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泡泡玛特股价腰斩，是“割韭菜”还是潮玩泡沫的必然出清？ 近日，泡泡玛特（9992.HK）股价再度大幅下挫，年内累计跌幅已超过40%，市值较高点蒸发近千亿港元。社交媒体上，“割韭菜”的质疑声再起，不少投资者感叹“潮玩泡沫”破裂。然而，将股价下跌简单归因为“割韭菜”，或许掩盖了更值得警惕的行业深层逻辑。 一、“割韭菜”论忽略了商业模式的本质蜕变 泡泡玛特的崛起，本质是抓住了Z世代情感消费、收藏需求及社交货币属性红利。其盲盒模式曾被视为“印钞机”，但问题在于，当IP生命力进入平台期、用户新鲜感消退后，高增长叙事难以为继。2023年年报显示，其营收增速已从三位数回落至20%左右，部分经典IP销量见顶。股价下跌并非主观“收割”，而是市场对“潮玩是否具备可持续性”的重新定价。 二、潮玩行业正在经历“资产化折价” 泡泡玛特的困境，折射出潮玩行业从“消费品”向“类投资品”异化后的副作用。部分限量款曾被炒至万元，形成类似二级市场的投机生态。但当前宏观经济承压，消费者更趋理性，潮玩的金融属性快速褪色。二级市场价格的崩盘，反过来冲击一级市场销售信心，形成负向循环。这种“资产化折价”并非企业单方面可操控，而是市场供需关系的自然校正。 三、监管与ESG风险尚未充分定价 盲盒模式近年引发监管关注，中消协曾点名其“概率不透明”等风险。香港市场对ESG（环境、社会及治理）因素尤为敏感，而泡泡玛特产品的可持续性（如塑料包装环保问题）、盲盒的成瘾性设计，可能成为未来估值压制因素。若监管政策进一步收紧，或引发海外投资者抛售。 四、突围方向：IP工业化能力才是试金石 泡泡玛特能否翻身，不取决于股价短期波动，而在于其能否从“盲盒公司”转型为“IP运营公司”。目前其自有IP占比虽超50%，但除Molly外尚未出现现象级新IP；而迪士尼的IP生命周期长达数十年，泡泡玛特的IP迭代能力仍待验证。若公司能打通影视、游戏等泛

$上证指数(000001.SH)$  $上证指数 sh000001$ 今天大盘低开高走，接着围绕4000点震荡，这背后释放出了哪些信号呢？ 今日大盘实现弱转强，继续向上反弹，虽说成交量有所萎缩，但整体上升趋势依旧在延续。短期内大盘维持在4000点附近波动，看得出市场又一次进入了震荡区间。   当前券商板块还在震荡，银行板块冲高后回落，整个市场活跃度还有待提升。现在大家都在琢磨，4000点这个位置到底意味着什么呢？下午大盘究竟是会继续反弹，还是会突然跳水？有两个明显迹象，下面我在午盘给大家详细分析分析:   一：今日三大股指低开高走，整体只能算是弱势反弹。创业板指持续回踩5日均线后小幅反弹，不过目前它得突破10日均线，才有望继续向上拓展空间。否则，短期内大概率还是会延续震荡走势。科创50同样是低开后向上反弹，但今日表现依旧较弱。科技板块的调整，让市场再次产生防守的念头。短期进攻板块收缩，这表明行情正在蓄力。今天没有出现明显的向下调整，这就是个积极信号，说明随着行情逐渐回暖，后续或许会出现普涨的情况。目前沪市强于深市和创业板，很明显市场在以稳定的节奏上升。   二：券商板块低开后下探，接着陷入震荡。市场整体节奏把控得还算可以。但今天的低开也显示出当前行情不尽如人意。成交量继续萎缩，这意味着场内资金再次陷入犹豫，场外资金也没有大规模流入。上证指数今天一直维持在高位震荡。虽然短期内市场存在下探的可能性，但总体趋势还是在从弱转强。银行板块近三天持续震荡，且始终保持在5日均线之上，银行板块的短期企稳，对大盘走势有着重要影响。从今天的情况来看，市场似乎又开始做防守准备了。这说明整体板块又在进行轮动切换，短期上涨趋势有所减弱。   从市场情绪角度看，市

NTLA： 不忧不惧！坚持到底！ 肝毒性患者死亡的消息让NTLA的价格再下一城，越来越近我的成本价。 此刻，我最大的感受就是，低价买入，“固守安全边际”原则的无比正确。即使2倍的利润跑掉了，本金仍在、未来更多倍的机会仍在。 死亡事件令人遗憾，但我坚持认为这种下跌纯属市场过度反应。因为该患者已年过80，且有综合病症。重点是接受试验者近700人。 从整体风险与回报来看，对患者的总体情况仍非常有利。 X平台上的拉拉队主力Soeren说的对： “我是一个自由市场倡导者，让数据说话，让市场决定” 如果有人想讨论风险/回报比差的情况，不妨先看看Moderna $Intellia Therapeutics Inc(NTLA)$ $Sangamo Therapeutics Inc(SGMO)$$Viking Therapeutics, Inc.(VKTX)$  $Sana Biotechnology, Inc.(SANA)$ 

