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04-21
📈【4月21日】半导体指数14连涨，苹果“换帅”，你看好未来苹果发展吗？
👉 想观看今天的直播吗？点击这里立即预约！小米发布会美股收盘：三大指数小幅收跌，纳指结束13连涨，费城半导体指数录得14连涨4月20日周一，美股全天窄幅震荡，道指跌4.87点，跌幅为0.01%，报49442.56点；纳指跌64.09点，跌幅为0.26%，报24404.39点；标普500指数跌16.92点，跌幅为0.24%，报7109.14点。纳指未能创下连续14个交易日上涨。费城半导体指数录得14连涨，月内涨超26%。 迈威尔科技 涨近6%，月内暴涨近50%，将与谷歌合作开发AI芯片。ARM涨超5%，英伟达微涨。“七巨头”多数走低。Meta跌2.56%，结束九连涨。特斯拉跌超2%，谷歌、微软跌超1%。苹果涨超1%。当地时间周一美股盘后， 苹果 公司正式宣布高层人事调整：现任首席执行官蒂姆・库克将于今年 9 月卸任，转任公司执行董事会主席；苹果硬件工程高级副总裁John Ternus将接任首席执行官。黑莓 大涨超13%，月内暴涨70%。黑莓与英伟达扩大了合作，致力于推动安全关键型边缘人工智能(AI)应用在机器人、医疗设备和工业系统等领域的应用。阿拉斯加航空集
精彩玉全伶: 新CEO John Ternus拥有丰富的硬件经验，完全有能力带领公司未来AI建设
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04-21
备战财报回调
$英伟达(NVDA)$ 不得不说200真是很难突破。机构本周价差是sell 202.5$NVDA 20260424 202.5 CALL$ ，buy 207.5 $NVDA 20260424 207.5 CALL$ 。 估计英特尔财报后会有大回调，顺便带动芯片股板块回调，那个182.5的put$NVDA 20260424 182.5 PUT$ 没有平仓，不过目前看来英伟达股价本周不太会低于190。 $特斯拉(TSLA)$ 机构本周价差是sell 400$TSLA 20260424 400.0 CALL$ ，buy 420 $TSLA 20260424 420.0 CALL$ 。 这个策略基本上判定了财报不可能涨，可以考虑sell call
精彩今天的机构: 英伟达你是不是在演我，说好的不突破呢？ [捂脸]
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04-20
港股打新：迈威生物-B IPO 分析及申购计划
迈威生物（Mabwell）是一家成立于2017年的创新型生物制药公司，专注于通过其专有的ADC（抗体偶联药物）技术平台及其他研发平台，开发用于治疗肿瘤及年龄相关疾病的创新药物。公司的核心业务涵盖从药物发现、临床开发到商业化的全产业链，目前拥有一款处于关键注册临床阶段的核心产品9MW2821（一款靶向Nectin-4的ADC，用于治疗尿路上皮癌、宫颈癌等实体瘤），以及包括7MW3711（靶向B7-H3 ADC）和7MW4911（靶向CDH17 ADC）在内的差异化ADC管线。此外，公司已实现多款生物类似药的商业化，包括迈利舒®（地舒单抗，用于骨质疏松）、迈卫建®（地舒单抗，用于骨巨细胞瘤）及君迈康®（阿达木单抗），并拥有涵盖免疫、肿瘤、骨科及眼科等领域的丰富在研产品组合。 迈威管线产品的开发情况： 图片 迈威生物-B本次上市募资净额12.56亿港元，资金分配如下：56.8%用于核心产品9MW2821的临床开发；17.7%用于其他管线产品的研发；15.5%用于商业化目的；10%用于营运资金及其它一般公司用途。 招股信息： 图片 本次全球发售股数4713.02万股，每手股数200股，招股价27.64-30.71港元，入场费6203.95港元，采用机制B发行，公开发售手数23566手，预计12-14万人参与，一手中签率2%左右，申购400手稳一手。 财务情况： 24年营收1.99亿元，25年营收6.59亿，同比增长率229.97%； 24年毛利1.69亿，25年毛利5.96亿，毛利率提高至90.54%； 24年净利润10.47亿，25年净利润9.72亿；两年巨亏20.19亿。 图片 按业务板块划分，主要营收来源于销售药品和对外授权收入，按2025年收入计，分别营收2.5亿和4.09亿，详细收入明细见下图： 图片 行业及竞争对手速览： 2024年，全球新增癌症病例达到2130万例，预
