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一、作者 这本书有两个作者：伯顿·马尔基尔、查尔斯·埃利斯。 伯顿·马尔基尔有一本书不知道大家有没有看？这本书是《漫步华尔街》。这本书我还没看，之前有点固有观点意味主要是讲解指数基金，今天我特意去当当查了下，这本书中文版已经更新到十二版了，里面涉及了很多知识，我截取了当当关于这本书的内容介绍，如下图所示。后面我一定要去看这本书。 查尔斯·埃利斯的特别出名的两本书：《高盛帝国》、《赢得输家的游戏》。这两本书我也没看过，《高盛帝国》主要是关于高盛投资银行的传记。《赢得输家的游戏》大概说了做好资产配置，配置品种是指数基金，还要注意多元化。还专门用了几章内容解释指数基金好于主动管理基金的原因。 关于两位作者就简单的介绍这么多，如果大家感兴趣可以自己去了解，从上面简单的介绍就知道这两位作者投资经验丰富，而他们一起写的这本书凝结了他们关于投资方面的知识，也可以直接说成投资的常识，恰恰就是这本书的书名。 二、内容 这本书一共六章，不过在开始这六章前，有单独一节，名字是一切从存钱开始，这也很容易理解，在中国相信大家都有这样的理念。这本书有个特点，前五章详细的介绍了各种基本原则，之后在第五章都简要的回顾了一下，相当于作者帮我们画重点了，一共有九个基本原则，我认为其中特别重要的基本原则有：准备应急资金、务必购买保险、避免信用卡债务。 第五章还有一个重点就是关于资产配置的指导，主要是根据年龄段给出对应的资产配置策略:主要是两大类资产配置比例（股票与债券），确定好比例之后，每年调整一下组合，与你之前确定的比例一致。 第六章作者给出了应对困难时期的经验，最关键的经验是：定投、指数化、多元化、投资组合调整。定投简单说下就是固定金额、固定时间。比如说每个月定投一样的钱。这里需要注意的是定投时间尽量拉长点，比如两周、一个月；指数化的意思是选择指数基金；多元化的意思就是指数基金包含的股票

一、信息差--我知道的，你不知道 信息差是在风口里，赚取信息不易传递的利益。 堪称商业一绝的“罐头换飞机”就是利用信息差赚钱的。 1989年，牟其中从万县坐火车到北京准备推销竹编和藤器。 在火车上，牟其中认识了一个河南人，牟其中从他口中，知道了正在面临解体危机的前苏联准备卖图—154飞机，但找不到买主。 于是，牟其中不推销竹编、藤器了，到处打听有谁要买飞机。 后来，他终于打听到四川航空公司准备购进大飞机，牟其中就做起“倒爷”。 结果：这笔颇具创新精神的跨国生意，他不仅从中间倒手净赚1亿，而是使他一夜之间名闻遐迩。 物质的垄断只是让你变穷，而信息的垄断是让你变傻。 一个人获取信息的能力，将直接决定他的赚钱层次。所谓赚钱的本质，就是利用信息差。 二、认知差--我懂的东西，你不懂 有句话说得好：认知决定上限，努力决定下限。 越是辛苦的钱，越是难挣，赚钱的本质是价值交换，当你值钱了，赚钱就会相对容易了。 人永远也赚不到认知以外的钱，你的每一分财富，都是你对世界认知的变现。 你所亏的每一分钱，都是你对这个世界认知有缺陷。 德不配位，必有灾殃。这个世界最大的公平就在于： 当一个人的认知不足以驾驭他所拥有的财富时，这个社会有一万种方法收割他。直到你的财富和认知相匹配为止。 三、执行差--你我都懂，你不做我做 执行力，是拉开人与人差距的关键。 《亮剑》里有个情节： 李云龙同赵刚商量搞一个特别小队，挑选会武功的战士，赵刚说：“那好，这事你尽快去办！” 李云龙说：“不用尽快，我马上就去！”。 生活中，有的人不乏好的创意和点子，却迟迟没有取得成果，其实，他们缺乏的正是说干就干的魄力。 做一件事，与其喊破嗓子，不如甩开膀子。想，都是问题；做，才有答案。 真正的执行力，不是一时冲动的决定，而是强有力的行动和长久的坚持。 执行力强的人都是制定清晰可行的目标，而后给目标设定一个期限。督促自己不断精进。

        与人们的观点相反，一个复杂的系统并不需要复杂的管理机制和法规，以及错综复杂的政策。事实上，越简单越好。         复杂机制会导致意想不到的连锁反应。由于缺乏透明度，干预会导致不可预测的后果，接着是对结果中“不可预测”的方面致歉，然后再度出手干预来纠正衍生影响，结果又派生出一系列“不可预测”的反应，每一个都比前一个更糟糕。         然而，在现代生活中，简单的做法一直难以实现，因为它有违某些努力寻求复杂化以证明其工作合理性的人所秉持的精神。         少即是多，而且通常更有效。因此，我会制定极少量的技巧、指令和禁令来说明，如何生活在一个我们并不明白的世界里，或者，更确切地说，如何才能不害怕周旋于我们显然不明白的事情之中，以及更主要的是，我们应该以什么样的态度与这些事情共舞。更好的做法是，我们怎么才能正视自己的无知，不因作为人类而感到羞愧，而是感到积极和自豪？但是，这可能需要我们做出一些结构性的改变。        我建议我们制定一个路线图以修正我们的人造系统，简简单单地让一切顺其自然地发展。         但简单并非那么容易达到。史蒂夫·乔布斯就认识到：“你必须努力理顺你的思维，才能使其简单明了。”阿拉伯人用一句话来形容清晰明了的散文：没有清晰的理解，就写不出清晰的文章。$新东方(EDU)$ $贝壳

1、比较伯克希尔和苹果 2023-01-17 接brk的CEO比接乔布斯的工作要容易很多。我觉得如果我愿意，我都能接BRK的工作（其实不是真的容易的意思），但我绝对接不了苹果。投资相对而言容易些，大部分时间是在等待。而接任乔布斯是没那么轻松的。 按我的理解，接BRK很简单，买苹果和S&P500就好，表现应该比S&P500好。接苹果就不一样了，需要早上四点起床，有点难。 我的笔记： 据说库克每天4点起床，用差不多一个小时时间阅读用户对产品的反馈…… 4点起床，和起来第一件事就是看用户反馈，都挺让人震惊的。 2、如何看待人生？ 2023-01-17 人生很复杂，不是我们一个普通人很解释的。不过，我记得早年刚开始打golf时，在长安球会的lock room里见到一些golf的谚语，有些蛮有意思的。其中一条是：golf is like six, when it’s good, it’s terrific. When it’s bed, it’s still pretty good. 这里six的拼写错了。 Golf is like sex. You don't have to be good at it to enjoy it.大概意思就是人生很美好，大家要珍惜！ Life is just like golf, you can have some good shots and bad shots, but no matter whatever you get, you can always enjoy it.这话其实就是从那句话来的哈。enjoy your good shots and accept your bad ones! 我的笔记： enjoy your life ! 3、谈新东方的sell put 2023-01-18 新东方的put这个礼拜五全部过期。

（本系列文章的封面和文图均取自Amy的画作） 读书和研究公司是我日常的工作。今天不讲公司，讲读什么书。 我读的书跟具体的公司无关，跟我某段时间对某件事情的兴趣有关。从类别上来看，我最喜欢读有关地域历史、人物传记、生物进化、投资的书。‍‍‍ 读过的书虽不多但也足够垒满一小堵墙，迄今为止我发现真正好的书无一例外，是原原本本的纪录而不是总结和提炼、是自传而不是他传、是手稿而不是解读。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 我思考了好一段时间，这到底是为什么？ 后面有一天豁然开朗，因为后人再怎么努力理解和还原又怎么可能有当时的人思考和揣摩得那么深呢，后人再怎么想办法设身处地又怎么能有当局者那么感同身受呢？何况想要很好地解读一个作品，往往意味着解读的人要比原作者的功力更高，修为更深。这显然是很难做到的。 所以涉及到人生的价值观、经典的东西、底层的知识、理解世界的框架，都应该坚守从经典的原文里面吸取养分。而绝不应从二道贩子手里过一手，这很大概率读到的是非本意甚至是曲解。 比如，如果想尝试理解现在的世界并且喜欢客观的历史，可以从《资治通鉴》(未读完)、《辩论：美国制宪会议记录》和《毛泽东选集》读起；想读传记可以从《富兰克林自传》、《洛克菲勒自传》、《别闹了，费曼先生》、《居里夫人自传》读起；想了解生物进化可以从《盲眼钟表匠》、《自私的基因》读起；想学习投资可以从《伯克希尔哈撒韦股东大会实录》读起。‍‍‍‍‍ 虽然我也不是一开始就读的这些书，是通过读各式各样的书才跟这些书起了机缘。所以要相信读的书也是讲机缘的，我把不爱读的看不进去的书放一边，放着放着某天可能就会垂青，拿起来又读得欲罢不能了。不是不读，只是时候未到。‍‍‍‍‍‍‍‍ 写在最后。常看到有人的签名或者感想写着：“知行合一”。但我觉得知行其实不会存在不合一的情况，我们始终是知道什么就会去践行什么的，只是有时候我

