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这两天腾讯和网易先是暴跌，周一三七互娱还是继续下跌。 从三七互娱上来看，市场还是懂行业的。证明三七互娱的问题比较简单，市场在短时间内就形成了较为一致的判断。在三七互娱上，大概率不是市场先生，而是简单的问题容易很快达成一致。 在腾讯的各种探讨中，我发现市场内不同的声音认知差异还是很大的。这种认知差形成的原因有很多。 首先，腾讯作为一个上市公司，微信和QQ的用户就覆盖了绝大部分人。而且腾讯发展时间也比较久，市场也比较大，参与腾讯投资的人也比较多，所以，自然知道腾讯和能够参与腾讯探讨的人也比较多。 参与的人数多，每个人都觉得自己的腾讯有认知、有了解，都能说上两句，就很容易形成巨大的观点差异了。 其次，腾讯的业务调研起来比较复杂。即使是从业者，或者资深的投资领域的跟进互联网行业的分析师、基金经理，也不一定能对腾讯业务有很深入的认知。 业务复杂，体现在营收组成就有很多方面。比如游戏、广告、会员增值、企业服务等。这些板块具体的利润组成也没有明确的公开数据。 同时，腾讯还有大量的新项目，以及外部的投资。自研新项目的投入产出和外部投资的投入产出，以及这些项目之间的关系，理解起来也没那么容易。 比如，在很多探讨中，会发现很多人认为腾讯视频没有短视频价值大。甚至还观点认为阅文集团有一定的风险。 但是，实际上腾讯视频、腾讯音乐、腾讯新闻、阅文，这些恰恰是腾讯内容体系中重要的一环。包括公众号、视频号在内的许多内容，共同构成了腾讯内容体系。 再加上如看一看、搜一搜、朋友圈以及各种视频、音乐客户端，共同构成了腾讯内容分发体系。 在腾讯的体系里，这些内容体系既是他整个系统的一部分，又希望能够独立核算，自负盈亏。 互联网游戏，作为基于计算机和智能手机的特殊化的游戏产品，自身就是既有内容又有变现体系。所以，互联网游戏模式，天生就是互联网行业最好的独立变现模式。 所以，一家互联网公司可以只做互联网游戏就可以生

第一：先聊聊公司基准数据 苹果公司在2023年的行业收入估计为8.472亿美元，自2019年的7.278亿美元以来，年均增长率为3.9%。 与行业平均水平相比，收入属于较高水平。 年度增长表现优于行业。 苹果公司在2023年的估计利润率为39.0%，自2019年的24.6%以来，年均增长了14.4个百分点。 利润率低于行业平均水平。 苹果公司在该行业拥有最高的利润率。 年度增长表现优于行业。 苹果公司估计在2023年每名员工创造了5,165.9美元的营收。 每名员工的营收低于行业平均水平。 第二：谈谈竞争环境 音乐流媒体服务行业市场份额分析 2023年音乐流媒体服务行业市场份额分布 苹果公司在2023年音乐流媒体服务行业占据了总收入的4.8%，而拥有最大市场份额的是Spotify Technology S.A.，占据了33%。自2019年以来，苹果公司的市场份额下降了-1.9个百分点，而Spotify Technology S.A.则增加了6.7个百分点。 SWOT分析 以下分析基于音乐流媒体服务行业的外部因素，以识别机会和威胁，以及提供有关苹果公司表现的内部财务指标。请注意：私人公司的财务指标是基于可用信息和与类似公司的比较进行估算的。 优势 盈利能力 vs. 行业 29.2%， 5家同行中的第1家 ，根据最近的盈利数据，苹果公司在音乐流媒体服务行业表现优于其他公司。 收入趋势10.3%，5家同行中的第3家 ，苹果公司的五年年均收入增长在前50%内，表现优于该行业的平均经营者。 盈利能力347百万美元5家同行中的第3家 苹果公司的利润率位于其行业同行群体的前50%，表明公司可能比行业竞争对手更有效地管理其经营费用。 劣势 市场份额增长 -6.4% ，5家同行中的第4家 ，苹果公司的市场份额增长属于行业竞争对手的后50%。 生产力 vs. 细分平均水平 ，7,249美元 5

