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除了 $英伟达(NVDA)$ ，AI芯片供应链上的热门股最近都纷纷遭遇“雷击”。 英伟达在GPU的主要竞争对手$美国超微公司(AMD)$ 公布了表现低于预期的2025年第2季业绩，股价在盘后交易时段大跌6.28%；与英伟达合作的AI数据中心液冷解决方案供应商 $超微电脑(SMCI)$ 也在盘后公布6月财季业绩，表现同样不如预期，股价在盘后交易时段大跌16.33%。 AMD：业绩没惊喜 AMD截至2025年6月28日止的第2季业绩显示，收入按年增长31.71%，按季增长3.32%，至76.85亿美元，高于市场预期的74.1亿美元。 然而，AI芯片贡献所属的数据中心分部录得季度收入32.40亿美元，按年增长14.33%，低于市场预期的33.1亿美元。 CEO苏姿丰在业绩发布会上表示，其营收增长得到了服务器和PC处理器销量创纪录的推动，其中计算和AI产品组合的需求十分旺盛，预计在AMD Instinct MI350系列加速器产能爬升以及EPYC（霄龙）和Ryzen（锐龙）处理器市场份额持续增长的推动下，AMD在今年下半年能实现显著增长。 第2季，AMD非会计准则毛利率只有43.28%，按年下降9.87个百分点，按季下降10.39个百分点，其中其数据中心分部录得分部经营亏损1.55亿美元，相较上年同期为经营溢利7.43亿美元，而上个财季为9.32亿美元。 受此拖累，其第2季非会计准则净利润按年下滑30.64%，按季下滑50.13%，至7.81亿美元；非会计准则每股摊薄后盈利为0.48美元，按年下降30.43%，按季下降50.00%，但稍微高于市场预

AMD昨天公布了Q2的财报，目前盘前下跌超6个多点。我也持有AMD的2倍做多，说实话现在是被套着的，我也很大方的和大家分享，毕竟谁都不是神，不可能买什么公司都能涨。 对于AMD这次的财报，算得上是中规中矩，但现在的财报季就是这样，你不完全beat或者给出超强指引就是不行，尤其对这类关注高的芯片公司也是如此，更何况今年AMD你已经涨了44% 了，英伟达涨了30%，今年表现是比英伟达好的。 昨晚在财报前，我就在星球里也指出了，这一次的财报AMD给出的指引可能会难以让人满意，股价短期会有承压。 图片 这次的财报后下跌，主要有2个原因： ①核心的数据中心业务未能带来震撼！因为当前市场评估AMD 的价值主要看的就是数据中心，当季营收同比增长14%，但增速不到一季度收入增速57%的三成。实际营收32亿美元低于市场预期的33.1亿美元，更是低于Q1的37亿美元。这一块业务，市场期待AMD能在GPU竞争正分掉英伟达的一杯羹，然而这一块显然是还没有达成，和英伟达还是有一定的差距。 ②利润率下滑。Q2调整后的毛利率是43%，今年Q1是54%，去年同期是53%，下滑还是非常明显的。主要是公司这个季度的营收是增长的，这么一来就出现了增收不增利的情况，反映的就是公司的产品力和定价能力可能没那么的强。 但我依然认为AMD这次跌下去会是一个buy the dip的好机会。 首先，AI芯片市场足够大，不大可能英伟达一家独大，当然英伟达我也买了。科技巨头像微软、META、甲骨文和近期刚公布的OpenAI都宣布将采用AMD的AI芯片，这为其长期增长提供了基础。 其次，对华出口的MI308产品预计收入没有算在下一季度的指引里，美国商务部的审核大概率是会发许可证的，短期内消化一下市场的乐观预期，为下个季度的beats做好准备，股价跌一跌不是坏事。 特朗普宣布将在未来一周左右宣布对半导体的进口产品加征关税，主要目的