精彩24年净利润10.47亿，25年净利润9.72亿；两年巨亏20.19亿。让你彻底给我整不会了。
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04-20
$英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$ $纳指100ETF(QQQ)$ 上周末，美伊谈判破裂。按传统剧本，原油应该暴涨、美股期货暴跌、避险资金涌入黄金——然而市场给出了一个令人意外的回应：平淡。 原油高开低走，美股期货低开高走，完全是一副"我知道了，然后呢"的姿态。 这不是市场麻木，而是市场已经在过去几年里把中东地缘风险这只"黑天鹅"驯化成了"灰天鹅"。原因很简单：美国页岩油产能的崛起，让中东在全球能源版图中的权重持续下降；与此同时，全球经济增长的引擎从能源密集型转向科技驱动型，能源价格对风险偏好的传导链条被大幅削弱。 对交易者的实操意义是明确的：不要再把"中东出事→买原油"当作金科玉律。正确的方式是——利用地缘事件引发的跳空缺口，反向操作：做多美股期货、做空原油，原油多头及时平仓。风险资产和避险资产之间的旧有相关性正在被结构性打破。二、科技巨头财报季——画饼能力的终极考验 如果说中东是一出已经让人审美疲劳的老戏，那么科技股财报季就是一部正在上映的悬疑剧，而且演员阵容相当华丽：台积电、阿斯麦、奈飞率先交卷，清一色低于预期。台积电 & 阿斯麦：半导体周期的寒意 作为全球半导体产业的风向标，台积电和阿斯麦的财报往往被视为科技资本开支的先行指标。两家的业绩疲软，传递出一个清晰的信号：AI基础设施建设的狂热正在从"盲目扩张"转向"理性消化"。换句话说，GPU和先进制程的订单狂潮可能正在接近一个平台期。 这不是说AI浪潮结束了，而是说第一波"囤货热"带来的业绩透支已经消化得差不多
精彩有点道理，中东现在确实没以前那么吓人了。
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04-20
港股打新人的盛宴
四月份的这一波港股打新，打出了一波小高潮，从 $思格新能(06656)$ 开始，到今天暗盘的 $胜宏科技(02476)$ 。从下图可以看到，前面三只已经上市的，首日涨幅都很夸张，两只涨幅超过100%： 这两天发现一个指标挺重要，单手收益，能直观反映出当前新股的盈利能力，准备这几天加到上面表格里面去。 刚才手工简单统计了一下单手收益，没有剔除中签费这些。特别是思格新能这一波单签三万块的收益，彻底点燃了情绪： 我本轮运气不太好，只跟着喝了口小汤。 说到新股，今天又上了两只新的，曦智科技和迈威生物。初步看，这两只都值得参与，特别是曦智科技值得重点参与。 曦智科技搞了个奇葩的事情，每手竟然是15股。我们常见的港股，大多数每手股数都是50股、100股、200股、500股、1000股、10000股。 我专门去看了这个15股是不是以前从来没出现过的奇葩，可以告诉大家的是，确实是个奇葩，活久见的产品。以前从来没有一只港股，每手是15股，曦智科技是独一份的存在。曦智科技为了让大家都吃点小肉，操碎了心。 单手股数最高的是11万股，是已经退市的TECHSTARACQ-Z： 单手股数小的，一般是10股、20股、50股；也有两只是单手30股和40股，也算是比较奇葩的： 曦智科技的公开发行部分，初始有45984手，回拨后最多可能有183936手，货量超多；基石投资者阵容豪华，概念和技术很新，值得重点参与。 在周末各种消息反复的情况下，今天A走的算是超出预期了，涨多跌少，上涨的有3424家，待涨的只有1898家。成交额又起来了，今天2.61万亿，算非常活跃的水平。今天领涨的主要是军工、信息、传媒，领跌的主要是能源、地产。 截止上周五，
精彩这波打新确实挺热，可惜没赶上。
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04-20
收盘分析:特朗普痛苦指数见底
