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2024-03-14
英伟达股价又大涨！估值却不升反降
美股周二正在艰难寻找方向的时候，当下最火热的人工智能（AI）股票英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA）的股价延续近期的上涨趋势，截至收盘时股价大涨7.2%。过去1年，这只芯片制造商的股价上涨近300%，引发很多人的泡沫担忧。不过，英伟达的估值水平最近几个月不仅没有上升，反而还大幅下降。估值暂且不去谈。英伟达股价今天大涨的催化剂是甲骨文Oracle（NYSE:ORCL）发布的强劲季报。该公司指出，以AI为中心的云服务需求非常强劲并且远超供给。此外，甲骨文还表示，公司最近与英伟达签订了云基础设施合同并暗示未来还将签署更多的合同，称他们预计将在下周与英伟达联合宣布重大消息。英伟达这只股票还值得买入吗？甲骨文的表态再次表明，生成式AI需求才刚刚起步，而英伟达凭借图形处理器（GPU）在这场竞赛中占据了极佳的位置。此外，竞争对手拿不出更好的解决方案，英伟达因此从两个方面在这个领域占据了主导地位。首先，英伟达是数据中心GPU的最大提供商，按照富国银行分析师的说法，市场份额高达98%。由于绝大多数的AI计算都在云和数据中心进行，英伟达因此受益。第二，该公司同时还是机器学习（ML）处理器的第一选择，市场份额高达95%。可以看出，英伟达相对潜在竞争对手的优势非常明显，市场地位难以撼动。这一点在英伟达的财报中得到了淋漓极致的体现。该公司连续3个季度实现创纪录的增长，收入和利润的同比增速高达三位数。这就引出了这个终极问题：现在的英伟达还能买入吗？投资者现在上车还有获利机会吗？这个问题我们无法给出直接的回答，但从估值的角度出发。在连续几个季度的业绩大爆发之后，英伟达的估值大幅下降，目前动态市盈率36。相比标普500指数28的市盈率，英伟达的股票存在溢价，但对于这只超级成长股来说，股票有溢价也是应该的。AI的需求还在继续增长，而英伟达就坐在“收费站”的门口。只要AI的狂欢没有结束，该公司以及它的
2.31万
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2024-03-14
特斯拉：在逆流中乘风破浪
特斯拉股价表现引起了投资者的质疑。 特斯拉公司（NASDAQ：TSLA）是美国市值最大的公司之一。然而，近几个月来，其股价表现引起了投资者的质疑。 根据新闻稿，2023年第四季度，特斯拉生产了约49.5万辆汽车，交付了约48.45万辆汽车，分别比去年增长约12.75%和19.5%。公司收入同比增长3.49%，而作为投资者密切关注的主要指标之一的毛利率却同比下滑613个基点。不过，环比来看，该公司毛利率仅下降了26个基点，在当前形势和电动汽车领域竞争日益激烈的背景下，这可以说是一个不错的成绩。 根据巴克莱的报告，2023年第四季度的市场普遍预期毛利率约为17%，因此特斯拉的实际毛利率超出了市场预期，表明毛利率现已走出低谷。分析师补充道，随着Model 2（特斯拉下一代汽车）的开发取得进展，以及更具体的投产时间表（预计2025年下半年），市场的兴奋度可能会增加。 事实上，由于产量增长（即更好的固定成本吸收）、原材料成本降低以及潜在更高的IRA福利，上季度特斯拉的每辆汽车成本环比下降了3.4%，降至每辆36,000美元左右。但巴克莱预计，在严峻的定价条件下，平均售价将持续压缩，预计2025财年第一季度平均售价将环比下降4%。尽管特斯拉的目标是在2024年维持定价纪律，但竞争可能会迫使进一步降价。 但据我所知，这并不是特斯拉独有的。根据加拿大皇家银行的报告，目前尚无证据表明电动汽车市场放缓已达到最低点。福特汽车公司2023财年第四季度电动汽车亏损恶化及其2024财年指引就证明了这一点，这比预期更糟糕。通用汽车公司公布2023财年纯电动汽车销量温和（尽管超出市场预期），销量为170,000辆，预计今年销量为250,000辆。我们从麦格纳国际公司那里了解到了有关当前不断恶化的电动汽车格局的更多信息，该公司已将大趋势投资的盈亏平衡指引从2025年推迟
