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今天4股齐上：小马智行、文远知行分析过后，非常窒息： 1、【小马智行】打新分析：溢价+17%，这个庄可能有骚操作 2、【文远知行】打新分析：跟钱包有仇的上 看看均胜电子： 图片 一、基本面 做汽车被动安全相关产品的（安全气囊、安全带、方向盘），并购了日本高田(Takata)的核心业务后，地位全球第2，市场份额22.9%。 新能源起来后，第二曲线业务是做汽车电子（智能座舱、智能驾驶、新能源管理系统），全球第四，8.9%份额 二、财务状况 现金牛型企业，跟三花的财报整体有些像，三花的垄断地位更强一些。 营收：体量巨大，22年到24年，营收从498亿涨到559亿人民币，但增速明显放缓，很平稳，公司已经过了高速增长期。 图片 盈利能力：不错，毛利从22年的11.1%到2025年的17.8%，在制造业里，说明成本控制、运营效率做得不错。 净利润也从2022年的2.3亿增长到2024年的13.3亿。 现金流：经营现金流很强，2024年有46亿人民币的净流入，自我造血能力很强 图片 风险点：负债有点高，截至25年4月，负债468亿，资产负债率70%，过去不停的蛇吞象全球并购，背上了债务包袱。 三、发行结构 1、保荐人：中金、UBS，战绩一般。 2、基石：JSC、Jump Trading、钟鼎资本八期、中邮理财、Vandi、Fidelidade 小基石、本地国资凑成的基石班子，非常一般。 3、绿鞋：有！中金稳价人 4、分配机制：B，散户固定10% 一共15,510,000股，每手500股，散户抽3.1万手，甲乙组各1.55万手，不多。 图片 四、估值 A+H二婚的，A股定价暂定为32吧，我看上蹿下跳很厉害。 图片 定价23.6港元，换算成人民币23.6×0.917=21.64 目前A股价格32，溢价-32.3%，相当于67折，这个折扣有肉，但不多.... 五、风险 高负债：公司杠杆率不低，

今天4股齐上：小马智行、文远知行、均胜电子、旺山旺水 资金全部撞车，看看文远知行： 图片 一、基本面 跟隔壁的，Pony小马智行一样做L4智驾的。公司的基本面： 【港股打新】下周IPO：又来5个，2个送钱！ 二、财务状况 跟小马智行一样：疯狂烧钱，但是投资人也非常多，现金流足够活好几年。 营收不稳定：22年5.28亿，23年4.02亿，24年3.61亿 ，核心客户（尤其是公交小巴的）捂紧了钱包 。 25上半年增长32.8% ，自动驾驶出租车业务成了主要增长引擎，收入占比从8.9%升到31.1%，战略调整见效了。 图片 亏损巨大：通病，22、23、24年亏13亿、19.5亿、25.2亿，研发太烧钱，24年研发开支就干了近11个亿。 以上单位都是RMB。 另外，还有个大头，以股份为基础的薪酬，24年干进去11.9亿，这是给员工的股权激励，不是真金白银流出去，所以实际现金流没那么恐怖。 图片 现金流：还看得过去，经营现金流肯定是负，但是公司账上趴着不少钱，到25年6月底，现金、存款和理财产品加起来接近38亿人民币。 这次IPO再募资约29亿港币（约27亿人民币），按照招股书里自己估算的每月1.2亿人民币的烧钱速度，这笔钱足够它再战5-6年。 图片 四、发行结构 1、保荐人：中金、大摩 2、基石：没得，0 3、绿鞋：有！中金稳价人 4、公开发售机制：A 10倍以下：5%，一共4.4万手 10-50倍：10%，一共8.8万手 50倍以上：20%。一共17.6万手 最近A机制的票，表现都一般般，如果5%不回拨还好说，20%以上回拨，散户有17.6万手的货，会相当可怕，加上如果上限定价，会出现跟三一、奥克斯那种剧烈抛盘。 图片 五、估值 文远知行在美股上市了的，昨天收盘11.16美元 图片 1股美股=3股港股 11.16美元，换算成港币11.16*7.77=86.71 本次港股的IPO

