社区

峰岹科技（深圳）股份有限公司是一家专注于BLDC（无刷直流）电机驱动控制芯片设计与研发的芯片设计公司，其产品组合涵盖电机主控芯片（MCU/ASIC）、驱动芯片（HVIC）、智能功率模块（IPM）及功率器件（MOSFET），广泛应用于智能家电、工业设备及汽车等领域，是中国BLDC电机主控及驱动芯片市场的领先企业（2023年市场份额4.8%，排名第六且为前十中唯一中国企业）。公司通过自主研发的ME内核技术、芯片设计与电机算法协同优势，提供高效能系统级解决方案，并采用fabless模式运营。峰岹科技本次全球发售拟募集资金约18.46亿港元（约16.86亿元人民币），将主要用于以下五大领域：34%用于增强研发创新能力（约6.28亿港元）、10%用于丰富产品组合及扩展下游应用（约1.85亿港元）、16%用于拓展海外销售网络（约2.95亿港元）、30%用于战略性投资/收购（约5.54亿港元），以及10%用于营运资金（约1.85亿港元），旨在巩固技术优势、布局工业/汽车新兴市场并推动国际化战略。公司发行信息和中签率情况？图片本次全球发售股数1629.95万股，每手股数100股，截至发稿，超购5.01倍，应该会触发回拨至50%，预计5W-9W人参与，一手中签率25%，申购30手稳一手。公司所在行业前景及竞争格局怎样？无刷直流（BLDC）电机驱动控制芯片行业前景广阔但竞争激烈：全球BLDC电机市场规模预计从2024年3262亿元人民币增至2028年6869亿元人民币（复合增长率20.5%），中国市场份额将从2024年的848亿元人民币增长至2028年的1946亿元人民币（复合增长率23.1%），而峰岹科技面临国际巨头（如德国/美国企业占2023年前五市场份额合计55.1%）与本土企业的双重竞争，但凭借自主ME内核技术及系统级解决方案，公司以4.8%市占率成为中国唯一进入前十的本土厂商，在算法

过去的一周，家里大老板期末考试，富婆忙着辅导作业，这一周大老板正式放暑假出笼，富婆陪吃陪喝陪玩陪旅游，忙得脚打后脑勺。今天本想摸鱼一天，谁曾想复盘有大收获，富婆咬牙再卷一天... 图片 下图是今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是7月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）上证300ETF期权：7月最大持仓范围3900-4100，今收3.982，上涨0.48%，期权7月主力合约，认购认沽都是有增有减，不是很有规律，但4100购超越4000购成为认购最大持仓量，压力位上移一档。 （2）上证500ETF期权：7月最大持仓范围5500-6250，今收5.963，上涨0.90%，期权7月主力合约，认购低行权价减仓高行权价增仓；而认沽则以增仓为主，并且，6250购超越6000购成为认购最大持仓量，压力位上移一档。 （3）创业板ETF期权：7月最大持仓范围1850-2150，今收2.133，上涨1.52%，期权7月主力合约，认购低行权价减仓高行权价增仓；而认沽全是增仓。使得认沽的支撑位下移一档，认购的压力位上移一档，相比上个月，这个月的波幅拉的比较宽。 （4）中证1000期权：7月最大持仓范围6000-6400，今收6356.18，上涨1.26%，期权7月合约，认购认沽都是，低行权价减仓，高行权价增仓，认购的压力位上移一档，从6300移到6400. 总的来说，3个ETF和中证1000今天的压力位都上移了一档，同时7月的月波幅比上个月有明显的加大。 2、港股期权： （1）腾讯：7月最大持仓范围480-540，窝轮牛熊街货分布480-555，今收503.0，下跌1.95%，期权盘路相比以往仍然不算热闹，变化较大的仓位如下图，认沽增仓比认购要多，行权价范围在480-520之间，其中增仓较大

