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前言： 美联储 11 月 FOMC 纪要没有暗示降息，官员们一致同意在一段时间内维持利率限制性，美股脱离三个多月高位。 分析认为经过 20 多天的估值修复，这轮 $纳斯达克(.IXIC)$ 几乎已经收复了估值挤压之后的全部失地， 微软甚至英伟达等与 AI 相关的公司创下历史新高，再往上走恐怕需要 EPS 的支撑。 那么，我们该怎么看待后市动力呢？ 正文： 联储表明对于暂时保持限制性的利率政策，这反映了对通胀和经济增长的担忧。 这意味着他们更注重抑制通胀的影响，而不是通过加大货币宽松来刺激经济。 这种政策倾向可能对风险资产产生影响。 在此背景下，投资者需要对经济前景保持谨慎态度，尤其是在美股等风险资产方面。 纳斯达克指数虽然经历了估值修复，但进一步上涨可能受到企业盈利的制约。 对于与AI相关的公司，像微软和英伟达，其历史新高需要更强有力的基本面支撑，例如不断增长的利润和前景。 我们还应密切关注企业季度报告，特别是关注企业盈利情况以及它们对未来的展望。 此外，全球宏观经济因素，如贸易政策和地缘政治紧张局势，也可能对市场产生重大影响。 在这种不确定性的环境中，多元化投资组合和风险管理策略变得尤为重要。 下面我们再来分析一下后市可能出现的六种情况，取决于各种因素的相互影响： 第一，维持稳健增长 如果全球经济持续稳步增长，企业盈利保持强劲，且通胀保持温和，市场会继续上涨。 第二，通胀上升 如果通胀压力上升，央行可能采取紧缩政策，导致利率上升，对股市和债市都会构成挑战。 第三，经济滑坡 如果出现经济增长放缓或衰退迹象，企业盈利会受到影响，导致股市下跌。这会触发央行采取刺激措施。 第四，地缘政治风险 地缘政治紧张局势的升级可能导致市场波动。贸易争端、国际冲突或其他地缘政治事件都会对投资产生不确定性。 第五，

特斯拉（TSLA）是历史上表现最好的股票之一。自2010年上市以来，该股已上涨超过21,300%，复合年回报率为51.1%。就背景而言，基准标准普尔500指数同期的年回报率为11.6%（不计股息）。特斯拉发展如此之快，以至于它完成了两次股票分拆，以确保小投资者仍能买到该股。特斯拉最近一次股票分拆是在2022年8月，当时该公司进行了1拆3的拆股。当然，这家电动汽车巨头也引起了一些华尔街顶级投资者的注意，其中包括经营Ark Investment Management的Cathie Wood（木头姐）。她非常看好特斯拉，并表示该公司是世界上最大的人工智能公司。没错：这个故事不仅仅涉及电动汽车。木头姐言出必行：特斯拉股票是Ark Investment持有的第二大股票。这并不奇怪，Ark Investment相信，随着特斯拉利用人工智能开发自动驾驶汽车，股价可能会比目前的交易价格再飙升720%。特斯拉汽车将为更大的机遇铺平道路特斯拉今年有望生产180万辆汽车，成为全球最大的纯电动汽车公司。但更重要的是，它通过销售这些电动汽车来获取利润，这是其他美国制造商无法做到的。特斯拉的规模和创新的生产流程使该公司成为整个汽车行业毛利率最高的公司之一。但该公司才刚刚开始预热，首席执行官埃隆·马斯克相信，到2030年，该公司的12个超级工厂每年能生产2000万辆汽车。这将使特斯拉成为历史上最大的汽车公司之一，但马斯克想要让他的产品充满道路还有另一个原因。特斯拉是全自动驾驶技术的领导者。木头姐表示，该公司有500万辆汽车在路上不断收集数据（处于测试模式），比其他所有公司的总和还要多。这意味着特斯拉（理论上）拥有市场上最先进的软件，并且它销售的每辆车都是潜在的未来客户。自动驾驶可能是特斯拉有史以来最大的机遇软件的毛利率比汽车等硬件产品更高，可以开发一次并进行无限次销售。但除了向特斯拉车主销售自动驾驶软件

