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前几天有朋友问，“梅姨，手里的红利指数要不要抛了呀？实在涨得有点心慌了……” 可不嘛，单最近一个月，上证红利就直接涨了17%！即便昨天回调了2.13%，但近期这逆大盘的涨势，让持有的朋友心里打鼓也是正常的。 图片 不过，你可别以为红利是最近才涨的，红利指数其实已经涨了3、4年了！没错，就是我们熊市的这3年 图片 可能看数据大家更有感觉，下表是跟踪上证红利指数的ETF近几年业绩表现，和沪深300一对比，沪深300直接就被秒成渣渣了…… 图片 近3年，红利ETF（510880）相比沪深300，直接获得了68%的超额收益！ 资本是逐利而行的，这么多超额收益，自然就吸引了很多资金去抱团红利指数。这点大家从这几年红利ETF的规模变化也能看出来。 图片 2019年底红利ETF的规模只有30.69亿，而到2023年底就暴涨到166亿了，4年时间规模翻了5.4倍！ 红利指数真就这么香吗？为什么这几年这么备受瞩目？ 咳，还不是经济不好闹的~ 红利指数目前的股息率是5.85%，银行存款利率也就1%、2%点多，在大家对A股、对经济整体没信心的时候，一对比，5%点几的股息率吸引力还是挺高的，也难怪大家会抱团涌入，所以就推高了红利指数的价格。 但是，怎么涨上去的，就会怎么跌回来。只要A股争气点，大家对经济的信心开始恢复了，哪怕5%点几的股息率也会瞬间不香了，树倒猴孙散，拥抱红利的资金恐怕就要撤场，指数也就要回调了。 红利指数到底还能不能拿着呢？ 对应的，现在的关键问题就变成了，A股何时转牛，经济何时转好了。从这个角度来说，如果你觉得，时机还没到，就可以继续持有。当然了，如果你已经心慌不已，止盈一部分又何妨呢？就像梅姨在《大A站上3500点，该卖了吗？》说过的，如果这笔投资已经让你惴惴不安，影响到你的身心了，那也是该卖出的时候了。 不过，这是对于手里已经持有红利指数的朋友。如果你本身没有相关持仓，而是

巴菲特减持苹果1000w股股票 $伯克希尔B(BRK.B)$ $苹果(AAPL)$ 伯克希尔最近提交的13F显示减持了苹果股票1000w股，很多自媒体就解读说苹果不行了，巴菲特不看好苹果了等等。我开始也觉得说的有道理，后来自己仔细分析了一下13F报告，发现不是这么回事。 减持原因分析 从以上伯克希尔13F持仓信息可以看出来，相比上个季度，巴菲特确实减持了1000w股苹果股票，减持了大概1%多点，但是减持后的苹果股票的价值相比上个季度反而多了11.22%，原因就是苹果的股票Q4末相比Q3末有12.6%的涨幅 同时，还能看到苹果的持仓占比Q3末是50%，Q4末虽然减持了1%多，但是持仓占比还是达到了50.2%，多了0.2%。所以从上面信息可以推断出来，巴菲特大概率不是因为不是看好苹果而减持的，否则就不会只减持1%了，而大概率是因为苹果的股价增长导致单一股票的仓位占比太高了，都超过50%了，虽然没有单个股票仓位的占比上限要求，但是为了控制风险一般还是有一个自己的要求，那大概率就是因为防止苹果的仓位占比继续更高，而进行的技术性平衡。 结论 所以从13F的信息还看不出巴菲特不看好苹果，只能从后续的多次减持来判断是否真的不看好苹果了

本周卖了港股 $中国平安(02318)$ 和 $药明生物(02269)$ 的PUT，赚点权利金 目前比特币已经超5.2w刀，我的预期依然没变，2个月后就是减半，预计一年内能到15w。昨天早上 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 发布了盈利的财报，昨晚按照之前计划在COIN股价冲到190以上时卖掉了一手的COIN CALL，完成计划减持(最早计划200左右减持的，上次187时没减持后来大跌，这次就不等那么精确了) 从下图比特币和coinbase的价格走势来看，大多数情况下coinbase表现都比比特币要好，但是coinbase波动更大，所以持仓coinbase的得心态好，控制好仓位 目前持仓只有一个谷歌的PUT是小亏的，其它当前都是红的，最近一周中概包括港股科技都涨势不错，滴滴也终于水上了

还得是股神！ $伯克希尔B(BRK.B)$ 财报再次大超预期！[财迷][财迷]除了亮眼的财报外，本次另一个引人注目的点是伯克希尔的现金储备再次创纪录了。截至去年四季度末，其巨额现金储备达到了1676亿美元[美金]！巴菲特曾表示，市场有时会使基本面良好的企业出现定价错误，而伯克希尔所拥有的巨额资金可以快速应对市场波动。此外，在去年年会上，巴菲特承认他有更大的野心：“我们真正想做的是收购伟大的企业”[强]伯克希尔的现金储备及短期投资各位虎友：你认为巴菲特下一步会如何投资？手持的巨额现金会投资给谁？你有抄过股神作业吗？结果如何？当前伯克希尔市值已近9千亿，你认为它能进军万亿俱乐部吗？ $伯克希尔B(BRK.B)$ $伯克希尔(BRK.A)$ $苹果(AAPL)$ $可口可乐(KO)$ $雪佛龙(CVX)$ $西方石油(OXY)$

$Unity Software Inc.(U)$ 在2月26日盘后公布Q4财报，大跌19%。自去年Q3管理层对于“付费政策修改”的“不当言论”之后，公司的管理问题也显示出一些后果，同时不断的裁员、业务的调整（缩减亏损业务）也给公司带来了很大的不确定性。公司预计Q1末完成重组，并对Q1的业绩预期最受关注的Vision Pro和AI相关的业务，目前还没有办法给公司带来收益，至少要等到今年Q3市场初具规模之后，才能更有方向。本次财报要点：整体而言不及预期。调整过的营收在剔除Wētā FX收购的0.99亿美元收入后，实际营收5.10亿美元，同比-2%，低于市场预期的5.61亿美元。这也说明目前阶段的变动使得公司经营效率并不高。利润端虽亏损，但整体有提升。GAAP下的EPS为0.66美元，亏损大于市场预期下限的0.45美元。净亏损2.54亿美元，略好于去年同期净亏损2.88亿美元。调整后EBITDA0.84亿美元、对应利润率16%，比去年的5%有所提升。业务板块方面，最稳定的Create Solutions业务收入同比增加47%至2.90亿美元。在现有的留存率（Net Dollar Retention）下可以保障持续的SaaS收入。而更有潜力的Grow业务因为广告收入占比提高，也能更好支持公司的利润率。除了中国外，核心定购量同比增长了18%。4Q23行业用户占核心的用户23%（去年同期19%）。大规模裁员、长期的管理层不稳定增加了公司的不确定性。前任CEO以收购为主要方式，增加了不少冗余资产，同时降低了人员效率。而现任CEO则是从大股东的角度考虑，以业务协同效应出发，减少了亏损业务，裁员了近25%，停止了专业美术工具独立开发、也退出Luna业务，对业务稳定性造成一定影响。从游戏行业关注的指标之一——从递延收入来