$特斯拉(TSLA)$ 6月28日是马斯克生日，记得去年这个时候马斯克心气很高，特斯拉在美国国庆当周上涨27%，当时我还调侃华尔街实在是太爱国了。然而一年之后的今天，华尔街爱不爱国我不好说，但肯定是不爱特斯拉了。看跌开仓显示空头再度押注特斯拉股价腰斩。其中7月18日到期170put $TSLA 20250718 170.0 PUT$ 开仓2.8万手，成交额约86.8万。别问，月初的交车报告肯定又是一塌糊涂。机构sell call337.5，对冲360。我选择sell call了 $TSLA 20250703 350.0 CALL$ $英伟达(NVDA)$ 看跌期权新增开仓跟上周一的看涨期权新增有点相似，行权价从157.5到150梯度开仓1万手以上，意味着空头想要动手做空到150。考虑到国庆节，回调150有点过分了，但我觉得震荡或者小幅回调可能免不了。机构sell call 157.5，很极限，本周应该不会再逼空了……吧？ $Circle Internet Corp.(CRCL)$ sell call 开仓最多的行权价是445，7月11日到期445call卖出年化收益可以达到10.6%。不过可惜保证金要求很高，并不能做杠杆。看跌期权开仓基本上都是买方，空头预期股价腰斩，不过大

图片 今天早上二狗哥4点就起来了，本来是准备写写港股打新那些事，之前也搜集了不少资料。二狗哥顺便打开了港交所官网，赫然又有一大批新股同时来了。。。 没办法，今天是2025年上半年最后一天了，二狗哥真的要加班加点搞了，就先挑最简单的AH股两地上市的蓝思科技吧。。。 图片 一、基本信息 $蓝思科技(06613)$ ，于1993年深圳成立（公司前身），2006年总部落户湖南长沙，2015年深交所创业板上市，是国内领先的智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商。 公司率先将玻璃、蓝宝石、陶瓷等材料引入消费电子行业，持续不断拓展新领域，业务覆盖消费电子、智能汽车领域及人形机器人、AI眼镜/XR头显、智慧零售设备等新兴领域。 在湖南、广东、江苏和越南等地区和国家拥有9大研发生产基地。 二、招股信息 公司名称及代码：蓝思科技（06613.HK） 招股价：17.38-18.18KD 入场费：3672.68HKD（1手200股） 招股日期：06月30至07月04日，本周五截止 公布中签：07月08日 上市：07月09日 发售股份：2.62亿股，占总股本5% 市值：911.59-953.55亿HKD 绿鞋：有 基石：10名基石共认购占比32%，阵容还算不错，有小米集团 保荐人：中信。中信哥独家保荐，质量有保证！ 三、基本面情况 公司在2022年、2023年和2024年，实现营收分别约为466.99亿元、577.91亿元、698.97亿，复合年增长率22.3%，期间公司净利润分别为24.48亿元、30.21亿元、36.24亿元，复合年增长率21.3%。。。 值得一提的是公司2024年新业务高速扩张，主要是AI眼镜、人形机器人等新兴领域，该部分业务营收达到了14.08亿元，同比增长754%。。。 从数据来看，蓝思

    我们是一家芯片设计公司，专注于BLDC电机驱动控制芯片的设计与研发，并在BLDC电机主控及驱动芯片行业建立强大的市场地位。BLDC电机是一种采用电子换向方式驱动的无刷电机，其通过电子换向实现磁场的变化，驱动电机转子旋转。根据弗若斯特沙利文的资料，与传统电机相比，BLDC电机具有效率高、功耗低、控制精度高、噪音低等优点，在各类应用领域得到广泛使用。我们的产品旨在帮助最大发挥BLDC电机的性能优势，实现高效率、低噪音、高精度的运行表现。     公司6月30日开始招股，招股价≤120.5港元，每手股数100股，最低认购12171.53港元，市值≤130.94亿港元，发行数量1629.95万股，属于半导体行业，有绿鞋。     保荐人是中金公司，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是54.54%，保荐人整体业绩挺一般。     一共有10名基石，包括泰康人寿保险有限责任公司、保银资产管理有限公司、3W Fund Management Limited、Wind Sabre、华夏基金（香港）有限公司、Mega Prime Development Limited、三花国际新加坡私人有限公司、Fourier Capital Management Limited、Torus Fund SP、Intac Investment Fund。基石共认购1.12亿美元，占发行总数的44.78%，基石占比一般。     全球电机市场由2019年的人民币10,142亿元增加至2023年的人民币13,746亿元，复合年增长率为7.9%，得益于芯片技术进步及下游市场需求增长。随着全球基础设施建设投资增加，该市场预计将由2024年的人民币14,562亿元增加至2028年的人民币21,465亿元，

