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2023-10-10
美债飙升背后的真凶
自9月以来，10年期美债收益率已从4.1%上涨至4.8%，美债迎来史上最大的熊市。无风险收益率的飙升，导致纳指和标普500在9月跌去6%。近一个月，当大家都认为美债利率快速上涨的原因是油价高涨导致通胀重燃，降息预期推延至明年下半年所致。 美债另一个走熊的原因浮出水面，竟是美联储本身。10月5日，美联储公布的资产负债表显示，截止10月4日，美联储资产跌至7.95万亿，创近两年多以来的低点。最过分的美联储资产负债表规模较此前一周，单周缩表约462 亿美元。数据中显示，美联储资产端最大减少项目是直接持有的债券，包括美国国债、MBS（抵押支持证券）、联邦机构债券。为什么说过分?是因为过去美联储曾说过会以每月950亿美元的节奏缩表，每月减少600亿美债，以及350亿MBS。但现在一周就减去了462 亿美元，如果是按这速度，等于单月就缩表1800亿，是950的近一倍。在今年3月时，由于硅谷银行的倒闭，美联储不旦没缩表，还额外释放了4100亿美元救银行。若不释放流动性救银行，那资产负债表可能已缩至7万亿左右，而现在为7.95万亿。从图中看，在硅谷银行爆雷前，缩表的节奏还是比较缓慢的。由于救银行释放的流动性，让美联储在3月底开始加速缩表。与此同时，10年期美债收益率触底上涨，由3.25%上涨至4.88%，半年的时间内涨超45%。可以看到，资产负债表若叠加10年期美债收益率来看，两者的走势高度一致。美联储大沽的同时，国债供应不断扩大如果大家还记得，今年5月美国总统拜登和国会共和党领袖麦卡锡就提高联邦政府31.4万亿美元的债务上限达成初步协议，从而结束了长达数月的僵局。而在之前的几个月，美国基本上没怎样发新债。债务上限达成协议后，今年三季度时，美国为维持政府的运作，美联储再发超1万亿的美债，预计全年美债将发超过2.7万亿的规模。虽
精彩守的云开见日月: 了解了巴以背景后觉得以色列是个顶顶惨也是个顶顶厉害的民族，而巴勒斯坦也有属于自己的无辜和委屈
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2023-10-10
【一起发财】看多科技股，有虎友一夜大赚2000刀
上周五，股市经历了一次出人意料的转折，盘前交易中，由于就业报告强于预期，股市最初一度下跌。不过，到当天收盘时， $纳指100ETF(QQQ)$反弹至 364.7 美元，收涨1.68%。有虎友通过交易QQQ一晚上赚了2千刀，他是怎么做到的？这篇文章就跟大家一起探讨一下，祝所有看到的朋友们都能发财。先上图！祝贺 @Mythz 在短短一天内获得 2,111 美元的可观利润！恭喜 @越南喜乐多 通过购买 QQQ 看涨期权，获得 42.77% 的期权收益。欢迎以上虎友添加虎妞微信（微信：itiger2014），聊聊你的操作思路，获得老虎专访，赢取老虎限量周边。相信大家对 $纳指100ETF(QQQ)$ 已经很熟悉了， $纳指100ETF(QQQ)$ 是由Invesco 发行的，追踪纳斯达克100指数的ETF，看好科技股的朋友也会选择买入QQQ。从技术分析的角度来看，上周五 QQQ 的收盘价刚好位于 2023 趋势线和 50 天简单移动平均线（SMA）下方。尤其值得注意的是，周五的日交易量达到了 6 月份以来的最高水平。除 $纳指100ETF(QQQ)$ 外，杠杆ETF $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$
精彩这没人可以采访了吗？我群里朋友4天100W [捂脸][捂脸]
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2023-10-10
下跌25%！新纪元能源是被误伤吗？