“ 学彼得林奇从打牌中看清投资的重点。”   今日美股$道琼斯指数(.DJI.US)$小幅低开， $标普500指数 SPX$ 和$纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$小幅高开，  $苹果 AAPL$  $特斯拉 TSLA$ 目前涨超1%， 下午开始复看上周阅读《彼得林奇的成功投资》一书上的笔记，发现其中《股票投资是赌博吗》这一章中有一篇《股票与梭哈扑克游戏》，自己划重点的笔记最多。   正是这一篇，让财妈意识到大师看投资的角度和大部分投资者不一样。 投资大师永远把正向预期放在第一位，懂得耐心等最好的机会才出手。而大部分投资者，未仔细计算过预期，就胡乱下注，随意交出了自己的选择权。   今日想分享对这篇文章的感悟，以下『』内文字为书中原文，其他为财妈的感悟。   林奇在书中写道：『对于我来说，投资只不过是一种能够想方设法提高胜算的赌博而已，至于地点是在大西洋赌城、标准普尔500指数，还是债券市场都无关紧要。 股票市场最经常让我联想到的就是梭哈扑克游戏。对于那些懂得如何利用好手中的牌的老手来说，玩七张牌梭哈赌博能够获得一个长期稳定的回报。 梭哈的打法是:发牌时有4张牌面朝上，这样一来你不仅可以看到自己所有的牌，还可以看到你的对手的大多数牌。发完第3张或第4张牌时，要么很明显谁输谁赢已见分晓，要么很明显根本没有人能赢。   华尔街股市上的情况同样如此，只要你知道如何寻找，你会发现像牌桌上摊开的明牌一样，华尔街上大量的信息也都是公开透明的。   通过了解公司的一些基本情况，你可以知道哪些公司有可能会增长繁荣，哪些公司却不可能如此，   你永远无法确定将要发生什么情况，但是每一次出现新情况——例如收益大幅提升，出售赔钱的子公司、公司正在开拓新市场等

最近喜欢《心经》，对“空”有了些认识，而在学习“空杯心态”的过程中，对投资有了些许更深的感悟。 投资是很需要“空”的状态的，这里的“空”和投资的做空不一样，“空”是指不做任何的前提假定，让自己处在一个完全外观者的视角去看待投资和股市，而会得到的效果是情绪的稳定，基础的认知是股市完全是客观的，不会因为我们的任何主观因素而改变，而我们做的任何买卖决定，不能是带着主观情绪的，是要像一个完全的旁观者或者俯瞰者那样去思考，然后带着思考，做一个虽然是主观的，但是最接近客观情况的决定。而这种智慧跟《心经》里追求的般若波罗蜜的智慧是类似的。 《心经》说的首要认知叫“五蕴皆空”，“五蕴”是色受想行识，简单讲就是K线图、我们自己的感知、我们的思考、我们做的买卖决定、我们的认知，在真实的市场面前都是空的，市场不会因为我们的这些分析而有改变，市场只会按着市场自己的情况走。 而投资者的烦恼其实都是来自这些我们的思考和认知，我们会想，为什么市场会这样着，我为什么会判断错误，为什么k线不按我想的走，应该要空仓为什么我要大量的开仓。然而不管我们怎么想，我们多么的痛苦，市场还是那个市场，没有任何变化。 由于最基础的认知是错乱的，所以我们看不到五蕴空，你原来不了解五蕴是空的，所以你就一定会受到痛苦烦恼的侵扰。这样的话你就会认识也不清醒，也不能得到正确的知识，你就要起惑、造业，就会根据错误的知识做出错误的行为，这样就堕入轮回亏损。这个就是苦厄。这是绝大多数投资者痛苦的根源。 而要打破这种痛苦，首先就是先认识“五蕴皆空”的道理，进而学习“般若波罗蜜”的智慧。 这其中有比较多的内容，但是，简单来说就是要相信因缘、要更加无我。 第一点会让我们获得更强的反思能力，为什么我第一次亏，因为我杠杆太满；为什么我第二次亏，因为我玩期权，又不懂玩；为什么我第三次亏，因为我乱炒热门股、概念股，又不懂得什么时候撤等等等等。凡是皆有因

看到李纹的消息，今天宇婷想为你转载一篇心理学家武志红老师的课程文章。 一切美好事物都是深度关系的产物。 我先来谈谈《当下的力量》这本书的作者埃克哈特·托利的故事。 托利出生于德国，在伦敦大学读了本科。29岁生日不久后的一个晚上，他从睡梦中醒来，一种他经历了不知多少次的可怕的痛苦，再一次袭击了他，他深深地厌恶周围的一切存在，而最厌恶的，还是他自己的存在。 他想到了死，脑海里不断浮现一句话“我无法再忍受我自己了”。但突然，他意识到这句话很奇怪，“我”是谁？“我自己”又是谁？这句话的逻辑显示，有两个“我”似乎同时存在，但他想，其中只有一个是真实的。 这个觉察令他震惊，他的大脑完全停止。他的意识还在，可思维却像是不存在了……最后，他有了开悟的体验。 什么是开悟？ 我一位好友，是一位超级成功的女士，接连参加了几次禅修后，她生出了一个野心——“我要追求开悟，因为这看起来是最高级的游戏。” 她非常真实，很容易有野心，而追求开悟，成了她的一个新野心，而且被她视为“最高级的游戏”。 不过真这么做，她极大概率是开悟不了的。实际上，真让她打坐，她连持续半个小时都困难。 开悟是件很稀有的事，但埃克哈特·托利把开悟说得非常简单。 在《当下的力量》这本书中，他写道：“开悟……是一种简单的与存在合一的自然状态。” 那什么又是“与存在合一的自然状态”呢？这可以用托利刚开悟时的体验来描绘： 每件事都那么新鲜，那么质朴，就像它们刚来到这个世界上一样。我拿起一些东西，一支铅笔，一个空瓶子，惊叹于它们的美丽和生命力。 可以说，开悟就是能全然地活在当下，能与当下这一刻的事物建立起合一的关系。 如果说，天才就是“体验与思维合一，人与事物合一”，那开悟就意味着，一个人能时时刻刻处在这样的状态里，而且是全方位的处在这种状态里，任何时刻，和任何事物，都能建立这种全然合一的关系。 这是真正的完美。 最初，受全能自恋的心理控制

周未晚上去了打路人局的德州扑克，很幸运的在淘汰赛里拿到了第1名，看著桌面上的筹码全都是属于我的时侯，回想刚开始玩的时侯被他们的打法打到蒙B的样子，再加上回到家里刷抖音看到各种跟今天标题相关的视频内容，让我有了这个标题:一刹那不是永恒。 这句话对香港人来说非常熟悉，因为是当年蔡枫华在台上讲出来的:一刹那的光辉不代表永恒。在当下这刻我对这句话的理解的确和小时侯有不同，不再是羡慕别人而冲口而出的句子，而是一刹那的好与坏真的不代表永恒，不管是人生的阶段，还是成功或失败的状态，又或者是股市里的股价。 人生的阶段里，不管你小时侯是不是很优秀，长大了面对社会的毒打后其实小时侯的光辉根本无法继续照耀你未来的路，小时侯你很优秀，但不是永恒的; 又或者小时侯你读书很菜，包尾，甚至是别人眼中的搞乱党，混混，长大后你也可以是一个懂得感恩又或者很会赚钱或很有本事的人，小时侯你很垃圾，但不是永恒的; 你在学习的路上，工作的路上，创业的路上，爱情的路上，暂时的顺境或失意，都不能代表以后的生活状态一定是继续还是这样，人生不如意事十常八九，小时侯早就听过这个道理吧，但我们总会觉得人生如意事十常八九，但多活你几十年的老人家告诉我们如意事原来只有一二......就象港女一样，单边上涨的时间可能连1.2都没有，那你总为那8.9而骂他或烦恼,倒不如改变做法。 股价就是这样，大部分时间，他都是震荡的，波动的，只有少许时间他是单边向上或者向上，常听我覆盘的朋友一定对这句不陌生:没有永远涨的股价，也没有永远趺的股价。我们要做的就是判断他能单边上涨时介入/提早潜伏，在单边下趺时反手或者做空，而其他时间，都是渣男的时间(渣男即是日内短线，有什么不对劲就拔X..............嗯..就是你想的那样) 在港女的世界里随便一个股友都可以找出无数只不是永恒单边涨/趺的股票，分别就在他的周期有多大而已，哪怕是一只单边趺

1.人一到群体中，智商就严重降低，为了获得认同，个体愿意抛弃是非，用智商去换取那份让人备感安全的归属感。 2.群体只会干两种事——锦上添花或落井下石。 3.我们以为自己是理性的。但事实上，我们的绝大多数日常行为，都是一些我们自己根本无法了解的隐蔽动机的结果。 4.在与理性永恒的冲突中，感情从未失过手。 5.有时不真实的东西比真实的东西包含更多的真理。 6.群众没有真正渴求过真理，面对那些不合口味的证据，他们会充耳不闻…凡是能向他们提供幻觉的，都可以很容易地成为他们的主人；凡是让他们幻灭的，都会成为他们的牺牲品。 7.掌握了影响群众想象力的艺术，也就掌握了统治他们的艺术。 8.群体在智力上总是低于孤立的个人，但是从感情及其激发的行动这个角度看，群体可以比个人表现得更好或更差，这全看环境如何。一切取决于群体所接受的暗示具有什么性质。 9.群体因为夸大自己的感情，因此它只会被极端感情所打动。希望感动群体的演说家，必须出言不逊，信誓旦旦。夸大其辞、言之凿凿、不断重复、绝对不以说理的方式证明任何事情——这些都是公众集会上的演说家惯用的论说技巧。 10.孤立的个体具有控制自身反应行为的能力，而群体则不具备。 11.专横和偏执是一切类型的群体的共性。 12.影响民众想象力的，并不是事实本身，而是它们发生和引起注意的方式。 13.群体盲从意识会淹没个体的理性，个体一旦将自己归入该群体，其原本独立的理性就会被群体的无知疯狂所淹没。 14.从长远看，不断重复的说法会进入我们无意识的自我的深层区域，而我们的行为动机正是在这里形成的。到了一定的时候，我们会忘记谁是那个不断被重复的主张的作者，我们最终会对它深信不移。广告能有令人吃惊的威力，这就是原因 。 15.群体表现出来的感情不管是好是坏，其突出的特点就是极为简单而夸张。 16.身为一位领袖，如果想要让自己站住脚，就必须成功地激起群众想入非非的感

