社区

每个周末，复盘Crypto！ 本周加密市场剧烈震荡后迎来修复，比特币从82000美元低位回升至91000-92000美元区间，但月度跌幅逼近18%，创七年来最弱11月表现。 以太坊回稳3000美元关口，周涨幅约10%。XRP继续受到机构资金青睐，ETF相关产品净流入达6.6亿美元，市场恐惧情绪依旧明显，恐贪指数维持在28。 继续在90 k以上整理筹码 鲸鱼群体本周大举出货超5万枚BTC，套现46亿美元。美国现货比特币ETF则遭遇34.6亿美元净流出，贝莱德淡化短期波动，维持长期乐观立场。 本周的大致概括⬆️ 监管方面，中美政策走向明显分化：中国强化虚拟币禁令、稳定币监管趋严，美国则推进友好政策，哈萨克斯坦央行也拟启动3亿美元加密配置。 重点新闻 1. 贝莱德比特币ETF（IBIT）已超越传统产品，跃升为公司最大收入来源。尽管11月流出23.4亿美元，但投资者浮盈已重回32亿美元，公司看好长期增长空间。 2. 澳大利亚Monochrome现货比特币ETF（IBTC）11月底持仓达1158枚BTC，价值超1.61亿澳元，反映亚太机构投资者持续增配。 3. 中信建投证券指出，美联储即将降息或刺激黄金边际需求，黄金年供给约3600吨，市场需求主力来自私人消费、私人投资和官方储备。 4. 纳斯达克积极推进股票代币化获SEC审批，未来上市股票可用区块链代币形式交易，权益完全互换，监管进展顺利。 5. Digital Asset Treasuries（DAT）上周资金流入创近一个月新高，但整体参与规模距夏季峰值仍有较大差距，市场活跃度偏弱。 6. 中国央行联合公安部、网信办召开会议，强调虚拟资产非法定货币地位，稳定币因匿名风险正成为非法转移资金和诈骗的重要渠道，将加强监管力度。 7. 哈萨克斯坦央行主席苏莱门诺夫透露，央行正评估最多3亿美元加密资产配置计划，拟市场稳定后审慎入场，资金来自

纳斯达克夜盘又在跌，主要是市场传言鲍威尔要离职，当然这个消息主要是推特上流传，其他主流媒体没有这个消息，当然推特上说鲍威尔要辞职的前消息说了几个月，基本上每个月都会有人跑出来说鲍威尔要辞职了。按理说鲍威尔辞职应该是利好，因为可以换一个听特朗普话的美联储主席，这样要降息几次就会降息几次，这是多好的事情啊，为什么还要跌呢，那是因为市场担心美联储的独立性没有了，美元的信用是建立在美联储的独立性上的。当然真的美联储没有独立性了，那也是以后的事情，最起码在一年之内会降息好几次，这当然是大利好了，就会复制布什2003年的降息，当时把利息降到了1%，虽然到2004年又加息了，但是在低利息的这段时间美股涨得不错。现在降息的话，到明年中期选举还有一年，那么这一年特朗普还是说算了，要是中期选举特朗普输了，那影响的也就是2027年了，最起码这2026年美股还是应该会涨的，不过明年中期选举特朗普输的概率大。因为他的支持只有36%了。现在90%的华人博主都是说特朗普加关税驱逐移民是对的，而你们看到的英文博主，现在大部分是反对特朗普的关税政策跟移民政策的，特别是关税政策，在英语世界里，70%的人是认为特朗普加关税导致了美国的通胀。如果是从名校来看，哈佛，哥伦比亚，沃顿商学院里面的教授90%都反对特朗普的关税政策，也就是说支持特朗普的人大部分是文盲，文化高的基本上都反对加关税，但是华川粉是例外，这些人知识很高，但是认知不高。一个人要是认知不高，再高的智商，再高的情商，还是会被人带偏，这些人理解不了本质的问题，就是通胀的本质是哪些原因引起的，他们不是理解不了，而是不愿意去理解，也就是我们说通胀高了，他们会说拜登的通胀更高。也就是说正常人的思维是这件事情错了，我们应该解决这个问题，而不是别人也错了，所以我现在错也没事，既然去年大家说拜登输了是因为通胀的原因，那同样的通胀问题换成特朗普就变成支持了，这明显没有