精彩最稳美股赢家: 确实，就和nvda去年被极度看空一样，tsla现在也是面临同样的情况。
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2024-03-14
狗庄拉爆四巫日
期权有一种现象叫gamma squeeze，是指做市商为了对冲卖出去的看涨期权而买入股票间接导致股价不正常上涨现象，跟股票的short squeeze有异曲同工之妙，都是机制连锁触发账户风险导致引发滚雪球现象。gamma squeeze并不很常见，看涨大单触发股价暴涨需要天时地利人和，因为期权相对于股票是一种低流动性产品，期权交易量足够大时才能对股价成交产生影响，而问题往往在于期权买入后，如果没有持续买入跟进那么股价立刻回落，看涨期权买多少亏多少。所以gamma squeeze更常见于网红小股票，有风吹草动极容易引发跟风看涨的股票，看涨期权买入方极容易获利平仓安全退出。就在周三， $SoundHound AI Inc(SOUN)$ 就出现了这样的股价异常上涨以及期权大单异动。自下午2：20起， $SOUN 20240315 6.0 CALL$ 被有节奏的不停买入持续买入，总成交达5.47万手，远远超过平日成交量。而作为期权成交对手方的做市商为了平衡卖出看涨期权只能买入股票，可以观察下半场股价突然拉升。至于为什么要买平价期权，涉及一个冷知识，末日平价期权的gamma增长是指数级别，所以最适合引发gamma squeeze。另外对于昨天的帖子我没说的猜测是，有人想赌英伟达gamma squeeze，购买极度价外期权诱发进一步gamma squeeze，反正权利金很便宜，失败了也无所谓。
精彩1000 走起
1.52万
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2024-03-14
美股复盘+英伟达还存在上行潜力！
美股复盘：隔夜美股，道指涨0.1%，纳指跌0.54%，标普500指数跌0.19%。特斯拉跌超4%，创去年5月中旬以来收盘新低。科技巨头的反弹仅持续了一天，美股大盘再度因科技股下行承压。七大科技股中仅 Alphabet 和亚马逊盘中未曾下跌。$特斯拉(TSLA.US)$ 跌 4.5%，$苹果(AAPL.US)$ 跌 1.2%，$谷歌-C(GOOG.US)$ 和$亚马逊(AMZN.US)$ 全天保持涨势，Alphabet 涨 0.8% 连涨五日，亚马逊连涨两日。$英伟达(NVDA.US)$ 跌 1.1%，$台积电(TSM.US)$ 跌 1.6%，$美国超微公司(AMD.US)$ 跌近 4%，$英特尔(INTC.US)$ 跌超 4%。 从美股巨头基本面上来看，目前相对优质的主要是亚马逊和 Meta，谷歌因为长期逻辑有风险，估值有折价；而特斯拉因今年小产品周期，整个上半年恐怕都是以震荡为主，只有在低估下的反弹机会。而在 AI 投资主题上，目前的 AI 叙事，尤其是 Sora 出来之后，已经从数据中心、算力走向存储、硬盘到包含交换机、光模块的网络与传输等基础设施升级；云端扩容上从算力走向数据中心的电力供给以及空间不足；终端需求上从云端走向电脑、手机等边缘设备。 而在逻辑不断泛化过程中，下游应用实际走到哪里了，以及各个链条上实实在在做在业务的公司，实际落地到多少度业绩等值得重点关注。下周马上会迎来美光的财报，美光有闪存和硬盘存储业务，尤其是在闪存上，技术路径转向 HBM，它对这块需求、产能的描述等，我会重点关注。 ----------- 关键指数的技术形态分析： 美股复盘+英伟达还存在上行潜力！ 美股复盘+英伟达还存在上行潜力！ $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)$ 15分钟看的是细节，60分钟看的是短期趋势。不论是从15分钟还是60分钟级别上看，纳