印象中芒格对巴菲特计算企业内在价值有一个比较有意思说法：经常听他说起，但从来没见过他精确算过[开心] 提问：谢谢。我是肖恩·巴里，来自加拿大里贾纳。巴菲特先生，你说我们这个房间里的大多数人都可以像你和查理一样通过年报获得很多信息，但你们也都说过GAAP规则还有一点不足之处。你能不能谈一下你和查理是如何判断要投资的企业的经济价值或内在价值的？你的思考过程是怎样的? 巴菲特：在1992年的年报中，我们对此进行了相当多的讨论。从本质上讲，任何资产的经济价值都是未来流入或流出资产的现金流，在适当利率下的折现值。有太多业务,我和查理完全不知道他们未来的现金流会是什么样子。如果我们不知道未来的现金流，我们就不会知道它现在的价值。所以如果你认为你知道股票今天的价格应该是多少，但你却不知道它未来20年的现金流会是什么，你就属于别人说的“认知失调”。我们寻找的是可以在未来一段时间内现金流水平确定性强的企业，然后我们将这些现金流折现。我们更关心这些数字的确定性，而不是获得看起来最便宜的数字，或者那些我们对它现金流没有信心的公司，这基本上就是经济价值的全部意义所在。任何会计报告中的数字本身对确定经济价值毫无意义，它们只是获得经济价值的指南。但它们不会告诉你最终答案，财务报表中也没有答案。有一些指导方针可以让您找出答案，要找出这个答案你必须了解这个生意，你不必对数学了解很多。其中的算术并不复杂，但是您必须了解有关业务的一些信息。如果您要购买公寓，农场或任何其他您可能感兴趣的小企业，则也要这么做。 巴菲特：你要弄清楚你目前在布局什么？随着时间的推移你又会得到什么？你对它有多确定，以及它与其他投资机会相比吸引力又如何？这就是我们所做的一切，只不过我们通常与大型企业合作。会计数字对指导我们应该思考什么很有帮助，当然如果我们发现有人只用最乐观的方式来解读财报数字，我们也会为这样的做法担心，这样做的人还不

巴菲特重仓日本以及日本市场屡创新高，全球投资人的目光回到这个全球流动性第二大的股市。 市场参与者对日本市场为什么如此吸引人的注意，都做了自己的解读。投资者们的关注点除了日本拥有优秀的企业外，有两个共同点：（1）日本证券市场的改革；（2）与其他发达市场实施紧缩政策不同，日本央行持续维持宽松政策。 其中，宽松政策会在短期内带来市场的热点，但维持宽松政策可能不会长久，正如日本现在正在考虑的。从长期来看，资本市场的结构性改革，提高公司董事会的质量，帮助公司可持续成长，关注市场透明度，资本配置效率，会带来企业和资本市场的双重发展，以及更长久的投资机会。这可能也会对A股有一定的提示，“特估”可以有很多事情可以做，而不仅仅是一个炒作概念。 日本证券市场改革 说到日本证券市场的改革，就要再往前继续追溯更早的时间。很多投资人对于日本市场的印象，可能仍旧是在20世纪90年代到21世纪初，日本经历的增长停滞，通货紧缩，人口萎缩，以及随之而来被视为经典案例的“资产负债表衰退”。 到了2010年代的安倍首相时代，为了刺激经济，他推出了著名的“安倍经济学”增长战略，包括财政刺激、宽松货币政策和结构性改革这三个政策。前两者我们已经耳熟能详，但是第三个结构性改革中，改革的重点聚焦公司治理改革，提高公司董事会的质量，使公司更强大，并专注于公司价值的可持续增长。 安倍时代对公司质量的关注，也带来了日本证券行业的改革。与世界其他地区不同，日本的改革是由政府和监管机构主导的。而世界其他地区可能采取了更为混合的方式，或者由私营企业主导。现在，日本在公司治理方面的改革之所以是由政府主导的，真正的原因是安倍经济学及安倍之后的总理在公司投资者的管理方面推出了公司治理的双重准则。 东京证券交易所于2022年4月进行了架构重组，将市场部门重组为三个市场：主板市场、标准市场和成长市场。改革的目的在于使得每个市场的功能划分更为

注：过去20年，全球化时代来临，中国在全球制造业的迅速崛起。但是，由于供应集中度过高，在尤其是疫情中展现出来的脆弱性，加上地缘政治紧张局势，全球化这一支持过去20年经济发展的周期进入尾声。“回岸“，“供应链多元化”这个主题越来越受到市场的重视。中国在产业链中的核心地位不仅是成本，更是由于高生产力带来的，因此其制造业中心的地位在一定时期内依然不会动摇。但是，跨国企业更加关注供应链安全而非效率，并且会考虑劳动力成本结构、税收优惠、商业环境、政治因素、能源转型等诸多因素。跨国公司可能会选择中国+1战略，或者围绕着区域进行供应链建设。但是，这会导致供应链的效率越低，带来结构性的长期通胀和利率上升。投资者可以通过不同的因素判断供应链布局及近岸生产。在这个新的结构性变化中，也会带来新的机会，但是并不一定可以带来好的投资机会。投资者需要判断不同市场的准入限制、流动性、规模和多样化潜力。 正文： 随着全球化这个大的经济周期的结束，新的主题越来越受到市场和投资者的关注。这个主题的关键词是“近岸”、“在岸”、“友岸”、“供应链多元化”、“去全球化”，甚至“再全球化”。无论哪个词，都隐含了对20世纪90年代初开始的全球化时代的潜在破坏。 将生产分解不同的生产阶段，通常将生产放在不同的经济体/地区，摆脱本国资源和市场的限制，使国际分工更加深化，各国可以充分发挥自身优势，从事能获得最大限度的比较优势，可以带来更低的成本、规模经济效应、专业化分工和更高的效率等好处。 全球化使制造业生产发生了翻天覆地的变化。中国占据了主导地位，被人们称之为“世界工厂”。全球化也促进了诸多跨国公司的诞生。 但是新冠疫情暴露了这种方法的风险和脆弱性。 跨国公司的一个自然反应是使其供应链多样化并提高供应安全性。在全球化的最初时代，效率和成本被放在首位。如今，重点正在转向供应链韧性和可靠性。由于中国现在是全球制造业的核心，投资

“全球化结束” “制造业回流” “生产基地转移” ...... 自疫情以来，你肯定已经听到过无数像上面这种很多关于全球产业链重构的讨论。 但是，制造业回流真的那么容易吗？全球贸易企业真的会下这些决定吗？就算说了这些话，他们真的做了吗？ Allianz的全球贸易调研给了一个很好的观察视角，被调研的3000家调研企业所在国家均为欧美主要发达国家企业。 我们看到几个有意思的观察。 （1）在当前的环境下，贸易企业依然保持谨慎乐观，大约70%的企业预计2023年出口的金额将增加。 （2）尽管新冠疫情和能源危机严重扰乱了贸易，以及ESG和政治风险日益增加，但是企业实际上对于产业链的改革非常谨慎，主要的投资仍然在已经布局的国家，而非新的国家。甚至它们真正在产业链转移上做的比自己说的也要少的多。当然，对于贸易商新的投资，在中国的投资意愿会非常谨慎。 （3）企业对于延迟支付的风险非常担心，由于过去一段时间欧美金融行业的快速收缩，并且收紧货币政策的影响需要12个多月才能完全传导到实体经济，预计未来几个月欧美的新增贷款将继续下降。 （4）数字化准备充分的企业应对冲击更好，也成为企业数字化转型的良好案例。 （5）还有一个有意思的观察点。保护主义似乎也不再是人们关注的主要问题，尤其是对美国企业而言。这表明美国企业要么正在适应一个更加孤立和缺乏合作的国际贸易格局的现实，要么已经不相信保护主义的趋势会继续下去。 以下是调研的部分总结： 在2023年Allianz全球贸易调研中，调研包括七个国家的公司：美国，英国，德国，法国，意大利，西班牙和波兰。在截至4月中旬的三周时间里，对大约3000家有出口活动、供应商和生产基地设在国外的公司的高层进行了抽样调研。 谨慎乐观的出口企业 大多数企业对2023年的出口前景相对乐观，但预计贸易量的增长将放缓至5%以下，比2021-22年的平均水平低三倍。受能源危机影响最

