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📍公司：$龙丰集团 (02290.HK)$ 💰招股定价：5.18-6.38港元📚每手股数 ：500股📙发行比例：25%🚪入场费 ：3222港元♋绿鞋：有🪨基石占比：无🏠发行后总市值 ：25.9-31.9亿 1️⃣基础信息 龙丰是一家以香港为基地、领先连锁零售美妆产品、保健产品及药品店。公司提供种类繁多的美妆产品、保健产品及药品以及其他消费产品，包括家居日用品与食品，涵盖11大类别：中成药、西药、保健品、护肤品、化妆品、香水、个人护理品、母婴产品、食品、宠物食品及家居日用品。 公司在往绩记录期间销售超过49,000种SKU，并于2025财政年度销售约28,800种SKU，当中美妆产品逾6,800种SKU、保健品类逾4,200种SKU、药品类超过3,000种SKU，以及其他消费产品超过14,000种SKU，充分展现产品组合的广度与深度。公司每间店铺通常备货逾8,000种SKU，部分大型店铺更达约13,000种SKU。公司持续开发并推出自家品牌产品。于2025年11月30日，公司已建立超过40个自家品牌。于2026财政年度首八个月，旗下自家品牌提供超过700个SKU可供销售。于往绩记录期间，公司收入来自零售店、在线销售平台及批发业务之商品销售。 2️⃣财务情况 截至2025年3月31日止3个财年、2026年财政年度首八个月： 收入分别约为港元10.94亿、20.21亿、24.60亿、15.10亿、20.35亿，2026年前8月同比+34.74%； 净利分别约为港元-0.27亿、1.45亿、1.70亿、0.80亿、1.48亿，2026年前8月同比+85.77%； 于2024年，按香港美妆产品、保健产品及药品总零售额计，公司于美妆产品、保健产品及药品零售商中排名第二，占5.8%市场份额。 按零售销售额计，公司是香港最大的药品零售商，市场份额为5.2%，且按收入计，亦为香港第二大药品及

想稳，我会打 $天辰生物-B(01779)$  。 打平或亏利息也无所谓的，且本金100万以上的话。我会90%给天辰，10%给 $大金重工(01081)$  。 $龙丰集团(02290)$  我Pass了

‌$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  ‌‌$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  ‌‌ 很高兴PLTR这几天的涨幅，我在5月9日的主题帖里有提到上行压力和下行压力最后的时间交叉是在5月底，猜到了这次变化的时间，没猜到这次变化的烈度。估计现在不少股友都非常关注PLTR的下一步走势，这边我想也闲聊一下自己的观点 1 PLTR为啥月末大涨？先排除错误答案，首先PLTR基本面没变化，所谓订单利好无法弥补财报上的未来订单缺口。其次IGV这回都是整体上涨，所以PLTR不是吃IGV红利。所以正确答案就是资金！！本次月末迎来了养老金仓位调整（包括其他一系列基金），因为之前半导体和存储概念股票涨幅过大，基金会平仓一部分获利了结（这部分规模不小，有获利了结的，有价格上涨导致持仓比例失衡的），同时因为IGV系列下跌过多，从构成比例角度需要在IGV类这边补仓一部分。所以大量资金流入IGV系列，导致IGV这边普天同庆，每个股票出现了大幅反弹。 2 PLTR后续走势会如何？首先以养老基金为首的资金月末两天基本完成了调仓，6月1日开始出现明显下滑，后续难以为继的，个股都得靠自己。哪怕到6月末半年期时，由于这1个月里很难出现某版块疯涨和软件版块再次大跌的可能，持仓再平衡不会像5月末这次动作这么大，对个股涨跌影响有限。其次PLTR在150-160这边是个巨大的压力位，今年3月和去年8月，均在此横盘了1个月，加上其他零散时间，这边起码汇集了近3个多月的筹码，所以如果说PLTR能稳定站上160，那么算是正式吹嘘反攻号角，反之如果重新跌破150，则意味着反弹结束。 3

