240-250这个前期平台附近稳住。不想接飞刀。 2. 也不割肉：我不是短线，信仰还没破灭。如果坚信AI是未来5-10年的大趋势，那AMD仍然是唯二的玩家。

不要怕，一年半载又会涨上来，美股只要有耐心，亏钱只是暂时的，芯片集成是科技发展趋势，老美这边优势不好超越

应该没有被错杀，市场反应太激烈了

啊还是坚定看好AMD，ai时代买铲子还不赚钱就有点过分了[开心]  

$美国超微公司(AMD)$  是的

如果真走类似剧本，今天高开低走杀一波多，底过几天就出来了。亚马逊业绩应该能带动AMD往上走。 $美国超微公司(AMD)$

这货盘前挺有参考价值，后段能回到205开盘的话今晚还有机会反弹，不然大概率继续跌 $美国超微公司(AMD)$

本周美股科技板块走势“冰火两重天”——微软（MSFT） 与AMD（AMD） 出现明显下跌，市场情绪受到冲击； 但另一边，谷歌（GOOGL）、Meta Platforms（META） 却表现稳健，甚至出现逆势走强。AI 赛道正在出现一种新迹象：不再是“大科技全涨”，而是内部强弱分明、公司基本面被重新定价。 市场的讨论集中在三点：有人认为 MSFT、AMD 属于涨多后的正常回调； 也有人觉得是资金从“基础设施端”向“应用端”切换；还有人相信谷歌、Meta 的广告与 AI 产品线处在“验证阶段”，更容易被资金偏好。 那么问题来了👇这波科技股分化，你怎么看？ 你觉得是短期波动，还是趋势变化的开始？ 会因此调整你的持仓方向吗？ 👇 以下是社区虎友们的不同观点，你更认同哪一种？欢迎评论区交流你的判断。[你懂的][你懂的] @马虎恶魔号 $谷歌(GOOG)$  好吧，好多人都在关注这支股票，尤其是明天早晨的财务报告。因为谷歌这支股票的季报真的很重要，它的重要点其实是他转型之后，是否能保证他的。高增长与高利润。 对，你没有听错，你真的没有听错，我们不只要高增长，我们还要高利润，这个就是。要关注明天财报的重点。 因为苹果在这上面吃了肉。就是我刚才写的一篇文章，苹果为什么还能涨 也是因为微软在这上边挨了揍。是因为微软花了很多很多的钱去买装备，但是这些装备能否在未来的应用中，把这些装备的钱转换成收益？这个对投资人产生了极大的恐慌，所以微软吐出了我去年一年的收益。 这就是我想跟大家说的，所有人都认为谷歌明天的财报绝对是好财报。而且我可以用一个公

自2025年至2026年1月以来，港股机器人板块持续吸引市场关注，整体呈现高景气走势。在板块普涨态势中，全球智能机器人引领者极智嘉（2590.HK）表现尤为突出，在上市半年即录得股价接近翻倍的强势行情。自16.80港元发行价起一路稳步上行，于2025年10月9日最高触及33.90港元，区间累计涨幅约101.79%，实现上市三个月股价翻番。横向对比来看，在2025年7月初至2026年1月末的统计区间内，极智嘉的累计涨幅显著跑赢其他港股机器人公司，较第二名微创机器人仍高出约12个百分点，领跑港股机器人板块。 入通将进一步提升流动性，估值有望迎来系统性提振 2月6日，极智嘉正式纳入港股通标的证券名单。入通后公司将打通南下资金通道，扩大投资者覆盖面，提升交易活跃度与资金流动性，迎来显著的估值溢价。例如，人形机器人第一股优必选在2024年3月4日纳入港股通后，股价一度突破300港元，随后整体维持震荡上行趋势。 极智嘉此番入通，恰逢产业与政策共振的关键窗口期，估值提升的外部条件更为充足。2025年港股机器人概念板块全年累计上涨64.6%。市场普遍认为，2026年是机器人产业迈向规模化量产的重要拐点，板块有望继续获得资金集中配置、延续高景气周期。 政策端亦加速推动AI向工业场景规模化落地。八部门联合发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确提出推动AI与制造业“双向赋能”，并设定到2027年推动3-5个通用大模型在制造业深度应用、推出1000个高水平工业智能体等具体目标，为公司中长期增长提供了坚实的宏观支撑。 凭借领先的AI+机器人技术、成熟的商业模式与全球化规模交付能力，公司已连续七年稳居全球AMR市占率榜首，构筑了扎实的盈利基本盘。随着具身智能业务打开第二增长曲线，叠加港股通带来的流动性再定价，未来估值具备显著的上行弹性。 海外商业化进程提速，迈入规模化盈利阶段 近期，海外订单

