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360入局办公智能体赛道，办公智能体价值有多大？ 7月28日，360集团创始人周鸿祎在北京正式发布新一代企业智能体工作平台“纳米Work”。这款产品面向企业老板、创业者、一人公司及企业员工，定位为“为企业AI化而生”的智能体工作平台。 首先，以往AI产品多停留在对话层面，而周鸿祎直言“智能体出错，是干错事”，这一论断精准切中了企业级应用的痛点。企业需要的不是会聊天的机器人，而是能稳定交付任务的数字员工。360将自身作为“试验场”，在5个月内优化迭代166个版本，这种高强度的自我进化，折射出当前AI落地最核心的障碍已非技术本身，而是技术与业务流程的深度融合。只有将复杂技术封装，让用户只需提出目标即可执行，AI才能真正从“炫技”走向“务实”，这种由虚向实的转变，是产业价值链攀升的必经之路。 其次，办公智能体赛道的价值正在经历重估与分化。2025年中国AI智能体市场规模同比增长123.2%，这一惊人的增速背后，是腾讯、阿里等巨头的强势入局。在巨头林立的赛道中，360选择聚焦中小企业和“一人公司”，提出“为企业AI化而生”，实则是差异化竞争策略的体现。这不仅仅是商业模式的划分，更是对长尾市场的精准切割。大厂倾向于构建全能生态，而中小企业更需要能直接解决经营分析、营销获客等具体问题的“特种兵”。这种市场细分，有助于打破同质化竞争，推动智能体产业向多元化、专业化方向发展。 第三，安全能力的原生融入，构成了企业数字化转型的底线思维与核心护城河。在“大模型决定有多聪明，智能体决定能不能干活”的逻辑下，安全不再是附属品，而是决定智能体能否进入企业核心业务流程的“入场券”。云端隔离、权限控制等机制的建立，解决的是企业“不敢用”的顾虑。从产业经济角度看，安全能力的内置显著降低了企业采用新技术的交易成本和风险成本，这对于加速AI技术在实体经济中的渗透率具有决定性意义。 对于市场而言，谁能

魔门塔获德国全境L4级测试许可，出海再进一步？ 7月29日消息，近日，Momenta获得德国联邦机动车运输管理局（KBA）颁发许可，可在德国全国范围内的城市道路进行L4级自动驾驶测试，这也是中国企业首次在德国获得覆盖全国城市道路的L4测试资质。 首先，众所周知，德国是全球汽车工业的心脏，也是汽车法规最为严苛的市场之一。KBA的认证，在业内含金量极高，它代表了对技术安全性、合规性的最高认可。以往我们总在说“弯道超车”，但在自动驾驶这个领域，这种“超车”绝不是靠嘴上说说，而是要在人家的主场，用人家最严格的规则，跑出我们的速度。Momenta作为首家在德国获得全国范围城市道路L4测试资质的中国企业，这实际上打破了欧美企业在高端智驾规则制定上的长期垄断。这标志着中国智驾企业的出海，已经从早期的“产品出海”迈入了“技术合规出海”的新阶段，这种突破比单纯卖出几辆车要有意义得多。 其次，Momenta能拿到这个许可，绝对不是孤立的事件，它是和Uber的战略深度绑定分不开的。之前披露的消息很关键，2025年双方要在慕尼黑搞事情，而且Uber在Momenta IPO期间还追加了投资。这说明了什么？说明国际出行巨头Uber缺的不是车，缺的是真正能落地、能规模化商用的自动驾驶技术。Uber作为全球网约车平台的巨头，它对技术的筛选本身就是一种市场背书。Momenta能够切入Uber的全球生态，实际上就是拿到了一张通往全球大规模商业化应用的门票。这种“技术+场景”的联合出海模式，比起单打独斗去海外造车卖车，逻辑上要顺畅得多，商业变现的闭环也构建得更加牢固。 第三，Momenta一直强调“两条腿走路”，既有量产自动驾驶，又有完全无人驾驶。这种技术架构的核心优势在于，可以通过量产数据的海量喂养，去反哺L4级的高阶算法。在德国拿到L4许可，实际上就是其技术架构优越性的最好证明。中国复杂的交通路况本

