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事项： 美东时间 4 月 10 日，美国劳工统计局发布 3 月 CPI 通胀数据：CPI 和核心CPI 环比均上涨0.4%，且均与上月持平。CPI 同比为 3.5%，较上月回升 0.3 个百分点；核心 CPI 同比为 3.8%，持平上月。 CPI 通胀走势：由降转平 自去年三季度以来，美国通胀出现了较为明显的趋势性变化。整体 CPI 同比走势由单边下降转为在3-4%的区间内震荡；核心 CPI 同比下降速度进一步放缓，在 4%左右水平有企稳的迹象。 从 CPI 环比结构来看，通胀非核心部分中，食品通胀趋于稳定，食品价格环比连续两个月低于近12个月的平均水平；能源通胀回升明显，能源价格环比连续两个月高于近 12 个月的平均水平，其中汽油、电力、天然气价格均有明显回升。核心通胀中，核心商品通胀保持低位，近 6 个月有4 个月核心商品价格环比低于 0%；核心服务通胀与过去 12 个月相比略有回升，主要受交运和医疗服务拉动，占核心服务权重最大的住房通胀延续下降走势。 从美联储关注的超级核心通胀（扣除住房的核心服务部分）部分来看，3 月份超级核心部分贡献了CPI环比 0.17%的增长，为 2022 年 9 月以来的最高水平。分项来看，交运服务为超级核心部分的主要拉动，其中汽车维修、汽车保险价格环比分别上涨 1.7%和 2.6%，涨幅较上月扩大 1.3 和1.7 个百分点。 通胀为何降温停滞？ 我们认为三大因素促成了美国通胀降温停滞。一是全球供应链修复对通胀下降贡献结束。过去两年美国能源与商品通胀高企的主要原因即供给受限。而随着疫后供给端逐渐恢复，能源和商品通胀均有显著下降。近期纽约联储发布的 3 月全球供应链压力指数为-0.27，基本企稳至疫情前的正常水平，或意味着全球供应链修复已经完成。 二是美国财政“靠前发力”药效尚存，对需求的刺激作用延续。出于对利率上升，经济衰退的担忧

$腾讯控股(00700)$ 整体从2019年底到现在最近5年来看，是减少了0.95% 分段来看，2019年底到2022年7月15日这段时间股份数是增加的，大概增加0.8%，这段时间增加原因是互联网还有高速增长的惯性和一定预期，但是22年互联网反垄断开始就有不好的预期了。 从2022年7月到现在是减少了1.73%，一直处于回购过程中 最近一年更是回购了1.12%

前言 大家转发、评论、点赞是我后续继续分享的动力。 总体情况 美股账户继去年全年收益率326%后，在此基础上今年一季度继续正收益34%，跑赢纳斯达克。 去年表现 今年Q1表现 持仓说明 持仓大头还是coinbase $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ ，之前也说过，我长期看好加密资产，一季度只是因为coinbase的大幅上涨将之前的期权call止盈了，为的是降低杠杆，剩下的正股部分短期不打算卖了，下一个卖点就是等翻倍，预计是今年年底到明年初。 正股第二持仓就是拼多多 $拼多多(PDD)$ 了，一季度拼多多经历了较大幅度的回撤，但是基本面和财报依然亮眼，temu全球市场非常有潜力和机会，继续持有，但是短期可能不会很快涨上去，所以我卖了160的call做了个备兑赚点权利金。 一月份持有的滴滴前几天卖掉了，没有亏，我依然坚持今年年底滴滴大概率会港股上市迎来估值修复，同时最近滴滴发的2023年财报，盈利了（3月23日，滴滴发布的最新财报显示，2023年四季度营收494亿元，同比增长55.4%，净利润11亿元，经调整EBITA（非公认会计准则口径）亏损13亿元。其中中国移动出行在2023年四季度贡献营收449亿元，同比增长60.9%，国际业务实现营收22亿元，同比增长33.3%。）。那我为啥要卖掉滴滴呢，是因为滴滴是在粉单市场的，100%占用保证金，之前买时没考虑到这一点，同时我目前持仓了大量的期权，如果再被滴滴占有大量的保证金头寸是有一定风险的。 在春节期间买了药明生物 $药明生物(02269)$ ，本以为价