每次说MS­TR，肯定有人不开心。这个庞氏公司几年来忽悠了不少人，死心塌地得上当受骗，还见不得别人揭露他们傻。 我几个月前说它不跟大饼了。 看这第一张图，绿色是MS­TR，蓝色是大饼。分道扬镳是从7月份开始的，那时发生了啥？ 当然其实MS­TR的下行也是正常，把溢价一点点挤压掉。即使这样，现在还有33%的溢价。 按这么看，假如大饼不动，MS­TR还有33%的下跌空间回到合理价位。 我是做空它来对冲我长期持仓的饼股，我空的是他的两倍，效率更高一些，这样杠杆的损耗也一起来帮忙。从这几个月看来，他的确是最好的对冲工具。 现在还是对冲，没有变成净空。 原因是最后这张图的下轨。上两个礼拜，它几次尝试跌破下轨，却又顽强地收了回来。 我前一阵说过我的底线，就是这里，显然还是有一股力量在阻止他彻底堕落。 未来一两个月，会对他之后的走势有很大影响，如果不快速拉起，那么长期趋势将开始拐头向下，股价可能顺势就下泄了。 那时候可能就是死命空他的开始。 $Strategy(MSTR)$  

实盘: 标普纳指分析 美股，三天大涨，一方面显著脱离振荡区间，另外一方面，短期也偏离均线较大，所以，需要振荡消化，以便回归正常的上行节奏。比如，进两步退一步，否则，偏差就过大，也不利于行情展开。因此，我们要关注大盘的节奏，同时继续精做个股。 港股分析 今日大盘，恒指小幅振荡，恒科稍大，但是相对前面涨幅，也属正常。具体看，恒指，反身下探20日线，并刺穿，随后回收一半左右，因此，类似振荡其实有利于进一步的走势，恒科，虽然整体还是偏弱，但是，算是对10/21的再次检验，不改整体节奏。 日经225分析 日经，大涨新高之后，先行强势振荡，节奏还是非常不错的，今年比美国也走得好，加上高市交易这个因素，继续跟踪。 黄金分析 黄金，就整体节奏来说，走势还是比较符合预期的，只是说中间能不能承受诸多下探波动，则是对筹码，仓位等的检验，目前来说，继续走大跌，弱振荡，再下挫的三段走势，按正常规律，还有1-2个交易日将达到一个节点，到时，可以再分析观察。 $特斯拉$ 特斯拉，经历财报的纷扰之后，呈现出，站稳短期高点10/20，拐头上行，以及脱离20日线的整体节奏，所以，突破走势已经出现雏形，如能顺利突破10/1，10/2高点，那么，新一波行情也将展开。 $英伟达$ 英伟达，前面多重结构走势，都已经完成，最近也相对强势，离新高也是咫尺之遥，离财报还有较长一段时间，所以，现在反而是一段难得的机会。 $苹果$ 苹果，一方面是相对稳健，另外一方面是，上行节奏非常稳固，通常一旦形成，持续性也较强，所以，整体走向节奏明确，根据自己的情况来决定是稳健操作还是相对积极的操作。 $PLTR$ PLTR，大涨突破历史新高，虽然高位回落形成一个十字星，但是，突破结构还是很清楚的，继续追随，趋势股，主要还是按照趋势来跟踪。 $INTC$ INTC, 前面背景已经谈过，就走势来说，真正的行情其实也不过来自于9/18，目前，经

大家都说黄金为基石，白银为加速器，看多了，就有点相信。可是黄金ETF近期经历了显著回调，是否适合“抄底”的时机了啊？ [疑问]我非常想知道。现货黄金价格从历史高点4381美元/盎司回落至约4110美元，跌幅约6%。近一周跌幅达 8.92%，但过去一年仍上涨 45.07%。黄金日线已跌破关键支撑位，形成明显调整结构，短期仍有下探空间至3940甚至3846美元。全球黄金ETF三季度流入创纪录，显示长期资金仍在布局，我也想进场。[财迷] 黄金的抗通胀与避险属性使其在地缘政治紧张或货币贬值周期中更具优势，趁着低位进场，长期拿着，也是不错。问题就是，当前是否适合抄底，跌到位了没有？我看大家的各种分析，其中支持现在抄底的理由主要有下面几点： 1. 长期逻辑未变，全球央行持续购金、去美元化趋势、实际利率下行等支撑黄金长期上涨，很多新闻都这么说的，我觉得可以相信。 看到有位大佬说A股黄金ETF（如华安黄金ETF 518880）持有 3年以上，亏损概率几乎为 0。 持有5年，年化收益率均值约 7.47%。持有 10年，年化收益率均值约 6.57%。 2. 技术性回调，当前下跌被视为超买后的技术修正，而非基本面恶化，看很多大神都这么分析的，我主要也不懂什么技术性的东西，有点忐忑。 3. ETF资金流入强劲，如IAU、GLD等美股黄金ETF仍获长期资金青睐。 $黄金信托ETF(iShares)(IAU)$ 我一直都在关注， $SPDR黄金ETF(GLD)$ 更是一直都在我的表里躺着。（主要是本人胆子小， 实在不敢操作一只一只的个股，总觉得ETF相对安全一些 [你懂的] ） 如果真的进场，需要考虑的风险也不少， 1. 短期波动加剧，分析师预计金

