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上次分析极兔快递的时候，财哥给大伙展示了今年6月份以来新股全胜的打新策略先不说现在研究出来的这个100%胜率的打新策略，如果是以前的打新风格的话，锅圈财哥不会打，几个理由如下：1、估值死贵！按照2022年的锅圈的扣非利润2.57亿计算的话，锅圈的静态PE高达59.55倍，这样的高估值，在众多的消费股中，秒杀一切！！！同时在目前大多数新股都折价发行股份的时候，锅圈的估值，相比IPO前最后一轮估值，还溢价了6.2%虽然这个溢价幅度不大，但侧面说明了锅圈管理层还是不够厚道2、竞争激烈，行业难形成品牌化，且毛利率数据存疑锅圈主打卖火锅食材的，都是大家很熟悉的东西，包括各种火锅肉类、丸子类等，这些东西能有什么技术含量？能形成什么护城河？各大菜市场、各大商超都有得卖，当然你是品牌，可能注重健康的高消费人群会选择买你的肉类，但国内还有相当大部分的底层平民百姓，他们更愿意去超市、菜市场买价格更低一些的火锅食材，况且疫情三年，很多百姓都没有收入，他们会更青睐具备性价比的东西当然，以上结论不是财哥自己在瞎BB，而是有数据认证的！看行业集中度，虽然锅圈贵为行业龙头，但市占率仅为3%，行业前五大市占率总和也仅为11%为什么这个行业至今还这么分散，原因就是上面财哥说到的竞争激烈，这个行业没啥技术含量，都是标准化产品，难以形成护城河！其次，看毛利率，锅圈的毛利率，2020-2022年分别为11%、9%、17.4%最低为9%，最高也不过仅有17.4%,这就是产品标准化、没有技术含量导致竞争激烈的结果既然说到了毛利率，这个财哥就额外再来补充下，细心的伙伴发现了上面锅圈毛利率存在剧烈波动在2021年，锅圈的毛利率只有9%，但到了2022年，却直接飙升到17.4%，毛利率直接翻番对于正常的公司来讲，毛利率不会出现这样的高波动，除非是周期行业，但锅圈属于消费行业，出现这样的高波动，属于罕见和异常鉴于此，财哥深扒

‍集微网消息，英特尔将于2023年10月26日公布2023年第三季度财报，上季度，尽管总营收同比下降近16%，英特尔仍超出预期。值得注意的是，该公司成功阻止了两个关键业务部门的季度下滑，这可能表明该芯片制造商的潜在稳定，该芯片制造商近年来因个人电脑和笔记本电脑需求下降而面临挑战。第二季度，英特尔报告其客户端计算部门的收入为 68 亿美元，其中包括个人电脑和笔记本电脑的半导体。这一数字较上年约 77 亿美元的水平大幅下降，并显着低于该部门 2021 年超过 100 亿美元的平均季度收入。对于第三季度的指导，英特尔在第二季度的电话会议上表示，预计第三季度每股收益 20 美分，销售额在 $12.9B 至 $13.9B 之间，而第二季度的总收入为 $12.9B。经济衰退的催化剂分析师认为，半导体和半导体设备的急剧下滑将导致由于资本支出过多，在表 1 中，显示了本文分析的三个部门的 WFE（晶圆前端）设备支出。资本支出由设备和晶圆厂组成，比例约为 50:50。过量的 WFE 意味着生产更多的芯片，从而增加供应并改变供需动态。在表 1 中以粗体突出显示了按年份和行业划分的过度资本支出的估计。表1，来源如图分析周期性复苏半导体设备供应商通常按半导体类型细分其销售额。例如，Lam Research 在最近一个季度对其收入进行了细分，如图 1 所示。本文对逻辑、内存和代工这三个部门进行了分析。主要关注点是逻辑芯片（以英特尔为代表），以及与内存和代工厂相比的周期性复苏。英特尔首席执行官将他的公司描述为：“唯一一家设计和制造处于技术前沿的逻辑半导体的美国公司。”图1，来源Lam Research半导体行业刚刚开始从长达一年的低迷中复苏，由于收入和利润大幅下降，对存储市场产生了重大影响。但迄今为止，不同半导体类型和公司之间的复苏并不均衡。例如，全球最大的存储芯片公司三星电子最近报告称，由于智能手机