1、市场今日震荡，三大指数涨跌不一，涨多跌少，两市成交2.58万亿，继续放量，行业上，卫星板块大涨，科技大类普遍上涨，电池等热门方向小幅回落。 2、消息层面：中东局势，不仅老美左右脑互博，伊朗也开始了左右脑互博，有议员表示，已决定继续与美国谈判，数分钟后，伊外交部表示，目前没有第二轮谈判的计划，这似乎表明伊内部同样存在分歧。双方的困境在于，打会两败俱伤，不打，则利益无法确权，都有沉重的沉没成本。这里存在一个参考指数：特朗普痛苦指数，3月下旬，该指数爆表，市场预测懂王会很快认怂，果然两天后，懂王宣布临时停火。如今，该指数来到底部，意味着懂王的决策空间大幅增加，可强硬，也可维持现状。 3、盘面解析：外盘分歧，大A也分歧，近期，规模指数基金持续流出，同时融资规模回暖，体现出美伊战事以来，观望的灵活资金情绪回升，开始回补仓位，但稳健的大资金依旧持观望态度。技术上，当前指数形态健康，macd持续上行，内生动力较强，行业轮动修复，挑不出毛病。 4、预期展望：当前市场对和平的预期过度乐观，个人认为存在隐患，逻辑上双方存在加码的动机，比如，懂王担心退兵丢掉中期选举，但大兵云集可能增强其信心，搏一搏可能机车变摩托。朗子那边，大俄本次冲突期间赚的盆满钵满，也完全有动力拿军需换强硬，支持朗子的军备和其他资源补充，变成大甲方。应对思路上，维持老生常谈的几个方向持仓，同时保持进可攻退可守的仓位，剩下的交给随机事件或者历史的黑色幽默吧。
精彩这个指数有点意思，关注了。
1.57万
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04-20
炸盘！霍尔木兹重启封锁，美伊谈判摆烂，市场又要变天？
霍尔木兹海峡又关了！ 今天早盘，WTI原油一度涨超7%，最新报87.42美元/桶，布伦特原油报95.27美元/桶，涨幅也在5%以上；另一边，现货黄金一度跌超2%，最低打到4737美元附近，目前虽回到4787美元一线，但日内仍跌近1%，现货白银也一度跌近2.6%，目前在79.6美元附近徘徊，美股三大指数期货则均跌超0.6%。明明上周五那会儿，资金还在狠狠干“缓和预期”，美股继续冲高，油价明显回落，整个市场都是“中东冲突结束”的味道。结果这才过了一个周末，霍尔木兹海峡又关了！不是说还在谈判？怎么市场一转眼又开始重新给风险加价了？ 先看第一条线，还是霍尔木兹。 上周五市场之所以敢乐观，本质上押的是海峡至少先别继续恶化。可现在看，那个所谓“开放”，更像是短暂放松，不是恢复常态。伊朗这边很快又重新收紧了通行控制，船只折返、航运受阻，19日甚至没有船舶通行记录。只能说霍尔木兹根本没有真的放开通航——市场前面刚吐掉的那部分风险溢价，现在又得老老实实挂回去，那油价当然第一个跳起来。 第二条线，是谈判。 都知道近期以来美伊的谈判进展是异常的魔幻，这次谈判也一样：美方一直放风说要谈、说窗口还在、说人都快到伊斯兰堡了；但伊朗这边直接否认第二轮会谈消息，还把美国搞海上封锁、威胁言论和扣船动作全摆上桌。说白了，就是你老美这边搞嘴上一套，手上一套市场愿意捧臭脚，我朗子，未必认。而美方的双标，不只是停留在谈判层面，现实中的对抗动作也在同步升级，这也让谈判的可信度进一步降低。 所以现在让人最烦的，不是没人说“要谈”，而是“说要谈”和“真能谈”根本不是一回事。 第三条线，是冲突还存在升级的可能 让整个局势更崩坏的是，老美的现实动作在升级。 美军直接扣押伊朗货船这件事一出来，市场上这味儿可就变了。因为这说明停火期里的摩擦不但没停，反而还在往前推。既然现实层面的对抗还在继续，市场自然不会真按“冲突快收尾”去定价
精彩避险情绪又起来了，蓝筹股还是稳一点。
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04-20
大厂ALL IN AI烧钱不止，硬件持续涨价，字节利润暴跌超70%
越来越多AI大厂，都在烧钱投资AI。 随着AI战略全面提速，越来越多头部企业开始疯狂烧钱布局，硬件与算力投入持续加码。 4月20日，据知情人士透露，字节跳动2025 年净利润同比下滑超过70%，净利润率也出现了大幅下滑，背景在于该公司在去年三、四季度大幅增加了对于AI业务的投入。与此同时，字节跳动2025年海外营收增长近50%，远超约20%的国内增幅，海外业务营收占比也从2024年的25%上探至三成以上，再创历史新高。据悉，TikTok Shop 2025年GMV同比增速接近70%，是字节跳动海外营收占比提升的主要动力。 上述知情人士表示，为支撑旗下豆包大模型、多模态AI产品的训练与推理需求，字节跳动在2025年下半年大幅上调了AI相关投入，覆盖高端AI芯片采购、底层模型研发等多个核心环节，巨额开支直接导致全年净利润同比下滑超 70%。据了解，字节跳动对AI领域的投入还将持续加码。公司在与股东的沟通过程中透露，2026年技术资源投入会进一步扩大，叠加海外市场合规相关的配套投入，短期净利润率仍将继续承压。与相关基础设施建设，以满足大模型持续迭代的算力需求 字节跳动的AI投入到底有多少呢？