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应收账款高企下，市场质疑公司是否为真实交易 4月16日，重庆洪九果品股份有限公司发布公告，宣布更换核数师。原核数师毕马威会计师事务所因未能获得所需资料及独立调查结果，且无法提供审计时间表和额外程序的性质、时间和范围，故辞去职务，并于同日生效。   而毕马威辞任函中表示，其发现若干事宜需要进一步解释及/或证明文件，而公司管理层未向毕马威提供所需数据；除函件外，公司已成立独立调查委员会以解决所发现的事宜，但截至2024年4月16日尚未委聘独立调查顾问。因此，毕马威无法进一步推进其审核，亦无法就其完成审核承诺任何时间表。   毕马威会计师事务所辞任后，董事会宣布其已根据审计委员会的推荐建议决议委聘中汇安达会计师事务所有限公司(中汇)作为公司新核数师，以于公司完成委聘程序后填补毕马威会计师事务所辞任后产生的临时空缺。   换一种说法便是，洪九果品无法为毕马威提供应提供的审计数据及文件，导致毕马威辞任。   而这样的情况，往往出现与业绩出现极大问题或内控崩溃的公司身上。   洪九果品于2022年9月5日在港交所挂牌上市，当时以每股40港元的价格发行1429.49万股，共募资5.72亿港元。截至停牌之日，洪九果品每股报1.74港元，股价较IPO发行价大跌95.65%，目前总市值为27.95亿港元。   而导致出现该情况的，则是由于洪九果品应收账款逐渐高企，导致资金链相当紧张，同时也面临着大量的坏账风险、蚕食公司利润而导致。而在利润下跌之外，市场投资者们更加担心这样的业绩是否为真，相关应收账款是否真的是真实交易，而这些都需要上市公司年报审计后方可得知。   我们尝试同洪九果品取得联系，但截至目前公司未有回应。    

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2024/0412/2024041201246_c.pdf 洪九果品(06689.HK)董事会宣布， (1) 董佳讯先生，因个人工作原因辞去非执行董事职务； (2) 夏蓓先生，因个人工作安排辞去非执行董事职务；及 (3) 刘安洲先生，因个人工作安排辞去独立非执行董事职务， 均自2024年4月12日起生效。 董佳讯先生、夏蓓先生、刘安洲先生分别确认彼等与董事会在任何方面并无不同意见，且并无与其辞任有关的事项需要知会本公司股东或香港联合交易所有限公司。本公司及董事会谨此对董先生、夏先生及刘先生在任职期间为本公司发展所做出的积极贡献致以衷心感谢。于刘先生辞任独立非执行董事后，他不再担任本公司薪酬考核委员会主席。 董事会注意到于刘先生辞任后， (1)薪酬考核委员会组成将不能符合香港联合交易所有限公司证券上市规则第3.25条的规定，其规定薪酬委员会由独立非执行董事出任主席，大部分成员须为独立非执行董事； (2)本公司将不能符合上市规则第19A.18(1)条的规定，其规定中国发行人至少须有一名独立非执行董事通常居于香港。本公司将会于本公告日期起三个月内，在任何切实可行的情况下，尽最大努力物色适当人选以符合上市规则第3.25条的规定。本公司将在任何切实可行的情况下，尽最大努力尽快委任一名适当的通常居于香港的人士为独立非执行董事，从而符合上市规则第19A.18(1)条的规定。 本公司将于适当时候另行发出公告。 *疏漏难免，敬请指正 版权声明：“港澳IPO上市”主要跟踪关注香港上市、澳门上市、美国上市等，所有原创文章，转载须联系授权，并在文首/文末注明来源、作者、微信ID，否则我们将向其追究法律责任。部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。 更多香港