忽略快手？

本周卖了港股 $中国平安(02318)$ 和 $药明生物(02269)$ 的PUT，赚点权利金 目前比特币已经超5.2w刀，我的预期依然没变，2个月后就是减半，预计一年内能到15w。昨天早上 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 发布了盈利的财报，昨晚按照之前计划在COIN股价冲到190以上时卖掉了一手的COIN CALL，完成计划减持(最早计划200左右减持的，上次187时没减持后来大跌，这次就不等那么精确了) 从下图比特币和coinbase的价格走势来看，大多数情况下coinbase表现都比比特币要好，但是coinbase波动更大，所以持仓coinbase的得心态好，控制好仓位 目前持仓只有一个谷歌的PUT是小亏的，其它当前都是红的，最近一周中概包括港股科技都涨势不错，滴滴也终于水上了

巴菲特减持苹果1000w股股票 $伯克希尔B(BRK.B)$ $苹果(AAPL)$ 伯克希尔最近提交的13F显示减持了苹果股票1000w股，很多自媒体就解读说苹果不行了，巴菲特不看好苹果了等等。我开始也觉得说的有道理，后来自己仔细分析了一下13F报告，发现不是这么回事。 减持原因分析 从以上伯克希尔13F持仓信息可以看出来，相比上个季度，巴菲特确实减持了1000w股苹果股票，减持了大概1%多点，但是减持后的苹果股票的价值相比上个季度反而多了11.22%，原因就是苹果的股票Q4末相比Q3末有12.6%的涨幅 同时，还能看到苹果的持仓占比Q3末是50%，Q4末虽然减持了1%多，但是持仓占比还是达到了50.2%，多了0.2%。所以从上面信息可以推断出来，巴菲特大概率不是因为不是看好苹果而减持的，否则就不会只减持1%了，而大概率是因为苹果的股价增长导致单一股票的仓位占比太高了，都超过50%了，虽然没有单个股票仓位的占比上限要求，但是为了控制风险一般还是有一个自己的要求，那大概率就是因为防止苹果的仓位占比继续更高，而进行的技术性平衡。 结论 所以从13F的信息还看不出巴菲特不看好苹果，只能从后续的多次减持来判断是否真的不看好苹果了

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ coinbase 财报发布，Coinbase超过第四季度预期，交易收入增至5.29亿美元，本季度净收入为2.73亿美元，而去年同期亏损5.57亿美元

本周操作 本周有两个操作，一个是卖出了TLT，换成了滴滴，再一个是将COIN $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 2月2日到期的PUT期权进行了展期，后面会具体说下这两个操作 为啥要买入滴滴 $DiDi Global Inc.(DIDIY)$ 之前在年终总结时也说过，本来计划在COIN达到止盈位置后卖出一部分，当时的计划是卖出以后换成滴滴的，但是COIN在ETF上市后结果大跌，这也在情理之中，毕竟ETF上市的利好兑现了，但是我依然看好大饼的未来，而且距离减半还有不到3个月时间了，我依然看好大饼在25年超过10w刀的目标价格。 所以，既然看好大饼，当前又大跌不能减持，那是否还有必要买滴滴呢 滴滴被严重低估了 我们看上面表格，先拿滴滴和同是做网约车的uber来对比一下，uber营收对比滴滴每个季度在1.3 ~ 1.5倍之间，但是市值却是滴滴的7.5倍，从营收和市值来看，如果uber当前估值是合理的，那滴滴就是被严重低估了。 我们再对比美团和滴滴，美团营收是滴滴的大概1.5倍，但是市值却是滴滴的3倍，这还是再美团最近因为本地生活、外卖被字节偷袭或者竞争风险下的估值 大家要知道滴滴在网约车的绝对主导地位是在前两年不让下载app的情况下都没有任何玩家能抢到滴滴市场的 其它滴滴相关的利好信息 传言滴滴将于24年底港交所上市，预期寻求的估值是500亿美元，是当前市值的3倍 滴滴当前股价3.7美元，内部新招的高端岗位给的期权对应的股价是按照9美元左右给的，也是匹配未来港股上市价格 这周末有滴滴的前同事被要求加班，滴滴在搞机票、旅游、火车票、酒店业务，这在未来对于估值会有较大的想象和提升空间 滴滴从

