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实盘: 标普纳指分析 美股，周五的美联储主席讲话，总体基调符合其风格，程度上比大众的预期偏强硬，但是，依然没有确定性措施，所以，短期的话，市场已经有所反应，等月底的话，还有一定的博弈。总的来说，利率这种东西，短期敏感，中期只要不过分，大盘其实并不是太害怕。在牛市里，加息1-2年后才有可能扭转大势，所以，现在更多是短期扰动。就现状来说，大盘在20日线处企稳后，连续反弹，随着周五的冲高回落，大盘陷于振荡。通常说来，大盘没有突破8/13高点或者跌破8/24低点之前，都属于高位振荡结构，先跟踪大盘结构的变化再说。 港股分析 港股，恒指，持续在20线附近反复振荡，上下波动并不大，从6月底的走势来看，形成连续上涨加温和振荡走势，这是有利于进一步拓展的，先继续跟踪。恒科，持续在中期支撑线处振荡，不有效跌破7/24低点，中期还有机会。 日经225分析 日经，整体走势更加明朗，在二次确认的过程中，有较大机会形成两重底的可能，边走边看。 韩综 韩国，本轮反弹，并不强劲，二次回落也不过分，所以，整体还是筑底逻辑，等突破55日线和8/18高点后，才会有趋势性机会。 黄金 黄金，本轮见底反弹趋势显著，这次调整算是第一次回落，20日线决定短期强弱，8/14低点时中期关键支撑线。 $阿里$ 和恒科类似，甚至还要强一些，55日线之上，20日线之下，关注能否继续收复20日线的状况，同时，8/24低点时底线。 $礼来$ 持续下探，但整体还是高位震荡的额逻辑，等出现趋势性机会再耿总更为稳妥。 $MU$ 自6/25调整以来，于7/29见底，随后先反弹脱离底部，然后持续振荡，目前形成对称振荡的结构，充分振荡结束后，会继续向上突破。 $英伟达$ 英伟达，大力突破后，又大幅度回撤，不过，NVDA整体大双底结构明确，现在的走势也是逐级上行结构，所以，过程较为波折，但是，大势还是相对明确的，估值低，业绩好，形态也不错，所以

周五因为纳斯达克下跌，所以有很多股票可以抄底了，我现在就是摆地摊，如果是新了新低的，我就每个买500美元，如果只是新低附近的，就买300美元，打算跌了好补仓，涨的话当然是少赚点。 KLAR今天盘前14.38买了20股，这是一家做电子支付的公司，行业龙头就是PAPY，XYZ，因为这些公司太大了，我做的是SEZL，现在SEZL涨起来以后我就卖了，然后今天就买了KLAR，因为是非行业龙头，所以风险大，买得少。 LFTO我赚了30美元就出来了，PAY是周五买的，也是一家电子支付公司，You现在43.35买了一点，这是一家身份认证公司，JOBY我是7.05买的，这是一家空中汽车公司，我买得少，打算后面跌多了补仓。 BBIO现在76.6买了3股，打算跌多了实仓，这是一家医药初创企业，治疗转甲状腺素蛋白淀粉样变性心肌病，OPEN我在3.29买了一点，这一家二手房交易平台，木头姐最喜欢的，波动非常大，风险当然也很大，所以买得少。 CRWV现在83.16买了3股，打算后面跌了补仓，这是大家熟悉的数据中心公司，SYM现在40买了5股，这是一家仓库自动化公司，喜欢在40到42之间横盘，一两天就可以做一次高抛低吸，赚点小钱玩玩。 LQDA我是周五买了3股，这是一家治疗肺动脉的初创医药公司，CBRS我是周五185买的，这是大家都熟悉的芯片公司，ESI我是38.3出来的，赚了30美元，结果最低跌到33.7，我没有注意，不然35以下可以买回来。 ARQT现在23.85买了10股，医药股我都买得少，因为以前我怎么不买这些小盘股医药股的，风险太大，而且对医药行业也不是很熟悉，我打算花两个月时间把医药行业全部研究透，先买少点积累一下经验。 LASR现在43买了5股，是一家半导体激光器公司，因为市值太小，所以买得很少，NXT现在85.2买回来5股，上次89保本卖的，现在接回来成本就变低了，RKLB现在63.85