近日，洪九果品，曾经的“水果界明星”，如今却因“年报难产”陷入了舆论旋涡。 3月19日， $洪九果品(06689)$ 发布了一则重磅消息，宣布将推迟发布年度业绩报告和年报，同时董事会会议也将延期。更引人关注的是，公司还成立了一个独立调查委员会，并且决定暂停股票交易。 受此消息刺激，洪九果品股价第二天（20日）放量暴跌，盘中触及1.6港元/股，刷新历史低点。在股价重挫之下，洪九果品当日紧急喊停股票交易，截至停牌时间，该股报1.74港元/股，跌幅为35.56%，总市值缩水至27.95亿港元。 随后，洪九果品于28日再度发布公告透露，审计师要求公司提供2023年第四季度向一些新晋供货商支付的预付款项的相关文件。这些供货商大多是去年新加入的合作伙伴，而且有些供货商的社保参保人数竟然为零，这进一步加剧了外界对公司财务状况的疑虑。 根据公告，审计师（毕马威）指出，截至2023年底，洪九果品的预付款项余额高达44.7亿元(人民币,下同)。于2023年第四季度，公司向这些新供货商预付超过34.2亿元。这些供货商不仅缺乏历史交易记录，而且部分供货商的注册资本甚至低于公司支付的预付款项余额。天眼查的信息显示，部分供货商的社保参保人数为零。到了2024年1月，公司又向这些供货商预付了约15.2亿元，而当月仅收回了约4.05亿元的货物。截至2024年1月底，公司预付给这些供货商的款项余额约为42亿元。 对此，洪九果品在公告中对这一情况进行了说明，表示鲜果行业的常规做法是提前3至6个月向供货商支付预付款项。2023年第四季度预付款项余额的增长主要是由于业务的增长和扩张计划，以及为了应对中国春节销售旺季而提前储备水果。 尽管洪九果品做出了解释，但投资者的不安情绪并未得到缓解。市场上的质疑声此起彼伏，对其“纸上富贵”的

1月21日，重庆洪九果品股份有限公司（下称“洪九果品”，HK:06689 $洪九果品(06689)$ ）发布公告称，该公司与配售代理于2024年1月21日订立有关按配售价每股H股4.35港元配售最多1.89亿股新H股的配售协议。 根据公告，假设所有配售股份获悉数配售，配售最高所得款项总额预期合共约为8.22亿港元，而配售最高所得款项净额（经扣除佣金及估计开支后）预期合共约为8.01亿港元。其中，配售股份将占其股本的19.95%，占发行后的13.34%。 洪九果品方面称，配售全部所得款项净额将用于强化水果供应链、偿还有息债务以及补充流动资金及其他一般企业用途。而此前的2023年4月，洪九果品曾计划发行境内未上市普通股股份，发行价为16.40元/股，预计募资5亿元。 而在洪九果品2023年4月12日及2023年4月19日曾发布公告，内容有关其2022年第三次股东特别大会上由股东授予的一般授权发行1496万股新H股（「2023H股配售」），发行价格为23.61港元/股，募集净额约3.45亿港元，对应人民币3.12亿元。 公开信息显示，洪九果品于2022年9月5日在港交所上市，发行价为40.00港元/股，募资净额约4.97亿港元，市值约186.83亿港元。其中，广发全球、南方基金为该公司IPO的基石投资者，合计认购2600万美元。 根据发售结果公告，洪九果品在香港公开发售阶段合共接获2086份有效申请，认购合共84.6万股香港发售股份，相当于根据香港公开发售初步可供认购的H股总数约0.6倍。相比之下，其在国际发售项下获可供认购的1261.11万股国际发售股份总数约1.96倍。 而截至2024年1月19日收盘，洪九果品的股价则报收4.35港元/股，较IPO发行价累计下跌89.13%。按1月19日