为啥ETF上市了反而大跌呢？ ETF获批后两个交易日， $ARK 21Shares Bitcoin ETF(ARKB)$ ETF大跌8%，coinbase $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 大跌18%，首先入我之前文章也说过了，ETF获批是极大大概率事件，所以在之前很多机构或者个人就有这个预期，早就提前买入等待上涨了，所以正式获批上市利好落地，这是获利了结是正常的，之前的减半行情也出现过类似情况，在其它股票上这种事情也经常出现，所以本次的大跌事件需要客观看待，不是有什么利空导致的，单纯只是利好兑现。 未来价格会怎样？ 未来大饼的价格根据一些专家的预估，tom lee的预估是未来12个月能到15w，未来5年能到50w，木头姐的预测是到2030年到150w，而且叠加4月份的减半行情，所以中长期看肯定是会大涨的 现在该加仓还是减仓？ 因为ETF已经上市利好兑现并且大跌了，如果刚上市或者上市前没有减仓的，现在也没必要减仓了。所以如果仓位比较重就等着上涨到心理价位逐步减仓就行了，如果仓位很轻或者没有仓位，倒是逢低可以适当加仓，但是要控制仓位，切记别贪婪，建议不要超过25%的仓位，木头姐在最近的采访中说她的可投资资产至少25%是在大饼上的。我是最近卖了个put，大概率得行权买入了(2号操作的时候还给弄错方向了。。。) 提醒 忘了说一点了，我为啥买的 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 而不换成ARKB呢，是因为众所周知的原因，我买不了ARKB这种比特币ETF，但是coinbase和M

1. 比特币现货ETF能否获批，什么时候获批 比特币最早大家对它的定位是取代法币的定位，但是近年来包括政府等已经将比特币归为大宗商品一类了，那它就和美元法币没有那么大的冲突和竞争关系了，它的竞争对手是黄金这类资产，所以从这方面来看，比特币被政府监管允许是可能的。 去年8月底，灰度（ Grayscale Investments）在针对美国SEC的一场关键诉讼中获胜，华盛顿特区巡回上诉法院法官在裁决中裁定，SEC批准比特币期货ETF的决定，而拒绝灰度将GBTC转换为现货比特币ETF的决定是“任意且反复无常的”。灰度的这一关键性的胜利，令市场猜测美国SEC或许不得不妥协，给日益增长的现货比特币ETF呼声开绿灯。SEC的现任主席Gary Gensler及其前任Jay Clayton，此前拒绝允许此类产品推出，理由是比特币价格波动剧烈、担心投资者保护、市场操纵的可能性等。从当时SEC拒绝的理由就可以看出来，只是因为担心风险和投资者保护而不是因为什么合法性问题，所以从去年8月这个事件来看，比特币现货ETF的批准就不是能否的问题，而是什么时间的问题。 2023年 12 月 22 日，香港证监会发布《有关中介人的虚拟资产相关活动的联合通函》（以下简称「联合通函」）与《有关证监会认可基金投资虚拟资产的通函》（以下简称「基金通函」），并表示「准备好接受虚拟资产现货 ETF 的认可申请」。在香港地区发行比特币现货 ETF 已是「万事俱备只欠东风」，主要监管障碍已经消除，剩下的主要是一些技术性细节问题，亚洲首支比特币现货 ETF 有望在未来不久落地香港。所以即便美国SEC短期不批准，那香港也很快会批准了，那香港批准了，美国就也会不远了 SEC现任主席Gensler周一在X平台（前推特）上发表了推文，提醒投资者加密货币相关的诸多风险，被认为是比特币现货ETF获批临近。 从以上可以看出来，比特币现货E