$携程集团—S(09961)$ 这几天，关于“1.5万元国际机票仅退432元”的新闻在舆论场上炸开了锅。看到这样的新闻，我的第一反应不是急于站队，而是试图透过情绪的迷雾，去还原商业逻辑的真相。这件事的来龙去脉其实并不复杂：一位旅客购买了1.5万元的机票，因故退票，按照航司规则只退了400多元税费。舆论哗然，指责平台“吃相难看”。但随后携程的回应揭开了事情的另一面，在核实到旅客存在符合“特殊原因退订保障”的个人突发情况后，平台最终启动了兜底机制，补偿了1.4万多元的损失。 首先，平台不是航空公司，它只是规则的“搬运工”。在很多消费者的潜意识里，我在携程买票，携程就是卖方。既然我要退票，钱在携程手里，那退多少自然是携程说了算。这种认知在商业逻辑上是完全站不住脚的。 在机票分销的产业链中，OTA平台本质上是一个技术服务商和流量入口。机票作为一种特殊的商品，其定价权、库存管理权以及最核心的退改签规则制定权，始终牢牢掌握在航空公司手中。这就好比你通过房产中介买了一套二手房，如果你违约不买了，中介费或许可以商量，但房东依据合同要扣除的违约金，中介是无权干涉的。在这起事件中，用户购买的是中国国际航空的机票，那张价值1.5万元的机票，其背后的运输合同是用户与国航签订的。所谓的“仅退432元”，依据的是国航针对该舱位设定的严苛退改政策。携程在销售页面通过亮色感叹号、弹窗阻断等方式进行了提示，这在法律层面已经尽到了告知义务。 其次，舆论往往容易被“金额反差”带节奏。1.5万变成432元，这个97%的亏损比例确实触目惊心，足以瞬间点燃公众的怒火。但我们需要思考的是，为什么航空公司要制定如此严苛的退改签规则？机票属于典型的“易逝性产品”。飞机一旦起飞，空座位的价值瞬间归零。航空公司为了平衡收益，通常会采用收益管理策略

$建设银行(00939)$ 一直以来，各家商业银行都是大家心目中的金饭碗、香饽饽，说起银行更是包揽各大榜单的头部，都是超级巨头企业，然而就在最近财富世界500强的最新榜单公布，中国银行业巨头们的500强排名集体下滑，让人不禁想问各家商业银行到底是怎么了？ 一、中国银行业巨头500强排名集体下滑 7月28日，《财富》杂志公布了2026年世界500强榜单。作为观察全球顶级大企业的窗口，今年的榜单出现了明显的变化。 据自媒体财经众议院的统计，中国金融机构一向是在榜单中占据显赫地位，2026年共有9家内地银行上榜，包括5家大型国有银行（邮储银行合并在中国邮政集团公司排名，排名第119位），以及4家股份制银行。值得关注的是，与2025年相比，中国9家上榜的银行，排名均出现了下滑。名次下滑最小的是工行，下滑了3个位次；下滑幅度最大的是民生银行，下滑了60个位次。 今年，加上台湾地区企业，中国共有122家公司上榜，比去年减少8家，上榜公司数量位居第二。而美国今年共计141家公司上榜，比上一年增加3家，大公司数量继续位居各国之首。财富500强排名用的是营收数据，不涉及到利润，而且，营收采用的会计准则与中国内地不同，因此，榜单上披露的营收数据，与上市公司财报中披露的数据并不完全一致。中国商业银行中排名最高的依然是工行，今年排名第29位，相对上年的第26位，下滑3个位次。至于下滑60个位次的民生银行，则是源于其营收的大幅下滑。 二、各大银行这是怎么了？ 最近，2024年《财富》世界500强榜单揭晓，这本该是各家巨头秀肌肉的时刻，但仔细一瞧，情况有点不对劲。大家如果仔细关注榜单就会发现，中国银行业巨头们的排名出现了普遍下滑的趋势。甚至有人惊呼，曾经叱咤风云、占据榜单前列的各大银行，怎么好像集体“失速”了？ 首先，排