新纪元能源子公司NextEra Energy Partners宣布将下调股息，这导致新纪元能源股票遭到大幅抛售，在恐慌的同时，有外国分析师指出，这也为股息投资者提供了一个反向投资的机会。 作者：The Asian Investor 虽然投资新纪元能源肯定存在风险，但分析师认为市场对这一公告反应过度。新纪元能源的股价最近大幅下跌了25％，分析师认为新纪元能源可能会有实质性的反弹潜力！ 来源：YCharts 新纪元能源是一家 具有长期EPS增长前景的新能源公司 新纪元能源是一家公用事业公司，其在风能、太阳能和电池储能项目方面进行了大量投资。该公司在第二季度拥有68 GW的运营能力，另外还有20 GW的积压项目，该公司正在新能源领域进行投资，推动可再生能源业务增长。新纪元能源通过Florida Light & Power拥有佛罗里达的公用事业服务，并通过NextEra Energy Solutions巩固了公司的新能源资产：新纪元能源的业务75％与FPL相关，25％与其他能源利益相关。 新纪元能源还是NextEra Energy Partners的母公司，后者成立于2014年，旨在收购、管理和拥有已签约的清洁能源项目。预计这些项目将产生稳定的现金流，用于支付分配给公司持有人的不断增长的分配。 新纪元能源股价下跌的原因 新纪元能源股价下跌的原因是，NextEra Energy Partners最近宣布，将把股息增长率从每年12-15%降至每年5-8%的水平。由于新纪元能源的财务前景与NextEra Energy Partners密切相关，该公司的股价受到了严重打击。NextEra Energy Partners还表示，由于与利率上升相关的融资成本上升，将降低股息增长率。随着借款成本越来越高，管理层不得不做出削减股息增长的决定。 来源：新纪元能源 新纪元能源的股息覆盖率 在过
精彩$Nextera Energy Partners(NEP)$我收下了，很有感情
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2023-10-10
热门股covered call 量化策略【10月10日】
卖备兑看涨期权（sell covered call），是很多大的基金采用的策略，美股散户也可以借鉴该策略。您可以在持有股票的同时获得收益。 策略执行方法是，持有或买入股票，卖出股票相对应的看涨期权。这个策略适合长期持有某些近期横盘不动或者有利空消息的股票的投资者，通过做备兑，对冲一下风险，可能会获得额外收益。 小涨多赚钱，不涨多赚钱，下跌少亏钱。只有股票暴涨时不推荐做备兑。所以在长期持有一些标的时滚动做备兑，对成熟投资者，可能是一个很好的策略。 收益对比 假设2021年1月1日到12月17日期间投资者持有亚马逊 200股股票 持有期间如果无操作，则最后的总资产为675484美元 持有期间如果进行covered call策略，每周操作一次；如果行权卖出100股股票后，下一个交易日再买入100股。最后的总资产为728898美元。 Covered Call策略：卖出看涨期权池（仅供参考） 期权代码 标的代码 到期日 行权价 权利金 隐含波动率 年化收益率 $TSLA 20231020 277.5 call$ TSLA 2023/10/20 277.5 4.100000 0.570000 52.39% $PLTR 20231020 20.0 call$ PLTR 2023/10/20 20.0 0.130000 0.630000 24.50%
精彩$AAPL 20231020 185.0 call$我收下了
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2023-10-10
Unity：一个处于拐点的企业
Unity之前受益于与苹果的合作，而今因为收费的事情，股价大幅下滑。有外国分析师陈述了这件事的始末。一起来看看。 作者：Allen Greathouse 简介 在过去的一个月里，我们看到Unity宣布了一种完全不同的计费方式，随后游戏开发者强烈反对，然后Unity创始人David Helgason迅速收回并发表道歉声明。 "我们在很多方面都搞砸了。没有其他更好的方式来解释：Unity的一个新商业模式以一种难以理解的方式宣布，但它也错过了很多重要的“边缘”情况，并在核心方面变成了与其原本目标相反的东西。现在要再试一次，而且要更加努力。我对进展持有临时乐观态度。对于这个混乱的局面，我深感抱歉。"——David Helgason 我们是如何走到这一步的？以及对于投资者来说，Unity是否能够从这里恢复过来？ 