戴尔财报亮眼带动股价大幅冲高，AI服务器收入同比大增750%，亮眼的数据让市场情绪被迅速点燃，公司完成从传统IT向AI基建标的的转型，这一变化值得肯定。依托和英伟达的深度合作，戴尔在AI服务器赛道抢占了先发优势，积压订单充足，全年业绩预期也同步上调，基本面改善十分明确。不过面对近38%的单日涨幅，投资者还需保持理性，不能盲目追高。首先AI服务器业务目前利润率偏低，大规模扩张后会持续稀释公司整体盈利水平，长期盈利能力存在隐忧；其次传统PC业务受行业周期影响，增长动能不足，会拖累整体业务表现。此外短期股价快速拉升后，积累了大量获利盘，后续大概率会进入震荡消化阶段。综合来看，戴尔的成长逻辑真实有效，长期价值值得认可，但短期股价已经充分反应利好，不建议高位入场。可以等待股价回调、估值回归合理区间后，再结合基本面择机布局，把握中长期机会。

@Seven8 @爱发红包的虎妞 @小虎征文 @话题虎 $Space Exploration Technologies Corp(SPCX)$

$小米集团-W(01810)$  大家好，今天参加了小米的股东大会，然后跟大家聊一聊小米的獠牙 我首先跟大家说一下，就是有一句话一直萦绕在耳边，就是金鳞岂是池中物 一遇风云便化龙 然后今天主要想了解的呢，其实是他的支出过多的这件事情，然后，我没有拿到提问的名额，但是周边的朋友也向老卢还有林世伟提问了 总体来说，他们说的是没有问题的，就是支出在于他们现在把所有的成本都放在了汽车及 AI 相关，然后因为这两个是不分开去计算的，所以最大的支出是在 AI 及汽车相关。但是，AI 及汽车相关其实我们能从他们的口中得知，实际的最大支出现在其实是在 AI 部分 老卢其实在会上已经明确地明谈了，就是说在小米来说，AI 是千载难逢的机会，他不止一次这么说，所以如果说所有都是真的的话，我认为这个支出其实在他们看来并没有达到一个非常高的一种情况，也就是说这个支出在现在看来依然还是并不大 会上林世伟也说了这个问题，就是说在 AI 的投入也许还会向上的追加更让在场的人去关注了即将发的 OS4 ，不管怎么说，尽管小米现在的股价像狗一样，但是依然在经营层面给了大家很大的惊喜。比如说今天他说的，他们是在 25 年的 Q3 就已经开始预期年报，还有 Q1 的财报可能会出现下降，因为他们已经分析出来就是内存上涨的预期的问题，也就是他们从 25Q3 开始，就已经在去规划今年 26 年的一些产能规划了，所以这些信息公布出来也就说明他们对于现在的这些销量也好，还是财报预期也好，其实是有预期的 但是他们还有一个非常重要的一个方向，就是说他们在机器人方面的投入，他们没有去做蹦蹦跳跳这个真的打到了我的关键点上，其实我更想向他咨询的就是关于小米的机器人的策略，而且我从头也不认为春晚上的机器人有任何的商业场景，那些蹦蹦跳跳的机器人除了