$融创中国(01918)$ $小米集团-W(01810)$ $NQ100指数主连 2312(NQmain)$  周二晚上恒指延续趋势向上，晚上凌晨收盘在17943，今早开盘上攻，最高冲到18098，科指冲到4164，下午2点开始跳水，恒指和科指到尾盘翻绿，日K线带了一条长长的上影线。个股方面，大科技中小米由开盘倒跌，到收盘时大跌近5%，也带弱了其它大科技，符合个人上周对小米走势的预判。涨得较好的板块是内房，包括碧桂园、龙湖、新城控股、融创等等都受到上周五的房企融资白名单利好纷纷大涨。 目前夜期从分钟线看已有止跌迹象，并且在尝试慢慢反弹回到178上方，今晚恒指上方17820，会有较大压力，下方支撑有17670/17520，离岸人民币汇率今天强势升破7.14，近两日人民币的连续走强对港股A股都有较大的支撑，特别是港股中海外资产占主导，短期内对港股资产会有支持，但是刚从下跌趋势中走出来的港股，仍然需要回踩确认支撑后才能正式转势，那么预判未来一段时间港股会以区间横盘震荡为主。 纳指昨晚涨1.3%，继续向上的逼空走势，但在均线技术面角度看，这个回调时必定会发生的，现时分钟线走出圆顶，下方在15950/15900有支撑，日内最大支撑15700，今晚是预判纳指是回调的走法，凌晨3点有美联储公布11月货币政策会议，考虑到近期美联储不断讲话给降息预期降温，今晚说不定会趁势再次给资本市场降降火。中概盘前也是下跌多，对恒指夜期有一定利空影响。

$快手-W(01024)$ 快手Q3交出一份不错的业绩报告，总体而言，快手营收稳定增长，盈利能力大幅提升，经调整净利润达人民币31.7亿元，较Q2数据环比增长17.8%，超过彭博市场一致预期的26.6亿元，相比2022年同期，集团经调整净亏损为人民币6.7亿元。 图1.jpg 从目前业务板块看，快手未来还有哪些新增量？ 首先，包含电商在内的其他服务未来很可能成为与直播业务、线上营销服务并驾齐驱的营收支柱。 从营收角度来看，快手的总收入实现了稳定增长。具体看数字，Q3总营收同比增长20.8%至279.5亿元。其中，线上营销服务收入146.9亿元，同比增长26.7%，占总收入的52.6%；直播收入97.2亿元，同比增长8.6%，占总收入的34.8%；其他服务（含电商）收入35.4亿元，同比增长36.6%，占总收入的12.7%。 从上面的数据不难发现，在各业务板块，包含电商在内的其他服务的增速最快，且在总收入中的占比呈现了上升的趋势。目前电商业务已成为快手重要增长引擎，目前快手构建了包含商城、推荐、搜索和店铺等多个场景的泛货架场域，在低价好物、优质内容、贴心服务三大战略引导下，三季度快手电商GMV在淡季实现了30.4%的同比增长。 图2.jpg 快手庞大的用户流量池，让快手成为消费电商市场重要的参与者。2023年Q3，快手电商交易总额（GMV）同比增长30.4%至2902亿元，泛货架整体GMV占比近20%。本季度月均动销商家同比增长约50%。 电商业务的发展壮大，能够直接推动快手广告收入增长。快手广告业务包含“内循环广告”和“外循环广告”。 在第三季度，尽管宏观经济和广告主的信心恢复仍然面临一定挑战，但快手外循环广告保持恢复态势，收入同比增长率环比第二季度提升，特别是在传媒资讯、教育培训、医疗等行业