去年底有媒体报道称，字节跳动2026年计划投入230亿美元，约1600亿人民币，投入到AI基础设施建设。这个预算高于2025年的1500亿。这1600亿中，预计将有850亿用于采购AI芯片采购。剩余750亿用于数据中心以及配套设施的建设。在1600亿的预算中，预计海外算力的投入为500亿。 巨额资金押注AI的科技公司并非只有字节跳动一家公司，国内科技公司几乎都在全力推进AI发展。从春节营销大战到全年战略重心，阿里、腾讯等巨头同样不惜以短期利润下滑为代价，全力争夺AI时代的入场券。 2025年2月，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，
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04-20
期权策略周报：风险偏好修复下财报季个股、科技与美债交易逻辑
上周听老虎国际期权老师的期权复盘+本周策略分享，他有几个观点特别合适，与小虎们分享下： 本周美股的核心驱动并非单纯来自财报，而是风险偏好的系统性修复。 中东局势缓和后，市场对地缘冲突逐步脱敏。尽管油价仍有反复，但指数已不再简单跟随油价波动——标普500甚至重新刷新高点。更深层的交易主线仍围绕利率预期展开：此前市场担忧油价上行将推升通胀、压制降息空间；而本周逻辑已明显修复，从“加息恐慌”回归“通胀回落、降息仍可期”的轨道。只要油价继续回落，降息交易仍有重新打开的空间。 本文将从以下四个维度分享期权策略思路：财报超预期却股价下跌的启示、优质科技股的修复机会、短线急拉但基本面未改的个股，以及美债的中线布局逻辑。 1. $奈飞(NFLX)$ 财报后下跌启示：指数高位下，市场不再满足于“业绩还可以” 奈飞基本面并未失控，但市场预期本已偏高。Q2收入指引仅约13%增长，利润率低于去年同期，上半年摊销压力较重，且本季盈利包含一次**易终止费——这些因素共同指向增长质量不够“硬”。 更关键的是，奈飞此前经历了一轮经营模式预期修复，市场原本期待其重返高质量增长轨道。但本次财报传递的信号只是“还行”，并未证明其重新成为稀缺的高增长资产。因此，在股价已大幅反弹的背景下，利好兑现反而容易演变成“卖事实”。 这对后续财报季具有强参考价值： 当前指数处于高位，“普通超预期”已不足以推动股价继续上行，唯有显著超预期才可能打开空间；反之，稍有瑕疵便可能触发较大回撤。 2. 优质科技股的修复价值：以 $微软(MSFT)$ 为例 微软的机会逻辑，核心在于“跌深后的均值修复”。市场担忧其AI投入过重、回报周期过长，这确实对短期估值构成压制。但从基本面质量
精彩微软这波跌得确实有点深了，修复空间应该还有。
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04-20
IPO窗口重启！从AI芯片到精准医疗，本周美股新股全解析 🚀
随着地缘冲突降温，美股IPO窗口再度打开。上周五（4月17日），精准医疗新星Alamar Biosciences $Alamar Biosciences, Inc.(ALMR)$ 首秀暴涨超34%，同日紧急医疗巨头GMR Solutions（GMRS.US）正式递交招股书；进入本周，AI芯片独角兽Cerebras（CBRS.US）、移动广告平台Liftoff Mobile（LFTO.US）、神经康复器械商Mobia Medical（MOBI.US）相继重启或提交上市申请。本文带你快速看懂这五家公司的业务底色、财务实力与估值潜力。 一、上周五已上市标杆： $Alamar Biosciences, Inc.(ALMR)$ Alamar上周五登陆纳斯达克，开盘即涨超34%，报22.91美元，远超17美元的IPO发行价。公司最终募资约1.91亿美元（增发至1125万股），上市后市值达到约15.3亿美元。 做什么的： Alamar的核心武器是自主研发的NULISA平台，能够以极高灵敏度检测血液中的微量蛋白质标志物，主攻阿尔茨海默症、帕金森等神经退行性疾病的早期筛查与精准医疗研究。 财务与估值： 在截至2025年12月的12个月内，公司实现收入7420万美元，但净亏损达2978万美元，仍处于商业化扩张期。以当前市值计算，其市销率（P/S）约20.6倍，市场显然在为“早筛技术”支付溢价。 二、排队中的四只重磅新股 公司 代码 赛道 2025年收入 拟募资 估值/市值 核心看点 Cerebras CBRS AI芯片/数据中心 $5.10亿 ~$20亿 ~$230亿 OpenAI百亿合同，英伟达挑战者 GMR Solutions GM