图片来源：《网图》 昨天因为一个重要的节日，没有更新文章。最近很多同学特别关注我，好像我一天不更新，就是出什么事儿了... 其实大可不必，没更新也代表着市场没什么好说的，如果有重要的事情需要提醒大家，就算再忙我也会写个简文。 最近很多同学有没有这样的感受，市场好像每天都很热闹，但是我的参与感就是很弱。高位的半导体、光模块不敢买，低位的板块死活不涨。 手贱忍不住追了一两个板块，第二天就是大面，轮动的板块每天都不重样。限入了踏空、焦虑的内耗之中。 有没有想过，这个可能不是你的问题，而是市场的问题？ 虽然我们经常说一句话，市场是不会错的，错得只能是投资人。这句话逻辑上是没问题的，毕竟存在即合理。但以下几个交易因素，你看看有没有戳中你。 1、真实市场 2、交易策略 3、市场体感 当你的交易手法符合当下的真实市场，你的市场体感自然就会很好，你会觉得顺畅，买啥啥赚。 当交易策略和真实市场相悖，那你的市场体感就会很差，感觉买不到点上，甚至买啥啥亏。 三个变量中，真实市场你无法改变，市场体感来源于你的交易策略，它是果不是因。最后，你只能去深究你的交易策略。 市场中没有任何一套交易策略能应对所有的市场阶段，曾经有效的，在日新月异的市场迭代中也会被淘汰，这永远是市场的难度。 这段时间，我看到了很多交易、分析大神，无论是宏观派还是技术线派，都误判了当下的市场，屡屡判断错误。 之前的文章就写过，如果参照市场宽度，主题超买，甚至国债、加息等重要的宏观指标，这个市场早就该跌了。但事实是，那些高拥挤度的板块，一直在涨，而且越涨越高。 究其原因，是因为短期的市场，受到的干扰项太多。比如，从基本面来看，AI塑造了一个短期无法被质疑的神话，这个神话塑造的市梦率可以达到历史最高。 其次，地缘条件被人为干扰。比如昨晚伊朗放出的暂停谈判的叙事，在盘中短短发酵了不到一个小时，就被川普以F字母开头的表述按压了下去。 图

$诺基亚(NOK)$   操作记录 期待回撤 机继续加仓 

再次恭喜自己 无操作，892002。 这是本月第二次恭喜自己，上一次是5月12日，账户达到550w（那篇文章现在已经看不到了），这次是因为账户又越过600w大关，仅相隔15天。 昨晚我提到瑞银的一位分析师，发研报认为存储需求已从周期性逐渐变为持续性需求，拉动mu昨晚大涨19%，今天盘前继续上涨5%。研报观点其实并不新鲜，不是他首提，比如我之前就已经多次讲过mu远期市盈率极低，但昨晚的研报点燃了市场情绪，爆发式给予mu一次估值抬升，市值突破1T💵。今天白天韩股sk海力士也跟着大涨，市值同样突破了1T💵，二者市值均超过了股神的伯克希尔.哈撒韦。 虽然最近美光是西落最靓的仔，但前期美光涨幅其实远不如韩国的sk海力士、三星以及西落的sndk，最近mu是补涨式大涨。 类似的，我认为市场也欠nvda一个补涨，nvda目前动态市盈率仅33倍，远期市盈率更是只有22倍，成长确定性极高，当前的估值水平是近五年来nvda最低水平。 边给女儿默写生字边写完了今天的文，就这吧，工友们早点休息🛌💤 $英伟达(NVDA)$  $美光科技(MU)$  $美国超微公司(AMD)$  

$铜师傅(00664)$  最近才发现这家，手艺做的真的太精致了。虽然有的贵，但平时不怎么花钱买这些的我都想买了，与凡人的联名刚刚开始，手艺人果然有点直男思维哈哈😃居然做了傀儡和噬金虫[捂脸]  ，如果他能做出来银月，元瑶，蹄魂兽，紫灵，南宫婉的模型销量将会十分炸裂。$哔哩哔哩(BILI)$  之前那些联名太次了，这次终于选了一个靠谱的。但路还长，包括怎么留住长期客户，可持续性发展，$拼多多(PDD)$  是给优惠券，但铜师傅公司本身也要考虑如何给客户优惠等级。才能长期价值可持续性大福增长