故事背景 为了理解当前的环境，我们首先必须回顾过去。我们需要了解Unity是如何陷入这种困境的。 早期 Unity最初是作为Mac OS上的游戏开发工具而创建的，Unity的创始人和一个小团队开始提高其能力，年复一年地迭代，使游戏开发变得越来越容易。Unity的发展基于一个简单的前提，即开发工作室之间共享游戏引擎最终将大大降低游戏开发成本。当工作室专注于故事叙述和游戏玩法时，Unity集合的资源能让工作更有效率。该公司的成长资金来自私募股权投资公司和长期成长型投资者，而这些投资者最关注的是收入增长。 来源：Unity 在2014年，Unity的现任CEO John Riccitiello接管了创始人David Helgason的职位。不久后，公司开始迅速发生变化。收入迅速增长，但公司的理念也开始发生转变。 IPO 时代 数据来源：YCharts 在2020年科技股牛市上市时，Unity 继续专注于收入的增长，因此投资者不顾盈利能力并赋予他们丰厚的估值。 在此期间，游戏引擎变得
精彩$Unity Software Inc.(U)$看着还可以进去做空吃肉肉
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2023-10-10
Palantir为什么能大涨？
PLTR昨天涨4.5％，很多人觉得是巴以冲突带来的机会。照理说，这种能提供国家安全信息的公司是可以受益。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 不过，国家安全订单是这么容易来去匆匆的吗？显然不是。不少人把此次哈马斯的突袭称之为“以色列情报部门的重大失败”，而以色列情报部门早就在2015年就与Palantir合作了。既然是这样，为什么PLTR没有帮助以色列预测到此次突袭呢？作为投资者该考虑的是这个政府订单的问题。如果PLTR预测到了，但是以色列没当回事，那以色列以后会继续使用PLTR或是增加订单金额吗？大概率会；如果PLTR没有预测到，那以色列还会继续使用PLTR服务吗？取决于有没有比PLTR更好的提供商了，如果短期内没有，那以色列还速会继续使用PLTR的服务；那么从基本面上来讲，这次冲突无论PLTR是否需要负责，未来大概率还是会继续保持这样的订单。同时，有可能会刺激其他美国盟友加入订单采购。但政府订单属于国防预算，不是呼之则来挥之则去的，这也是PLTR业绩中最稳定的一块，因此增速也被牢牢限制。那么什么因素更有可能影响到投资者对PLTR的情绪呢？答案是商业层面的订单。昨天，PLTR可能有望赢得对英国国家医疗服务的改革合同，它将帮助该机构分析医疗数据，检测模式并进行整体改革。这才是基本面利好的主因。当然，股价的变化是投资者对未来公司市值预期情绪的体现，只要更多的投资人认为“地缘危机会利好PLTR”，甭管它是不是真的利好，就是会出现更多的买盘，推高股价。当然如果那些不是“Buy and Hold”的机构单，很有可能就会在情绪消退后被平仓。
精彩越是动荡，越是利好 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$
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2023-10-10
技术线小芝士 第 12 弹：M型顶（Double top pattern）
M型顶（Double Top Pattern）是一种常见的技术形态，它由两个相对接近的峰值组成，高度相似，中间通过一个相对较低的低点连接起来，形成了一个类似字母"M"的图形。M型顶暗示价格可能出现反转并向下走势。M型顶的特点如下：两个相似的峰值：M型顶由两个相似或接近的峰值组成。低点连接：这两个峰值之间有一个低点连接它们。出现在上升趋势中：M型顶通常出现在价格上涨的趋势中，表示上涨势头可能放缓。突破支撑线：当价格突破连接两个"M"形态的支撑线时，M型顶得到确认，预示价格可能会下跌。成交量变化：通常第二个峰值时的成交量较低，可能意味着卖压增加。由于M型顶暗示价格可能会反转并下跌，你可以用它来判断潜在的转折点，并作出相应的交易决策。然而，要注意的是，仅凭M型顶可能不足以做出可靠的交易决策，应结合其他技术指标和趋势进行综合分析。 