精彩涨的太多了，如果能回调一下，我会买
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2024-03-14
股东权益的侵蚀可能会削弱Roblox的高增长潜力
尽管Roblox的吸引力不断增强，管理层也注入了乐观情绪，而且23财年四季报双重超预期、2024财年指引预期和到2027年预计的销售额增长率都达到20%。但外国分析师仍然认为该股估值过高，而且未来可能会被高估。 这种悲观情绪在很大程度上归因于管理层过度依赖基于股票的薪酬和股权稀释，股东权益的加速侵蚀削弱了其高增长潜力。 作者：Juxtaposed Ideas Roblox的投资论点仍然高度投机 最近，Roblox公布了23年第四季度的财报电话会议，收入为7.499亿美元，环比增长5.1%，同比增长29.5%；预订量为12.2亿美元环比增长34.9%，同比增长25.8%；GAAP每股收益为-0.52美元，环比增长13.3% ，同比下降6.2%。 营收的增长主要归功于其DAU的出色增长，达到7150万，环比增长130万，同比增长1550万，与2019年第四季度相比增长5240万，每DAU的平均预订量达到15.75美元，环比增长31.6%，同比增长3%，与2019年第四季度相比增长27.3%。 Roblox还报告了其目标用户群体的成功老龄化，其13岁及以上的DAU中有4140万，环比增加140万，同比增加900万，与19年第四季度相比增加3370万，占其总用户基础的57.9%。 最重要的是，年龄超过13岁的用户在平台上的参与度已经增加到了93.7亿小时，这意味着其能够更好地实现现有用户的商业化，同时扩大目标受众群体。 随着Roblox的总工作时间增加到155亿小时，在未来28个月里，Roblox的递延收入将增加37.7亿美元（比上一季度增加了24.4%）也就不足为奇了。 得益于美国强劲的劳动力市场，北美地区继续成为该公司的主要驱动力，营收为4.8亿美元，占其23年第四季度营收的64%，很好地抵消了通胀压力和利率上升的不利因素。 由于10亿美元的债务到2030年才到期，我们可能会看
精彩$Roblox Corporation(RBLX)$套了我一年多
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2024-03-14
甲骨文的云业务发展势头加速
甲骨文在发布财报后大涨。这份财报有什么特别？一起来看看外国分析师怎么说。 作者：Dair Sansyzbayev 甲骨文自去年11月底以来上涨了约10%。该股同期落后于美国大盘，但最近发布的季度收益给投资者带来了很多乐观情绪，因为华尔街认识到了该公司是另一个人工智能受益者。 甲骨文三季度财报 最近，在甲骨文公布财报后，该公司股价飙升约12%，达到52周高点。在整体上没有什么特别之处，但细节决定成败。第三财季营收同比增长7%，至133亿美元，略低于市场普遍预期。调整后的每股收益超过收入增长，同比增长16%，达到1.41美元，这是市场普遍乐观的原因之一。 来源：Seeking Alpha 这种巨大的乐观情绪导致了盘中股价的飙升，这与云计算收入的强劲增长有关，尤其是云基础设施(IaaS)。云基础设施的强劲势头是一个强烈的看涨信号，表明该公司非常有效地吸收了基于云的数字化的积极长期趋势。除了上一季度的强劲表现外，该公司的剩余业绩义务(RPO)同比增长29%，达到800亿美元。相信这个因素是市场乐观的关键，因为它表明对甲骨文云服务的强劲需求。 