$美国超微公司(AMD)$  肯定没有，业绩跟不上咋办？不争气的

$美国超微公司(AMD)$  业绩跟不上，估计回去到起点。等吧

$美国超微公司(AMD)$  AMD这次大跌是“高预期+高估值”下的正常回调，不是基本面崩盘。中长期逻辑仍在，但短期情绪和估值压力偏大，更适合逢低分批建仓或持有观望，而不是追涨杀跌。

摁着俺们喂泻药

华尔街就是不拉你，你能怎么办，闪迪人家涨了十倍

见过最**的解释，业绩好还大跌。以前是不超预期，后来是大超预期但指引差，现在是大超预期+指引好，但不够炸裂。[汗颜] $美国超微公司(AMD)$

罪不至此吧，大方的时候给太多，美股杀估值的时候又太狠，感觉纯纯有病。 $美国超微公司(AMD)$

$美国超微公司(AMD)$  这个业绩和估值跟不上市值增长。杀估值阶段谨慎

为什么它就要杀期权呢，

昨晚一看盘我都懵了！AMD Q2业绩全面超预期，数据中心猛增43%，结果盘后直接血崩17%，创下八年最大跌幅。今天半导体板块也跟着挨了一记闷棍。 我捋了捋，市场这么砸，核心就一个字： “预期”。 · 业绩好，但不够“神”：AMD的数据中心增长是很牛，但市场早把预期打满了，就等着你给出一个能“颠覆英伟达”的爆炸性指引。结果管理层给的Q3指引“仅仅”是符合市场预期，甚至有些细分（比如增速环比放缓）让等着“惊喜”的人失望了。在高估值下，没有超预期就是不及预期。 · AI故事遇到“现实检查”：AMD的AI芯片（MI系列）势头不错，但市场现在要求的是持续加速的证据。财报里提到下半年AI收入增长会“温和”，这词在狂热期就是冷水。大家突然意识到，挑战英伟达是个持久战，不是一两个季度就能翻盘的。 · “一次性因素”被放大：财报里大概有4亿美元收入是来自对中国客户的集中出货（赶在出口限制前）。一些空头就抓着这点说：“看，剔掉这个，增长就没那么吓人了。”虽然管理层说需求是真实的，但情绪脆弱的时候，利空会被无限放大。 现在多空分歧极大，简直冰火两重天： · “错杀抄底派”认为：业绩基本面没变，AI的长期趋势更强了。股价大跌是挤掉了不切实际的泡沫，反而给了上车机会。CPU基本盘稳固，AI芯片渗透率还低，未来空间巨大。 · “获利了结/看空派”认为：增速见顶，估值太高（即使跌了也贵）。AI竞争太卷，AMD赚钱的CPU业务可能快到周期顶部了。不如先撤出来，等下半年新品（MI450等）出货数据明朗再说。 说说我的操作和纠结（非投资建议！）： 我个人之前有仓位，昨天大跌时已经麻了。目前的想法是： 1. 先不加仓：情绪可能还没释放完，等等看股价能不能在$240-250这个前期平台附近稳住。不想接飞刀。 2. 也不割肉：我不是短线，信仰还没破灭。如果坚信AI是未来5-10年的大趋势，那AMD仍然是唯二的玩家。