下面我举个例子帮你更好的理解M型顶：奈飞公司（NFLX）：在2021年10月至12月期间出现了明显的 M 型顶形态。当K线走势突破支撑时，M 型顶得到确认，股价开始走跌。Source：Tiger trade app（请注意，案例仅是示例，并不构成对未来投资的建议。）观察M型顶形态时，还需注意以下几点：确认峰值：关注价格走势是否形成了两个接近或相等的峰值，这是M型顶形态的关键特征之一。观察低点：注意两个峰值之间的低点，它们通常连接成一条水平或略有倾斜的支撑线。跌破支撑线：投资者应留意价格是否跌破了支撑线，这可能是一个卖出信号，暗示价格可能进一步下跌。成交量：观察成交量的变化，通常在第二个峰值形成时成交量会较低，这显示出市场参与者的兴趣减弱。确认趋势反转：除了形成M型顶，投资者还应注意其他确认趋势反转的信号，如下跌趋势线的突破或其他技术指标的变化。总而言之，在使用M型顶形态作为交易参考时，不应仅仅依靠该形态来做决策，结合其他技术指标和趋势进行综合分析。同时，
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2023-10-10
【IPO月报】9月港股IPO热度重燃，中旭未来登顶年度“超购王”！
沉寂了1个月后，来到第三季度的9月，港股IPO市场终于点燃热度。与上月的0挂牌相比，9月当月共7只新股挂牌。 9月募资王——途虎-W 国内大型汽车服务商 $途虎-W(09690)$ 本次募集的金额为11.37亿港元，以微弱优势超过第四范式，成为9月募资王。 根据灼识咨询的报告，按2022年收入以及截至2022年12月31日所运营汽车服务门店的数目计算，途虎养车是中国领先的线上线下一体化汽车服务平台及中国最大的独立汽车服务平台之一。 值得注意的是，公开资料显示，途虎养车是腾讯2年内参与的首个非医疗的港股基石项目。另外， $零跑汽车(09863)$ 和 $国轩高科(002074)$ 分别为国内新能源汽车新势力代表和头部动力电池制造商，也作为基石投资者参与了认购。 数据来源：港交所 制表：金吾财讯 9月超购王——中旭未来 出乎意料的是，作为募资王的途虎养车，其申购热度却几乎是当月垫底，仅录得超购1.67倍，胜于东软熙康的认购不足，但逊于乐仓物流。 相反， $中旭未来(09890)$ 于香港公开发售获1.7818万份有效申请，认购共1.97亿股，相当于香港公开发售总数189.76万股超额认约103倍。国际发售获0.675倍超额认购。 9月“超购王”非他莫属。同时，中旭未来亦超越了今年7月18日上市的新传企划(01284)超购逾43倍，成为今年新股新“超购王”。 据悉，中旭未来是中国的网络游戏产品发行商。该公司致力于在中国营销及运营网络游戏(尤其是手机游戏)
精彩现在的港股市场最大的问题是没有资金流动性
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2023-10-10
【期权异动】食品巨头迎空头布局？巴以冲突下的大军工能涨多久？
很多市场焦点，作为个人投资者的我们搞不清楚方向的时候，参考一下期权大单，可能会有更深刻的理解。在10.9日交易的期权异动大单上，非常明显地体现了几个市场焦点：巴以冲突、减肥药对消费公司的影响，以及大科技股在当前宏观环境下的强弱。自巴以冲突以来，军工股的异动就明显大了很多，龙头 $洛克希德马丁(LMT)$ 的期权IV都上升了不少。最近一个交易日直接大涨8%以上，也让更多的资金有了多头的想法。本周到期的450的CALL成了最显眼的一张异动订单。由于此前的IV更低、价格也更低，因此突然大涨之后，招来了不少Covered CALL订单。同时不少投机者以小博大，也加深了这个价位上的博弈。类似的还有 $雷神(RTN)$ 的75美元行权价的CALL。换句话说，不少投资者都会认为这周内的极限是这两个位置。当然了，每次这种军事冲突其实对军工股的刺激也就是几天而已，长期来看，这并不是个可以持续利好的理由。而对网络安全、信息安全的公司，可能也是类似的利好。比如 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 和 $Palo Alto Networks(PANW)$ 等等，因此这些票出现了一些离现价10%左右的价外PUT大单，Sell PUT的投资者较多。昨天还有一个重点，也是这几天一直持续的市场焦点——减肥药的影响。说是对消费品，尤其是零食生产厂家有不小的影响。因为无论是 $礼来(LLY)$</
