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【Jason Greer: 近期科技公司的裁员，AI确实发挥了关键作用】Greer Consulting Group创始人兼总裁Jason Greer，讨论了近期科技行业的裁员、人工智能的影响等话题，快来看看吧~ $纳斯达克(.IXIC)$

昨日美股盘后，半导体巨头英特尔崩了，股价暴跌10.9%：消息面上，英特尔发布了四季报，当季营收和净利润皆超出市场预期，但今年一季度业绩指引不佳，引发股价暴跌：这份财报为何让华尔街紧张？具体来看，去年四季度英特尔表现出众，营收154亿美元，同比增长9.7%，逼近管理层给出的146-156亿指引上限：分业务来看，英特尔传统的客户端业务营收88.44亿美元，同比增长33.1%；数据中心业务营收39.85亿，同比下滑9.8%；网络及边缘业务营收14.7亿，同比下滑23.7%； 自动驾驶Mobileye营收6.37亿，同比增长12.7%；代工业务营收2.9亿，同比增长63.5%：于英特尔而言，最重要的业务有两块，一个是客户端，一个是数据中心，前者和PC销量有关，去年四季度营收恢复高增，主要是PC厂商库存恢复正常，加上2022年四季度的低基数，显得同比增速较高，但只是恢复正常而已。管理层预计2024年PC出货量有低个位数的增长，预计AI PC出货量在4000部左右。总的来说，PC业务处于恢复期，问题不大，随着更多厂商推出AI PC，英特尔有望凭借行业东风继续复苏。市场担忧的是数据中心业务，该业务较客户端业务更有潜力，但随着英伟达和AMD的竞争，英特尔在该业务上节节败退，去年四季度的营收增速较为疲软，至于英特尔的AI GPU，似乎还没能获得有意义的收入。在这样的背景下，英特尔预计2024年一季度营收在122-132亿美元之间，中值增速8.4%，大幅不及分析师预期的142.5亿，是引发股价大跌的主要原因。但是，个人感觉市场的预期有点乐观，加上英特尔的估值处于历史高位，稍有不及预期的情况，就引发的大跌：因此，英特尔昨日大跌的背后，主要还是估值的问题，一旦股价回调，估值降至合理位置，英特尔仍有可能延续复苏趋势。支撑英特尔复苏的动力主要是公司的IDM2.0战略，虽然IDM模式在21世纪后迎来挑战

年初至今，标普500在降息临近和英伟达等AI股业绩超预期的带领下，再创新高。但BIG 7科技股之一的特斯拉，昨夜交出了23Q4财报，又一次的差于预期，年内已经跌去20%，远跑输给标普3%的正收益，特斯拉成为美股表现最弱的权重股。当每家AI股都在创新高时，常提及AI的特斯拉却沾不上边，画大饼被证伪的马斯克，又一次被投资者推到风口浪尖。有意思的是，现在的处境类似于过往每次创造大回报时的特斯拉，而这是不是一个值得低位加仓的机会呢？一、当投资人不再吃马斯克的大饼昨夜，特斯拉公布的财报，可以说是近两年来最差的一次。若说23Q3财报是勉强及格，那这次财报无疑是不及格的，甚至马斯克都没给出让人期待的全年指引。虽然2023年特斯拉完成了年销售180万台的目标，但还是以连续降价的方式所达标的，因此23Q4的营收只为252亿美元，同比增长3.5%，明显差于预期的256亿美元。23Q4特斯拉每卖一辆车的收入是4.35万美元，相比23Q3下降了接近一千美元，环比下滑2%。    通过降价完成销售任务，营收增速低的已知消息，而市场更关心的毛利率，在本季度更是拉胯，经营利润只有21亿美元，相比22年Q4未降价前，利润几乎缩水了一半，经营利润来到8.2%的水平，低于预期。整体毛利率只有17.6%，低于预期的18.1%，汽车业务毛利率18.9%，低于预期的19.7%，毛利率即是反映出降价带来的压力过大。马斯克在电话会上提到，正在投建新的造车平台，这是最领先的造车平台，将在2025年投产更低价位的车型，新车型生产代号为“Redwood”，但2024年的汽车增长率会低于2023年的增长。值得注意的是，这段话若放在以往特斯拉的快速上升期时，投资者可能还会期待。而现在，投资者只觉得马斯克在画下一个时代大饼。原因是马斯克在2019年就画的Cybertruck大饼，迟迟跳票，原定2023年底交付，

$NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $罗素2000指数主连 2403(RTYmain)$ 余老师|前操盘手 公众号「招财老余」，分享实操经验以及风险控制管理，期待朋友们关注查看视频全部内容 直播试看，欢迎私聊！！！

$特斯拉(TSLA)$  短期大跌会有阵痛，长期看每次暴跌都是加仓机会！ 首先说这次财报，确实低于预期，margin np miss no guidance 市场把它看作Ai公司的核心原因是因为他的毛利净利润很高 现在毛利极速下滑 对他的估值支撑挑战很大 。 其次看downside：Topline Market consensus 特斯拉今年将售出210-220万辆汽车，比2023年增长约20% （US7.9%，EV total penetration 9% China 40% ）要回到30%以上的增长需要等2025年。同时margin 仅为17.6%，自2019年以来的最低水平，今年预计会持续降价 净利率进一步受到影响。这一块卖车按车来拍，120-130亿美金，30PE，3000亿美金 upside看FSD ai 机器人：Target 3.78 consensus, 120亿-130亿美金利润（卖车90亿美金+ fsd 30-40） 。总股本31.79亿，算下来净利润12是123亿 ，40PE 150。但是FSD这一块几十亿利润 高毛利 高增长 可以给到50PE-100PE 越涨越低 撑起未来想象空间（23比亚迪现在净利润consensus是24年413亿，25年530亿，forward PE不高，核心还是只有制造业没有软件的故事） 所以tesla短期会有震荡，弹性极大，坏消息时都是坏消息，好消息时又都是好消息，所以watch it，如果跌到了好的点位，就是机会。中长期Tesla AI公司的愿景并未改变

刚刚，我分别从“美联储与日本央行”，“黄金计价与红海蹭船”，“雪球结构及影响”，“深圳VS上海”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合美联储，日本央行，美元指数，美元/日元，CME，红海，金银油，敲入机制，敲出机制，杠杆，A股，港股，人民币等给出了接下来的布局思路。 图片 我在前文《0123：降息预期开始消退，跨境ETF溢价高企！》说到了跨境ETF的溢价风险，今天尾盘的时候，已经开始兑现。 图片 一方面是因为大A午后V字拉起，引发了一部分炒作跨境ETF的资金回流；另一方面更为关键的因素在于，溢价都已经超过30%，实在是太过离谱，情绪上一旦反转，崩盘就是瞬间的事情。 今天盘后，中国人民银行行长潘功胜表示，将于2月5号下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供流动性1万亿元。1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率，从2%下调到1.75%，这些都将有助于推动作为信贷定价基准的贷款市场报价利率（LPR）下行。 简单一句话总结就是，全面降准50个基点，超过市场预期，并且对支农支小进行定向降息，央行这是积极为“包括资本市场在内的金融市场运行创造良好的货币金融环境”。 图片 如上图所示，由于宣布该消息的时候，大A已经休市，所以我们从港股的走势来看，也能明白市场对此的反应是正面且积极的，这其实也变相意味着，明天跨境ETF有可能还要遭受更大幅度的抛压，而大A传统的春季吃饭行情也有希望徐徐展开。 有关于政策方面更为详细的解读，如果错过今夜直播课的同学，记得去查看录播回放噢，这一次的全面降准真要追溯起来，上一回可是2021年的事情了，并且这里还有个非常关键的细节，这个我在课上都讲过了。 近期，我看了一份报告说，现在的人工智能发展非常迅速，最新研究表明，GPT-4的选股能力很强，回报可以高达40%。 据一项对美国标普100指数展开的研究给出了答案：GPT-4表现比基准指数高出13%，回报率高达