$苹果(AAPL)$ 一直以来，苹果的产品都是科技美学的代名词，多少年轻人因为苹果的好看而主动购买苹果产品，但是就在最近有媒体曝出苹果设计团队影响力已经降至数十年来最低水平，苹果为啥不性感了？为什么大家不喜欢苹果了？ 一、苹果设计团队影响力降至数十年来最低？ 据界面新闻的报道，知名科技记者马克·古尔曼发文称，苹果工业设计团队的影响力已降至数十年来最低点，新任CEO约翰·特纳斯将重振设计能力视为上任后的首要任务。 苹果设计部门的衰落始于约十年前原首席设计官乔纳森·艾维淡出日常管理。在乔布斯时代，艾维是苹果公司内部仅次于乔布斯的二号决策者，所有新品路线图由设计团队自上而下敲定。《乔布斯传》一书中曾记载，乔布斯将产品审美与创新的全部决策权交由艾维团队，这是苹果能持续产出颠覆性产品的底层根基。 转折点发生在库克全面掌权后。2014年Apple Watch落地阶段，艾维与运营团队在材质成本、量产难度上分歧加剧，设计团队的提案多次被供应链、财务部门驳回，此后艾维逐步淡出日常管理，每周仅少量时间驻场办公，设计部门话语权持续收缩。 2019年，艾维正式离职，创办独立设计工作室LoveFrom，后续与法拉利达成长期合作。苹果的人事架构同步发生变动，工业设计、人机界面两大设计分支，统一划归无设计背景的时任COO杰夫·威廉姆斯管辖。苹果自此失去专职高管统筹设计战略，设计部门也不再有直达最高管理层的独立通道。 管理层级变动直接引发核心人才持续出走。设计主管不再拥有高管会议席位，创意方案需要层层向运营岗汇报，大量资深设计师难以接受权力错位选择离开。 二、苹果为啥不性感了？ 从乔布斯时代那种一出场就能让全场尖叫的产品发布，到现在每次发布会之前大家的反应普遍是"就这？"，苹果的设计力到底发生了什么？苹果为啥越来越不性感了？

$苹果(AAPL)$ 一直以来，苹果的产品都是科技美学的代名词，多少年轻人因为苹果的好看而主动购买苹果产品，但是就在最近有媒体曝出苹果设计团队影响力已经降至数十年来最低水平，苹果为啥不性感了？为什么大家不喜欢苹果了？ 一、苹果设计团队影响力降至数十年来最低？ 据界面新闻的报道，知名科技记者马克·古尔曼发文称，苹果工业设计团队的影响力已降至数十年来最低点，新任CEO约翰·特纳斯将重振设计能力视为上任后的首要任务。 苹果设计部门的衰落始于约十年前原首席设计官乔纳森·艾维淡出日常管理。在乔布斯时代，艾维是苹果公司内部仅次于乔布斯的二号决策者，所有新品路线图由设计团队自上而下敲定。《乔布斯传》一书中曾记载，乔布斯将产品审美与创新的全部决策权交由艾维团队，这是苹果能持续产出颠覆性产品的底层根基。 转折点发生在库克全面掌权后。2014年Apple Watch落地阶段，艾维与运营团队在材质成本、量产难度上分歧加剧，设计团队的提案多次被供应链、财务部门驳回，此后艾维逐步淡出日常管理，每周仅少量时间驻场办公，设计部门话语权持续收缩。 2019年，艾维正式离职，创办独立设计工作室LoveFrom，后续与法拉利达成长期合作。苹果的人事架构同步发生变动，工业设计、人机界面两大设计分支，统一划归无设计背景的时任COO杰夫·威廉姆斯管辖。苹果自此失去专职高管统筹设计战略，设计部门也不再有直达最高管理层的独立通道。 管理层级变动直接引发核心人才持续出走。设计主管不再拥有高管会议席位，创意方案需要层层向运营岗汇报，大量资深设计师难以接受权力错位选择离开。 二、苹果为啥不性感了？ 从乔布斯时代那种一出场就能让全场尖叫的产品发布，到现在每次发布会之前大家的反应普遍是"就这？"，苹果的设计力到底发生了什么？苹果为啥越来越不性感了？