天辰生物-B 保荐：国金证券 绿鞋：国金证券 发行：机制B 发行价：96.06 一手：50 手数：28387 总市值：71.27亿 流通H：70亿 天辰生物医药（苏州）股份有限公司是一家2020年于中国成立的临床阶段生物制药公司，总部设在上海和苏州常熟，英文名LongBio Pharma，主要专注于过敏性及自身免疫性疾病的创新生物药物自主研发。 核心产品LP-003是一种新型序列设计的抗IgE抗体，通过阻断血液及组织中的游离IgE抑制过敏反应，拟用于治疗季节性过敏性鼻炎（AR）、慢性自发性荨麻疹（CSU）、过敏性哮喘等过敏性疾病。 进度最领先的是过敏性鼻炎（AR），III期，计划于2026年Q3提交首个BLA，迎来的商业化拐点。中国过敏性鼻炎药物市场规模从2018年的22亿元人民币增长至2024年的46亿元人民币，预计2030年将进一步增至136亿元人民币，期间复合年增长率达20.8%。 但需要注意的是AR竞争十分激烈，虽然目前只有司普奇拜单抗获批，但中国治疗AR的单抗在研管线有10家。LP-003 相比于其他，作用机制清晰直接，可规避因机制复杂带来的疗效不稳定问题，同时用药剂量更低，能减轻患者用药负担，比还在III期的奥马珠单抗（全球）疗效与依从性更好。 进度第二的是慢性自发性荨麻疹CSU，II期。LP-003在CSU头对头临床中展现的优于奥马珠单抗（全球销售44亿美元）的潜力。LP-003对IgE亲和力更强、阻断效果更好，症状控制能力更佳；且用药剂量更低、给药频次更少，既提升了使用便捷度，也改善了患者长期治疗的依从性。 中国慢性自发性荨麻疹药物市场规模从2018年的122亿元人民币增长至2024年的169亿元人民币，预计2030年将进一步增至417亿元人民币，期间复合年增长率为16.7%。 这个赛道竞争也不小，目前中国有11种在研： 主要产品LP-005为靶向C5和C3

理想汽车Q1成绩亮眼，超额完成任务该咋看？ 5月28日，理想汽车公布2026年第一季度财报：一季度累计实现交付量95142辆，同比增长2.5%；整体营收230亿元，季末现金储备943亿元，连续10个季度保持千亿左右的资金规模。 面对行业整体零售量下滑的严峻挑战，理想汽车不仅稳住了基本盘，更在多重压力下实现了战略突围。透过这份财报数据，我们该如何分析？ 首先，我们要看到企业在复杂周期中的战略定力与财务韧性。一季度累计交付9.5万余辆、营收达230亿元，这一成绩是在理想L系列主力车型进入换代空窗期、且主动承担超5亿元购置税差额以保障用户权益的前提下取得的。这种在短期利润与长期品牌口碑之间的取舍，体现了极高的商业智慧。更为关键的是，截至季末高达943亿元的现金储备，以及连续十个季度保持千亿级资金规模的“高现金、低杠杆”结构，构筑了企业最坚固的安全护城河。在资本市场流动性收紧的当下，这种强大的内生造血能力，使得企业能够从容应对行业周期波动，并迅速启动10亿美元股份回购计划，以实际行动向市场传递了对长期价值的坚定信心。 其次，纯电产品的强势崛起，标志着“增程+纯电”双轮驱动战略取得了实质性成功。长期以来，外界对理想汽车的认知多停留在增程领域，但一季度纯电矩阵的表现彻底打破了这一刻板印象。理想i6上市不足7个月即实现10万辆量产下线，月销稳定突破2万辆，稳居细分市场榜首；同时，过去三年重金投入的超充网络开始转化为实实在在的增长动力。这不仅证明了理想在纯电赛道上的产品力，更说明其通过底层补能基建向下扎根的策略，正在形成难以复制的规模效应与竞争壁垒。 第三，也是最为核心的一点，是增长驱动力向具身智能技术创新的深度跃迁。随着全新一代理想L9的上市，自研马赫M100芯片与VLA大模型的一体化部署，标志着理想正式进军50万元以上高端市场，并将具身智能核心技术全栈应用于量产车。今年预计1