AMD这次大跌不是被错杀，而是市场对财报“含金量”的理性纠偏。虽然营收和利润都创了新高，但华尔街发现这份“满分答卷”里藏了不少水分，核心逻辑是“高估值撑不住低质量增长”。

是的，错杀了 AMD的芯片在ai领域是除了英伟达之外，在江湖上有一定地位的

不要怕，一年半载又会涨上来，美股只要有耐心，亏钱只是暂时的，芯片集成是科技发展趋势，老美这边优势不好超越

啊还是坚定看好AMD，ai时代买铲子还不赚钱就有点过分了[开心]  

应该没有被错杀，市场反应太激烈了

本周美股科技板块走势“冰火两重天”——微软（MSFT） 与AMD（AMD） 出现明显下跌，市场情绪受到冲击； 但另一边，谷歌（GOOGL）、Meta Platforms（META） 却表现稳健，甚至出现逆势走强。AI 赛道正在出现一种新迹象：不再是“大科技全涨”，而是内部强弱分明、公司基本面被重新定价。 市场的讨论集中在三点：有人认为 MSFT、AMD 属于涨多后的正常回调； 也有人觉得是资金从“基础设施端”向“应用端”切换；还有人相信谷歌、Meta 的广告与 AI 产品线处在“验证阶段”，更容易被资金偏好。 那么问题来了👇这波科技股分化，你怎么看？ 你觉得是短期波动，还是趋势变化的开始？ 会因此调整你的持仓方向吗？ 👇 以下是社区虎友们的不同观点，你更认同哪一种？欢迎评论区交流你的判断。[你懂的][你懂的] @马虎恶魔号 $谷歌(GOOG)$  好吧，好多人都在关注这支股票，尤其是明天早晨的财务报告。因为谷歌这支股票的季报真的很重要，它的重要点其实是他转型之后，是否能保证他的。高增长与高利润。 对，你没有听错，你真的没有听错，我们不只要高增长，我们还要高利润，这个就是。要关注明天财报的重点。 因为苹果在这上面吃了肉。就是我刚才写的一篇文章，苹果为什么还能涨 也是因为微软在这上边挨了揍。是因为微软花了很多很多的钱去买装备，但是这些装备能否在未来的应用中，把这些装备的钱转换成收益？这个对投资人产生了极大的恐慌，所以微软吐出了我去年一年的收益。 这就是我想跟大家说的，所有人都认为谷歌明天的财报绝对是好财报。而且我可以用一个公

$英伟达(NVDA)$ 的竞争对手 $美国超微公司(AMD)$ 公布了超预期的2025年12月财季业绩。 AMD截至2025年12月27日止的季度业绩显示，在AI芯片推动下，数据中心分部的季度收入同比增长39.41%，至53.80亿美元，客户和游戏分部均实现强劲增长，季度收入分别按年增长33.90%和49.73%，至30.97亿美元和8.43亿美元。其季度总收入同比增长34.11%，至102.70亿美元，高于市场预期的96.7亿美元。 AMD的数据中心季度分部经营利润率持续改善，12月财季的利润率按年提升2.58个百分点，按季上升7.82个百分点，至32.57%。在此推动下，其第4季非会计准则毛利率按年提升2.95个百分点和按季上升3.02个百分点，至57.01%，经调整经营利润率按年提升1.33个百分点或按季上升3.58个百分点，至27.79%。 在收入强劲增长，利润率持续改善的推动下，AMD的非会计准则摊薄后每股盈利按年增长40.37%，或按季增长27.50%，至1.53美元，高于市场预期的1.32美元。 AMD在业绩发布会上透露，其Instinct MI308芯片第4季在华销售额达3.9亿美元，并预计本季度在华收入将达到1亿美元。 即便如此，公布业绩后，AMD在盘后交易时段股价大跌超8%。 为何AMD公布超预期业绩后，股价大跌？ 包括这一预期在内，AMD预计2026年第1季收入约为98亿美元，加减3亿美元，按中位数计算，年增幅或为32%，但按季下降5%，非会计准则毛利率预计约55%。我们猜测，其绩后股价大跌，部分原因或与其2026年第1季展望收入增长有所放缓有关。 进一步拆解来看，AMD绩后股价暴跌并非单一因素导