这两天纳指没有跌多少，但是很多个股跌得有点厉害，我把很多亏损6%以上的股票补仓一下，成本就降下来了，但是现在已经满仓了，而且每个股票都买了500美元左右，以前很多只买二三百美元的都加到了四五百美元。 ONON也不是亏了多少，就是这个股票不怎么反弹，跟APP一样，不割肉就不涨，割肉有点不愿意，结果昨天还创了新低，现在2000美元的仓位想出来1500美元，换成其他股票，比如SEZL，因为这个股票我反复做几次都成功了。 PSQL是一家量子计算机公司，这两天波动非常大，跟ABQT一样，要是把握好买卖点是非常赚钱，但是作为非行业龙头的小市值公司，心里又有点害怕，我打算在19.2先买200美元试探一下，如果跌到17美元补仓，不跌就小资金玩一下。 KRMN这段时间跌得好猛，已经创了新低，我46.8买的，然后在42.66补仓一下，现在41.86，大家可以抄底这个股票，这是一家导弹防御公司，特朗普说不定哪天来一个大利好，股价就会大涨，现在埋伏进去。 ADBT我在4.65补仓了一下，然后打算在4.5继续补仓，这个股票的优点是波动大，非常活跃，缺点是市值太小，风险很大，要买也是小仓位玩玩，AFRM昨天跌到了71，但是我没有钱抄底了，要是再跌到72以下就可以买一点。 NXT我是87买的，然后在82补仓了一下，现在创了新低，也是一个抄底的好机会，SPHR这段时间跌得很厉害，这是一家娱乐媒体公司，由于市值小，风险比较大，不过现在137也是抄底的好机会。 OPEN最低3.15创了新低，现在3.21也可以买了，这种股票也是哪天就会突然涨起来，是一个mimi股，DNA有人问能不能买，现在6.88买一点也行，如果跌到6.5买更好，TNGX现在22.45也可以买，我的成本是23.7。 JOBY现在6.85可以买，我的成本是7.05，LFTO现在18.4也可以买，我上次就是18.44买的，然后到19.3出来了，现

  $苹果(AAPL)$ 库克今天宣布退休了。 看到这条新闻的时候我愣了一下，不是因为意外——早就传了——而是突然意识到，我做美股这么多年，居然有一大半是陪着他走过来的。 你可能不记得了，我第一次开户买美股的时候，苹果还没破万亿。那时候我连K线都看不利索，手里攥着几千美金，今天追涨明天杀跌，觉得自己在"投资"，其实就是在赌运气。那时候最刺激的事不是赚了多少钱，是盯着盘面看HPQ（惠普）那个布林线，到了上轨就卖，到了下轨就买，来回做波段，一天赚几十美金能高兴一整天。现在想想，那时候真穷，但也真快乐——因为什么都不懂，所以什么都不怕。 后来苹果过了万亿，又过了两万亿、三万亿，直到现在四万亿。库克这十来年干了一件事：把乔布斯留下的那口锅，从一口好锅做成了一口印钞机。你可以说他没有乔布斯那种天才式的颠覆感，但他把供应链管理做到了极致，把服务收入从零做到了跟硬件平起平坐，把苹果从一个"酷公司"变成了一个"稳公司"。对投资者来说，"稳"这个字，比"酷"值钱多了。 可你说我怀念的是苹果吗？不是。我怀念的是那个拿着HPQ布林线高抛低吸的自己。那时候不懂什么现金流折现、不懂什么自由现金流收益率、不懂什么护城河宽窄，就知道"低了买、高了卖"，就这么简单粗暴地赚到了第一桶金。年轻嘛，跑得动，反应快，亏了不怕，赚了就膨胀。 现在呢？人是成长了，能看清的东西也多了，可当年那种"冲进去就干"的劲儿没了。有时候我也在想，是不是跑不动了。但转念一想——不是跑不动了，是清醒了。以前是闭着眼冲，现在是睁着眼选。以前追涨杀跌靠的是肾上腺素，现在拿住一个票靠的是对基本面的理解。库克把苹果从"酷"变成"稳"的那十年，我好像也在把自己从"赌"变成"等"。 所以我今天想说一句从来没说过的话：谢谢库克。不是谢他让苹果涨了

近日苹果完成了又一次掌门人的更替，第三代接班人正式执掌这艘万亿巨轮。这一幕让我不禁感慨：一家走过五十余年的企业，能够在数次核心领导层变更中保持航向不偏、创新不辍，靠的绝不是某个天才的不可替代，而是一套深植于组织内部的制度与文化。 苹果从乔布斯到库克，再到如今的新一代，每一次交接都像精密钟表般平稳，背后是“苹果大学”对价值观的系统化传承、供应链与产品路线图的流程化运作、以及董事会治理与高管梯队建设的长期规划。 这些制度化的安排，使得个人意志被转化为组织记忆，传奇的火炬从未因传递者的改变而熄灭。同样，谷歌从佩奇、布林到皮查伊，也依靠工程师文化和OKR等管理机制，成功跨越了多次技术周期，创始人的淡出并未动摇其根基。 这两家巨头的实践揭示了一个朴素却深刻的道理：伟大的公司不是系于某位明星企业家的光环，而是用制度和文化的钢筋混凝土浇筑而成，当交接时刻来临，留下的不是空白，而是一台能够自我迭代、持续创造价值的永动机。这才是真正值得投资者和市场长期敬畏的“护城河”。因此，特斯拉距离被验证成为一家伟大的企业，可能只能等到马老板百年以后，让大家看到公司是否能像马老板在时一样充满活力，能够不断地解决问题，克服困难。$谷歌(GOOG)$$苹果(AAPL)$$特斯拉(TSLA)$$SpaceX(SPCX)$