雷递网 乐天 1月21日 重庆洪九果品股份有限公司（简称：“洪九果品”，股票代码为：“6689”）今日宣布，公司与配售代理于2024年1月21日订立有关按配售价每股H股4.35港元配售最多1.89亿股新H股的配售协议。 配售代理将于配售期尽最大努力促使不少于六(6)名承配人（专业、机构、企业或其他投资者）按配售协议之条款及条件认购配售股份。预期概无承配人将于紧随配售完成后成为本公司之主要股东。 据董事作出一切合理查询后所深知、尽悉及确信，承配人及彼等各自的最终实益拥有人均独立于本公司且与本公司概无关连，因而不属公司的关连人士。 洪九果品称，假设所有配售股份获悉数配售，配售最高所得款项总额预期合共约为8.22亿港元，而配售最高所得款项净额（经扣除佣金及估计开支后）预期合共约为8亿港元。 配售全部所得款项净额将用于强化水果供应链、偿还有息债务以及补充流动资金及其他一般企业用途。 洪九果品此次配售价为4.35港元，与2024年1月19日（即紧接配售协议前就有关股份的最后交易日）于联交所报的收市价每股H股4.35港元相同；及较截至2024年1月19日（包括该日）最后五个连续交易日于联交所所报平均收市价每股H股约4.47港元折让约2.68%。 财报显示，洪九果品2023年前三季度营收约为134.27亿元，同比增长26.4%。洪九果品2023年前三季度经营性活动现金流入净额约为2690万元，上年同期经营性活动现金流为净流出。 截至今日，洪九果品股价为4.35港元，市值为61.64亿港元。 ——————————————— 雷递由媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。

市值几十亿元的「果业股」有3只： $百果园集团(02411)$ （市值96亿元）、 $洪九果品(06689)$ （总市值69亿元，其中H股占46亿元）、 $安德利果汁(02218)$ （市值68亿元）。百果园今年1月中上市，现价6.07元，较IPO价高出8%；洪九今年以来大跌85%；安德利上升16%。3只果业股中，洪九值博率最高。较高位跌89%1）洪九去年9月上市，IPO价40元，经今年年初1送2红股调整为13.33元。1月历史高价41.8元，本月历史低价4.39元。现价4.87元，潜水61%，较历史低位只高出11%，与历史高位比较，大泻89%。洪九业务是在国内采购、输人、批发水果，专注于原产于中国、泰国及越南的水果，包括榴梿、山竹、龙眼、火龙果、车厘子、葡萄等，亦在泰国及越南设有水果加工厂。2）2022财年（12月年结），洪九营收150.8亿元人币，大增47%；纯利14.52亿元人币（EPS 1.06元人币），激增4倍。2023财年上半年，洪九营收85.38亿元人币，按年升19%；纯利8.07亿元人币（EPS 0.57元人币），按年跌6%。公司前周五发表首3季最新运营状况，营收134.27亿元人币，按年升26%（由此推算Q3营收按年大增42%），而纯利增幅与营收增幅相同。本栏预测全年赚18.6亿元人币（EPS 1.32元人币），增28%。 PE 3.4倍 同业中最低3）洪九今预测PE 仅3.4倍、PB 0.82倍。估值远低于同业。以下是相关股份今年预测股值比拼：．洪九（今年大跌85%）：PE 3.4倍、PB 0.

作者：吴艳蕊 近日，洪九果品发布了2023年前三季度财报，不同于上半年的增收不增利，前三季度营收和利润双重增长，洪九果品的股价连涨两日。 作为“水果第一股”，2023年以来，洪九果品的股价从巅峰时的每股41.80港元，持续下跌至现今的每股5.14港元，市值蒸发了约519.50亿港元。 洪九果品第三季度挽救公司利润增速 2023年前三季度，洪九果品收入约134.27亿元，同比增长26.4%，公司同期净利润同比增长幅度与收入增长水平一致。 公告中提及，2023年前三季度，洪九果品六大核心单品收入贡献约65.25亿元，同比增长30.6%，是驱动公司收入增长的主要动力。 其中，六大核心单品包括榴莲、山竹、龙眼、火龙果、车厘子、葡萄，6种水果销量占比较高，毛利率也高，对洪九果品营收起到了重大作用。 不过，不同于前三季度的营收和利润增长水平一致，洪九果品2023年上半年出现了增收不增利的情况。 具体来看，2023年上半年，洪九果品营收为85.37亿元，同比增长19.37%；归母净利润为8.04亿元，同比减少6.26%。 财报并没有给出洪九果品净利润下降的原因，但其毛利率水平明显下降。 2023年上半年，洪九果品毛利率由去年同期的18.92%下降至15.37%。主要是由于2022年上半年核心品类之一榴莲因市场供需关系变动，毛利率提升较快。随着新冠疫情防控解除，核心品类整体进口量持续恢复，市场供需关系变化带来榴莲等品类价格回落，导致该公司的产品价格随市场价格变化亦有所下降。 此外，洪九果品的应收账款一直备受关注。2020年至2023年上半年，该公司应收账款及票据分别为20.10亿元、37.07亿元、76.67亿元、86.73亿元。同期，洪九果品的现金及现金等价物分别为3.76亿元、2.40亿元、1.49亿元、5.57亿元。 2018年至2023年上半年，洪九果品经营性活动现金流量净额一直