精彩巴以冲突下的大军工能涨多久要看这冲突能有多久
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2023-10-10
ETF追踪 | 巴以冲突升级！以色列ETF创2020年3月来最大单日跌幅
随着以色列在一场快速升级的冲突中对总部位于加沙的激进组织哈马斯发动攻势，周一金融市场开盘时相对平静。 投资以色列公司的美国上市基金面临压力。iShares MSCI Israel ETF (EIS)周一下跌超7%， VanEck Israel ETF (ISRA)下跌超4.87%，BlueStar Israel Technology ETF (ITEQ)下跌3%。 MarketVectors Indexes 首席执行官史蒂文·舍恩菲尔德 (Steven Schoenfeld) 表示：“我们预计未来几周以色列股市将持续波动，尤其 是那些对以色列国内经济影响较大的公司。” 他补充道：“我们还相信，以色列科技公司大多在全球范围内拥有业务，并已证明其在动荡时期的运营能力，因此在战争和地区紧张局势期间，它们的表现可能会优于面向本地的以色列公司。” 油价、VIX 飙升 周一，油价上涨 4%，而芝加哥期权交易所波动率指数在开盘时飙升 8%，然后在中午时回落至 5%。 能源ETF跟随上涨，Energy Select Sector SPDR Fund（XLE）、SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF（XOP）、VanEck Vectors Oil Services ETF（OIH）涨幅分别为3.34%、4.15%、4.47%。Advisors 资产管理公司首席投资官马特·劳埃德(Matt Lloyd)表示：“油价上涨是可以预料到的，尽管我们预计这不会是线性走势，但如果消费者继续与通胀率上升作斗争，供应方风险将在一定程度上被抵消。” 他补充说：“石油价格将会上涨，但由于过去两年累积的价格压力，美国消费者在基本购买方面遇到困难，石油价格将开始在一
精彩手中有SPY，比很多股票都有吸引力
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2023-10-10
懂车帝<纵贯中国最来电>智驾评测
懂车帝<纵贯中国最来电>栏目，最新一季重点测了智驾。我现场观摩了录制，他们录了三期，分别是：- 第一期，北京的城区辅助驾驶：华为三兄弟（问界M5、阿维塔11、极狐阿尔法S）的L2与小马智行的L4。为什么只选这四辆？因为只有这四辆开通了。- 第二期，北京至上海的高速领航辅助驾驶：华为三兄弟+蔚小理（ET7、G6、L9）+飞凡F7 + 特斯拉 Model 3。- 第三期，上海的城区辅助驾驶：华为三兄弟+小鹏G6。为什么只选这四辆？也是因为只有这四辆开通了，声势很大的蔚来与理想应该还在早鸟或内测状态，拿不到测试车就没测。先看第二期，结论如图1所示。数据概况如下：- 接管次数：平均百公里接管1次左右，正常天气下的百公里接管次数更少！当然，这与厂家公布的数据有出入。有意思的是，华为三兄弟在正常天气下的接管很少，下雨时的接管次数多；与之相对的，蔚小理的正常天气接管次数多，大雨接管次数少。- 可用里程：蔚小理三家的可用里程占比达到了95%以上，华为三兄弟大概在85%。我看了节目，华为三兄弟的退出主要是属于大雨情况下的自动雨刷速度太快退出的，实际上把自动雨刷功能调节成手动雨刷、将雨刷速度别设置为最高档就可以避免了。- 自主vs特斯拉：不太了解新技术的消费者，普遍认为智能驾驶技术的领头羊是特斯拉。然而，特斯拉的表现让人大跌眼镜，遇到大雨就不能用了，仅有LCC功能。实际可用里程占比刚刚超过50%。当然，这可能是因为特斯拉的FSD软件版本不是最新导致的，但从消费者的角度来说，用不上就等于没有。数据相当细致，例如还统计了总变道次数、无效变道次数、变道失败次数等，以给大家一个更全面的展现（图2）。例如，如果光看变道总次数，小鹏G6最低（Model 3可用里程短所以除外），好像显得很笨拙。但看变道成功率，G6却是最高，扳回一局。看总时长，G6只比最快的慢了23分钟左右（图3）。再考虑到G6
