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一年一度的巴菲特致股东信公布，这封信被全球投资者称为“投资圣经”。作为价值投资者，我们都翘首以待，希望通过每年巴菲特致股东的信来了解巴菲特价值投资的理念，学习巴菲特价值投资的观点，从而能够得到启发。2月24日，股神巴菲特公司伯克希尔-哈撒韦公布了2023年的财报，并附上了《巴菲特致股东的信》。财报显示伯克希尔-哈撒韦2023年四季度净利润375.74亿美元，2023年全年净利润962.23亿美元，2022年净亏损227.59亿美元。在2023年伯克希尔-哈撒韦实现了15.8%的年度收益率，虽然没有跑赢标普500指数，但是仍然实现了稳定的增长。 在今年巴菲特致股东的信中，开头就讲到了芒格，作为巴菲特最亲密的合作伙伴，芒格在去年11月28日仙逝，离他的百岁生日只有33天。芒格被巴菲特称为是伯克希尔-哈撒韦的建筑师，而巴菲特则谦虚地说我只是总承包商，在查理去世的时候，巴菲特高度肯定了查理芒格的智慧以及对伯克希尔-哈撒韦的贡献，他说如果没有查理，伯克希尔-哈撒韦不会像现在这么成功。在新的开始，巴菲特回顾了他与芒格的过往，从相识到亲密无间的合作。虽然巴菲特和芒格一样都出生于奥马哈，但是早期的他们并不认识。芒格一生中80%的时间都住在美国其他地方，直到1959年芒格35岁的时候，巴菲特才第一次见到了他。1962年芒格决定从事资金管理的工作。 芒格对于巴菲特的影响主要是改变了巴菲特之前的投资理念，巴菲特跟随他的老师格雷厄姆做价值投资。在早期喜欢买一些便宜的普通的公司，即买一些价格严重低于价值的公司。但是查理说如果你只买这些平庸的公司，你很难获得长期的伟大的成就，你要以合理的价格收购优秀的企业，换句话说就是抛弃你从格雷厄姆那里学到的一切。后来巴菲特听了芒格的话，从此以后就开创了投资上的奇迹。长期以来巴菲特持有的股票基本上都是伟大的公司，然后与伟大的公司一起成长。这比便宜的价格买入平庸的公司

周二美股盘前，美国第二大折扣零售百货集团 $塔吉特(TGT)$ 公布其2023年第四季度总营收为319.2亿美元，同比增长1.7%，好于分析师预期的318.3亿美元; 其中，销售额为314.7亿美元，同比增长1.6%。净利润为13.82亿美元，同比增长57.8%; 调整后的每股收益为2.98美元，好于分析师预期的2.42美元，上年同期为1.89美元。毛利率为25.6%，也好于上年同期的22.7%。同店销售额下降4.4%，略好于分析师预期的下降4.5%，但已是连续第三个季度下滑。好于预期的盈利能力使得业绩发布后股价立即飙升近20%。上一季度塔吉特财报后股价也是大涨。数据来源：TigerBrokers Q4在黑五、圣诞季的加持下，购买力得到释放， $塔吉特(TGT)$ 最新业绩显示营收及净利润高于预期。2月20日世界上最大的零售商沃尔玛 $沃尔玛(WMT)$ 也公布较好业绩并提高股息，沃尔玛股价创出新高。沃尔玛2024财年Q4公司营收1733.9亿美元，超出市场预期1703.5亿美元，较上年同期的1640.5亿美元增长5.7%。 沃尔玛同时提高了年度股息9%，这是十多年来的最大增幅。业绩公告后沃尔玛股价创出历史新高，最高报60.45美元。相比之下 $梅西百货(M)$ 及 $诺德斯特龙(JWN)$ 等相对高档的连锁百货商店业绩后股价则参差不齐。

美股，突然暴跌之谜...?

美股跌了一天，是要变天了吗？【2024-03-05】

【KKM Financial’s Jeff Kilburg: 买入CrowdStrike】Jeff Kilburg，KKM Financial创始人兼CEO，当前讨论了该如何交易Nordstrom，CrowdStrike和JD.Com，快来看看吧~ $CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)$

$苹果(AAPL)$ 178美元卖出最后5%仓位的苹果，买入33PE的$新东方(EDU)$ 。新东方原先重点覆盖初高中和大学生，K9业务废掉后，出国留学备考业务和出国留学咨询业务未受影响，成人大学生考试等增速高，自有品牌和直播业务毛利率44%，增速不错。而$好未来(TAL)$ 重点覆盖中小学生，受政策影响更大，学习机是个长期投入的慢活，AI技术并不是TAL的擅长。教育课程的品牌口碑很重要，新东方是个不错的成长股候选。建仓中，希望最近跌一跌。

编译自 Elon Musk 起诉 OpenAI 的文件​​A. AI 的风险在 20 世纪，美国逐渐从一个以人力劳动为基础的经济转变为一个以人类知识为基础的经济，经济价值主要由人类智力创造。随着时间的推移，人工智能（AI）开始创造价值。早期的 AI 程序能够在某些特定任务上超越人类。几乎在可编程计算机发明后不久，AI 就能在像寻找网络中最快路径这样的高度形式化问题上展现出超人的表现。这些程序虽然有用，但基本上是专用的——它们的智力并不通用。Deep Blue 拥有大量处理器阵列，但只能下棋。用于路径查找的算法可以解决迷宫或规划汽车路线，但它们不能画画。从 21 世纪初开始，一个名为「深度学习」的旧算法首次在低成本硬件上变得实用。这导致了几乎所有 AI 项目性能的几乎一夜之间的革命。新的顶级算法被开发出来，用于将语音转换为文本、翻译语言，以及识别照片中展示的食物类型。深度学习的一个标志是，算法不需要理解针对手头任务的大量知识。它们通过训练示例学习每项任务，基本上是在自我编程。这意味着它们比早期的系统，如 Deep Blue，更具通用性。随着深度学习算法变得越来越复杂，世界上一些领先的 AI 研究人员开始关注所谓的人工通用智能（AGI）。AGI 的基本概念是一个通用目标的人工智能系统——一种机器，具有像人类一样处理各种任务的智力。Elon Musk 长期以来一直认为 AGI 对人类构成了严重威胁——也许是我们今天面临的最大生存威胁。他的担忧与 Stephen Hawking 和 Sun Microsystems 创始人 Bill Joy 等人提出的担忧相呼应。我们的整个经济都是建立在人类共同努力，为艰难任务找到最佳解决方案的基础上。如果一台机器几乎能