雷递网 乐天 10月23日 重庆洪九果品股份有限公司（简称：“洪九果品”，股份代号：6689）今日发布财报。财报显示，洪九果品2023年前三季度营收约为134.27亿元，同比增长26.4%。 洪九果品称，集团收入及净利润主要增长驱动因素包括： 1，产品端：核心单品矩阵效应逐步加强、储备更多单品级别业务增长曲线，连同「全品级、全品类、全区域」的供货实力增强了下游客户对于公司的依赖度。 洪九果品六大核心单品2023年前三季度的收入贡献约65.25亿元，同比增长30.6%，是驱动洪九果品收入增长的主要动力。其中，葡萄销售金额较上年同期上涨约126%，榴莲销售金额较上年同期上涨约26%。 由此可见，洪九果品正于更多单品中复制榴莲单品上所取得的成功发展轨迹并逐步形成强劲的多元产品矩阵，分散经营风险的同时更好地满足下游客户全方位的需求。 非核心单品2023年前三季度的收入同比增长超过20%，其中例如驰名单品 2，渠道端：初涉电商领域，深挖下游卖场流量资源及品牌营销活动圈粉效应，,形成「在线线下」相互引流，以「轻资产、低费用」方式延展「端到端」模式至C端客户群体。 洪九果品自2023年年初筹备及开展电商领域业务以来，已于天猫、抖音、快手、拼多多等平台运营旗舰店。洪九果品主要于抖音平台进行直播促销及与C端客户互动、通过小红书营销、达人直播等流量曝光方式将消费者引流到洪九果品的线上旗舰店。 洪九果品2023年前三季度经营性活动现金流入净额约为2690万元，上年同期经营性活动现金流为净流出。 ——————————————— 雷递由媒体人雷建平创办，若转载请写明来源。

2022年9月5日，洪九果品(06689) $洪九果品(06689)$ 正式在香港联合交易所主板上市交易，成为中国“水果第一股”。如今，距离这家水果赛道的稀缺标的上市已不知不觉届满一年，在公司上市后实现抗周期稳健发展的同时，海外布局也迎来了新一轮全方位利好。 公司控股股东于8月底便发布公告承诺，自2023年9月5日起公司股票解禁后1年内不减持其直接所持股份。这背后，源自于控股股东对公司发展的信心及乐观预期，对公司长远投资价值充分认同。 智通财经APP注意到，进入9月以来，洪九果品业务发展的顶层逻辑日渐加速外推落地。9月8日，公司作为亚洲果蔬展官方合作伙伴，在上市满一周年之际带领中国水果行业同仁亮相香港国际博览馆。9月17日，在柬埔寨经济和财政部促进下，洪九果品与基金及咨询公司签署战略合作备忘录，就发展榴莲及龙眼基地及扩展销售渠道等重要方向达成深度战略合作。9月22日，泰国农业部长视察洪九果品泰国子公司，对公司自有品牌的“洪九泰好吃”老树龙眼给予高度评价，赞扬洪九果品作为一家跨国企业在泰国当地的规范化运作程度堪称典范。 而关于内外部各方对于公司持续、稳定及健康发展充满信心有何原因，近日，洪九果品也刚刚发布了其最新一期的中期业绩报告，我们可从中略窥一二。 看点一：强运营执行力推动现金流大幅改善，实现经济下行周期中的动态最优解 从洪九果品上市后所公布的财务数据来看，2019年以来，公司营收保持稳定快速增长，2019-2022年收入复合年增长率93.61%，远超行业整体水平的同时快速攻城略地占领市场份额。2023年上半年，收入同比增长19.37%至85.38亿元人民币，经营性现金流改善幅度高达60%。由此可见，公司营业收入依然维持可观增长，同时又有效平衡了运营现金流的改善进程，实现了经济下行周期中财务