【国家税务总局：试点数字人民币缴纳税费功能，今年共缴纳税费1.2万笔、259亿元】国家税务总局纳税服务司司长沈新国6月14日在国务院政策例行吹风会上表示，税务部门提速税费智能办理，打造便捷高效能的税收营商环境。拓展非接触事项范围，试点增值税留抵退税“智能预填”、出口退税“免填报”等功能。目前已实现96%的税费事项、99%的纳税申报可网上办理，全国社保缴费“网上办”“掌上办”业务量占比达95%以上。试点数字人民币缴纳税费功能，今年共缴纳税费1.2万笔、259亿元。创新征纳互动服务，通过智能应答、三方视频等，辅导纳税人解决线上办税缴费问题，今年以来提供互动服务148万次。（中国网）

【梅西淘宝直播首秀提前，不带货、纯聊天】梅西淘宝直播首秀时间提前至下午2点30分左右。网友在淘宝或者点淘App搜索“梅西来了”可提前预约，这也将是梅西此次中国行中第一次和中国网友在直播间里见面。据消息人士透露，本场直播是本人现场直播，不是录播，且不带货、纯聊天。（第一财经）

【2023年券商分类评价工作启动，扣分项自评需备注公司两年薪酬发放情况】从多家券商处获悉，监管日前启动2023年证券公司分类评价工作。据悉，监管要求各券商切实做好自评工作，填报《2023年证券公司分类评价工作底稿》，按规定对照标注填写自评结果，且于6月中下旬上报自评结果。需要注意的是，各券商须在评价工作底稿中如实标注评价期内因反洗钱等问题被其他政府部门采取行政处罚措施的具体情况，包括但不限于：处罚类型及金额、受罚对象名称、受罚时间、事由、发文单位名称、文号等。此外，券商2021年和2022年薪酬发放情况亦须如实备注。（中证报）

【马化腾、李嘉诚出手！港股掀起新一轮回购潮】 港股自开年经历了一阵暖冬行情后，持续下行，恒生指数年初至今跌近2%，主要指数也基本回吐了去年10月底以来的一半涨幅。面对低迷的港股走势，龙头公司纷纷回购。截至6月12日，共有超100家港股公司进行回购，累计回购金额近370亿港元。友邦保险和腾讯控股是港股市场回购金额最多的2家公司，今年以来累计回购金额分别高达136.53亿港元和112.57亿港元。年内回购金额居前的还有汇丰控股、长城汽车、长实集团、太古股份公司A、ESR和蒙牛乳业，年内回购金额分别为30.74亿港元、21.98亿港元、7.39亿港元、5.32亿港元、5.16亿港元和3.33亿港元。（上海证券报）

6月10日，以“互联网企业降本增效实践”为主题的“ITCP联盟第三届技术大会”在京举行。 $花房集团(03611)$ 副总裁、技术VP唐赓受邀出席，并以云计算时代社交娱乐平台降本增效实践为主题，分享了案例经验与行业思考。 演讲现场 云计算是数字基建的技术底座，正在成为推动数字经济发展的重要驱动力。唐赓在演讲中，围绕直播业务的基本架构，详细介绍了花房集团依托云计算等前沿技术，实现直播带宽、存储空间、各项费用及团队结构等十个方面的优化升级，利用云原生技术为企业降本增效的诸多成功实践。 唐赓表示，在数字化持续发展的大背景下，以云计算、AI、大数据为代表的前沿技术颠覆了诸多行业的生产模式，数字生产力的价值正在不断释放。在社交娱乐领域，随着用户需求的多元化，平台如何通过技术的更新迭代来增强用户体验和用户之间的情感联结需求，一直是花房技术团队持续的研究课题。 作为在互联网前沿技术应用多年的技术专家，唐赓凭借对新兴技术的敏锐触觉，带领技术团队进行了多项社交娱乐产品的开发和优化。花房集团凭借旗下的花椒直播和六间房，实现了从PC端到移动端的创新，一路上见证了直播产品的更迭。同时，在直播领域融入了很多AR元素，如在行业中率先使用美颜、萌脸贴纸等功能，自研3D引擎实现动作捕捉、面部捕捉，更是在2019年率先推出 “Avatar”，迅速切入元宇宙领域。 花房集团技术VP唐赓 在分享花房集团技术创新的实践经验时，唐赓主要谈及了两个方面：一是时刻关注前沿技术并快速试错，比如在国内SDK第三方出现之前，技术团队已经开始积极自研AR/VR技术，并投入大量的技术资源进行独立自主研发。二是持续探索内外结合的模式，通过引入成熟的第三方服务，既能降低成本、提高效率，也能了解先进的解决方案和技术创新思路，反哺自研工

  近日，气体精准分离净化材料及技术提供商中科汇智(东莞)设备科技有限公司（以下简称中科汇智）宣布完成中科创星领投的千万元级天使轮融资。据悉，本轮融资资金将主要用于扩大生产线、加强研发和知识产权系统建设。 中科汇智成立于2021年9月，依托松山湖材料实验室气体净化材料团队和北京科技大学气体分离工程研究所，专注气体分子辨识材料、技术研发，从事O2、N2、CO2、VOCs、CO、NOx等气体的分离和净化业务，其产品是定制化开发的用于气体分离净化的沸石分子筛颗粒、蜂窝体、转轮、转筒等核心材料和专用设备，可用于工业废气VOCs治理、工业及民用制氧、工业除湿、CO2捕集等领域。 VOCs指挥发性有机化合物，包括甲苯、乙酸乙酯、异丙醇等在内的上千种组分。不同行业、不同工厂排放的VOCs都有较大差异，治理起来非常复杂，难以“一方治百病”。国家在“十四五”首次将VOCs列为大气环境质量的两大约束性指标之一，VOCs治理成为大气污染控制的关键与重点。 中科汇智创始人兼CEO刘应书是全球气体分离净化和吸附剂研发领域的知名专家，其科研创新成果成功应用于工业及民用制氧、国家节能减排和双碳环保等多个领域，研发成果产生的经济效益累计近500亿元。 刘应书表示：“不同场景需要不同的分子筛。VOCs净化这个行业的一个痛点是，常常用“一方治百病”，企业很少愿意做如此细致的工作，或者没有能力做这种定制化工作，但是随着工业的发展，市场需要更精准的气体分离技术。”中科汇智在2022年6月便开始将公司配方的产品投入市场验证，在喷涂、电子、化工、印刷、锂电、光伏、家具等行业开展应用示范，均取得较好净化效果，净化效率达90%以上，且可使用吸附时间较其他产品多一半以上。 在技术上，中科汇智拥有34项气体分离材料配方及成型技术专利，覆盖定制化材料、产品和工艺，同时拥有理论数据库、材料合成改性、产品成型、工艺应用

一、作者 这本书有两个作者：伯顿·马尔基尔、查尔斯·埃利斯。 伯顿·马尔基尔有一本书不知道大家有没有看？这本书是《漫步华尔街》。这本书我还没看，之前有点固有观点意味主要是讲解指数基金，今天我特意去当当查了下，这本书中文版已经更新到十二版了，里面涉及了很多知识，我截取了当当关于这本书的内容介绍，如下图所示。后面我一定要去看这本书。 查尔斯·埃利斯的特别出名的两本书：《高盛帝国》、《赢得输家的游戏》。这两本书我也没看过，《高盛帝国》主要是关于高盛投资银行的传记。《赢得输家的游戏》大概说了做好资产配置，配置品种是指数基金，还要注意多元化。还专门用了几章内容解释指数基金好于主动管理基金的原因。 关于两位作者就简单的介绍这么多，如果大家感兴趣可以自己去了解，从上面简单的介绍就知道这两位作者投资经验丰富，而他们一起写的这本书凝结了他们关于投资方面的知识，也可以直接说成投资的常识，恰恰就是这本书的书名。 二、内容 这本书一共六章，不过在开始这六章前，有单独一节，名字是一切从存钱开始，这也很容易理解，在中国相信大家都有这样的理念。这本书有个特点，前五章详细的介绍了各种基本原则，之后在第五章都简要的回顾了一下，相当于作者帮我们画重点了，一共有九个基本原则，我认为其中特别重要的基本原则有：准备应急资金、务必购买保险、避免信用卡债务。 第五章还有一个重点就是关于资产配置的指导，主要是根据年龄段给出对应的资产配置策略:主要是两大类资产配置比例（股票与债券），确定好比例之后，每年调整一下组合，与你之前确定的比例一致。 第六章作者给出了应对困难时期的经验，最关键的经验是：定投、指数化、多元化、投资组合调整。定投简单说下就是固定金额、固定时间。比如说每个月定投一样的钱。这里需要注意的是定投时间尽量拉长点，比如两周、一个月；指数化的意思是选择指数基金；多元化的意思就是指数基金包含的股票

