社区

“ 学彼得林奇从打牌中看清投资的重点。”

今日美股$道琼斯指数(.DJI.US)$小幅低开， $标普500指数 SPX$ 和$纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$小幅高开，

 $苹果 AAPL$  $特斯拉 TSLA$ 目前涨超1%，

下午开始复看上周阅读《彼得林奇的成功投资》一书上的笔记，发现其中《股票投资是赌博吗》这一章中有一篇《股票与梭哈扑克游戏》，自己划重点的笔记最多。  

正是这一篇，让财妈意识到大师看投资的角度和大部分投资者不一样。

投资大师永远把正向预期放在第一位，懂得耐心等最好的机会才出手。而大部分投资者，未仔细计算过预期，就胡乱下注，随意交出了自己的选择权。  

今日想分享对这篇文章的感悟，以下『』内文字为书中原文，其他为财妈的感悟。  

林奇在书中写道：『对于我来说，投资只不过是一种能够想方设法提高胜算的赌博而已，至于地点是在大西洋赌城、标准普尔500指数，还是债券市场都无关紧要。

股票市场最经常让我联想到的就是梭哈扑克游戏。对于那些懂得如何利用好手中的牌的老手来说，玩七张牌梭哈赌博能够获得一个长期稳定的回报。

梭哈的打法是:发牌时有4张牌面朝上，这样一来你不仅可以看到自己所有的牌，还可以看到你的对手的大多数牌。发完第3张或第4张牌时，要么很明显谁输谁赢已见分晓，要么很明显根本没有人能赢。  

华尔街股市上的情况同样如此，只要你知道如何寻找，你会发现像牌桌上摊开的明牌一样，华尔街上大量的信息也都是公开透明的。  

通过了解公司的一些基本情况，你可以知道哪些公司有可能会增长繁荣，哪些公司却不可能如此，  

你永远无法确定将要发生什么情况，但是每一次出现新情况——例如收益大幅提升，出售赔钱的子公司、公司正在开拓新市场等——就跟正在翻开一张新牌一样，  

只要这些新的情况就像新翻开的牌一样表明你的胜算较大时，你就应该继续持有这些公司的股票，就像你继续持有一把好牌一样。  

任何一位每月定期参加梭哈游戏的人很快就会发现，每次那几个“幸运的家伙”都会提前显露出来，因为这种人随着牌一张一张摊开不断仔细计算和重新计算自己的输赢机会大小，然后根据计算结果来下注，从而使他们投入的本钱所能赢回的钱最大化。

那些能够持续赢钱的人在自己牌的赢面变得更大时会增加赌注。一旦出现局势不利于他们时，他们就会主动认输出易，

而那些持续输钱的人则会不管赢面大小都下注，盼望着奇迹出现使他们能够享受到打败对手的快感，结果却只是又一次痛饮失败的苦酒。

梭哈扑克牌和在华尔街投资一样，奇迹出现的次数刚好让那些输钱的人不会死心总想翻本，一赌再赌而一输再输。

那些持续赢钱的人乖乖接受一手好牌也会大输的事实:他们偶尔也会在拿到三张“A”的时候下最大的赌注，但没想到竟会输给对手藏在手里的同花大顺。

他们坦然接受这一打击并且继续打下一局牌，他们自信只要一直坚持自己的基本策略，随着时间的延长他们最终一定会赢钱。

在股票市场上赚钱的人也会碰到不时发生的亏损、出乎意料的挫折以及意外发生的不利情况，但是即使是股市崩盘也不会使他们从此退出股市。

他们知道股票并不是纯粹的科学，也不像下棋那样在形势占优时肯定赢。如果我选择的股票中有70%的表现与我预期一样，我就非常高兴了，如果有60%的表现与我预期的一样，我也会十分感激。

只要有60%的股票表现与预期的一样，就足以在华尔街创造一个骄人的投资业绩记录了。』

这段文字可以说是借扑克牌的玩法详细告诉投资者什么叫正向预期。  

如巴菲特所言：

用亏损的概率乘以可能亏损的金额，再用盈利概率乘以可能盈利的金额，最后用后者减去前者。这就是我们一直试图做的方法。这种算法并不完美，但事情就这么简单。

这说明不管你使用什么投资策略，首先要确保的是这个策略是正向预期的，也就是说确保长期使用是能够稳定实现赚大赔小的。

用扑克游戏来比喻投资，或许更利于投资者看清重点，

比如我们国内投资者可以把投资看成扑克游戏斗地主，

投资者都想战胜市场，获取超越市场平均水平的收益率，那么市场先生就是斗地主游戏中的地主。

投资者与上市公司就是斗地主的农民，互相是队友。

有句话说：不怕神一样的对手，就怕猪一样的队友。  

这样看来想要斗赢地主（战胜市场），需要投资者懂得选择手中有好牌的优秀队友（大概率能基业长青的优秀企业）。

并不断根据队友打出来的牌（持续跟踪基本面），判断队友的真实价值以及是否需要继续与之组对。

同时不要被地主周期性乱出牌影响，反而要学会利用这样的机会（正确面对市场波动，在市场先生走极端时懂得利用它的报价，抱牢优秀队友的大腿）。

要明白自己优势在于自主的选择权，不管是选择队友还是选择何时利用市场先生的报价，都是增加自己胜率的机会。

不要轻易交出自己的选择权。进行选择前需要了解自己的需求，做好准备工作并耐心等待。

如林奇所言：

『在你考虑购买股票之前，你需要首先进行以下一些基本判断:

你如何看待股票市场?你对上市公司的信任程度有多大?你是否需要进行股票投资?  

你期望从股市投资中得到什么回报?你是短线投资者还是长期投资者?你对某些突如其来的、出乎意料的股价暴跌会如何反应?  

你最好在投资之前确定你的投资目标弄清楚自己的投资态度(你真的认为股票比债券的投资风险更大吗)，  

因为如果你不能事先确定好你的投资目标，又不能坚持自己的投资信念的话，你将会成为一个潜在的股票市场牺牲品，  

你会在市场行情最低迷的时刻放弃所有的希望，丧失全部的理智，不惜一切代价地恐慌地抛出股票。

这些投资者个人的准备工作和知识以及研究分析工作同样重要，正是决定业余投资者在选股上是成为一个一胜再胜的成功者，还是成为一个一败再败的失败者的关键因素。

最终决定投资者命运的不是股票市场，甚至也不是上市公司，而是投资者自己。』

希望我分享的内容对你有所帮助，我们下一篇见。

特别声明：文章只是分享财妈的交易系统理念和投资逻辑，不构成任何投资建议。如果文中涉及到个股，绝非推荐，股市有风险，投资需谨慎，请理性参考！#