大家好，我是刘轰轰 今天简单聊聊近期的市场。各路人马都分析的差不多了，所以我也用最少的文字概括一下： 长期下跌原因：美债收益率居高不下 短期下跌原因：基金面临赎回不得不被动卖出 不过好在，新能源赛道终于见到曙光——有一家上游，处于很卷、不太赚钱的公司拿出了实打实的业绩。 上一期文章《不管市场是涨是跌，我们该时刻记住的一些真实数据》中的事实数据，如今终于开始在公司的业绩上体现，这说明投资这件事有的时候很简单，只是需要耐心等待。 接下来，我们针对整个赛道的上下游做一个简单的追踪： 1. 锂矿 经历了这一轮牛熊转变后，我们可以确认锂矿依然摆脱不了周期性质。 原先市场的预期是对碳酸锂的需求量会远远大于之前的产能，且全世界的锂矿数量不会快速增加，在这种情况下锂矿确实不太会有周期性。现在从期货价格，以及目前新能源车产销量继续创新高来看，这一逻辑被证伪了。 目前碳酸锂期货价格很低，最低到了14万左右，已经有部分成本高的公司开始减少出货了，市场会自发调节价格。从这一点看，锂矿的供应是不成问题的，且现有的产能停产-增产难度不大。这就意味着对于锂矿而言，重返之前高价的可能性比较低。 目前锂资源中成本最低的是盐湖锂，单吨成本都在几万的量级，但它们在冬季的时候生产效率会大幅度降低，因此到了冬季低价碳酸锂供应减少后，碳酸锂的价格可能会有所提高。 新能源车不断增长的市场，以及储能开始大规模应用，让碳酸锂的用量在未来5-10年仍然会保持不断上升的趋势，所以接下来锂矿类公司的竞争核心是成本。 目前按照朱玉龙老师发布的信息来看，电池的价格基本上回到了2021年初的价格底部（说起来我就是在当时买的车，至今降了几轮价格也没有被背刺到），结合前面讲的内容，我认为无论是碳酸锂还是电池的价格应该到了最低点了。 其他：参考朱玉龙老师发布的数据，很多人都会想当然认为对外出口的“新能源车”的中，混动的车型占了大多数，毕竟国

$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ 余老师|前操盘手 公众号「招财老余」，分享实操经验以及风险控制管理，期待朋友们关注

大家晚上好，我是刀哥。 看了一个晚上关于美债的文章，也做了很多笔记，现在脑子嗡嗡的。 其实关于人民币美元汇率一直有2个观点在对抗。 一个认为：人民币未来会持续贬值，跌到8-10； 还有一方则认为，人民币起码在未来几年会升值，在7以内。 两方都有道理。 比如，认为贬值的，觉着人民币利率还得下调；美元会保持长时间的高位基准利率，美元会持续变得贵。 认为升值的，则认为美元现在强弩之末，中国出口顺差持续高位，人民币未来几年有升值的趋势（也符合美国人可以降低通胀的利益）。 总之，2个观点似乎都有道理。 但是，这个世界跟以前的世界，有很多地方是永久的改变了，可能回不去了。 比如： 1.  全球贸易结构变化了，中美之间共同利益的基础没有了。 以往，中国制造可以给美国人带来物美价廉的产品，未来没有了（美国人自己不想有了）。这就意味着，美国的2%的通胀目标可能永远不会达到了。 2. 能源问题变得紧张起来，油价会上涨。即使是有电可以取代部分能源，但发电也需要能源。 能源价格上涨进一步让通胀飙升。 3. 美国债务继续飙升，现在已经32万亿。违约的问题很严重。 4. 10年、30年美国国债价格上涨，是因为很多国家、机构在抛售。债市有很大问题。 5. 中国的利率持续下行，中国的经济增长引擎需要重新思考。 看了很多，思考了很多，还没想清楚。或许永远没有答案。 各位晚安。