$NVDA 20251114 190.0 PUT$ 太刺激了，受不了，我想回家了。。。头脑发热连续大涨两个5%只吃到几口小肉就彻底失去理智然后call Option几乎归零，一咬牙一跺脚心一横果断止损反手Put Option，哈哈，成啦。。。见好就收，逍遥自在。#因为热爱所以坚持

1、赛力斯 $赛力斯(09927)$ 首日绿鞋尾盘偷袭拉到发行价但今天没能奇迹重演，收盘收跌接近6个点，原形毕露图片均胜 $均胜电子(00699)$ 今天首日表现，在A股微涨的情况下，依然收跌8个点，大跌眼镜图片这两个AH新股分歧比较大，有部分博主大仓位专门申购，尤其赛力斯，不少人气高的博主重仓干，扬言赛力斯几乎0风险，正常涨幅在15%，最高22%涨幅也是理所当然图片今天这番表现后，已经有伙伴喊出再打AH股就是gou那么，是不是以后AH股就不能打了呢？非也！还记得财哥强调过很多次的观点吗：AH新股，大部分都是小涨小跌型，只有偶尔才能跑出黑马！AH股还是能偶尔跑出黑马的抓黑马之前，我们只要排除掉大部分的小涨小跌型AH股就事半功倍了今天就来上干货，教大家如何排除掉这些不及预期的二婚股！经过研究，财哥发现，最近所有破发的AH二婚股，其都有一个共同的特征：国配小于10倍！均胜电子国配9.8倍文远知行国配9.85倍小马智行 $小马智行-W(02026)$ 国配7.7倍赛力斯国配8.6倍广和通国配9.2倍国配低于10倍，说明了机构不买账，而机构不买账，要么是质地有缺陷、要么是估值有缺陷、要么是两者都有之因此，大伙要去判断二婚股好不好，就不要只看大V们在那侃侃奇谈说什么赛力斯0风险之类的话了，毕竟现在基本没几个博主是认认真真去研究公司的，咱直接看国配倍数就完事了但是，这里有一个滞后性，国配的倍数，都是暗盘结束后才能知道，那时候早已经申购并且中签了，想避坑都来不及有没有更好的指标呢？还真有，就是基石阵容！！！基石阵容好，代表了有实力的机构撑场面，侧

盘前，股票账户余额29500。详细交易计划请看配图。昨日标普形成日线反包的吞噬线，量能也还不错，危机暂时减小。今日有概率再盘中构建一个30分钟的中枢区间。计划开始一些买买买。在操作之前，多说两句。米国的政府停摆越来越长，但是我们换个角度思考，这个事情，被解决是一定的，随着时间的延长，被解决的日期会越来越迫近。视角似乎就不一样了。今日主要操作计划有：根据情况，可能会减仓甲骨文和微软。建仓英伟达建仓特斯拉可能会加仓CRWV建仓苹果可能会建仓NBIS和PLTR日内标的就不放出来了。时间是治愈一切的良药，换个角度思考，就会给你不一样的答案。成于厚德，不可躁进。共勉。$标普500(.SPX)$  $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$  $苹果(AAPL)$  $奈飞(NFLX)$  $英伟达(NVDA)$  

实盘: 标普纳指分析 美股，我们之前预期，美股在均线附近得到一定的支撑，目前初步显现，这里面有标普6连阴的诉求，也有靠近20日线得到的支撑，如果看期货的话，已经刺穿20日线，那么，支撑会更加明显，那么，随后会发生什么呢？从周线角度看，持续振荡上行，从短期角度看，处于下跌走势中，得到了初步的支撑。所以，现状就是，周线级别并没扭转，短线大盘拐头与否将决定是否走稳。这是我们要整体把握的。 港股分析 港股大盘，在A股的牵引之下，昨天探底回升，今日拐头上行，创出短期的收盘新高。看A股，即将创出新高，所以，港股强势大涨，扭转了底部振荡的局面。 日经225分析 日经，我们前面提到，日经走势极为强势，高市交易持续发酵，这是基本态势，遇到外围波动，日经经历了大幅振荡，也出现下探均线而大幅回升，所以，整体依然处于稳健状态，短期中期还是处于振荡上行的结构。 黄金分析 黄金，目前持续夯实短期振荡平台，所以，方向并不明确，很简单，符合预期，就可以介入，没有分出方向前等待即可。 $今海医疗$ 最近注意到今海医疗（02225.HK）这个票，走势挺强的，明显比板块活跃。技术面上看，今天已经突破了前期的箱体压力位，如果后面能稳住、回踩确认支撑有效，那这波行情大概率还有修复空间，目标区间大概在1.4到1.8附近。 技术面走得漂亮，背后其实有基本面支撑。公司最近动作挺多，从披露的信息来看，方向很清晰，从传统微创外科器械，往“导航+可视化+AI”这条路走。这个转型在医疗赛道里意义不小。以前做器械主要靠卖产品、拼出货；而AI化之后，逻辑变了，不只是卖硬件，还能卖算法、卖导航系统，甚至后续的数据服务。这就意味着它的估值逻辑在切换，从“制造业PE”往“科技股PS”方向走。 尤其在脊柱这块，手术精准度要求特别高，导航系统和AI识别能力一旦成熟，就是效率、风险、成本的全线优化。这也是为什么市场会提前给估值溢价，因为大家看到