1、 今天四只港新暗盘。 图片 暗盘前我们大致的涨幅预期如下。 图片 滴普和八马符合预期，滴普科技收涨95.05%；八马茶叶收涨60.2%；剑桥大部分人应该是有个10个点预期就满足了，我还乐观给了20%，结果大超预期，涨44.16%；三一重工不及预期，收跌2.54%。 公号前面文章还提了下，综合中签率来看，剑桥可能是性价比最高的。 图片 暗盘我把不及预期和超预期的都扔了，留着符合预期的滴普和八马明天看看。 三一我是开盘半小时内整体亏2个多点左右扔了，不纠结。 不止一个人问我是不是重点打了三一，某途评论区也有问的，我挺纳闷的。 后来我了解到，原来是有几个v在他的社群分享我的信息，传我重点认购了三一，这就是信息的不对称了，及时的信息我在圈子里写的很清楚。。 图片 当时还特意通知不重点搞三一，我们是实时最后9点半以后做的不重点认购三一的决定。 拼夕夕搞得我的信息，怎么能有货真价实的及时？ 图片 当然，我圈子只分享记录我的部分操作和心得，不推荐不喊单，也没有买点卖点提示，因为荐谷是违法的。 修行全在个人。 图片 有朋友和我说，现在黑我的越来越多。 起因是有人黑我写的《没错，暴跌前我们减仓了黄金~》那篇公号文章，说我又赢麻了，我说这不叫黑，这叫事实。。 于是就有了下面的对话。。 图片 图片 图片 不过现在黑我的确实越来越多，我这还没啥流量，也不是大v，尤其某途黑的特别多，我现在都平常心看待，不骂人的我一律不拉黑。 因为在成长的过程中，包括投资路上，随着认知的不断提升和眼界的不断开拓，愈发觉得过去的自己很多时候像个沙雕，也愈发发现身边好多人也是。。 现在的我和过去的区别就是，以前的我会对这些沙雕人和事做出“正义审判”，而现在的我却能包容和理解大部分人和事，看破不点破。。 就像如果你对一个人说“吃屎吧你”，他大概会骂你有病；如果你对屎壳郎说“吃屎吧你”，他大概会感激涕零！ 所以，坦然面对

$亚马逊(AMZN)$   财报焦点：Q3营收$158B（+11% YoY，Zacks共识），AWS云营收$27B（+19%，AI芯片需求）。历史：2024Q3 AWS+13%，股价+6.8%；节日季预售已启动（Prime Day余热）。10月30日5:00北京时间AMZN财报会将详解AWS/AI/广告/机器人（Olympus项目），供应商ATER/CRDO联动（历史财报后+5-8%）。WMT零售趋势分享（10月28日）将对比电商渗透率（AMZN市占40%，Nielsen数据），强化领导地位。 宏观支撑：ECB政策（10月30日19:15）若维持4.25%（概率90%，欧元区通胀2.0%），全球贸易稳定，利好AMZN出口。APEC峰会（10月30日全天）中美会晤若缓和（概率65%，基于2024贸易数据），消费股反弹。PCE报告将确认消费韧性（零售销售9月+0.4%预期）。 技术与情绪依据：股价~185美元，MACD金叉，成交量+20%（财报预热）。X关键词搜索“AMZN earnings AWS”显示正面帖子占比75%（限最新100条，焦点机器人自动化）。分析师目标价200美元（+8%，Barclays上调10月25日）。期权IV~40%，财报前适合埋伏。 风险/概率：广告营收<预期（概率25%，竞争加剧），但打败率78%（历史平均）。暴涨概率：65%，目标210美元（+13.5%，覆盖节日黑天鹅）。