精彩这波华为让大家发展新势力除了蔚来还有个换电站可以作为护城河，其他家面对华为真的没有啥护城河，无论技术还是财力还是水军宣传能力，其他厂商面对华为真的很绝望，就像小米面对华为一样抱高通大腿都不行，现在回头看蔚来换电站重资产模式反而成了抵挡华为的护城河了，什么增程什么超充什么无人驾驶都被遥遥领先 有时候追求轻资产可以快速盈利反而意味着别人也可以轻松进入，重资产需要时间才能盈利的模式反而让绝大多数玩家不敢轻易进入，这就是事物的两面性
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2023-10-10
万物新生调研录：爱回收到底在做什么
若干年前，张一鸣分享过一条微博： “上午北京大学周其仁教授发言非常精彩。他认为一个持久得到别人信任的人，收入就越高。有比知识、技能更加重要的东西，那就是信任。他们的团队在研究了农民工的收入以后发现，收入最高的人，往往并不是体力最好、技能最好，而是最受信任的人。所以，成为一个受人信任的人，非常重要。” 这让我想起蚂蚁金服，支付宝的创立者。 信任这个东西，在当代商业领域，马云的贡献可能是最大的，支付宝可以说是整个中国互联网信任生态的奠基者。 个人观点，不一定对。 图片 在互联网蛮荒时期，你为什么愿意在淘宝购物，因为支付宝构建了基本的信任基础；后来，你为什么愿意往支付宝里存钱理财，因为它完善了信任；最后，花呗、借呗、微粒贷们为什么愿意免抵押给你借款，因为你用信用回报过它们的信任，你的信用是你的无形资产。 在我看来，万物新生——爱回收母公司——唯一在做的一件事，也是在构建信任，这是我这次去万物新生调研得到的启发。 1944个有形信任网络 万物新生的主业是二手电子产品回收和售卖，在用户侧它有3个主要的产品：爱回收、拍机堂和拍拍。 顾名思义，爱回收主要是一个商品回收渠道，将消费者闲置的手机、笔记本、平板电脑等电子产品以合理价格回收到公司仓库。 图片 拍拍是一个面向消费者的二手物品交易平台，它有独立的APP，同时也是京东二手3C频道的独家运营商。万物新生自己回收来的二手商品，主要通过这个渠道销售给消费者。 爱回收可以看作是一种C2B模式，拍拍是B2C，拍机堂则是B2B，它是万物新生从B端商户收集来的二手商品，经过检测后转售给其他二手经营商家的平台。 图片 拍机堂在普通消费者心中可能没有多少印象，因为它的供给和消费都是B端商户，供给是各类电子产品商店，他们可能会收到终端消费者的二手闲置商品，在以前，这些商家会将商品低价直接卖给各地二手经营商家，现在他们交给万物新生专业检测后，通过拍机堂这个
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2023-10-10
俄乌战争、巴以冲突，世界纷争不断，军工股能否买入？
俄乌战争尚未消停，巴以冲突再燃战火，世界越来越不安稳。 上周六，控制加沙地带的巴勒斯坦激进组织哈马斯突袭以色列，造成数百人死亡。随后，以色列宣战，开始报复性空袭。美国派遣军舰进驻地中海，拜登称将对以色列提供“一切适当的援助”！ 分析人士认为，此次巴以冲突或将其他阿拉伯国家拉下水，新一轮中东战争一触即发！ 世界越混乱，军工越受益，昨日美股军工股大爆发，其中诺斯罗普格鲁曼大涨11.4%、洛克希德马丁和通用动力涨超8%、雷神技术涨4.6%。 巴以冲突会是军工股暴涨的导火索吗？ 拉长时间来看，军工股的表现较为出众，如2000年至今，雷神技术年化涨幅约5.7%、洛克希德马丁13.28%、诺斯罗普格鲁曼13.1%、通用动力9.6%，皆超过道琼斯指数4.57%的年化涨幅： 在我看来，军工股长期表现优异的原因有两点： 一是军工竞争有限，如洛克希德马丁是F-35战斗机的生产商，单机价值高达1.5亿美元左右，该类机型在全球并无竞争对手； 二是美国和其他各国军费开支长期增长，作为军工产品唯一的购买方，军费开支越高，军工企业能赚到的钱自然就越多，因此，长期看，军工是一个没有天花板的行业： 虽然行业前景良好，但军工股有明显的周期性，如2001年911事件后，美国于2003年掀起伊拉克战争，战争持续到2011年，在此期间，无论是洛克希德马丁还是其他军工企业，皆赚的盆满锅满： 伊拉克战争结束后，受美国债务上限影响，国防开支收缩，军工企业的收入陷入停滞，直至2017年后迎来向上拐点： 展望未来，随着俄乌战争刺痛欧洲列强，中美争霸愈演愈烈，无论是德国还是日本，皆已计划增加国防开支，这无疑利好军工股。 但受美国债务上限和通货膨胀影响军工企业盈利能力影响，军工股今年表现不佳，洛克希德马丁年内跌超10%，若无巴以冲突刺激，跌幅将高达18%，远差于道琼斯指数0.6%的年内涨幅。 从估值上看，经过回调之后，军工股市盈
