社区

周未晚上去了打路人局的德州扑克，很幸运的在淘汰赛里拿到了第1名，看著桌面上的筹码全都是属于我的时侯，回想刚开始玩的时侯被他们的打法打到蒙B的样子，再加上回到家里刷抖音看到各种跟今天标题相关的视频内容，让我有了这个标题:一刹那不是永恒。

这句话对香港人来说非常熟悉，因为是当年蔡枫华在台上讲出来的:一刹那的光辉不代表永恒。在当下这刻我对这句话的理解的确和小时侯有不同，不再是羡慕别人而冲口而出的句子，而是一刹那的好与坏真的不代表永恒，不管是人生的阶段，还是成功或失败的状态，又或者是股市里的股价。

人生的阶段里，不管你小时侯是不是很优秀，长大了面对社会的毒打后其实小时侯的光辉根本无法继续照耀你未来的路，小时侯你很优秀，但不是永恒的;

又或者小时侯你读书很菜，包尾，甚至是别人眼中的搞乱党，混混，长大后你也可以是一个懂得感恩又或者很会赚钱或很有本事的人，小时侯你很垃圾，但不是永恒的;

你在学习的路上，工作的路上，创业的路上，爱情的路上，暂时的顺境或失意，都不能代表以后的生活状态一定是继续还是这样，人生不如意事十常八九，小时侯早就听过这个道理吧，但我们总会觉得人生如意事十常八九，但多活你几十年的老人家告诉我们如意事原来只有一二......就象港女一样，单边上涨的时间可能连1.2都没有，那你总为那8.9而骂他或烦恼,倒不如改变做法。

股价就是这样，大部分时间，他都是震荡的，波动的，只有少许时间他是单边向上或者向上，常听我覆盘的朋友一定对这句不陌生:没有永远涨的股价，也没有永远趺的股价。我们要做的就是判断他能单边上涨时介入/提早潜伏，在单边下趺时反手或者做空，而其他时间，都是渣男的时间(渣男即是日内短线，有什么不对劲就拔X..............嗯..就是你想的那样)

在港女的世界里随便一个股友都可以找出无数只不是永恒单边涨/趺的股票，分别就在他的周期有多大而已，哪怕是一只单边趺了2年的股票，下趺过程中，在小周期的角度里都可以说他是有反弹过，甚至是5分钟,15分钟这些小分钟线反转过 ; 而一只就算是长牛十年的AAPL，中间都有他趺过下去几十天的时侯，一刹那不是代表永恒，下趺反而是个机会(当然整体的趋势判断最重要，而基本面只是支持继续上涨的底层LOGIC )，消息才是短线波动的最大原因，配合技术面在原有的基础上波动，上涨中的回调和下趺中的反弹会被消息令到他的力度更加大，从而改变更大周期的技术面，所以没有永恒的趺和涨，就象最近港女汽车版块里的三傻，小鹏 $小鹏汽车-W(09868)$ $蔚来-SW(09866)$ 2只东西，本来很垃圾的技术面，但出了新车车型，一下子就大涨了起来几十%，搞到我的理想 $理想汽车-W(02015)$ 少涨几十%所以在港股里边最重要的是懂得进退，没有一直都好的票，也没有一直都差的票..走好有赚钱效应的时侯基本也是属于他准备冲刺最后阶段的时侯(牛市除外)。

又比如之前3月俄乌的事呢，一点小事都能引起市场大波动，现在怎么炸都跟他没关系，这些例子里包括很多很多很多平常说的事，比如联系汇率里的弱兑换水平引起外汇储备不足，RMB汇率对2级市场的影响，债券收益率对风险资产的影响，债务上限危机对避险的影响，前阵子的银行危机对系统性风险的影响等等...只有在最”适合”放大他时才能有反应，其他时间，他们和股价有极大的正相关吗?????? 现在讲都没人听了....

又例如打新，市场好的时侯的快手 $快手-W(01024)$ ，400块...现在呢??中间不裁员的时侯财报没有变化的时侯为什么就能趺了一半呢??因为市场情绪不好，赚钱效应不好，归根究底是技术面不好，那如果纯用基本面判断他，你值多少钱??如果是100为什么当时400??如果是800，现在便宜还是贵?现在便宜买了趺50%是便宜还是哎呀买贵了??????短线的人趺了觉得难受，长线反而觉得是机会是信仰可以ALL，哪有对与错，就看你的操作周期有多大，最近老是给学生们讲一句:做著中线以上容错率的操作，炒著短线日内的心态去面对，如果老是这样你根本就是假中线，那就别装中线了。

中线的人老是想买在最低点，但却不能接受离开底部漫长泛味的震荡时间，想买完立马涨的中线根本就不能买在创新低的"历史底部"，这本来就是一件矛盾的事，最后难受的是自己，而最难过的是自己却不知道，只骂。所以哪有永恒不变的股价，我们只有把握自己周期内的高低位才是真正自己该做的事情，你做短线的，听基本面吹到1400块也跟你没关系。就象之前关注的九方财富$九方财富(09636.HK)$，基本没什么大波动，那什么时侯才是他的出头天呢???到时侯有消息+股价的变动市场自然会告诉你，又如前阵子周杰伦IP那家巨星传奇 $巨星传奇(06683)$ ，延期上市了，估计是市场情绪不好吧，那他下调金额和招股价也是正常的，引进一些中长线基金还有管理层/基石投资者锁定12个月不急著解禁也是算有诚意了，市场可能更多的是担心他的盈利模式，担心太过单一依赖周董IP。