来源：Seeking Alpha 如上表所示，云服务收入增长势头强劲，且持续了多个季度。凭借强劲的RPO和出色的增长表现，甲骨文的云产品对客户越来越有吸引力。微软管理层大力关注云创新的另一个因素是努力与英伟达合作，后者是尖端人工智能和云解决方案领域无可争议的硬件领导者。在财报电话会议上，甲骨文的标志性创始人拉里•埃里森宣布，在第三季度，甲骨文与英伟达签署了一份大型第二代云基础设施合同。管理层还戏弄投资者，预计下周将“与英伟达发布一些非常好的联合声明”。在软件方面，甲骨文与云基础设施市场的领导者AWS和Azure合作。这也清楚地表明，甲骨文正在与现代最有利的技术趋势保持一致。 来源：YCharts 由于盈利能力和自由现金流最终对投资者来说是最重要
精彩$甲骨文(ORCL)$走势是我喜欢的款
1.27万
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2024-03-14
B站2024的财报，说实话有点惨，营收225亿（几乎没有增长），亏损48亿。如果要到100亿美元市值，按市盈率20算，利润要有35亿人民币。参考毛利率24%，B站需要再增加（48+35）/ 24%=345亿的营业收入。营收增加345亿，按照现在的商业模式，明显是臣妾做不到哇。如果B站不尽快转盈利，现在的估值模型下，不可能上涨到100亿美元。当前B站只要一条路，想尽一切办法盈利，到时候估值模型一变，市值过百亿轻轻松松。 $哔哩哔哩(BILI)$ $哔哩哔哩-W(09626)$
精彩不是这样算的。盈利其实都可以做，现在的问题还是互联网老问题，就是看不看得到未来
4.34万
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2024-03-14
特斯拉还得崩！
昨日，特斯拉股价又又又大跌，创了年内新低 消息面上，多家投行下调了特斯拉的目标价，其中，瑞银将特斯拉目标价从225美元下调至165美元，维持中性评级。富国银行分析师Colin Langan称特斯拉为“没有成长的成长型公司”，并将其评级下调至卖出，目标价从200美元调至125美元！ 自去年7月以来，特斯拉的股价一直处于下跌趋势中，完全不顾美股指数屡创历史新高，更背离了其他科技巨头，实乃最惨的大公司之一！ 特斯拉的颓势来自2方面，一面是汽车销量在激烈竞争中大幅趋缓，另一面则是高高在上的估值。 这两点在上一季财报中，我已经做过分析，详情可见这篇文章《特斯拉还得崩！》。 具体来说，特斯拉目前的市盈率高达65倍，而预期2024年的营收增速只有13%，照此计算，特斯拉的净利润不过105亿美元，动态市盈率依然高达51.4倍。 特斯拉虽然是明星股，但收入主要来源于卖车，汽车行业本身的估值就比较低，像丰田市盈率只有10倍。 汽车股估值低主要是商业模式太差了，重资产、竞争激烈，特斯拉之所以曾被华尔街追捧，看重的是自动驾驶技术，也就是马斯克说的，特斯拉不是汽车厂，而是科技公司。 但是，特斯拉的自动驾驶技术和其他对手相比，真的有代差吗？ 不得不说，目前特斯拉的自动驾驶处于领先优势，但个人认为，待实现无人驾驶时，至少消费者端无法感知到其他厂商和特斯拉的自动驾驶技术有明显的区别，消费者不可能因为自动驾驶技术优势而无脑买入特斯拉。 从根本上来说，自动驾驶时代的电车和燃油车时代的商业模式没有本质区别，竞争依然激烈，要想获得高额利润率，极为艰难。 纵使自动驾驶技术可以赚到软件费用，但特斯拉要先把车卖出去才行，目前看，特斯拉还是有压力的。 除了汽车业务，特斯拉另一
精彩唯一理由：全世界同时具有强大的软件和硬件能力只有两个企业：苹果和特斯拉。 jobs不在了，必选托尼斯塔克。
1.12万
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2024-03-14