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04-20
ATFX汇市前瞻：停火协议即将到期，战或和本周揭晓
美伊的两周停火协议到期 4月8日，美国和伊朗首次达成为期两周的停火协议，市场期待着未来能够出现一系列好消息，至少是双方的紧张情绪能有所缓和。 图片 ▲ATFX图 4月22日，美国和伊朗的两周停火协议即将到期。在这之前，如果没有新的协议达成，双方将再次进入战争状态。 上周日，伊朗国家通讯社报道:由于美国的过度要求，不切实际的期望，不断变化的立场，反复的矛盾以及持续的海上封锁，伊朗将缺席第二轮谈判。伊朗认为美国的上述行为本身就已经违反了停火协议。 美国和伊朗在22日之前极有可能无法达成新的停火协议，市场恐慌情绪再度升温，原油将受到提振而黄金将再度承压。 英国与日本核心CPI数据 通胀数据在任何时候都不应被忽视，即便是在美国和伊朗的战争占据媒体大部分版面的情况下。 图片 ▲ATFX图 本周二，英国公布三月份核心CPI年率；本周五，日本公布三月份核心CPI年率。我们知道，国际油价在三月份出现了大幅上涨，所以英国和日本的通胀率会受到影响。 影响最大的是包含能源价格波动的名义CPI年率，英国预计上升0.3个百分点而日本预计上升0.2个百分点。但名义CPI年率不太被中央银行看重，因为它的稳定性比较差。 三月份核心CPI年率，英国预期保持不变，日本预期升高0.2个百分点。两者受国际油价冲击的表现并不明显。只要高油价没有造成核心通胀率失控，中央银行就有足够的定力维持当前货币政策不变。 周四：EIA原油库存数据 本周三22：30分，美国EIA原油库存即将发布，该数据是周度数据，每周都可以看到。由于目前市场重点关注国际油价，所以EIA原油库存的变化情况比以往更加重要。 图片 ▲ATFX图 前值为减少91.3万桶，预期值减少100万桶，预期降幅较大。这与目前霍尔木兹海峡被封锁，欧洲和亚洲的部分国家只能购买美国石油，导致美国的商业原油库存下降有一定关系。 当然，数据对行情的冲击远小于新闻对行情的冲击
精彩停火协议和CPI数据一起看，市场真复杂。
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04-20
ATFX策略师：停火大限将至，美军扣押伊朗货船，黄金反弹再度反转
ATFX贵金属：在新的一周到来之际，美伊局势再度紧张。美国周日宣布已扣押一艘试图突破封锁的伊朗货船，伊朗方面随即表示将进行报复。与此同时，美国总统特朗普周五发出威胁：除非能在周三前达成结束战争的长期协议，否则他可能终止与伊朗的停火。 受此影响，此前因停火预期而反弹的黄金价格在今早转跌。盘中金价一度下跌1.9%，跌破每盎司4740美元，抹去上周的全部涨幅后收复部分失地。与此同时，石油和天然气价格飙升，美国股指期货下滑，美元指数一度上涨0.3%，给以美元计价的黄金带来了额外压力。 图片 ▲ATFX图 最新发生的事件危及了本周在伊斯兰堡举行的潜在和平谈判的前景。特朗普一方面表示他看到了达成协议的机会，另一方面又再次威胁要摧毁伊朗的发电厂和桥梁。德黑兰方面则表示，没有“明确的”进行富有成效的谈判的前景。近几周来，未能达成持久的外交协议以结束战争，加剧了市场波动，而最新事件再次凸显了将于周二到期的停火协议的脆弱性。 旷日持久的冲突引发了前所未有的能源供应冲击，加剧了通胀压力，使得各国央行更有可能维持利率不变甚至加息——这对不产生收益的黄金构成不利影响。自2月底战争爆发以来，黄金价格已下跌约10%。 黄金反弹变得脆弱 上周金价的反弹主要建立在市场对停火谈判的乐观预期之上，而非基本面发生实质性改善。这种反弹的脆弱性体现在以下两个方面： 驱动力是“预期”而非“事实”：上周的上涨源于市场对中东局势缓和的押注，一旦预期落空，价格便会快速回吐涨幅。 停火协议本身极为脆弱：美伊双方核心矛盾未解，伊朗方面已明确表示没有“明确的”进行富有成效谈判的前景，并为战火重燃做好了准备。将于周二到期的停火协议，其可持续性本就存疑。 伊朗官方媒体明确否认将参与第二轮谈判，直接击碎了市场的和平预期，而美军在阿曼湾扣押伊朗货船并开火，伊朗誓言报复，地缘风险从“预期担忧”变成了“既成事实”。避险资金重新流入美元，美元指
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04-20