$苹果(AAPL)$ 一直以来，苹果的产品都是科技美学的代名词，多少年轻人因为苹果的好看而主动购买苹果产品，但是就在最近有媒体曝出苹果设计团队影响力已经降至数十年来最低水平，苹果为啥不性感了？为什么大家不喜欢苹果了？ 一、苹果设计团队影响力降至数十年来最低？ 据界面新闻的报道，知名科技记者马克·古尔曼发文称，苹果工业设计团队的影响力已降至数十年来最低点，新任CEO约翰·特纳斯将重振设计能力视为上任后的首要任务。 苹果设计部门的衰落始于约十年前原首席设计官乔纳森·艾维淡出日常管理。在乔布斯时代，艾维是苹果公司内部仅次于乔布斯的二号决策者，所有新品路线图由设计团队自上而下敲定。《乔布斯传》一书中曾记载，乔布斯将产品审美与创新的全部决策权交由艾维团队，这是苹果能持续产出颠覆性产品的底层根基。 转折点发生在库克全面掌权后。2014年Apple Watch落地阶段，艾维与运营团队在材质成本、量产难度上分歧加剧，设计团队的提案多次被供应链、财务部门驳回，此后艾维逐步淡出日常管理，每周仅少量时间驻场办公，设计部门话语权持续收缩。 2019年，艾维正式离职，创办独立设计工作室LoveFrom，后续与法拉利达成长期合作。苹果的人事架构同步发生变动，工业设计、人机界面两大设计分支，统一划归无设计背景的时任COO杰夫·威廉姆斯管辖。苹果自此失去专职高管统筹设计战略，设计部门也不再有直达最高管理层的独立通道。 管理层级变动直接引发核心人才持续出走。设计主管不再拥有高管会议席位，创意方案需要层层向运营岗汇报，大量资深设计师难以接受权力错位选择离开。 二、苹果为啥不性感了？ 从乔布斯时代那种一出场就能让全场尖叫的产品发布，到现在每次发布会之前大家的反应普遍是"就这？"，苹果的设计力到底发生了什么？苹果为啥越来越不性感了？

$苹果(AAPL)$ 一直以来，苹果的产品都是科技美学的代名词，多少年轻人因为苹果的好看而主动购买苹果产品，但是就在最近有媒体曝出苹果设计团队影响力已经降至数十年来最低水平，苹果为啥不性感了？为什么大家不喜欢苹果了？ 一、苹果设计团队影响力降至数十年来最低？ 据界面新闻的报道，知名科技记者马克·古尔曼发文称，苹果工业设计团队的影响力已降至数十年来最低点，新任CEO约翰·特纳斯将重振设计能力视为上任后的首要任务。 苹果设计部门的衰落始于约十年前原首席设计官乔纳森·艾维淡出日常管理。在乔布斯时代，艾维是苹果公司内部仅次于乔布斯的二号决策者，所有新品路线图由设计团队自上而下敲定。《乔布斯传》一书中曾记载，乔布斯将产品审美与创新的全部决策权交由艾维团队，这是苹果能持续产出颠覆性产品的底层根基。 转折点发生在库克全面掌权后。2014年Apple Watch落地阶段，艾维与运营团队在材质成本、量产难度上分歧加剧，设计团队的提案多次被供应链、财务部门驳回，此后艾维逐步淡出日常管理，每周仅少量时间驻场办公，设计部门话语权持续收缩。 2019年，艾维正式离职，创办独立设计工作室LoveFrom，后续与法拉利达成长期合作。苹果的人事架构同步发生变动，工业设计、人机界面两大设计分支，统一划归无设计背景的时任COO杰夫·威廉姆斯管辖。苹果自此失去专职高管统筹设计战略，设计部门也不再有直达最高管理层的独立通道。 管理层级变动直接引发核心人才持续出走。设计主管不再拥有高管会议席位，创意方案需要层层向运营岗汇报，大量资深设计师难以接受权力错位选择离开。 二、苹果为啥不性感了？ 从乔布斯时代那种一出场就能让全场尖叫的产品发布，到现在每次发布会之前大家的反应普遍是"就这？"，苹果的设计力到底发生了什么？苹果为啥越来越不性感了？