一、信息差--我知道的，你不知道 信息差是在风口里，赚取信息不易传递的利益。 堪称商业一绝的“罐头换飞机”就是利用信息差赚钱的。 1989年，牟其中从万县坐火车到北京准备推销竹编和藤器。 在火车上，牟其中认识了一个河南人，牟其中从他口中，知道了正在面临解体危机的前苏联准备卖图—154飞机，但找不到买主。 于是，牟其中不推销竹编、藤器了，到处打听有谁要买飞机。 后来，他终于打听到四川航空公司准备购进大飞机，牟其中就做起“倒爷”。 结果：这笔颇具创新精神的跨国生意，他不仅从中间倒手净赚1亿，而是使他一夜之间名闻遐迩。 物质的垄断只是让你变穷，而信息的垄断是让你变傻。 一个人获取信息的能力，将直接决定他的赚钱层次。所谓赚钱的本质，就是利用信息差。 二、认知差--我懂的东西，你不懂 有句话说得好：认知决定上限，努力决定下限。 越是辛苦的钱，越是难挣，赚钱的本质是价值交换，当你值钱了，赚钱就会相对容易了。 人永远也赚不到认知以外的钱，你的每一分财富，都是你对世界认知的变现。 你所亏的每一分钱，都是你对这个世界认知有缺陷。 德不配位，必有灾殃。这个世界最大的公平就在于： 当一个人的认知不足以驾驭他所拥有的财富时，这个社会有一万种方法收割他。直到你的财富和认知相匹配为止。 三、执行差--你我都懂，你不做我做 执行力，是拉开人与人差距的关键。 《亮剑》里有个情节： 李云龙同赵刚商量搞一个特别小队，挑选会武功的战士，赵刚说：“那好，这事你尽快去办！” 李云龙说：“不用尽快，我马上就去！”。 生活中，有的人不乏好的创意和点子，却迟迟没有取得成果，其实，他们缺乏的正是说干就干的魄力。 做一件事，与其喊破嗓子，不如甩开膀子。想，都是问题；做，才有答案。 真正的执行力，不是一时冲动的决定，而是强有力的行动和长久的坚持。 执行力强的人都是制定清晰可行的目标，而后给目标设定一个期限。督促自己不断精进。

1、比较伯克希尔和苹果 2023-01-17 接brk的CEO比接乔布斯的工作要容易很多。我觉得如果我愿意，我都能接BRK的工作（其实不是真的容易的意思），但我绝对接不了苹果。投资相对而言容易些，大部分时间是在等待。而接任乔布斯是没那么轻松的。 按我的理解，接BRK很简单，买苹果和S&P500就好，表现应该比S&P500好。接苹果就不一样了，需要早上四点起床，有点难。 我的笔记： 据说库克每天4点起床，用差不多一个小时时间阅读用户对产品的反馈…… 4点起床，和起来第一件事就是看用户反馈，都挺让人震惊的。 2、如何看待人生？ 2023-01-17 人生很复杂，不是我们一个普通人很解释的。不过，我记得早年刚开始打golf时，在长安球会的lock room里见到一些golf的谚语，有些蛮有意思的。其中一条是：golf is like six, when it’s good, it’s terrific. When it’s bed, it’s still pretty good. 这里six的拼写错了。 Golf is like sex. You don't have to be good at it to enjoy it.大概意思就是人生很美好，大家要珍惜！ Life is just like golf, you can have some good shots and bad shots, but no matter whatever you get, you can always enjoy it.这话其实就是从那句话来的哈。enjoy your good shots and accept your bad ones! 我的笔记： enjoy your life ! 3、谈新东方的sell put 2023-01-18 新东方的put这个礼拜五全部过期。

        与人们的观点相反，一个复杂的系统并不需要复杂的管理机制和法规，以及错综复杂的政策。事实上，越简单越好。         复杂机制会导致意想不到的连锁反应。由于缺乏透明度，干预会导致不可预测的后果，接着是对结果中“不可预测”的方面致歉，然后再度出手干预来纠正衍生影响，结果又派生出一系列“不可预测”的反应，每一个都比前一个更糟糕。         然而，在现代生活中，简单的做法一直难以实现，因为它有违某些努力寻求复杂化以证明其工作合理性的人所秉持的精神。         少即是多，而且通常更有效。因此，我会制定极少量的技巧、指令和禁令来说明，如何生活在一个我们并不明白的世界里，或者，更确切地说，如何才能不害怕周旋于我们显然不明白的事情之中，以及更主要的是，我们应该以什么样的态度与这些事情共舞。更好的做法是，我们怎么才能正视自己的无知，不因作为人类而感到羞愧，而是感到积极和自豪？但是，这可能需要我们做出一些结构性的改变。        我建议我们制定一个路线图以修正我们的人造系统，简简单单地让一切顺其自然地发展。         但简单并非那么容易达到。史蒂夫·乔布斯就认识到：“你必须努力理顺你的思维，才能使其简单明了。”阿拉伯人用一句话来形容清晰明了的散文：没有清晰的理解，就写不出清晰的文章。$新东方(EDU)$ $贝壳

“ 学彼得林奇从打牌中看清投资的重点。”   今日美股$道琼斯指数(.DJI.US)$小幅低开， $标普500指数 SPX$ 和$纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$小幅高开，  $苹果 AAPL$  $特斯拉 TSLA$ 目前涨超1%， 下午开始复看上周阅读《彼得林奇的成功投资》一书上的笔记，发现其中《股票投资是赌博吗》这一章中有一篇《股票与梭哈扑克游戏》，自己划重点的笔记最多。   正是这一篇，让财妈意识到大师看投资的角度和大部分投资者不一样。 投资大师永远把正向预期放在第一位，懂得耐心等最好的机会才出手。而大部分投资者，未仔细计算过预期，就胡乱下注，随意交出了自己的选择权。   今日想分享对这篇文章的感悟，以下『』内文字为书中原文，其他为财妈的感悟。   林奇在书中写道：『对于我来说，投资只不过是一种能够想方设法提高胜算的赌博而已，至于地点是在大西洋赌城、标准普尔500指数，还是债券市场都无关紧要。 股票市场最经常让我联想到的就是梭哈扑克游戏。对于那些懂得如何利用好手中的牌的老手来说，玩七张牌梭哈赌博能够获得一个长期稳定的回报。 梭哈的打法是:发牌时有4张牌面朝上，这样一来你不仅可以看到自己所有的牌，还可以看到你的对手的大多数牌。发完第3张或第4张牌时，要么很明显谁输谁赢已见分晓，要么很明显根本没有人能赢。   华尔街股市上的情况同样如此，只要你知道如何寻找，你会发现像牌桌上摊开的明牌一样，华尔街上大量的信息也都是公开透明的。   通过了解公司的一些基本情况，你可以知道哪些公司有可能会增长繁荣，哪些公司却不可能如此，   你永远无法确定将要发生什么情况，但是每一次出现新情况——例如收益大幅提升，出售赔钱的子公司、公司正在开拓新市场等

（本系列文章的封面和文图均取自Amy的画作） 读书和研究公司是我日常的工作。今天不讲公司，讲读什么书。 我读的书跟具体的公司无关，跟我某段时间对某件事情的兴趣有关。从类别上来看，我最喜欢读有关地域历史、人物传记、生物进化、投资的书。‍‍‍ 读过的书虽不多但也足够垒满一小堵墙，迄今为止我发现真正好的书无一例外，是原原本本的纪录而不是总结和提炼、是自传而不是他传、是手稿而不是解读。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍ 我思考了好一段时间，这到底是为什么？ 后面有一天豁然开朗，因为后人再怎么努力理解和还原又怎么可能有当时的人思考和揣摩得那么深呢，后人再怎么想办法设身处地又怎么能有当局者那么感同身受呢？何况想要很好地解读一个作品，往往意味着解读的人要比原作者的功力更高，修为更深。这显然是很难做到的。 所以涉及到人生的价值观、经典的东西、底层的知识、理解世界的框架，都应该坚守从经典的原文里面吸取养分。而绝不应从二道贩子手里过一手，这很大概率读到的是非本意甚至是曲解。 比如，如果想尝试理解现在的世界并且喜欢客观的历史，可以从《资治通鉴》(未读完)、《辩论：美国制宪会议记录》和《毛泽东选集》读起；想读传记可以从《富兰克林自传》、《洛克菲勒自传》、《别闹了，费曼先生》、《居里夫人自传》读起；想了解生物进化可以从《盲眼钟表匠》、《自私的基因》读起；想学习投资可以从《伯克希尔哈撒韦股东大会实录》读起。‍‍‍‍‍ 虽然我也不是一开始就读的这些书，是通过读各式各样的书才跟这些书起了机缘。所以要相信读的书也是讲机缘的，我把不爱读的看不进去的书放一边，放着放着某天可能就会垂青，拿起来又读得欲罢不能了。不是不读，只是时候未到。‍‍‍‍‍‍‍‍ 写在最后。常看到有人的签名或者感想写着：“知行合一”。但我觉得知行其实不会存在不合一的情况，我们始终是知道什么就会去践行什么的，只是有时候我