自2025年至2026年1月以来，港股机器人板块持续吸引市场关注，整体呈现高景气走势。在板块普涨态势中，全球智能机器人引领者极智嘉（2590.HK）表现尤为突出，在上市半年即录得股价接近翻倍的强势行情。自16.80港元发行价起一路稳步上行，于2025年10月9日最高触及33.90港元，区间累计涨幅约101.79%，实现上市三个月股价翻番。横向对比来看，在2025年7月初至2026年1月末的统计区间内，极智嘉的累计涨幅显著跑赢其他港股机器人公司，较第二名微创机器人仍高出约12个百分点，领跑港股机器人板块。 入通将进一步提升流动性，估值有望迎来系统性提振 2月6日，极智嘉正式纳入港股通标的证券名单。入通后公司将打通南下资金通道，扩大投资者覆盖面，提升交易活跃度与资金流动性，迎来显著的估值溢价。例如，人形机器人第一股优必选在2024年3月4日纳入港股通后，股价一度突破300港元，随后整体维持震荡上行趋势。 极智嘉此番入通，恰逢产业与政策共振的关键窗口期，估值提升的外部条件更为充足。2025年港股机器人概念板块全年累计上涨64.6%。市场普遍认为，2026年是机器人产业迈向规模化量产的重要拐点，板块有望继续获得资金集中配置、延续高景气周期。 政策端亦加速推动AI向工业场景规模化落地。八部门联合发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确提出推动AI与制造业“双向赋能”，并设定到2027年推动3-5个通用大模型在制造业深度应用、推出1000个高水平工业智能体等具体目标，为公司中长期增长提供了坚实的宏观支撑。 凭借领先的AI+机器人技术、成熟的商业模式与全球化规模交付能力，公司已连续七年稳居全球AMR市占率榜首，构筑了扎实的盈利基本盘。随着具身智能业务打开第二增长曲线，叠加港股通带来的流动性再定价，未来估值具备显著的上行弹性。 海外商业化进程提速，迈入规模化盈利阶段 近期，海外订单

$美国超微公司(AMD)$  AMD这次大跌是“高预期+高估值”下的正常回调，不是基本面崩盘。中长期逻辑仍在，但短期情绪和估值压力偏大，更适合逢低分批建仓或持有观望，而不是追涨杀跌。

见过最**的解释，业绩好还大跌。以前是不超预期，后来是大超预期但指引差，现在是大超预期+指引好，但不够炸裂。[汗颜] $美国超微公司(AMD)$

如果真走类似剧本，今天高开低走杀一波多，底过几天就出来了。亚马逊业绩应该能带动AMD往上走。 $美国超微公司(AMD)$

这货盘前挺有参考价值，后段能回到205开盘的话今晚还有机会反弹，不然大概率继续跌 $美国超微公司(AMD)$

$美国超微公司(AMD)$  是的

$美国超微公司(AMD)$  肯定没有，业绩跟不上咋办？不争气的

$美国超微公司(AMD)$  业绩跟不上，估计回去到起点。等吧

$美国超微公司(AMD)$AMD老演员了，发财报日卖，第二天买回来，实事求是的看财报不差，跟英特尔财报杀跌的剧本一样，过几天就回去了

罪不至此吧，大方的时候给太多，美股杀估值的时候又太狠，感觉纯纯有病。 $美国超微公司(AMD)$

$美国超微公司(AMD)$目前观察资金觉得还是英特尔有潜力一点，AMD也不差，先杀一下期权，估计很快也拉回去了

华尔街就是不拉你，你能怎么办，闪迪人家涨了十倍