其实很多企业的"问题"又或者"优势"都是阶段性的，就算是NVDA$英伟达(NVDA.US)$，在一年前都趺成狗一样，那时的消息对影响面的影响，再加上技术面的弱势，你买他也涨不起来。 而现在的我不再重点只看基本面，把重点放在阶段性的股价表现及消息对股价的持续性影响去考虑做多大的周期，所以要大量观察许多股票，等待机会，哪有那么多"真价投"在港股里呢，绝大部价投的朋友都是一边骂一边含泪拿著，能不哭的不在意当下波动一直持有到价值回归或者心理价位的人真的少之又少。如果巨星讲基本面，我记得上次看他的时侯除了周董还有很多大V的IP，比如刘畊宏，我相信光他口罩时期就改变了很多人运动的习惯和频率了。作为一个超级IP，他的健康赛道要变现也绝非难事。

找了一下资料，中国的健身人群（每周参与2次以上健身活动的人士）于2022年为3.7亿，预计到2027年将达 到4.6亿，2022年至2027年的复合年增长率为4.4%，复合年增长率高于美国及欧洲的1.7%和2.9%，而2022年中国的健身房会员渗透率为2.8%， 远低于美国的19.9%和欧洲的7.9% ,年均开支为人民币2,518元/人，远低于美国的年均开支人民币16,425元，未来5步一药房的现况向别人5步一健身房看齐的话那空间也够大的。 而且到时侯就不是纯健身房了，很多运动健身比如普拉提，HIIT，YOGA等都可以由在线健身去完成了，资源也显示，中国线上健身内容分部的市场规模增长125.9%，而2022年线上健身市场占整体健身市场有48.4%，这数字由2020年口罩开始就有明显升幅。

资料来源的灼识咨询报告预计中国的线上健身市场于2027年将增至人民币12,854亿元，复合年增长率为23.1%。 作为在抖音坐拥7000万粉丝的健身达人刘畊宏，其抖音帐号「刘畊宏肥油哢哢掉」粉丝接近1,300万，为巨星的自有产品销售进行直播带货，2022年底该帐号确认从直播带货的销售收益达人民币3,410万元。除抖音外，刘畊宏帐号还覆盖小红书、快手、微博、B站 等粉丝高达1亿，而且刘畊宏也有二次元IP，巨星表示未来会推出刘畊宏为核心的综艺节目、健身相关的巡演，为其提高知名度，带动抖音直播带货，在健身装备及服饰、健凌食品及相关健身节目的潜在商业收益。

在这个健身赛道里还有比如今年3月申请上市的Keep$KEEP(03650.HK)$，估值超20亿美元，其连年亏损但屡获融资(7-8轮融资)，证明外界及投资者看好线上健身市场前景，但keep欠缺高人气的明星IP领导健身，根据招股书显示，公司在2020年至2022年的月留存率由73.3%降至65.3%，平圴月活及订阅会员增长也放缓至5.9%及10.4%，会员月圴锻练次数也由10.9次降至7.8次。

Keep近年财报，营收增长开始小幅放缓，虽然亏损率由59%降至36%但大部分贡献来自于减少销售及营销开支，而毛利率却没有任何改善，经营亏损不计入可转换优先股的话依然有接近8亿亏损，占营收35%，如果无法提高毛利率，那亏损上市的模式最终会被市场抛弃。

非要比较的话巨星营收虽然有类似周期性的问题，但毛利率近几年一直保持水平，每年都有正盈利，2022年利润率为19%。而155亿估值的Keep相对同一市盈率去计算，他的利润率只要求在12%，即相同估值水平情况下，巨星相对低估一些。

巨星的IP里，刘畊宏的健身距阵在2022年不断建立，直播带货贡献公司营收10%，未来透过距阵的商业变现仍有很大空间，以巨星集资估值40亿去计算，刘畊宏的ip的贡献只占了4亿估值，而3600万月圴用户的KEEP,却有155亿的估值(20亿美金)，所以可以期待刘畊宏及其他IP如庾澄庆，Vivi，南拳妈妈，孙耀威等明星ip给巨星带来增长性营收。

不过两公司模式始终有分别，不能一概而论，而他们怎么解决自身的问题才是最重要的，哪有那么多票永远保持上升轨道，哪怕是茅台，趺个半年几个月也是常有的事，最重要是懂得把握消息对股价的影响，在这种短视频的时代，突然炸起来你也不会想到，所以我们要细心观察，耐心等待，没有永远上涨也没有永远下趺的股票，在最适当的时侯介入，赚他一笔，足以爽矣。渣男绝笔.....开玩笑。[开心]