$拼多多(PDD)$ 因为Q4财报不达预期，特斯拉盘前大跌7%，特斯拉是一家中长线有未来的科技公司，但是它的最大短板是业绩总是跟不上股价与市场预期。之前我曾多次表达过，特斯拉每次业绩公布前应该离场，业绩公告后大跌可以择机买回来，特斯拉除了业绩，市场上都是天天“利好”，而拼多多刚好相反，它除了业绩，都是媒体天天恶评与“利空”，直至最近媒体与投资者对拼多多的认可好评才多了起来，建议特别留意拼多多3月19日财报，Q4及年报大超预期值得期待。至于川普上台后对拼多多美国业务构成的潜在风险，个人判断川普再次上台的可能性很大，但是目前美国民生需要大量的低价中国实用消费品，逻辑上temu是安全的，至少在通胀没有遏制前暂时是安全的，如果美政客对包括抖音、temu在内的服务美国大众并受到热烈欢迎的公司极限施压，就相当于川普等政客得罪了大量的选民，美国政治与改策的最大特点是受民众的民意影响与驱使。$特斯拉(TSLA)$ $拼多多(PDD)$ $英特尔(INTC)$

$英特尔(INTC)$  英特尔是美国一家以研制CPU为主的公司，成立于1968年。英特尔也有开发主板晶片组、网卡、闪存、绘图晶片、嵌入式处理器。 2024年1月4日周三英特尔宣布，在数字资产管理公司DigitalBridge Group和其他投资者的支持下，该公司将围绕人工智能（AI）软件业务组建一家新的独立公司。 英特尔利用自己的超级计算机开发了一种生成式人工智能系统，该系统可以结合开源和内部开发的技术来读取文本和图像。英特尔随后对该系统进行了改进，使其在波士顿咨询集团的数据中心内运行，以帮助解决隐私和安全问题。 英特尔这家芯片公司正处于低谷过后的恢复过程中，对英特尔来说今年将是决定成败的一年。 英特尔将于2024年1月25日周四，发布财报，投资者即将了解更多信息，以判断可以对该公司抱有什么期待。 英特尔在其业务中面临挑战，并正在努力复苏，英特尔可能会出现积极的惊喜。 作为推出世界上第一款商用计算机微处理器的厂商，英特尔的技术能力在行业中长期领先。对英特尔和一众PC厂商来说，AI就成了一根救命稻草。 英特尔PC行业正迎来一次重生的机遇，未来新的AI PC将取代传统PC，我相信英特尔未来会越来越好，我会继续等待时机买入更多英特尔股票。 愿大家身体健康，股票大涨，早日实现财务自由。 $特斯拉(TSLA)$  $英伟达(NVDA)$  $苹果(AAPL)$ 

这几天各个市场的行情都波动很剧烈，除了装死的马赛克···但也暗流涌动。今天因为人在HK，码字难度直线日升，我就简单说一下我对市场未来的一些看法。准不准我也不知道，但我会逐渐反应到仓位上。(下图是本月2饼战绩，赢利25%左右，集中在VEGA)图片以下是我对2024年整个全球资本市场的10条预测，年底我们再来看到底可以打脸几条图片A 美股一定会出现1-2次黑天鹅。毕竟吃的太饱，要积食B 恒生和大A都会走出两级分化的行情，以前大家低估的，无视的东西会用独特的逻辑来走出特色的道路。举个最简单的例子，最近的护盘是直充国企，水不给ETF其他来蹭的股，毕竟国企没有大小非啊。。C 大饼会继续涨，DEFI也会百花齐放，但每个赛道因为都面临很大的卷的压力，所以寻找阿尔法特会很难很难。继续看好BSC链D 做市产品在GMX这种新做市结构后，会有更大的搅局者出现，大概率爆发在衍生品赛道，密切关注，找机会小仓位下注E 指数远比个股好做，这个结合第一条，可以在极端行情下不丢失流动性，24年尤为重要。F 军工股全球应该都有新的机会，机器人，AI这些真正的前沿科技，花在不立刻要求回报的板块才是快速雄起的角度G 全球的券商和投行，都不会那么滋润了，避开这个赛道。H 散户不要去持有任何封闭期很长的固收类产品，底层资产比08年复杂的东西太多了。今年大概率再炸2-3个千亿的盘子I CNY USD,U,DEX和CEX 。现金和权益类和高股息股，均匀配置，应对任何黑天鹅必须保证流动性不共振，随时可以彼此救援且随时可以跑路。J 多锻炼躺平的能力，省一万等于多赚2万。遇到花钱没数（赌性很大）的对象赶紧让他（她）GO AWAY图片最后，别想着报复市场，市场是如来佛，你可能还不如猴子。 $Gray