【MicroStrategy's Michael Saylor: 比特币具有黄金的所有优良特性，没有任何缺陷】MicroStrategy执行主席Michael Saylor探讨了最新比特币涨势，现货比特币ETF可能造成的影响，以及“数字黄金”的增长前景等话题~ $MicroStrategy Incorporated(MSTR)$
2.39万
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2024-03-14
特斯拉又破位了， 要小心点
$特斯拉(TSLA)$ 流年不利的特斯拉， 以及后续股价走势分析
精彩特斯拉一直是个争议不断的股票，波动性确实大，需要谨慎操作。
1.63万
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2024-03-14
富国银行下调了特斯拉的评级
摘要：富国银行下调了特斯拉的评级。我们认为，由于价格降幅的影响逐渐减弱，销量面临下行风险。我们看到，令人失望的交付量和更多的价格削减可能会导致每股收益的负面修正。我们预计2024年的销量将保持平稳，而2025年将会下降。价格削减带来的后果包括更低的租赁残值、不满的客户，以及可能失去的豪华品牌溢价。 ------------------ 报告内容人工翻译： 评级变动 - 2024年3月13日 特斯拉公司 (TSLA) $特斯拉(TSLA)$ : 看起来不再那么’辉煌’; 降级为减持 我们的观点 我们预计由于价格削减对需求的影响逐渐减弱，销量将令人失望。 较低的交付量和价格削减导致我们对2024年每股收益的预期比共识预测低32%。与“美股7姐妹”相比，TSLA的市盈率溢价可能面临风险。我们将其评级从中性降级为减持，并将目标价从200美元降至125美元。 未来众多逆风 我们将TSLA从持平降级为减持。我们看到由于价格削减的影响逐渐减弱，销量面临下行风险。我们预见到令人失望的交付量和更多的价格削减可能会导致每股收益的负面修正。我们对2024年和2025年每股收益的预估分别比共识预测低32%和52%。作为大众市场紧凑型车辆，特斯拉的Model 2作为一款面向大众市场的紧凑型车辆，在实现盈利目标上可能会遇到难度，尤其是在电动车行业竞争激烈的情况下。特别是考虑到生产成本和市场定价的平衡。简而言之，这意味着Model 2在经济上的成功不是理所当然的，需要克服一些障碍。TSLA目前的交易价格约为2024年共识每股收益的58倍，以及我们估计的89倍，这是对比“美股7姐妹”的同行们31倍市盈率的溢价。 增长型公司却无增长 TSLA在核心市场的增长已经放缓，欧盟和中国在
精彩屁股决定脑袋,现在的富国银行站的角度不对
1.45万
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2024-03-14
喂，我还没上车呢！
上午忙得没时间看盘，中午吃饭瞄了一眼，大腿都要拍肿了，我似乎错过了几个亿。 昨天定的计划标的之一，海底捞，从开盘的0个点直接飙升到10个点，这让我目瞪口呆。 这票我昨天到今晨只捞了12万港币的货，距离我的30万目标还差一大截呢，他如果涨三四个点的话，我还会毫不犹豫地追上去，这直接10个点，就有点让人为难了。 终究还是没下得去手，眼睁睁看着它飙涨到现在的14个点了。 这车速确实太快，我跟不上啊！ 今天群里看到的一句话很形象生动：如果你的股票涨了一两个点，我会为你感到高兴。如果你的股票涨了一二十个点，我会感到很痛苦，因为我不在车上！ 踏空比亏钱更让人痛苦，是这么个理！ 没有办法，既然海底捞买不到，就只能买买标的二药明生物了。今天陆续买入了25万港币的药明生物，合计13500股，距离目标仓位还有5万港币。这票呢，目前还是存在风险的，谨慎的朋友还是慎入。这大风大浪的，没几个人能顶得住啊！ 