最近喜欢《心经》，对“空”有了些认识，而在学习“空杯心态”的过程中，对投资有了些许更深的感悟。 投资是很需要“空”的状态的，这里的“空”和投资的做空不一样，“空”是指不做任何的前提假定，让自己处在一个完全外观者的视角去看待投资和股市，而会得到的效果是情绪的稳定，基础的认知是股市完全是客观的，不会因为我们的任何主观因素而改变，而我们做的任何买卖决定，不能是带着主观情绪的，是要像一个完全的旁观者或者俯瞰者那样去思考，然后带着思考，做一个虽然是主观的，但是最接近客观情况的决定。而这种智慧跟《心经》里追求的般若波罗蜜的智慧是类似的。 《心经》说的首要认知叫“五蕴皆空”，“五蕴”是色受想行识，简单讲就是K线图、我们自己的感知、我们的思考、我们做的买卖决定、我们的认知，在真实的市场面前都是空的，市场不会因为我们的这些分析而有改变，市场只会按着市场自己的情况走。 而投资者的烦恼其实都是来自这些我们的思考和认知，我们会想，为什么市场会这样着，我为什么会判断错误，为什么k线不按我想的走，应该要空仓为什么我要大量的开仓。然而不管我们怎么想，我们多么的痛苦，市场还是那个市场，没有任何变化。 由于最基础的认知是错乱的，所以我们看不到五蕴空，你原来不了解五蕴是空的，所以你就一定会受到痛苦烦恼的侵扰。这样的话你就会认识也不清醒，也不能得到正确的知识，你就要起惑、造业，就会根据错误的知识做出错误的行为，这样就堕入轮回亏损。这个就是苦厄。这是绝大多数投资者痛苦的根源。 而要打破这种痛苦，首先就是先认识“五蕴皆空”的道理，进而学习“般若波罗蜜”的智慧。 这其中有比较多的内容，但是，简单来说就是要相信因缘、要更加无我。 第一点会让我们获得更强的反思能力，为什么我第一次亏，因为我杠杆太满；为什么我第二次亏，因为我玩期权，又不懂玩；为什么我第三次亏，因为我乱炒热门股、概念股，又不懂得什么时候撤等等等等。凡是皆有因

周未晚上去了打路人局的德州扑克，很幸运的在淘汰赛里拿到了第1名，看著桌面上的筹码全都是属于我的时侯，回想刚开始玩的时侯被他们的打法打到蒙B的样子，再加上回到家里刷抖音看到各种跟今天标题相关的视频内容，让我有了这个标题:一刹那不是永恒。 这句话对香港人来说非常熟悉，因为是当年蔡枫华在台上讲出来的:一刹那的光辉不代表永恒。在当下这刻我对这句话的理解的确和小时侯有不同，不再是羡慕别人而冲口而出的句子，而是一刹那的好与坏真的不代表永恒，不管是人生的阶段，还是成功或失败的状态，又或者是股市里的股价。 人生的阶段里，不管你小时侯是不是很优秀，长大了面对社会的毒打后其实小时侯的光辉根本无法继续照耀你未来的路，小时侯你很优秀，但不是永恒的; 又或者小时侯你读书很菜，包尾，甚至是别人眼中的搞乱党，混混，长大后你也可以是一个懂得感恩又或者很会赚钱或很有本事的人，小时侯你很垃圾，但不是永恒的; 你在学习的路上，工作的路上，创业的路上，爱情的路上，暂时的顺境或失意，都不能代表以后的生活状态一定是继续还是这样，人生不如意事十常八九，小时侯早就听过这个道理吧，但我们总会觉得人生如意事十常八九，但多活你几十年的老人家告诉我们如意事原来只有一二......就象港女一样，单边上涨的时间可能连1.2都没有，那你总为那8.9而骂他或烦恼,倒不如改变做法。 股价就是这样，大部分时间，他都是震荡的，波动的，只有少许时间他是单边向上或者向上，常听我覆盘的朋友一定对这句不陌生:没有永远涨的股价，也没有永远趺的股价。我们要做的就是判断他能单边上涨时介入/提早潜伏，在单边下趺时反手或者做空，而其他时间，都是渣男的时间(渣男即是日内短线，有什么不对劲就拔X..............嗯..就是你想的那样) 在港女的世界里随便一个股友都可以找出无数只不是永恒单边涨/趺的股票，分别就在他的周期有多大而已，哪怕是一只单边趺

看到李纹的消息，今天宇婷想为你转载一篇心理学家武志红老师的课程文章。 一切美好事物都是深度关系的产物。 我先来谈谈《当下的力量》这本书的作者埃克哈特·托利的故事。 托利出生于德国，在伦敦大学读了本科。29岁生日不久后的一个晚上，他从睡梦中醒来，一种他经历了不知多少次的可怕的痛苦，再一次袭击了他，他深深地厌恶周围的一切存在，而最厌恶的，还是他自己的存在。 他想到了死，脑海里不断浮现一句话“我无法再忍受我自己了”。但突然，他意识到这句话很奇怪，“我”是谁？“我自己”又是谁？这句话的逻辑显示，有两个“我”似乎同时存在，但他想，其中只有一个是真实的。 这个觉察令他震惊，他的大脑完全停止。他的意识还在，可思维却像是不存在了……最后，他有了开悟的体验。 什么是开悟？ 我一位好友，是一位超级成功的女士，接连参加了几次禅修后，她生出了一个野心——“我要追求开悟，因为这看起来是最高级的游戏。” 她非常真实，很容易有野心，而追求开悟，成了她的一个新野心，而且被她视为“最高级的游戏”。 不过真这么做，她极大概率是开悟不了的。实际上，真让她打坐，她连持续半个小时都困难。 开悟是件很稀有的事，但埃克哈特·托利把开悟说得非常简单。 在《当下的力量》这本书中，他写道：“开悟……是一种简单的与存在合一的自然状态。” 那什么又是“与存在合一的自然状态”呢？这可以用托利刚开悟时的体验来描绘： 每件事都那么新鲜，那么质朴，就像它们刚来到这个世界上一样。我拿起一些东西，一支铅笔，一个空瓶子，惊叹于它们的美丽和生命力。 可以说，开悟就是能全然地活在当下，能与当下这一刻的事物建立起合一的关系。 如果说，天才就是“体验与思维合一，人与事物合一”，那开悟就意味着，一个人能时时刻刻处在这样的状态里，而且是全方位的处在这种状态里，任何时刻，和任何事物，都能建立这种全然合一的关系。 这是真正的完美。 最初，受全能自恋的心理控制

SOPHiA Genetics $SOPHiA GENETICS SA(SOPH)$ 的基本情况，之前的文章都做过描述剖析： 基因检测公司的飞轮效应？Sophia Genetics的发展启示 精准医学时代更需要全球集体智慧？ 图片 SOPHiA公司的使命，说得斯文点就是民主化数据驱动的医学，说的直白点就是卖软件的。 但不管是数据还是软件，只有通过实现网络效应才能最大化发挥价值。但这在医疗保健领域显得更为挑战。事实上，医疗体系内存在各种数据孤岛，且数据本身是敏感的，数据结构也各不相同。 对于此，SOPHiA Genetics的发展思路和商业模式也就相对简单，之前也介绍过，基本逻辑就是通过一站式云平台来汇集数据、信息和全球智慧，服务全球用户和患者。最基本的就是，对于在本地生成数据的各种客户，通过云分析平台实现数据的分析解读和报告。 图片 我们面临的两大基本事实都还没有改变：一，每年2500 万以上的新癌症病例；二，全球约有 5% 的人口患有罕见病。历久弥新。 但除此之外，如何有效解决癌症和罕见病的挑战，却存在有其他不同维度的不容忽视的事实。 一方面，异质性带来巨大挑战。异质性相对于均一化、同质性，比如基因组学方面，不管是样本来源、样品制备方式、测序仪的选择、还是范围广泛的开源及商业化生物信息学方法，都提示了多变的选择。如何在噪音中发现信号，就需要标准化的高效流程，通过选定的合作伙伴，及商业化的软件解决方案，可以在提供广泛的复杂算法之余，提供更有针对性的临床相关结果。 图片 另一方面，多模态进一步增加了复杂性。因为在基因组学之外，还有越来越多的其他组学或其他模态数据，如放射组学、蛋白质组学、代谢组学、数字病理学、临床数据等等。单点的解决方案往往是孤立的，代表一个个数据孤岛，如何连接合并这些单点的解决方

强生的故事1861年，强生的创始人Robert Wood Johnson的两个哥哥加入到了美国内战中，而小强生由于太小，并没有办法参军入伍，但在经历过战争的残酷后，他决定将生活投入到健康领域。1886年，三兄弟罗伯特强生(Robert Wood Johnson)，詹姆斯强生(James Wood Johnson)以及艾德沃得强生(Edward Mead Johnson)一起在新泽西创立了强生公司。从最早期的医用棉球，到100年前的创可贴。强生公司作为一家美国老字号的医疗健康公司的百年基业并没有随着时间的推移而衰败。甚至可以说，在持续发展过程中保持成为人类商业文明的典范。 $强生(JNJ)$图片图片强生在1944年IPO，从家族公司逐步变成公众企业。作为一家公众企业，强生公司自1962年起，超过60年，每年的美股分红都在逐年增加，并且保持每个季度至少分红一次的记录。而这一记录至今仍在延续。 $道琼斯(.DJI)$图片图强生公司 VS 道琼斯指数 FY1997-FY2023 （数据来源：雅虎财经）片强生公司当下的业务经历了上百年的变迁，公司当前的业务也随着科技与商业的进步在不断地进化。尽管公司的业务依然聚焦于人类生活与健康，但产品形态与百年前已是大为不同。在当下公司的业务主要分为三类，面向大众的消费健康产品、医药以及医疗技术产品。大众对于强生公司的产品很大程度上主要集中在消费健康类的产品，在药店看到的强生的创可贴，以及超市中经常可见的儿童沐浴露护肤品等大众消费健康产品，这一业务领域在2022年达到了接近150亿美元以及29.3亿美元的税前利润，但却仅仅占据强生公司大约15%的业务收入以及大约12%的税前利润，而这一领域占到