今日份地狱笑话：等我600的联合健康和140的诺和诺德回本了，就和你离婚。[抠鼻]今年的 $联合健康(UNH)$ 和 $诺和诺德(NVO)$ ，两家医疗行业龙头，股价都接近腰斩，分别下跌49.8%、44%，有一种要做长期投资的感觉了。根据美银最新报告，联合健康目前面临着增长放缓+盈利能力重估的挑战，它的恢复之路会非常缓慢——预计2025年每股收益（EPS）为16美元，低于此前预期的20.14美元，投资者要耐心等待复苏（预计到2028年）。按照美银的原话就是，这是一次必要但痛苦的盈利重置。不过股价已创下52周新低的UNH，虽然不知道能否持续，也已连续两个交易日累计反弹近6%，据传是新CFO Wayne S. DeVeydt上任，背景履历很丰富。新CEO不行，看下新CFO如何。[吃瓜]市场已经有人将股价触底的两个医疗股比作是2022年的Meta和奈飞，认为风险回报稳健，且具有上涨潜力。相比当下FOMO驱使下的热门板块，医疗板块简直就是“黄金洼地”！今年已经错过很多大牛股了，就像昨天的 $心动公司(02400)$ 和 $东方甄选(01797)$ ，一个半年报强劲，一天24%，2025年内累计涨幅200%；一个好像突然风评变好了，已经有机构投资者把东方甄选对标Costco了，2025年内累计涨幅44%。这些都是业务出现新转机，在较为长期的过程中波动上升的，考验人性呀~所以大家觉得，联合健康、诺和诺德，是否是当下不可错过的机会？一只股票，你最长持股时间能拿多久？[可爱]

时光荏苒，日月如梭。我们送走了 WWDC25。一年一度的「科技春晚」：—— iPhone 17 系列发布会。即将拉开帷幕。今年，各科技媒体的目光都不约而同地聚焦在一台超薄 iPhone 上。 $苹果(AAPL)$ 本文就来提前总结下网络上的各种「剧透」。带你前瞻即将发布的 iPhone 17～PS：看看猜对几个 : >先过一下常规更新iPhone 17 全系标配：- 120Hz 动态刷新率屏幕（重点，全系标配）- 自研 Wi-Fi 7 芯片- Qi 2.2(25w)无线充电+35w有线充电- 台积电第三代 3nm 制程 A19 Pro / A19 芯片- 2400 万像素前置镜头- 12GB 运行内存接下来就是各机型的爆料。iPhone 17 Air，比薄更薄iPhone 17 Air （一说为 Slim）还没发布。就成为科技媒体的热门话题。它被认为可能是 iPhone 史上最轻最薄的机型。作为对比。此前最轻最薄的是 2014 年发布的 iPhone 6.（6.9mm，129g)彭博社记者马克 · 古尔曼表示。iPhone 17 Air 的厚度约为 6.25mm.而郭明錤更激进地认为最薄处仅有 5.5mm.无论哪个是真的，它都会成为历史上最薄的 iPhone.扬声器挖孔数也减少iPhone 17 Air 的重量减轻至 145 克。与 iPhone SE 2 或 iPhone 13 mini 接近。但屏幕却有 6.6 英寸。为了薄，采用虚拟 esim 卡我们尝鲜派此前已介绍过 iPhone 17 Air 的部分特性。包括可能完全移除 SIM 卡槽。取而代之的是「双 eSIM」。这可能是因为太过轻薄。而 SIM 卡槽和实体卡会挤占部分电池和主板空间。因此去掉才能助其「比薄更薄」。机身 Air，

周二盘后，MEME股 $Opendoor Technologies Inc(OPEN)$ 交出了一份“喜忧参半”的2025年第二季度成绩单：营收超预期，关键盈利指标三年来首次转正，但Q3营收和利润指引大幅低于市场预期，盘后股价应声大跌超23%。   就在不久前，这只曾一度跌至退市边缘的“迷因股”因明星投资人Eric Jackson的连番看多言论，从0.5美元一路暴涨至超2美元，成为继GameStop、AMC之后的新一代散户热捧的Meme股代表。当时的故事，更多是信仰与情绪的合力。但这份Q2财报的发布，无疑标志着一个重要转折点：OPEN，正在从“情绪溢价”迈入“基本面考验”时刻。   一、Q2财报亮点 | 三年来首度实现正向EBITDA，营收稳中有升   l 营收达15.7亿美元，同比增长35.9%，超过FactSet一致预期的15亿美元；   l 调整后EBITDA为2300万美元，为三年来首次转正，显著好于市场预期的1750万美元。这表明Opendoor在优化运营效率、控制购房风险方面已有明显成效。   l 每股亏损0.04美元，与市场预期的-0.03美元差距不大。   这份报表反映出公司从疫情后高位回落至业务重整期的“阵痛”阶段，已初见改善。   二、隐忧 | Q3指引大幅低于预期，市场情绪急转直下   尽管Q2表现提振了短期信心，但Q3的业绩展望令人担忧：   l Q3营收预计仅为8亿-8.75亿美元，远低于市场预期的12亿美元；   l Q3调整后EBITDA指引为亏损2800万-2100万美元；   l 贡献利润预计为2200万-2900万美元，增长乏力。