**首发麒麟9030S芯片，手机后续或迎涨价
余承东表示，“当前内存价格大幅上涨，旗舰手机的不同的配置成本平均上涨1200到1500元之间。” 今日，**举办新品发布会，正式推出全新Pura 90系列旗舰影像手机，全系包含Pura 90、Pura 90 Pro、Pura 90 Pro Max三款机型，官方售价与开售安排同步官宣。 标准版**Pura 90提供罗兰紫、丝绒黑、雪域白三款配色，存储版本与定价分别为12GB+256GB 4699元、12GB+512GB 5199元、16GB+512GB 5699元，该机型稍晚于系列其他产品，将于5月9日上午10:08正式开启首销。Pura 90 Pro与Pura 90 Pro Max两款高阶机型，开售时间更早，定档2026年4月29日10:08。其中Pura 90 Pro拥有粉红芭乐、橘子汽水、椰青白、桑果黑四款配色，档位价格为5499元至7499元，顶配给到16GB+1TB大容量版本。 其中Pura 90 Pro、Pura 90 Pro Max搭载麒麟9030S处理器，Pura 90 Pro配备1250万像素超广角摄像头+5000万像素超聚光主摄+5000万像素超聚光微距长焦+第二代红枫原色摄像头，Pura 90 Pro Max配备4000万像素超广角摄像头+5000万像素超高动态主摄+2亿像素超大底长焦+第二代红枫原色摄像头。 Pura 90 Pro Max配备抗反光耐刮昆仑玻璃，屏幕反光下降70%，耐刮能力提升16倍，耐摔能力提升25倍。 Pura 90具备7mm轻薄机身+6500mAh电池+100W超级快充，搭载1250万像素超广角摄像头+5000万像素超聚光主摄+5000万像素超聚光潜望长焦+红枫原色摄像头。余承东表示，**Pura 90系列在网络上实现5A速度，演唱会发视频相比A手机17Pro Max上传耗时缩短50%，演唱会传图缩短45%。“我们的5A速度比别人
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04-20
继续重视商业航天！本周策略推演
来源：网图 霍尔木兹目前已经成了薛定谔的海峡，谁也不知道它到时候关闭，什么时候打开。 但有些时候是比较确定的，比如，当你满仓的时候，它总是刚好关闭，等你空仓的时候，它就会马上打开。 不过好在，市场从上周开始就已经定价美伊不确定的峰值已经过去，后续的谈判拉扯会制造波动，但是很难再回到最恐慌的时候了。 这篇文章要回答很多同学的一个问题，即：市场反弹了这么多，要不要卖？ 这个问题的回答，其实也是本周我个人的交易策略推演。 一、市场的β是否结束 周末有各种分析师和交易员发布了大量的评论，基本都在表示本轮市场已经接近反弹的末尾，让大家谨慎持仓。 当然，这种“善意”的提醒，在市场中真真假假，一直很难分析的判断。从技术线指标来看，有一些图看得确实很恐怖。 比如： 图片 再比如： 图片 但这些画图的老师，真的没几个是赚钱的。这也是我为什么平时也画图，但是我并非是纯粹的技术线派的原因。 技术线的逻辑只是达成共识，越多的人相信才有越多的买单和卖单，但是在地缘事件频发的时候，只看技术线的人，无论那个人的title多大多牛，都可能沦为市场的牺牲品。 根据我自己常年的经验来看，在一个没有地缘、宏观、财报因素干扰的弱震荡市场中，技术线指标会灵敏一点，因为这时候没有其他可以参考的数据。 但当下的市场，显然不是如此。从我个人的观点来看，市场的β短期即便有回调，但也很难被颠覆，当然这个前提依旧是美伊冲突峰值已经过去的定价前提下。 东海东京情报实验室首席全球策略师平川昭二表示:"目前的焦点是美伊会谈是否会实现。伊朗最终不太可能取消会谈，因此尽管投资者可能犹豫不决，但他们很难采取看跌立场。 ResonaHoldings的策略师武井宏树表示:"从指数层面看，尤其是日经指数已接近历史高点，而从贡献度来看，上涨几乎完全由半导体行业推动。这为其他行业驱动的上涨留下了空间。 其实不光是日本，在大A、韩国股票、美股，这波反
精彩霍尔木兹目前已经成了薛定谔的海峡，谁也不知道它到时候关闭，什么时候打开。
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04-20
油价反复拉扯，USO又可以收权利金了