精彩这波上涨，洛马和格鲁门明显是蹭流量，因为如果巴以冲突推高军用订单的逻辑成立，打了快两年的俄乌战争，更应该百倍提升才对，而事实是提升有限。
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2023-10-10
聊聊我和融创的故事
看到朋友分享了他的融创中国投资心路历程，不禁让我回顾自己曾经的投资经历，以及从中吸取的教训。早在2017年，我第一次投资 $融创中国(01918)$ ，这是我投资内房股的起点，也是我投资生涯的一个重要节点。当时的融创股价从14美元开始，一路上涨到40美元，我每天最开心的事情就是早上看看账户里的融创股票，仿佛看到了自己的投资梦想成真。然而，这个过程中，我也体验到了股市的波动和不确定性。股灾的到来让我感到手足无措。融创的股价大幅下跌，我没有坚守信仰，而是在24美元时选择了割肉跑路。这个决策后来证明是错误的，因为股票很快反弹，错失了更多的机会。这个教训让我深刻地明白了一个重要的原则：不要被市场情绪左右，要坚守自己的投资计划，不轻易抛售优质股票。在融创中国投资中，我也发现了一些重要的市场观察和分析方法。首先，要理解房地产行业的底层逻辑，即人口迁徙对房产市场的影响。随着经济的发展，城市对农村地区的虹吸效应导致大量农业人口迁徙至城市，刺激了住房需求，从而推动了房产市场的发展。然而，近年来，城市人口增长趋于饱和，一些城市甚至需要外散人口。这意味着供给大于需求，对房地产行业的发展前景带来了挑战。此外，政策也是影响房地产市场的重要因素。限购政策可以一定程度上遏制房价的过度上涨，但实际上，除了一线城市如北京、上海、广州、深圳之外，很多地方已经开始放松房产政策，但效果有限。尽管近一段时间，推出了认房不认贷的政策，但实际仍收效甚微，或许真正全面放开限购政策才能有一定作用吧。最后，我认识到投资是一个长期的过程，需要耐心和坚持。不要被短期市场波动所影响，要有长远的投资目标，并为之努力。同时，不断学习和积累经验也是提高投资成功率的关键。与 冰与火之歌相比，我是不幸的，初入股市的小白拿不住牛股，与 冰与火之歌相比，我也是幸运
精彩分散投资、风险管理和定期复投…
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2023-10-10
台积电9月营收：或重现后疫情时代特点
接下来的第四季度的营收，台积电的营收能否实现环比增长，只能期待节日的销量能否有所提振，否则将会继续出现双下滑的情况。按照惯例，台积电会在每月10日公布上一月度的营收。这一次，台积电在周五（10月6日）公布了9月份的营收：同比和环比双双下滑，环比未延续增长势头。台积电官网数据显示，9月营收180,430 Millions（百万）新台币，去年同期为208,248 Millions，同比下滑13.4%；今年8月营收为188,686 Millions，环比下滑4.38%。数据来源：台积电折算成美元，台积电9月份的营收约56.11亿美元，8月份为58.68亿，2022年同期为64.77亿美元。数据来源：台积电，Challey 简析9月份的营收同比下滑13.4%，意味着台积电的月度营收，自3月份以来已连续7个月同比下滑，在今年仅1月份和2月份同比有增长。数据来源：台积电，Challey 整理9月份的营收环比下滑4.38%，意味着7月份开始的增长出现反转。2023年，4月、5月和7月、8月均出现环比增长，但进入第四季度未能持续。或许有人会认为是可能受持续的全球智能手机市场影响，半导体代工业务也无法继续增长。但这可能是后疫情时代台积电月度营收的“正常”情况，笔者Challey查看了2022年的月度营收，在这2个节点（6月和9月）也会出现月度环比增长下滑。来源：台积电数据来源：台积电，Challey 简析如果类比2022年，第四季度台积电的同比增长率仍会下滑。小结与预测在台积电2022年以前的月度营收中，受大客户苹果秋季iPhone新品发布所需芯片大量出货的推动，8月份、9月份、10月份和11月份通常较高，下半年的营收通常较上半年也更高。今年，苹果依然在9月份推出了iPhone 15系列智能手机，于9月22日上市，但市场反映平淡无奇，换机需求再度下跌。台积电的营收从7月份开始增长，