智谱2026中报发布：智能上界，新局加载

$智谱(02513)$ 最近一段时间，有个现象引发了大家的热议，人工客服似乎越来越少了，当人工客服日渐成为了隐形人，为啥AI客服那么不受待见呢？ 一、人工客服成了隐形人？ 据湖南日报的报道，为了找个人说句话，有人打了5个电话，有人花10分钟“死等” “一个电话就能解决的事逼人走投无路”话题冲上微博热搜第一。起因是一位知乎答主发帖讲述了自己的遭遇：银行卡被误冻结，微信支付随之被禁。反诈中心开了解冻证明后，银行卡得以解冻。但当他拿着解冻文件一遍遍找腾讯客服提交资料申请复核，却被一遍遍驳回。后来，答主发现神秘“通道”，选择英语服务可直接转接人工客服，但还是一直处于排队状态。在给多个部门打电话反映后，问题才算解决。 帖子发布后，浏览量一度冲到300多万。和答主感同身受的网友们纷纷涌进评论区，分享自己被AI客服“折磨”的经历。 这位知乎答主之所以被逼到“走投无路”，症结直指“人工客服神隐”。记者梳理发现，这并非腾讯独有的问题，而是覆盖社交、出行、电商、通信、金融分期、内容分享等多个领域的普遍现象。 在杭州某高校读书的王小姐向记者反映，6月末她在小红书买了一个电动修眉刀，到手后发现充不了电。按平台规定，商品质量问题应由商家承担运费。但她给官方客服打了5个电话，始终联系不到人工客服，而AI客服又无法解决问题。最后嫌太麻烦，自己花了8元运费退回，“就当花钱买个教训”。 记者实测美团、爱奇艺、小拉出行等十余个App，几乎都未设置一键转接人工客服的选项。有的输入近10次“转人工”一直未能接通；有的人工客服入口设置隐蔽；有的需强制听半分钟开场白，经多次选择才能进入人工通道，按错就得重来。 二、为啥人工客服这么难找？ 最近这段时间，相信大家都有过类似的糟心经历：打开某个APP想咨询点问题，结果对话框弹出来的全是“智能

港股打新8.31，江波龙！希音意料+梅卡曼德复盘！ 【复盘】 都破发，希音意料之内，梅卡曼德也算是和华沿、珞石这种卡入通线发行的机器人差不多，上市守线，华沿是拉了一段时间破发了，珞石是上去了，不过华沿是协作，珞石是AMR，梅卡曼德是视觉技术手这些，有一定差异，而且目前H股111，还是高于入通线的。   【中签日历】 资金方面，麦科田的钱玩不了江波龙，但可以玩优地，也就是目前的资金路线只有两条： ①江波龙 ②麦科田-优地机器人   【江波龙】 发行：一手1.2w，5W手中等货量，货量不多得看市场实际情绪（应该不低）。 江波龙1999年在深圳成立，起家于华强北存储元器件贸易，之后从贸易转向技术研发，2011年推出行业存储品牌FORESEE，2017年收购美光旗下消费品牌Lexar雷克沙形成双品牌格局，2022年创业板上市，通过并购补齐封测与海外产能，聚焦存储固件、主控与产品设计，业务覆盖嵌入式、车规、消费、企业级存储，是国内存储模组龙头企业。 财务：这方面没什么好说的，存储涨价大家都是疯狂翻倍，毛利率58.22%，和长鑫科技这种80+%没法比，毕竟长鑫是原厂而江波龙是模组厂，其他模组厂像佰维54.81%、德明利47.12%（采购量贵的新货导致下降），这样看江波龙毛利率其实算较高级别的。 经营：嵌入式的弹性在Q1看是最大的。在德+江+佰三家中，按2025H1（涨价前夕）江波龙存货绝对规模最大，红利释放的更缓。 特点：存储 总结：作为一家存储模组厂来HK还是比较重要的，在目前这种存储大幅波动后的市场看，市场可能没有早期那么积极，基石也就19%的水平，相比于存储芯片的君正也有48%的基石，质量上看江波龙供应链偏多，联想、蓝思、君正、传音、七彩虹、宏芯宇、华曦达这些，如果参考折价，对比澜起+12%、兆易+2%的水平还是比较吃力，但比君正这种-37%肯定还是好不少，江