尽管经历高通胀打击，2023年的美股表现依然亮眼。经历银行业危机、AI崛起、美债利率上行，三大股指年末又在新高附近徘徊。我们总结了2023年老虎社区最受欢迎的10大美股，看看有没有你关注的。$微软(MSFT)$ ，年涨幅58%。——关键词：ChatGPT, Copilot, 收购暴雪ChatGPT的横空出世，改变了互联网格局，也改变了人们生活工作的方式。最大赢家之一，莫过于OpenAI的大股东之一——微软。除了提升自己的浏览器的使用量、增加云服务的竞争力之外，将ChatGPT直接嵌入自己的Office等产品，也直接提升了公司收入。此外，今年对动视暴雪的690亿美元的收购，也进一步加强了让微软在游戏行业的地位。$英伟达(NVDA)$ ，年涨幅258%。——关键词：+238%, H200, 芯片禁令由于AI的兴起，研发需求陡然膨胀，对芯片的需求从一年前“矿机”上的不足，再次回升至供不应求。其高端的H200芯片一直供不应求，英伟达数据中心的收入多个季度连续爆发，预计这种爆发式的需求增长至少能持续至2025年中。当然，美国政府对中国的高端芯片禁令也让英伟达不得不损失一定的市场，但是英伟达也在准备其他的替代方案。$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ，年涨幅396%——关键词：45000由于通胀高企，美联储不得不大幅加息，以致于不少风险资产的资金回撤，但随着加息周期的结束，风险资产再度受欢迎，而Coinbase的产业也因此受益。$20+年以上美国国债ETF-

行情梳理： 昨晚尾盘2点半美股上演了瀑布下跌，以1.27%的跌幅收盘。这对本就处在高位的道指和纳指当头棒喝，从本周的趋势来看，应该事走回调的概率比较大了。在美股突然变盘刺激下，港股的反弹也 蒙上一层阴影；今日以水下1个多点的跌幅低开，好在市场对于消息面的消化比较强势，港股多数个股在盘中完成消息面的消化以红盘结束今日的多空买卖力量博弈；港股指数也i叫坚挺，收复跌幅；就当下情形，前面周五港股跳空高开的大阳，目前看已经消化的差不多，接下来应该说个股反弹的机会会远远大于继续下跌的概率，后市可适当性的在盘中快速下跌的时候进场开多单买进。 操作策略： 年度剩余的交易日里，从今日22号起尽可能的以多单为主，反弹空间目前尚不清楚能够到达什么样的高度。一旦市场对于反弹的趋势确立，则可以放心大胆的进场做多个股。 个股解读：蔚来 蔚来这只新能源汽车股，从上周的走势大致也你能看到有资金在布局，一个是分时比较强势，一个是在中概股整体没有行情的时候这只票能以较大的涨幅并且伴随着成交量能的放大来吸引市场的目光，果然后续消息显示有场外投资者继续注资蔚来，有了确切的台面利好，投资人自然不放过这种借助利好推高股价的机会。昨晚的10个点跌幅应该说有点超出预期之外，从现在盘前竞价看的话。已经有3个点的涨幅，股价拉回8元区间了，从股价强度而言，目前这个涨幅在中概股也是比较亮眼的，后续可以适当性的看多蔚来，很有可能蔚来会在这波反弹中反弹空间跻身前几位。中概股的拼多多质地也不错，就涨幅而言，这波可能会优先选择有台面利好的股票进行先行挖掘，也许这波引资对蔚来的可能并不能有太大的改观，暂且猜测蔚来会是这波反弹中投资者的优先选择对象$特斯拉(TSLA)$ $蔚来(N