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2023-10-10
Palantir 是否买入？
$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 股票：基本面Palantir 股价因第二季度收益报告而下跌。季度利润和销售额符合分析师预期。但管理层对 PLTR 股票的前景令一些投资者感到失望。该公司还宣布斥资 10 亿美元回购 PLTR 股票。此外，PLTR 股价远低于该软件制造商 2021 年 1 月下旬创下的历史盘中高点 45 美元。同时，Palantir的治理结构让卡普和联合创始人Peter Thiel通过超级投票权长期控制公司。公司名称源自 Palantiri，这是《指环王》书籍和电影系列中类似水晶球的“视力石”。Palantir 的意思是“从远处看的人”。此外，Palantir 工程师经常根据客户的需求定制软件。这延长了推进“数字化转型” 项目所需的时间。因此，Palantir 赢得合同后可能需要一段时间才能产生收入。这家总部位于丹佛的公司提供三个平台。其中之一是 Palantir Gotham，主要由政府机构使用。Palantir Metropolis 适合银行、金融服务公司和对冲基金。Palantir Foundry 供企业客户使用。PLTR 股票：政府最大市场Palantir 近 60% 的收入来自政府机构。收入增长放缓是一个问题。2022年，收入增速从2021年的40%和2020年的47%放缓至24%。调整后的六月季度每股收益为 5 美分。这符合分析师的预期，高于一年前 1 美分的亏损。收入增长 13% 至 5.33 亿美元。这也达到了华尔街的目标。收入包括对特殊目的收购公司的投资。总部位于丹佛的 Palantir 表示，政府客户收入增长 15%，达到 3.02 亿美元，与预期相符。商业客户收入增长 10%，达到 2.32 亿美元。此外，Pal
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2023-10-10
Palantir 面临近期宏观阻力
$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 的股价在过去一年中飙升，但仍比 2021 年 1 月 27 日创下的每股 39 美元的历史高点低近 60%。随着收入增长放缓和利率上升打破了泡沫，该公司失去了光彩。估价。Palantir 的收入在 2020 年增长了 47%，2021 年又增长了 41%，但 2022 年仅增长了 24%。预计 2023 年收入增长仅为 16%。这远低于其最初的目标，即到 2025 年年收入至少增长 30%。Palantir 将这种放缓归咎于其政府合同的时间安排不均匀以及其商业代工平台的宏观阻力。然而，它预计新功能的推出——包括用于构建人工智能应用程序和分析大型语言模型的人工智能平台——最终将稳定其长期增长。在此之前，Palantir 正在积极削减成本，以扩大调整后的营业利润率，营业利润率从 2020 年的 17% 升至 2022 年的 22% 。在过去三个季度和计划中，根据公认会计准则 (GAAP) 计算，该公司也保持盈利。在可预见的未来保持盈利。其调整后自由现金流 ( FCF ) 也在 2022 年转正，Palantir 最近批准了 10 亿美元的回购计划。 这些盈利的改善将增强稳定性，但该公司的股票仍然不便宜，其预期市盈率为 60 倍，今年销售额为 14 倍。这些溢价估值表明，其波动的股价中仍然存在大量人工智能炒作。