$英伟达(NVDA)$  感觉因为他快要企稳了。也就是说，可能现在要建立一个。呃短暂的。整固平台，然后看那个整固平台是向上还是向下。但是现在绝对不是反转的信号，因为这两天都是低交易量。 但是现在在筹码集中区，所以现在的竞争其实是很激烈的，如果再往下的话，把那些筹码都给吃掉了，然后现在的股价就会直接往下砸，然后也有可能会出现那种阴跌，但是现在显然不是。 因为现在这种情况是一直在筹码集中区。在筹码集中区，很有可能就会成为一个整固区间，然后有一些人在高抛低吸。 这个是我对英伟达现在的看法，所以我认为现在胆儿大的可以在177~175之间。 当然如果正常的话，我还是要去看175以下到170并不是我有多么的狠，只是我现在知道的一点，我现在可以不赚钱错过机会，但是我绝对不会挑战那么高的风险，因为我上面说了，只要是筹码集中区被。拉爆了，这些筹码很有可能会出逃，甚至很有可能会阴跌不止。 当然这就是我的看法，我事先声明，我的看法并不会去指导大家去购买股票，或者说其他的这些事儿，因为自己要为自己的操作负责任，而我只是说自己的经验。我只说我下次补仓会在175~170中间，看放量之后去进行下一步的操作，很有可能。如果砸破的话，很可能在16开头去再做一次操作 我是马虎恶魔号

我个人是不太喜欢特别武断地下结论的。 但是看很多人特别信誓旦旦的说，淘宝做闪购是一步臭棋、闪购和电商没有任何协同效果…… 我也不知道为啥他们那么自信，这也激发了我的信心，那我也可以表个态，唱个反调，我觉得淘宝闪购和电商的协同作用一定存在，而且挖掘潜力巨大。 最新阿里财报电话会上，Q&A环节有分析师提问，想了解协同的最新进展。 蒋凡上来的聊的都是优化UE模型，以及很多天猫店铺也接入了闪购。 有人觉得蒋凡没有正面回答这个问题，所以说明淘宝闪购协同电商，已经证伪。 最近东哥宣布京东外卖做独立App，也被很多人认为是“协同失败”的另一个例证。 可是很多人没搞清楚的是，蒋凡在上个季度电话会，对于淘宝闪购的战略描述的很清楚。 第一步是订单规模。 第二步是运营效率。 第三步才是生态融合。 饭要一口一口吃，眼下的重点还在第二步，根本还没到那个阶段，很多人已经急着下结论了。 别人数学题才写到第二个步骤，答题时间还很充裕，你就说别人写错了，这不合理吧。 至于东哥单独做京东外卖App的事，但凡下个App自己看看，就知道那就是一个“换壳”App营销的pr，根本不重要，更算不上改弦易辙。 实际上只要多追问下，就很容易明白，淘宝闪购并非“兵走险棋”，只是互联网常规操作罢了。 为什么美团要收购摩拜单车？ 为什么美团外卖App存在感越来越弱了？ 美团酒旅票务新业务的流量从哪里来的？ 为什么多多买菜始终不做独立App？ …… 最后再给自己叠个甲。 淘宝闪购给电商带来了流量，但是淘宝和拼多多在价格力方面的竞争，该竞争还是得竞争，两手都得抓。 “省”是用户的最核心诉求，这一点，越来越毋庸置疑了。 还是那个朴素的例子，就像10000000000 淘宝闪购是后面的0，电商业务自身的竞争力才是最前面的1。 我始终觉得有竞争是好事，就像谷歌退出，最大的输家肯定不是谷歌。 所以期待越来越强的淘宝和拼多多。