近期，我国水果分销行业中的龙头企业—— $洪九果品(06689)$ 异动频频，投资者似乎在洪九果品的利好与风险中“纠结”。 2022年9月5日，洪九果品以40港元定价在港交所上市，率先拿下“水果第一股”称号。 自去年11月起，该股开始一路狂飙，至今年1月26日，区间涨幅超2.4倍。不过随后该股开启了震荡下行模式，截至9月中旬，股价较1月峰值已跌去8成。 然而，到了9月18日，洪九果品一反常态放量暴涨近40%；随后4个交易日，洪九果品又继续陷入调整；9月25日，该股逆势大涨13.73%报5.88港元。 对于近期洪九果品股价异动，一方面是受到“洪九果品开辟柬埔寨农业供应链数字化创新与合作新领域”消息提振，以及近期南向资金的持续涌入； 另一方面，市场担忧，身为国内水果分销龙头的洪九果品看似做着营收高、利润大的果品分销生意，但这背后实则押上了巨大的风险赌注。即，洪九果品面临大量的坏账风险，有可能会蚕食公司利润，也影响到公司的现金流。 01水果分销龙头：营收稳步增长 洪九果品成立于2002年，与鲜丰、百果园等面向C端消费者的零售商不同，洪九果品主要面向B端，做的是水果分销的生意，其客户类型主要包括终端批发商、新型零售商、商超客户及直销。 历经余20年的发展，洪九果品已成长为是中国最大的自有品牌鲜果分销商和中国最大的东南亚进口鲜果分销商。按2022年的收入计，洪九果品是目前国内最大的榴莲经销商，同时也是山竹、火龙果及龙眼的前五大分销商。 众所周知，鲜果是高频且刚需消费的红海市场，但也面临着易腐、高损耗等痛点，且容易受季节、气候等不确定因素影响，高度依赖高效、柔性的生鲜物流供应链。因此，鲜果行业经多环节层层加价后，上游和终端实际到手的利润很低。 意识到这一短板，洪九果品一直强调“端到端”整合能力。即加强“

9月18日，港股三大指数集体下滑，截至收盘，恒生指数跌1.39%，国企指数跌1.59%，恒生科技指数跌2.22%。 分板块看，汽车经销商板块领跌，中升控股（00881.HK）跌4.16%，美东汽车（01268.HK）跌2.36%。美东汽车展望2023年下半年表示，宏观经济状况及地缘政治等不明朗因素预期将继续为汽车销售行业带来不确定性。 物流股表现颓靡，其中，京东物流（02618.HK）跌5.45%，中通快递-W（02057.HK）跌3.59%，嘉里物流（00636.HK）跌2.48%。 内房股、物管股等跌幅也继续扩大，富力地产（02777.HK）跌6.37%，远洋集团（03377.HK）跌5.17%，新城发展（01030.HK）跌4.27%。中信证券称，8月基本面继续下行，销售累计同比降幅扩大；开发投资降幅进一步扩大，国房景气继续下行；土地市场持续偏冷，投资热情复苏晚于销售复苏。 电力股、光伏太阳能股、风电股、电力设备股等集体下行。成分股中，中国高速传动（00658.HK）跌4.7%，东方电气（01072.HK）跌3.86%，信义光能（00968.HK）跌3.24%。其他方面，大金融股、半导体股等纷纷走低；短期国内外金价出现分化，连续上涨的黄金股回调。 涨幅榜上，医药股走俏，医药外包概念股、生物医药股领涨。其中，维亚生物（01873.HK）涨5%，凯莱英（06821.HK）涨4.04%，金斯瑞生物科技（01548.HK）涨3.65%。 消息面上，9月以来，医药领域的学术会议陆续恢复，不少学术会议通知恢复召开。据人民日报健康客户端记者不完全统计，9月至少要举办9场医药行业学术会议、论坛等。此外，还有部分会议也在近日宣布即将举办。 中信建投认为，医疗反腐聚焦“关键少数”、“纠建并举”的原则更加明确，规范开展的学术会议和正常医学活动有望逐步恢复，行业合规走向常态化，具备临床价值及