港股今天强势的难以置信，越来越有点内味了。如果按照很多大V的惯用伎俩事后诸葛亮一把的话，个人感觉主要是以下几个因素在强力支撑近期的反弹：前两天香港证监会主席的“港股通门槛从50万降到10万”提议、“中国cpi数据上升打破通缩预期”、“香港楼市的火爆”、“降息的临近”。 归根到底，股市的地基是经济。经济好了，股票就不怕你不买，外资也一样，之前怎么出逃的，一样得给我乖乖买回来。 昨晚美股中概再次上演了“东升西落”的神话，B站再次扛起了反杀的大旗，目前B站为个人美股持仓第一大仓位，个中欢喜自不必多说。 目前美股持仓中只剩下小鹏在亏损了，亏损幅度达30%，也是亮瞎我的狗眼。所以昨晚稍微补了补，后面再不争气我也没办法了。小鹏没有错，错的是中国人太卷啊！ 昨晚拼多多依旧表现的不尽如人意。这票是我目前的重点关注对象。 拼多多是近期中概股中表现的最为弱势的标的之一，主要原因还是受Tiktok的牵连。“T
精彩为什么会看中小鹏?总感觉现在不是好的出手时间
1.16万
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2024-03-14
为什么不问不说呢？关于房地产、股票、基金与中医
这篇文章的起源，是做早餐的时候，看到B站上面一个关于北京南二环二手房3万7一平的视频。 印象在2012年的时候，房价普遍涨了一波。然后2017-2018年那段时间又涨了一轮。 为什么说不问不说呢？对于房价，我的判断大概分成三个阶段。第一个阶段是2010年以前，那时候看起来还是有机会的。 2012年以后，如果从客观的经济发展规律来看，也就是经济里面的“道”来看，其实是存在风险和问题的。但是，后来又涨了一轮，而且后面那一轮，就是出各种政策之前的那一轮，显得更加疯狂。 为什么说不问不说呢？其实，关于房地产问题，在2012年时候有朋友问过我，我觉得之后的风险会越来越大。但是，一般情况下，我往往是判断的比较早的。我发现整个市场反应会偏后一点。 到了2017-2018年的以后，我的判断是，必须得严格控制地段、小区环境、楼层、户型了等多方面因素了。一楼一价肯定是未来的趋势。但是，当时市场主流观点还是普涨呢。 当时，有个朋友买了房。过了一段时间房价降了。因为关系很好，就想问问我咋办。我当时的建议是，因为他有自住和学区的需求，其实就相当于锁定那个片区了嘛。本质上就是一个锁定区域，这个区域反正是同升同降，你既然对这个区域的房子有需求，以后保证了你换这个地区房子么。所以，如果真有自住需求的，本质上就是锁定区域而已。不用太在意涨跌。 直到最近，有个朋友摇到海淀某新小区，问我是不是值得买。因为关系特别好，我的建议是如果自住就当成消费。如果是投资，收益并没有那么高了。 其实，房地产市场、股票、基金市场很像，或者说很多市场都有共同的规律，就是群体在里面的预期和情绪变化，直接影响这项资产的价格。 就拿房地产来说，其实从客观经济规律来看，已经到了不应该再涨，再涨是各方面风险聚集的时候了。简单说，就是这个资产已经涨到你以他一半或者三分之一价格买入才划算，但是现在却有很多人要拿自己后半生的很多年的工资来还债来买
精彩房地产不会有大问题,最后有兜底的
1.33万
1.11万
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2024-03-14
美股：TikTok禁令，利好四股，其中一只居然是零售股。【2024-03-13】
1.80万
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2024-03-14
英伟达还能涨多久