随想52：没有必要为“不会发生”的投资而焦虑 肥猫的朋友们，又见面了！ 上一周的股市应该让不少人感到舒坦， $标普500ETF(SPY)$ 又创了新高。市场一涨，总能看到不少“变脸”神速的评论员：一个多月前还在唱衰、骂某些股票是“垃圾”的人，现在摇身一变成了多头，比如 $美国超微公司(AMD)$ 。4月他们的目标价还在$75以下，现在却一口气喊到$200、甚至$300，仿佛从来没有质疑过这家公司一样。 Image 除此之外，牛市中还有一种常见的“焦虑制造机”——那种拿一只股票举例说：“如果你20年前买了它，或者当初它几分钱的时候投1万美元，现在就已经是5000万富翁了！”听起来确实刺激，也确实说明了长期投资的力量，但往往只是给人平添焦虑罢了。 比如有人在X.com上举 $英伟达(NVDA)$ （英伟达）为例，说如果早在16年前投进去，现在就赚翻了。但肥猫想说，当时的NVDA是个啥？那时候它也不是AI巨头，甚至AI的概念都没成型，风险高得很。更别说中间经历过多少次股价的腰斩、回撤。你真有可能在它跌去50%的时候，提前离场。 其实你完全不需要早在16年前就“押中NVDA”才能赚到钱。比如2020年、甚至2022年，NVDA的价格（拆股后）还只有十几块钱，持有到今天，不也有10倍的回报吗？关键是你敢不敢拿得住。 Image 我们再来设想一个更现实的情境： 2009年，你买入NVDA后一年涨了一倍，你卖不卖？ 不卖，那如果半年后跌回原点呢？你还扛得住吗？ 好不容易两年后又翻了一倍，你卖不卖？ 如果再一次短期暴涨两倍，你忍得住不落袋为安？ 然后它再跌8

兄弟们周一好，我又重回正轨了。 相比于出差饥一顿饱一顿的日子，我更喜欢规律的生活和交易。 虽然这几天基本关闭了美股账户的交易，但是在白天工作间隙，大A的交易是一直持续的。 但是由于高强度的工作，以及昨晚才落地北京，对于美股的消息面和市场节奏判断目前有些脱节。所以我需要1-2天的信息输入和盘前计划才能给大家一个相对准确的输入。 所以今天这篇文章，港A股的信息比例会大于美股比例。 大A： 最近大家有没有发现，大A的交易相对好做，市场的增量资金逐渐变多，导致每个方向的投资者好像都有收获。 一般而言，市场的走势可以分为：主升，强势震荡，弱势震荡，主跌。 这四种状态里面，目前的市场应该是：强势震荡。 市场中这几天有很多老师在强调第三波赚钱效应。 这是什么意思呢？ 所谓第三波，简单解释就是：第一波赚钱效应主升（磕磕绊绊，但是赚钱效应的情绪打出来了，萌芽了）；第二波小分歧，第三波更猛烈的主升。 而我们现在就是处于赚钱效应结构里的：第二波小分歧，第三波随时会来的节奏中。 但是这并不是100%会发生，这是基于模式的一种预测。 虽然整体很强，但我相信，很多短线选手，最近其实是很郁闷的。总觉得很难做，盘面轮动非常快。 以之前强势的稳定币为例，之前这种强度的板块行情，至少会出现好几轮，出现好几个至少5板以上的阶段龙最票。 但这次，几乎没有。很多人会觉得，又是量化在搞事了。 实际上并不是；量化对于盘面风格的影响确实很大，但是更大的原因，是因为市场没有形成真正的合力。如果一个板块很强，必然会形成聚焦挤压，形成超级龙头。 因此，如果真的出现第三波行情，一定是有一个超级龙头来带领行情的。 当前的行情好，但是很多人踏空，渐渐就会形成一种气势上的积累，一旦爆发，便会形成阶段板块的主升。 接下来，最主要的就是寻找这个三阶段主升的爆发点。 这就是阻力最小的方向。 这一切是基于成交量维持的推测，如果成交量极具萎缩，