1.人一到群体中，智商就严重降低，为了获得认同，个体愿意抛弃是非，用智商去换取那份让人备感安全的归属感。 2.群体只会干两种事——锦上添花或落井下石。 3.我们以为自己是理性的。但事实上，我们的绝大多数日常行为，都是一些我们自己根本无法了解的隐蔽动机的结果。 4.在与理性永恒的冲突中，感情从未失过手。 5.有时不真实的东西比真实的东西包含更多的真理。 6.群众没有真正渴求过真理，面对那些不合口味的证据，他们会充耳不闻…凡是能向他们提供幻觉的，都可以很容易地成为他们的主人；凡是让他们幻灭的，都会成为他们的牺牲品。 7.掌握了影响群众想象力的艺术，也就掌握了统治他们的艺术。 8.群体在智力上总是低于孤立的个人，但是从感情及其激发的行动这个角度看，群体可以比个人表现得更好或更差，这全看环境如何。一切取决于群体所接受的暗示具有什么性质。 9.群体因为夸大自己的感情，因此它只会被极端感情所打动。希望感动群体的演说家，必须出言不逊，信誓旦旦。夸大其辞、言之凿凿、不断重复、绝对不以说理的方式证明任何事情——这些都是公众集会上的演说家惯用的论说技巧。 10.孤立的个体具有控制自身反应行为的能力，而群体则不具备。 11.专横和偏执是一切类型的群体的共性。 12.影响民众想象力的，并不是事实本身，而是它们发生和引起注意的方式。 13.群体盲从意识会淹没个体的理性，个体一旦将自己归入该群体，其原本独立的理性就会被群体的无知疯狂所淹没。 14.从长远看，不断重复的说法会进入我们无意识的自我的深层区域，而我们的行为动机正是在这里形成的。到了一定的时候，我们会忘记谁是那个不断被重复的主张的作者，我们最终会对它深信不移。广告能有令人吃惊的威力，这就是原因 。 15.群体表现出来的感情不管是好是坏，其突出的特点就是极为简单而夸张。 16.身为一位领袖，如果想要让自己站住脚，就必须成功地激起群众想入非非的感

稳坐当代年轻人社交圈C位，还得是Keep奖牌。 “Keep‘白雪公主’太美了，简直完美！冲冲冲！” “终于蹲到了Keep捕梦繁花，可太难了……” 不知从何时起，当代年轻人在抖音、视频号、小红书、新浪微博等社交平台上掀起了“晒Keep奖牌”的风潮—— 先把奖牌挂在脖子上或是垂挂在手上，美美地拍上几张照片，然后再配上一段或激动或感慨的文字述说内心情绪。这样一套“标准动作”下来，往往能迅速吸引大批网友评论点赞。 而这，仅是年轻人“晒牌”的常规操作。还有一些人热衷把Keep奖牌改成车饰和包饰每天盘玩，甚至还有人专门买了陈列架和收藏柜，把Keep奖牌当作收藏品来珍藏，一些深度用户所收集的Keep奖牌，多到能放满一整个收藏柜。 这枚小小的奖牌，究竟有何魔力，竟让这届年轻人如此“上头”？ 答案，藏在年轻人的“分享”里。 透过社交平台上晒出的一篇篇帖文，我们不难发现，Keep奖牌戳中了年轻人的“心巴”，在“颜即正义”时代，让年轻人对Keep奖牌持续地“始于颜值，陷于热爱”。 Keep奖牌是运动科技品牌Keep为其虚拟体育赛事设计的“纪念章”，用户不能直接下单购买，必须通过运动打卡的方式，付费参加Keep线上各类挑战赛，在完成挑战赛后才能收到Keep实体奖牌。 虽然Keep奖牌的定价大多只要几十元，但必须承认，小小的奖牌无论是创意性还是设计感都很强。海绵宝宝、大耳狗、蜡笔小新、樱桃小丸子、史努比、甄嬛传等数十个人气IP都和Keep有过联名奖牌，这些奖牌的做工确实精致细腻，造型精美时尚。 就像不久前推出的“白雪公主”奖牌，繁复的工艺打造出了森林童话的典雅浪漫。奖牌上，白雪公主身着一袭明黄色长裙面带笑靥注目远方，仿佛等待着王子的到来。公主周身环绕的花、鸟、藤蔓和小动物，被浮雕工艺刻画得惟妙惟肖，衬着红丝绒质地和通体复古的金属色，高雅感瞬间扑面而来。 通过浮雕，动物的毛发都显得十分逼真 再如，备

头图：Chip design 采访、撰文丨宇婷 上周谷歌正式发布的 AI 大模型 PaLM2 ，被称为“重磅反击” ChatGPT 的 AI 军备竞赛升级。如果从翻译、地图、办公等局部功能看有新意，但在本质上是否真的推动 AI 向前走了一步呢？ “并没有实质突破”，就这一问题，我访问了崔兴龙。作为元知科技集团联席总裁、元知智能研究院执行院长的崔兴龙曾供职于 Google 美国研究院，负责跨语言翻译搜索项目及 PIM 数模语义转换项目，他也是我所认识的最早从 1.0 时期就开始关注 ChatGPT 等相关模型的AI领域研究者。 崔兴龙曾作为创始合伙人成立了多家公司并成功退出，其中包含两家上市公司。 元知智能研究院隶属于元知科技集团，旗下元知科技投资了商汤、奇虎 360 、陆金所、平安好医生等项目。 在去年与崔兴龙的访谈中，他谈及了话题：M 型社会下，大企数字化“平台”趋势不可逆，并且 AI 在其中能够推动自由社群的实现。（此处加去年稿件链接） “在解码和编码达到一定的高度后， AI 能够逐渐模拟出人类思想和智慧的总和，但突破不了人类极限。因为在这一轮AI所诞生的应用表明，人类编码、解码的语言框架已经限定了其发展。”崔兴龙认为。 “重要的是思考清楚 AI 如何逼近人类的智能总和，无法突破人类智能边界的原因，以及解决的可能性在哪里。” 当下对于 ChatGPT 和 AIGC 的评价呈现出两个极端。一方面是工具论，另一方面则是要限制 AI 的发展。如何突破“术”的层面去理解 AI ，需要从计算机、纯应用数学的角度出发去辩证中立地思考。 围绕以下问题， To B 新势力对崔兴龙进行了访谈，以下是访谈纪要： 一、AI 的发展：逼近人类智能总和 今天，从符号、计算工程的角度看， AI 已经无限接近真实世界。过往的人类历史，是靠文字、语言、符号进行传承的，随着符号、数学、工程学的发展，今

导语： 1970年，被《财富》杂志列为世界500强的大公司，到上世纪末已经所剩无几；清华一位50岁副教授，因在10年合同期内没有发表达标的科研成果被学校辞退；置身中国经济结构快速转型的诸多35岁白领一族，正害怕成为新时代的落水者而疯狂报课学习…… 人生就是随时准备战斗，我们必须接受这样一个事实：掌握学习力才不至于惊慌失措，保持终身学习的能力才能跟上世事变化，不被时代的洪流所淹没。 学习力到底是什么？为什么说学习力是人类的底层能力？在这个全民学习时代，不同年龄段人的学习行为有何不同，而教育机构有哪有痛点尚未解决？下一阶段的教育行业营销能力又将有哪些新的突破？ 近日，腾讯广告、腾讯营销洞察发布了《2023全民学习力洞察与腾讯数字化营销指南》（下文简称报告），该报告全面剖析了当前教育行业现状，说明了提升学习力的重要性，并梳理了不同赛道消费者购买选择教育机构的整体路径，帮助企业实现更好的营销推广和数字化革新。 出品/ 桃李财经 【1】 学习力：全民的底层能力 学习力，一种把知识资源转化为知识资本的能力。它包括对所学内容的兴趣和热情，有助于更深入地理解和掌握知识，从而提升个人的认知和思维能力。 可以说，从来没有一个时代，像今天这样需要不断地、随时随地、快速高效地学习。特别在人口老龄化，劳动力市场供给发生转变的当下，提升人口素质，积累人力资本也成为国家的教育重点。 近5年来，国家制定了38条政策，覆盖素质教育、职业教育、老年教育等多个领域，助力提升全民学习力。在此背景下，越来越多人开始意识到，只有保持学习力，及时更新专业技能，才能适应新型岗位需求。 就像领英的创始人雷德·霍夫曼所说，他会寻找那些拥有“无限学习曲线”的人：那些不断学习，并能快速学习的人。 现有的知识储备不足以应对未来，教育文娱支出成为家庭消费中的重要组成部分，报告统计数据也证明了这

这，是一家奇怪的公司。 他们认为，在材料上，奢侈品300年来未曾有过根本性进步，还在用动物皮革加黄金钻石，演绎皇家马具的陈旧故事；而事实上皇帝早不再是偶像，人类已在探索火星，300年前的奢侈品工匠没见过iPhone，只会做钱包。 他们认为，在精神上，奢侈品不再是庸俗地炫耀财富，而是细腻地传达内心坚守的价值，越是VUCA时代，越需要这种自我犒赏与自我表达。 他们认为，在效用上，一个具备良质的好器物，一定是有道理的，它静静的，在那里，给你带来平静；不是消耗人的精力，而是为探索者减负； ······ 这家公司的名字叫newcloth（的新装），他们正凝聚一群不人云亦云的小男孩，以材料科学，去变革如恐龙般古老的奢侈品业。 5月27日，newcloth 1周年，是以文为传记。 01. 公司档案&创始人背景 newcloth，中文名「的新装」，成立于 2022 年 5 月 27 日，同年12月1日，产品正式上线。创始人是 Alex （周一骏）与 大海（徐海忠），两个来自清华大学经济管理学院的同班同学。 图片 左：Alex（周一骏）  右：大海（徐海忠） Alex 是清华大学管理学硕士，国际政治博士，约翰斯·霍普金斯大学访问学者。曾任中华人民共和国驻印度共和国大使馆新闻官。进入企业发展后，先后任乐视董事长办公室副主任、滴滴出行总裁助理。 大海和 Alex 在清华大学同班以前，曾是原歌尔声学联合创始人、高级副总裁。目前，歌尔声学的微型扬声器和麦克风出货量均为全球第一。同时在微机电领域，歌尔声学排名世界第六，是唯一一家进入全球前十的中国企业。 两人分别是战略传播与供应链的头部专家，因为相同的兴趣爱好一见如故。同作为消费电子的超级发烧友，在对消费电子产品共同的热爱驱动下，两人一拍即合，创立了一般见识（北京）科技有限公司（First Principles