周末之后，原油市场又一次被美伊局势牵着走。上周五油价刚因为伊朗宣布霍尔木兹海峡重新开放、市场押注谈判恢复而大幅回落，布油一度跌到90美元附近，WTI也跌到84美元附近；但到了本周，局势又快速反转，美国扣押伊朗货船、伊朗重新释放强硬信号，市场重新担心霍尔木兹运输受阻，布油和WTI当天都反弹超过5%。这说明当前油价已经不是单纯由供需基本面定价，而是在“谈判缓和”和“冲突升级”之间不断来回切换，盘面情绪非常敏感。对USO来说，这种环境最典型的特征就是波动大、反复快、追涨难度高。前几天油价下跌时，市场交易的是谈判恢复和海峡重开；今天油价反弹时，交易的又是美伊冲突再度升级和船运风险回归。Reuters也提到，虽然部分船只近期仍能通过海峡，但市场反应更多受消息和表态驱动，而不完全是实际供给变化。换句话说，USO短线并不是没有继续冲高的可能，但在连续被地缘新闻来回拉扯之后，高位继续追多的性价比已经下降，反而更适合用卖方结构去吃高波动带来的权利金。USO 裸卖Call（Sell Call）策略一、策略结构投资者在 $美国原油ETF(USO)$ 期权上构建一个裸卖Call（Sell Call）策略。该策略属于收取权利金、收益有限、风险理论上无限的偏空 / 看震荡策略，适合判断USO在到期前难以有效突破上方压力区域、维持震荡或小幅回落的情形。 1️⃣ 卖出Call（主要收益来源） 卖出1份执行价 K = 125 美元 的Call 收取权利金 = 4.88 美元/股（按中间价）该Call是整个策略的收益来源。只要到期价格≤125美元，该期权失效，投资者保留全部权利金。二、最大利润当USO到期价格≤125美元时：卖出的Call为价外期权失效投资者保留全部权利金最大利润（每股）= 4.88 美元每份合约（100股）= 48
1.18万
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04-20
他用一张DVD颠覆了好莱坞，现在要去做慈善了
流媒体巨头Netflix发布2026年第一季度财报的同一天，创始人里德·哈斯廷斯宣布不再寻求连任董事席位。 季度收入122.5亿美元，同比增长16%，净利润53亿美元，超出华尔街预期——这组数字放在任何一家娱乐公司的历史上，都是值得庆祝的成绩单。 然而盘后交易里，Netflix的股价下跌了将近9%。 这就有意思了。 一家公司的基本面从未如此健康，市场却在"接收"这份财报的同时，给出了一张罚单。 如果说股价是对未来的投票，那么这将近9%的下跌所表达的，与其说是对哈斯廷斯离去的哀悼，不如说是对某种确定性消失的恐慌。 公允地说，哈斯廷斯的"实质性离开"早就不是今天的事了。 2023年1月，他把联席CEO的头衔移交给了泰德·萨兰多斯和格雷格·彼得斯，自己退到执行主席的位置，从那一刻起，Netflix日常运营的指挥棒就已经换人了。 今年6月的董事会退出，从法律意义上是正式的句号，但从经营意义上，这个句号在三年前就已经画上了。 那么市场在恐慌什么？ 答案可能藏在不久前那次没能成功的华纳收购案里。 哈斯廷斯是那场并购的主要支持者，他想做的事从来不只是提供更好的内容——他想重新定义媒体版图，把Netflix从一个发行平台变成一个真正意义上的内容帝国。 这个逻辑和当年他从百视达手里撕开口子时并无本质区别——用激进的战略布局，倒逼整个行业跟着他重新定义游戏规则。 结果大家都知道了，收购没能成功，哈斯廷斯随之宣布离开。 高管们表示两件事之间没有关联，这当然可能是实情，但市场向来对"没有关联"这种表述不怎么感冒。 从这个角度来说，哈斯廷斯的退出让投资人感到不安的核心，不是他的管理能力，而是他代表的那种进攻性。 萨兰多斯和彼得斯是出色的运营者——一个深耕内容多年，一个把产品机制做到极致精细——但"运营者"和"战略进攻者"之间的距离，正是市场试图用那几个百分点来计价的东西。 这倒不是说Netflix的
1.53万
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04-20
港股打新 | 迈威生物- B（02493.HK）：ADC明星股9年亏损67亿，三冲港交所压力山大，本次上市能否逆天改命？！
公众号又改了推送算法，为免失联，请关注+⭐️星标二婚股不罕见，但二婚医药股，真是好久不见！上一只都快一年前了，大名鼎鼎的恒瑞医药。和恒瑞医药印钞机不同，这次迈威生物带着一身包袱来了—— 三冲港交所，9 年累计亏损 67 亿，债务压顶超 30 亿，连董事长都因短线交易被罚……我的第一反应的是：这得多缺钱，才执着于港股上市？还是说，手里的 ADC 管线，真能撑起它的翻盘梦？不绕弯子，我们直接扒透这只 命途多舛的医药股。10秒速览：01业务背景：ADC 管线是唯一救命稻草，丑闻 + 巨亏拖后腿迈威生物是做创新药的，说白了就是研发新的抗癌药、慢性病药，靠这个赚钱。