阁楼的朋友们，周末好！ 本周谷歌成为持仓中最亮的仔，年内涨幅最高，已达68.64%，谷歌算老登股吗？如果算，老登则因为Gemini3焕发新春，成为AI领域全能选手，厚积薄发，既有硬件TPU，又有大模型Gemini3，软硬通吃，前景广阔。 01 本周交易 无。 02 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台36.44%，腾讯34.22%，谷歌9.60%，苹果7.78%，珍酒李渡6.30%，五粮液3.99%，伯克希尔2.98%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比51.6%，白酒股占比46.7%；A股占比40.43%，港股占比40.52%，美股占比20.36%)，还有12%观察仓和现金。 目前持仓 图片 上期数据 图片 03 收益对比 H00300全收益指数本周收益约1.92%，本周启程实盘收益0.28%。 2025年年内，H00300全收益指数收益为+18.07%，启程实盘年内收益为+17.12%。 图片 ★ 强烈申明 ★ 本文为“启程巴芒阁”巴哥个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满“启程巴芒阁”巴哥个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖“启程巴芒阁”巴哥的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 04 电商三季报透视与外卖大战格局重塑 2025年第三季度，中国电商行业的竞争焦点完全被一场席卷全国的“外卖大战”所定义。阿里巴巴、京东、美团三巨头的财报，不再仅仅是业务增长的晴雨表，更成为这场百亿级别消耗战的残酷账本。尽管战略意图各异，但一个共同点是，激烈的市场竞争对各家利润均造成了显著冲击。 阿里巴巴：以利润换增长，生态协同初现但代价高昂 本季度，阿里巴巴的核心看点在于其以“淘宝闪购”为排头兵对即时零售领域的猛烈进攻。财报显示，阿里该季度收入为2477.95亿元，同比增长5%（若剔除已出售业务的影响，收入同比增长15%）。然而，

港股真的没救了，这4只上的都是啥... 4只新股齐发，资金全部冲突：遇见小面、天域半导体、纳芯微、卓越睿新 今天说天域半导体，照例，享受一下知识流入大脑的感觉 图片 一、公司情况 天域半导体，做第三代半导体，碳化硅（SiC）外延片的，电动车、光伏、充电桩的核心材料。 如果不看财报，这公司看起来很猛： 市场份额：24年全球市场份额6.7%，24年国内市场份额30.6%。 实际上，只能做4英寸、6英寸、8英寸，老大天岳先进，也就是我们捞货吃了大肉的，12英寸都量产了。 天岳先进才是真老大。 东莞天域半导体怎么样- 抖音 二、财务数据 财报我上两周原来看的还行，仔细一看，原来是我瞎了。 营收：23年高光时刻11.7亿，24年直接腰斩到5.19亿，价格战+去库存， 行业产能过剩，大家都在杀价。 图片 毛利率：24年毛利率-72.0%，卖一片亏一片，而且是大亏，2024年一年就计提了3.15亿存货减值，半导体周期真残酷，存货跌价起来比股票还快。 利润：23年赚了9588万，24年巨亏5亿，虽然25年前5个月勉强扭亏（赚了951万），但如果不算政府补助的1500万，实际经营恐怕还是在盈亏线上挣扎。 净流动负债5.23亿，要IPO续命。 三、发行结构 1、保荐人：中信 2、基石：9.26%，我都不认识，广发的裙带 3、公开发售机制：B，10%无回拨 散户一共3,007,050股，每手50股，一共60,141手，凶多吉少 猜一猜，你知道这里的图标越多，意味着什么吗？  请看下图 图片 四、估值情况 巨贵无比。 1、市值锚定： 发行价 58.00港元，对应市值228.1亿港元 。 2、估值推演 因为公司24年巨亏，2025年微利，用PE估值完全失效（PE会高达上千倍，没意义），对于这种半导体制造企业，在亏损周期，我们通常用PS市销率. 3、PS对比 按2024年营收5.19亿人民币

12月1日-12月5日当周重磅财经事件一览：经济数据：美国9月核心PCE物价指数；美国11月ADP就业人数；美国11月ISM制造业PMI；中国11月RatingDog制造业PMI财经事件：美俄本周将在莫斯科会谈；美联储主席鲍威尔发表讲话；美联储理事鲍曼发表讲话；日本央行行长植田和男讲话公司业绩：云服务巨头赛富时、Snowflake将发布财报；此外，半导体公司迈威尔科技、零售股梅西百货、克罗格等也将陆续放榜新股IPO：高岭新材、乐摩科技、天域半导体、遇见小面将陆续登陆港交所；纳芯微、卓越睿新将于12月5日开启暗盘交易聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态12月1日，恒生指数开盘上涨86.98点，涨幅0.34%，报25945.87点；恒生科技指数开盘上涨11.91点，涨幅0.21%，报5611.02点；国企指数开盘上涨28.16点，涨幅0.31%，报9158.34点；红筹指数开盘上涨4.29点，涨幅0.1%，报4197.73点。白银概念股走强，$中国白银集团(00815)$涨14%，$江西铜业股份(00358)$涨近5%；白银价格再创历史新高，年内累涨近100%；$美团-W(03690)$跌超2%，第三季度调整后净亏损160亿元，预计第四季度的经营亏损趋势将延续；$小米集团