“困了累了喝红牛”、“你的能量超乎你想象……” 红牛功能饮料，因这两句广告语，在中国火遍了大江南北。一度占据功能饮料八成以上市场，可谓是“牛逼plus”！ 最近，中国红牛却牛气不来了。 近日，泰国天丝医药保健有限公司（下简称“泰国天丝”，系红牛商标创始者和拥有者）表示收到一份最新的判决书，中国红牛被禁止生产销售。消息一出，立即冲上各大平台热搜榜。 怒不可遏的中国红牛，4月23日出来回应了：谣言！系网络水军抹黑，将依法追究责任。吉林高院非生效判决，将依法上诉。 这一幕是不是很熟悉？没错，王老吉VS加多宝纠纷。 最终结果如何？双输！凉茶市场逐渐走向衰败！王老吉都不得不开始“卖啤酒”了。 王老吉为啥笑了：“这不是我当年走过的路吗？欢迎重蹈覆辙！” 东鹏特饮为何也笑了：“鱼蚌相争，渔翁得利，说的就是我！” 为商标权互相“撕逼” 图片 创始于泰国的红牛，为何商标又被中国红牛使用？双方为何从“蜜月期”突然转向“对簿公堂”，闹到互相“撕逼”的窘境？ 1984年，严彬在泰国创办华彬集团，并于1995年与泰国红牛、泰国天丝在中国合资成立了中国红牛，拥有了红牛商标在中国的经营权。 按照中国红牛的说法，中泰双方开始合作时，曾签订了一份“50年协议书”。其中第一条规定，只有中国红牛有权在中国境内生产、销售红牛饮料，其他方在获得书面许可或同意前均不得销售。第七条则注明，协议有效期50年。 在严彬本土化经营战略下，中国红牛于2005年开始扭亏为盈。2010年-2015年，红牛年销售额从55亿元增长到230亿元。2018年10月，严彬以780亿元的身家，在《胡润百富榜》中排名第23位。其被称为中国的“红牛之父”。 而中国红牛与泰国天丝互相“撕逼”，则源于2012年创始人许书标的去世，泰国天丝集团掌权人变更为许馨雄。 许馨雄掌控的许氏家族开始梳理红牛在中国的业务，并与中国红牛进行了长达数年的谈判，但双方

采访、撰文/宇婷   2023年四月底，在北京见到网易副总裁、网易杭州研究院执行院长、网易数帆总经理汪源，他展现出对于低代码、生成式AI技术非常开放的分享状态。汪源是网易杭州研究院执行院长，他负责的研究院在2006年已经成立，早期的网易数帆就是研究院的技术团队，支撑网易公司的数个主要业务板块，可以说是网易公司里的技术专家。2016年开始，这 个 团队进行市场化和商业化。  此次发布会低代码战略也是较为低调的网易公司CEO丁磊为数不多地为业务站台。丁磊的支持来自几点原因：数帆低代码业务自20年以来，靠着其“低门槛、高上限”的差异化定位和较早的布局，已经让它成为低代码行业中跑在前面的玩家。如今，低代码更是成为网易的战略性业务板块，在网易内部效率提升、人才建设，对外商业模式，以及低代码工程师培养的社会价值方面，都进入到较为成熟的阶段。 丁磊也在发布会现场的视频VCR中对于三年前推出的低代码平台发表了自己的看法。“之所以推出低代码平台，是因为看到了企业的数字化门槛有无限降低的可能。今天，人工智能的价值被引导到了社会生产的第一线，一个人只需要一句话、一个指令，就可以开发出支持几万人使用的复杂智能产品。很明显这是一个生产力马上就要倍数迸发的时代，也是一个企业做出数字化转型的新时机，可能也是最后一个好的时机。” 正是在这个背景下，网易数帆发布了自身的全新低代码战略产品：CodeWave 智能开发平台。这是在AI全面沁入软件和软件开发领域之后，网易数帆低代码产品的重要升级。 AI智能模型的引入，对于低代码行业的改变在于，促进开发快速迭代，包括可视化开发、代码的自动生成以及实时预览等等；缩短开发周期、降低开发成本、提高开发效率，这会给低代码企业级用户带来更大价值。而这背后还需要开放API、插件的生态资源的形成。 ChatGPT4的成功发布，以及AI编程震动了业界

图片 中国是全球创新企业最多的国家，当然同时也是失败企业最多的国家，97%的创新企业在18个月内宣告死亡。 尤其随着环境的变化，很多既定的规律和路径开始失效，就像《三体》中的台球，不再理所当然地被击球入袋，而是像一只受惊的麻雀在房间里乱飞。 今天的创业环境正在变得愈加复杂，但对于仍在坚守路上的创业者来说，如何在“乱纪元”时代下找到生存法则，或许才是打开新局面的关键。 明星VC机构最近都在投哪些项目？ 哪些项目能获得多轮融资？ 明星项目都有哪些共性特质？ 针对这些问题，A轮财经推出「融资风向标」栏目，以月为单位，盘点25家Top VC机构，他们都出手了哪些项目，尤其是哪些被投企业有后续融资信息，算是一种非常接近真相的视角。 2023年5月，A轮财经「融资风向标」，欢迎订阅收看。 主笔/ 丛林 文章架构师/ 佳佳 出品/ A轮财经 01. 25家头部VC：中科创星出手最多 在A轮财经统计的25家VC机构中，5月有投融资消息的VC机构为19家，投融资事共计29起。 在细分赛道上，5月受投资机构追捧的有生物医疗、储能、机器人、芯片、新材料等。其中生物医药8家，储能3家，机器人3家。 从单笔融资额度来看，储能赛道最大。中国储能完成由国开制造业转型升级基金、信达鲲鹏领投，中科创星、招银国际、华控基金、联想之星、普华资本、新鼎资本等企业参投超10亿元投资，成为本月里金额最大的投资事件。 从投资轮次来看，本周投资事件集中于早期，其中A轮融资事件数目最多，发生11起，占比约为38%；种子、天使轮融资事件发生4起；Pre-A轮投资事件发生3起。 5月活跃投资方包括中科创星、经纬创投、IDG资本、顺为资本、险峰创投、源码资本、蓝驰创投、君联资本等知名投资机构。 以下是具体投融资详情： 中科创星： 压缩空气储能系统研发商——中储国能，完成超10亿元A轮融资 分布式储能系统提供商——奇点能源，

国家绝密级的配方，也叫国家中药绝密品种，保密期限为永久，目前只有两个：一个是云南白药，另一个就是漳州片仔癀。 无独有偶，持有两个国家绝密级的配方上市公司，近来，都面临“中年危机”，陷入焦虑之中。 而片仔癀面临的危机恐怕更甚。最近几日，原董事长和现任副总相继被查、业绩增长陷入停滞、产品遭黄牛和资本热炒、“一核两翼”发展战略成了“一地鸡毛”…… 近来，片仔癀又涨价了的消息引爆了资本圈，遭到各方质疑，就连片仔癀所在地的《福建日报》也发文揭露背后原因，随后人民网也加入了批评的大军中。 除了多位高管被查、涨价等问题被质疑外，逐年下滑的片仔癀销量，也成了市场担忧的重要方面之一。 图片 1粒比1克黄金还贵 今年5月6日，上市公司片仔癀公告称，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格从590元每粒上调到760元每粒，上涨幅度达到了28.81%。目前，国内黄金价格为450元/克上下。 一时间，片仔癀的股价在5月8日直接“一字”涨停，上演了一场资本狂欢。不过，冷静下来后，片仔癀股价随即进入了盘整。 据统计，自1999年以来，24年间片仔癀锭剂先后进行了21次涨价，价格从最初的110元/粒飙到760元/粒，上涨近6倍。 随着片仔癀不断涨价，片仔癀的营业收入也一路高歌：从2000年的1.84亿元上升至2022年的86.94亿元。 不过相较此前的“小步伐”调整，本次一次性上调170元，提价幅度高达29%，也创下片仔癀史上最大调价幅度。 根据调价公告的披露，本次上调产品售价主要是因为主要原料及人工成本上涨，因此公司上调产品销售单价，以对冲成本上涨的不利影响。 所谓物以稀为贵，原料涨价，产品调价无可厚非，毕竟片仔癀的原材料均为珍贵药材，包括天然牛黄、天然麝香、三七和蛇胆。 其中，麝香是天然麝香为雄性林麝麝香腺的分泌物，每只每年只能生产15g左右。牛黄产量也较为稀缺。牛黄是牛的胆结石，牛得胆结石病的概率只