京东方获控股股东增持，长鑫科技之后会轮到京东方吗？ 7月28日，京东方A发布公告显示，公司控股股东、实际控制人北京电子控股有限责任公司计划自本次公告披露之日起6个月内，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司A股股份，增持金额区间为5亿元到10亿元，增持所需资金为自有及自筹资金。截至本次公告披露日，北京电控直接持有京东方2.74亿股股份，持股占公司总股本的比例为0.74%。 首先，这种增持行为是对公司基本面拐点的确认。显示面板行业具有典型的周期性特征，此前很长一段时间行业都处于低谷。但今年6月，我国首条第8.6代AMOLED生产线在成都实现量产，这是一个分水岭。它不仅仅填补了国内在高世代中尺寸OLED领域的空白，更重要的是，它改变了全球面板行业的供给结构。京东方在行业底部时通过“逆周期投资”积累了巨大的产能优势，当行业景气度回升时，这种优势就会转化为实实在在的利润护城河。此时增持，显然是控股股东对公司即将迎来新一轮上升周期的强烈信心。 其次，过去我们常说“缺芯少屏”，屏幕曾是第四大进口产品，定价权完全掌握在国外巨头手中。但京东方靠着死磕技术，硬是从电子管转型到了液晶显示，再到如今的OLED。特别是这次8.6代线的量产，意义非凡。在显示产业，世代越高，切割效率越高，成本优势越明显。京东方在没有任何成熟技术参照的情况下，自主攻克了高真空工况下的大尺寸玻璃基板稳定控制等技术，这标志着中国显示产业已经具备了全球一流的技术话语权。这种技术壁垒，不是简单靠资金就能堆出来的。 第三，产业链的集群效应和自主可控能力，构成了京东方的长期安全边际。一家企业的发展离不开整个生态，京东方这几年的布局已经带动了超过200家上下游企业的协同升级，从玻璃基板到驱动芯片，形成了一个庞大的产业生态闭环。随着川渝地区柔性OLED产业集群的形成，以及国内显示面板全球市场占有率突破55%，京东方作

叮咚买菜预计自有品牌今年GMV增50%该咋看？ 7月28日，叮咚买菜宣布旗下核心自有品牌叮咚V5全面升级。围绕粮油调味、休闲百货、乳品酒饮、日配冷冻、烘焙、SC生鲜等六大品类，叮咚V5将统一商品开发标准、完成包装焕新，并通过App首页专属入口、每月15日“叮咚V5好货节”等资源持续投入。据了解，目前叮咚V5拥有200余支SKU，此次升级将主要围绕现有商品进行迭代和汰换，在SKU规模基本不变的情况下，叮咚买菜预计叮咚V5今年GMV同比增长50%。 首先，这不仅仅是一次简单的品牌升级，而是叮咚买菜在经历了生鲜电商“烧钱换规模”的草莽时代后，向精细化运营转型的关键一步。在产业经济学中，我们常说企业的发展往往会经历从要素驱动向创新驱动的转变。叮咚买菜此次强调在SKU规模基本不变的情况下实现GMV大幅增长，这其实释放了一个非常明确的信号：企业正在告别“唯规模论”的粗放增长模式，转而通过深度挖掘供应链价值来寻求存量市场的增量。这种“不扩盘、提单产”的策略，恰恰说明了叮咚买菜已经摸到了零售业的核心命门，效率优于扩张。 其次，自有品牌建设的深层逻辑在于构建护城河，提升利润空间的自主权。众所周知，生鲜零售行业长期处于“赚辛苦钱”的境地，中间环节多、损耗大、毛利低。叮咚买菜通过“叮咚V5”这一自有品牌，实际上是在尝试重塑产业链的利益分配机制。通过统一商品开发标准和包装焕新，企业实际上是在掌握定价权和定义权。当自有品牌渗透率达到68.5%，非生鲜自有品牌GMV占比超35%时，这已经不再是简单的“卖货”，而是在打造“商品力”。这种商品力一旦形成，将极大地削弱对上游品牌商的依赖，把原本属于渠道商的微薄利润转化为品牌溢价。这50%的增长预期，实则是供应链价值变现的直接体现。 第三，这是一场关于用户心智的争夺战。在当前的存量竞争时代，流量红利见顶，单纯靠补贴拉新的成本极高且不可持续。叮咚买菜设立