从chatgpt面世以来，英伟达已经涨了一万多亿，它的上下游也跟涨一圈，台积电和阿斯麦这些基本都跟涨了50%以上。 然而，我们可以看到，就算把全行业的应用因为ai而加持而增长的那部分全部加起来，还不及英伟达涨上去的市值的一半。 是英伟达涨太多了，还是ai赚钱的能力还没有开发出来呢？ 目前来看，应该是前者，起码木头姐也是这么觉得的。 大家很容易把ai的成熟类比之前互联网或者是移动互联网成熟带来的改变。 然而，不同的是，后者全部是增量市场，任何东西一上线，就是那个时代的增量，而现在，是个存量市场，任何ai的增量都需要在现有的存量里抢，所以，ai赋能所能产生的增量，是远不及互联网时代的。所以，对ai应用的创收，我个人觉得是需要打个问号，或者说保守点去预估的。 所以，对于英伟达，我觉得肯定是家伟大的企业，但是，不能把它无限联想，它也有它增长的边界，而边界的核心，是各个应用大厂的营收和投资思路。
精彩纵横资本 2024-2025最具投资价值美股 评选出炉 近日，前高盛策略分析师GEORGE YU 博士创立的香港公募基金管理公司纵横资本团队评选出了2024-2025最具投资价值6只美股 大市值2个： NVDA MSFT 纵横点评：AI芯片制造、应用的龙头 值得持续关注 中等规模市值 2个： UPST SNOW 纵横点评：UPST中等市值规模的AI金融应用类股票，从400美元最高位跌至目前20美元左右，具备向上空间；SNOW是一家提供云服务的技术公司，是不被市场认知的AI优质应用企业。 小市值2个： BHAT BTBT 纵横点评： BTBT由比特币挖矿向算力服务转型，目前价格较低值得关注；BHAT 已经剥离中国大陆VIE，正在向AI金融服务转型，价格足够低，后续有较大的想象空间。 可以看出纵横资本团队评选出的潜力股均为AI类的资产。纵横资本创始人GEORGE YU 指出：AI正在改变世界，这是继工业革命以来人类面临的最大变革，资本市场上表现最抢眼的股票将必然是AI关联的公司。大市值的公司能够确保流动性，小市值的公司则具备爆发力，投资者可以根据自身投资偏好进行组合配置。
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2024-03-14
第327篇 有序撤退
战报可能会骗人，战线不会 昨天美股龙头科技股走势不理想，英伟达和特斯拉双双收跌，值得注意的是，特斯拉被评级为垃圾，目标价格120美金。看来大选年，现在建制派和川普派已经提前在资本市场杀红了眼了··· 图片 这里重复一下我在SNS上的观点，当前的建制派的核心是保美元，美元是大饼天生的敌人。 而川普是典型的保美国派，大饼这种东西符合美国的精神，该玩就玩，自己对自己负责就好。 叠加上现在红脖子过的不好，怎么也别破坏这么点梦想了不是（参考韩国人泡菜溢价如此疯狂···） 整天来讲，昨天的行情还是不错的，ETF我看数据基本又是流入接近一万枚。但是我们客观评价一下，一万枚也就是7亿美元，在当前全网马赛克圈交易2000多亿的情况下，我们按照千1.5的费率去估算一下成本（当然这个成本是偏高的，我们把交易和持仓成本简单合并计算），一天就要吃掉3个多亿给交易所····所以实打实的可能会成为增量资金的也就一半。这里还特别强调一下，这个数据应该还不包含美国的交易所的高昂的费率。 所以真的有一天大家开始抛售的时候，千万也别指望这几个亿可以在盘面上真的翻起太大的水花。虽然他们是买现货，但美国人FOMO和跑路的效率都比我们这些老鸵鸟们狠。不然当年灰度从溢价到负溢价的死亡螺旋难道是咱们搞的吗？ 图片 这张资金费率图各位一定要仔细看，昨天我一直提示现在的币本位费率已经降到了万1的正常水平（鸭站部分时间段永续已经0费率了），这代表多头已经不敢抵押自己的持仓去二次放大杠杆拉升了，同时也说明不少人选择在这里套保休息，毕竟万一的费率一年算下来也有1000多次收入接近年化12不比当前的季度期货便宜多少了。 而当前的最远端的季度合约的升水，大饼是18%。二饼是16%已经相比前阵子最高的时候下跌了2个多点。市场现在的看多行情，明显没有那么浓厚了。 $