但它这 9 年，没怎么赚到钱，全靠 烧钱研发，唯一的希望，全押在一款叫9MW2821的抗癌药上。先说说这款救命药的亮点，确实有点东西：进度快：它是治疗尿路上皮癌（一种膀胱癌）的药，在国内同类药里研发进度最快，全球范围内也只比一款国外获批的药慢一点；路子新：不只是治膀胱癌，还在研究用来治宫颈癌、乳腺癌，其中宫颈癌的研发，全球范围内它是第一个进入关键阶段的，要是成功了，市场空间不小；数据好：临床试验里，40 个膀胱癌患者用了这款药，87.5% 的人病情有缓解，甚至有些原本对这类药不敏感的患者，缓解率能达到 100%，这个数据确实亮眼；有盼头：国外同类药去年卖了 24 亿美元，还在涨价，如果迈威这款药能顺利获批，赚钱潜力还是有的。除了这款核心药，它还有一些其他在研的药，但都还没成气候，短期内帮不上忙。另外，它已经有 4 款药上市了，比如治骨质疏松、类风湿关节炎的，但卖得都很一般，一年总共才卖 2.5 亿元，根本不够支撑公司的研发和运营。还有些奇闻轶事，就在准备港股上市的关键时候，董事长因为 2022 年短线买卖自家股票，赚了 135 万，被证监会警告还罚了 60 万，这事儿一出，公司股价直接跌了一波，也让这次上市蒙上了阴影（是不
1.57万
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04-20
【港股IPO】“曦智科技-P”申购计划
📍公司：$曦智科技-P (01879.HK)$ 💰招股定价：166.6-183.2港元📚每手股数 ：15股📙发行比例：15%🚪入场费 ：2775港元♋绿鞋：有🪨基石占比：68.14%🏠发行后总市值 ：153.22-168.49亿港币 1️⃣基本信息 曦智科技专注于光电混合算力领域，这是一种融合光子学与电子学优势的创新范式。自成立以来，公司已构建以光互连及光计算为核心、以自研光电混合芯片技术为支撑的产品及解决方案组合，提供可扩展且具成本效益的解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是全球首家实现光电混合算力大规模部署的公司。 公司的光电混合算力产品基于片上光网络(oNOC)、片间光网络(oNET)及光子矩阵计算(oMAC)三大核心芯片技术，提供更高效、更具成本效益的光电混合算力解决方案，直接破解“内存墙”、“功耗墙”等行业发展瓶颈。 公司的产品主要是集成公司专有光电芯片的基于硬件的产品及解决方案。公司的产品组合通过两条互补的创新增长线，应对人工智能，特别是大语言模型训练及部署的快速扩张所导致的市场需求： 1.光互连，通过为Scale-up及Scale-out架构提供可扩展、低延迟及高能效的连接，克服传统电互连的物理瓶颈； 2.光计算，利用光的独特物理特性，突破传统电子处理器的性能及效率限制。 2️⃣财务情况 截至2025年12月31日止3个年度： 收入分别约为人民币0.38亿、0.60亿、1.06亿，2025年同比+76.72%； 净利分别约为人民币-4.14亿、-7.35亿、-13.42亿，2025年同比+82.57%； 截至2025年12月31日，公司账上现金约2.09亿元，应收账款约0.87亿元。2025年经营现金流约-3.61亿元。 （公司业绩没法看，现在只需要相信未来的AI算力，相信光，相信前景不可限量就好） 3️⃣保荐人和基石 保荐人是中金和海通，B机制后表现都还
精彩光算力这概念挺有意思的，打一手试试。
2.09万
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04-20
美伊战争牵动美元指数的涨跌，将引发这样几个机会
特朗普原以为自己是这个市场唯一会用嘴巴画K线的真神，没想到招数已经被伊朗学去。从上周五到本周初，围绕霍尔木兹海峡开放关闭以及延长停火谈判的博弈，双方各执一词。从市场反馈来看，投资者多处于被动跟随新闻的模式：利好了就做多风险资产，又利空了就抛售风险资产。按照我们上周的分析和判断，缓兵之计的可能性相对最大，焦点在于是短期的还是中长期的拖字诀。 $标普500(.SPX)$ $标普500ETF(SPY)$ $SP500指数主连 2606(ESmain)$ $微型SP500指数主连 2606(MESmain)$ $道琼斯指数主连 2606(YMmain)$ $微型道琼斯指数主连 2606(MYMmain)$ $道琼斯(.DJI)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $NQ100指数主连 2606(NQmain)$