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昨天咱大A破位，大伙还是挺慌的结果今天小作文威力再现，A股硬拉上3000以上，一天完成保卫战不过总的来看，这两周其实大盘呈现震荡走低的趋势明天比较关键，不过财哥私认为基本要到四月份才能更为清晰的判断出这波春躁是否才能结束另一边，港股打新市场持续火爆，超购294倍的富景中国，暗盘最高涨170%，今天首日开盘翻倍，但下午盘回落，最终收在37%财哥只中签一手，暗盘涨170%的时候没有出，不过今天早盘2.4元出了，收获了122.2%收益话说回来，2.4元止盈，回头看居然是出在了当天的最高价财哥想说的是，这里不是实力，更多是盘感和运气，当时候富景涨到2.3元附近，感觉向上动能不是很足了如果真有预测股价那个实力，昨天暗盘涨170%的时候就出了对吧不过，这波新股爆发后，网上很多所谓的“大神”又冒出来了这里就不点名了，一个是几百年没发新股分析文章的，结果一发文章就用《港股打新牛市》之类的标题吸引人，结果内容是怂恿大家开HU的一个是怂恿大家付FEI进去圈子的，这个已经有伙伴专门发帖打假了！！！.......其实这种现象，不外乎就是港股打新行情连续几只新股大涨的情况，对于是不是打新牛市来了，财哥还是一样，保持理性分析先说结论：打新牛市没来，这波只是每年都会出现的两三个打新高潮阶段，在小高潮还没结束时，申购计划可以相对激进一点！理由上，总结以下几点：1、实打实的打新牛市，总是跟大盘戚戚相关上一次港股打新牛市，在2020-2021年初，当时伴随的是港股的互联网牛市，腾讯股价750元，阿里300元、美团460元，小米36元，妥妥的大牛由于大盘的走牛，次新股市场也非常火爆，新股上市后，炒次新的买盘多过卖盘，从而出现打新一签难求的迹象！而如今，港股依然还处在低位，买盘力量仍然孱弱，因此，打新牛市也只是个噱头！2、港股打新每年都会出现至少两次的小高潮呆在港股打新这个小众市场中，时间久了的伙伴都会发现一个规

3月28日是今年Q1的最后一个交易日，根据 $高盛(GS)$ 最近的研报，预计有320亿美元的股票资产遭到抛售，主要来自养老基金（Pension Fund），3月26日美股尾盘的抛售就于此有关。需要注意的是，季度再平衡，与股票个人投资者熟悉的“指数再平衡”不同。指数再平衡往往并不是在季末最后一天， $标普500(.SPX)$ 就是在三、六、九、十二月的第三个周五收盘季度再平衡一般指针对资产组合（资产大类）的再平衡，是“日历再平衡“的一种，以时间维度进行的调仓。偏向于“被动调整”。举个例子，如果一个投资组合由60%股票和40%债券组成，如果未来一段时间是股市牛市，股票表现优于债券，那配置将会发生变化，最终可能会得到一个由80%股票和20%债券。这个时候就需要被动卖出股票，买入债券来进行平衡。标普500指数自2024年初以来上涨了10%，全球债券下跌约2%，因此也会迎来更多的平衡。值得一提的是，今年Q1的比特币ETF上线，不少资金也流入 $Grayscale Bitcoin Trust(GBTC)$ 等现货ETF中，让部分风险交易频次提升。虽然所有这些证券都是比特币的替代品，但它们都是由传统经纪商持有的，这意味着如果从这些证券中的任何一种转入新的ETF，税务规则和普通股票无异。1. 在养老账户依旧免税2. 在应税账户中取决于实现收益和亏损。3. Wash Sales Rule依然适用。因避税亏损卖出后30天内不得重新买入，否则纳税。这意味着投资者可用于再投资ETF的资本实际上被税收稀释。

由于增长潜力强劲，Shopify已反弹至多年高点。但是，有外国分析师认为，考虑到估值因素，Shopify会出现知识性抛售。 作者：Stone Fox Capital 几个月前，Shopify 的股价还在40美元以上，而现在市场追逐到近80美元。这家电子商务平台在去年第四季度业绩不佳后，上个月甚至打击了投资者的信心，但由于增长潜力强劲，该股已反弹至多年高点。基于估值，Shopify可能会出现知识性抛售，为投资者提供更好的买入机会。 来源：Finviz 增长复合器 Shopify建立了一个平台，为零售商提供了一个绕过亚马逊进行销售的平台，而无需花费大量资金建立自己的电子商务网站。最终的结果是企业的复合增长率达到20%以上。 该平台继续增加大型品牌，包括Dollar Shave Club、Banana Republic Home和Tim Hortons。Shopify继续创造商家所需的工具和功能，加入该平台是经营在线本地业务的最有效方式。 由于转向商业服务，如资本、税收、支付，并向B2B扩张，该公司的业务正在快速增长。Shopify去年的销售额刚刚突破70亿美元，但它目前列出的TAM约为8500亿美元，而且在线下和B2B这两个最大的类别中只拥有有限的业务。 来源：Shopify  Shopify在23年第四季度报告了24%的增长，但在排除物流业务的情况下，预计增长率实际上是30%。该公司预测，如果不包括物流业务，2024年的增长率将达到20%以下。 市场普遍认为，未来几年的增长率目标为20%，甚至预测2024年的收入增长率将达到21%，尽管有物流业务。预计到2025年，Shopify的销售额将超过100亿美元。 来源：Seeking Alpha 由于放弃了部分物流业务，Shopify现在产生了强劲的现金流。该公司在2023年实现了13%的自由现金流利润率，产生

年初的AI热潮让芯片股出尽了风头， $英伟达(NVDA)$ 尽管股价很高，但期权交易量仍居高不下，甚至超越 $特斯拉(TSLA)$ 登顶。进入3月中下旬，投资者慢慢习惯当前趋势，芯片股的波动率也回落很多。NVDA目前的IV Rank（在过去52周IV高低点的百分比）保持在42%，其他AI股也都回撤至50%分位数以下。相对比较稳定的还是 $美国超微公司(AMD)$ 和 $英伟达(NVDA)$ 另一面， $特斯拉(TSLA)$ 经过财报后这几周的回撤，已经开始企稳，并且有不少投资者在这个位置建仓或者抄底，IV的变化是向上的。本周可能会公布3月的销量，当然这显然也不是唯一原因，投资者交易的活跃的最主要的原因。其他异动期权方面，除了几个当周到期的出现异常的平仓，主要还是一些中远期的期权的异动，例如 $通用汽车(GM)$ $Quantumscape Corp.(QS)$ $美国铝业(AA)$ 等部分期权。