临近半年末，港交所一口气放出来7只新股，真是让人眼花缭乱。 在这7只新股中，极智嘉关注度较高，公司是全球最大的仓储履约AMR(自主移动机器人)解决方案提供商，旨在赋能仓储履约和工业搬运场景，在提高供应链效率的同时减少对人工的依赖。 $极智嘉-W(02590)$ AMR指自主移动机器人，即利用先进的传感器和算法设计的、可在无人工干预的环境中导航的机器人。 AMR通常用于物流和仓库，执行物料搬运和库存管理等任务。 AMR解决方案通过全自动流程管理和快速部署，可以显著提高运营效率和准确性，并降低人工成本，提高投资回报率： 因此，根据灼识咨询的数据，全球AMR解决方案市场预计于2029年增长至人民币1,621亿元，2024年至2029年的复合年增长率为33.1%。AMR解决方案在整体仓储自动化领域的渗透率由2020年的4.4%上升至2024年的8.2%，预计2029年将达到20.2%： 身处高速增长赛道，极智嘉又是该领域最大的玩家，给人一种弯下腰就能捡到黄金的感觉。 从业绩上看，去年极智嘉营收24亿，同比增长13%： 虽然增速算不上惊艳，但极智嘉的毛利率达到34.8%，海外市场收入占比高达72%，而且海外市场的毛利率达到46.5%，在TO B类制造业中属于顶级的存在！而且，极智嘉调整后的净利率已从2022年的-56.5%收窄至-3.8%，有望迎来盈亏转折点： 从运营数据上看，极智嘉的客户数从2022年的254家增长至去年的324家，复购率从58.3%提升至74.6%，每名客户贡献的收入从491万提升至741万： 但是，极智嘉此次上市采取了一口价，市值218亿港币，约199亿人民币。 按照去年24亿的收入计算，极智嘉的市销率估值（市值/收入）为8.3倍，对比A股的机器人概念股，这样的估值偏高： 从基石认

过去一周， $英伟达(NVDA)$ 的走势大家应该有所关注，只能说是真的猛——6月27日收盘价冲到157.75美元，总市值突破3.8万亿美元，一度坐上全球市值第一的宝座。 这种气势，很容易让人“心动”，觉得不买就要错过了，我相信就算到了这个时候还是会有人问：现在还能进场吗？针对这个老生常谈的话题，我们要先弄懂几个核心问题： 1、它到底还能涨吗？基本面支不支持？ 2、技术面怎么看？有支撑吗？ 3、现在进场，是高位追涨？还是趋势的开始？ 4、哪些风险需要我们注意？ 基本面来看，英伟达确实该涨，毕竟是有真材实料的。 一季度的数据中心业务同比飙升73%，直接贡献了44亿美元营收，远超游戏、汽车业务，占据公司营收大头，直接从买显卡的变成全球AI基础设施的供应商了；OpenAI、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $微软(MSFT)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 全都离不开它的GPU，就算 $美国超微公司(AMD)$ 出了MI300，也撼动不了英伟达的地位；现在英伟达的远期PE不到30倍，这比它过去5年的平均水平都低，说明股价不是乱飙，盈利也在往上跟，估值不算离谱；还有就是华尔街对它的期望值挺高的，Loop Capital给出250美元目标价，Barclays上调至200美元，按照157美元的现价来看，还是有上涨空间的。 除了基本面，英伟达的技术面也可以说是“教科书”