前言：预判周五空头趋势的帖子不知有没有人重视，周五期指跌1.62%。不知有人受益没有。 下周走势预判（10月23日-27日）：压力位：6小时5时均14787点，强压力位：20日均线15012点。支撑位：前低14586点（箱体下沿），强支撑位：14356点（-2.00%）。 下周一走势预判：压力位：5时均14713点，强压力位：20时均14796点。支撑位：前低14586点，强支撑位：14502点。 躺观大盘（NQ100期指）：周五收盘：-1.62%，缩量收光头脚中阴线。低于预期。阴跌原因猜想：阴跌原因猜想：一是中东局势再度引爆市场，避险资产飞升，黄金一度冲上2000美元。二是市场还受到对利率将在更长时间内保持高位的担忧的影响。克利夫兰联储主席梅斯特当天表示，她认为目前美国通胀风险偏向上行，美联储今年仍有可能再加息一次，与该行9月份发布的“点阵图”一致。三是VIX阶段高位运行。 一、消息面：中东局势再度引爆市场！美股连跌，避险资产飞升，黄金一度冲上2000美元。除了中东危机之外，市场还受到对利率将在更长时间内保持高位的担忧的影响。克利夫兰联储主席梅斯特当天表示，她认为目前美国通胀风险偏向上行，美联储今年仍有可能再加息一次，与该行9月份发布的“点阵图”一致。 二、技术面：1、均线：5日均下，20日均下，20均走平，短期空头趋势。20周均下，20周走平，中期空头趋势。2、macd：日线死叉、周线死叉、月线金叉。3、美十年期国债收益率期指：20均上，多头趋势。4、Vix：20均上，多头趋势，高位振荡。5、周期：从16062.75点数浪，周线ABC三浪走完，近4周为横盘振荡浪，周五收盘在近4周横盘振荡箱体下沿。6、神奇9转：月线高9后1月。 三、走势分析：周五收跌1.62%，日线4连阴，本周跌2.99%。阴跌原因猜想：中东局势再度引爆市场，避险资产飞升，黄金一度冲上2000美元。除了

$恒生指数主连 2310(HSImain)$ $NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $A50指数主连 2310(CNmain)$  先看本周五的行情，大A（A50）继续着空头市场，形成单边下跌的趋势，技术面的角度看，单边趋势也意味着市场即将进入疯狂阶段，快速下杀后的市场，反弹力度和空间都是可以期待的，市场都在等着国家队救。 恒指周五早段在17128低开后尝试过反弹到173，但在A50弱势下，收盘小倒跌，白天受到A50压制，晚上则继续受纳指压制，夜期在170附近低位徘徊，下周二开市绝大概率可见169。 巴以战争的避险情绪继续，近一周来原油和黄金都升至近期高位，叠加美联储对未来通胀和降息的略偏鹰派发言的影响（美联储发声，预计明年较晚时间才会降息），纳指周五晚上继续下探至14650附近，回到了自今年8月份以来的大震荡区间底部，短期波段上涨的趋势已经被彻底破坏。本轮纳指的下跌，底部支撑大概在14580附近，如继续破位下行，大周期支撑位置大概会到13700，这样会让纳指的趋势开始拐头向下。至此，已可以看到，港美A三地市场本周都是破位下跌的走法，三市共振向下。 虽然三市从短期来说都是向下走势，但其实还是有一点区别的，换成周线级别来看会比较明显，可以看到，恒指和A50是一个周线级别的向下趋势，这个位置可以说下跌的空间有限，但同时上方压力重重，要在这个位置立马反转，从技术面的角度看是不可能的，即使出现救市的一根大阳，还是需要回踩确认支撑，底部支撑住了，资金才会相信市场可以重新向上，才敢进

恒生医药ETF（159892），持仓了一众康字辈的生物制药——康希诺、康方、康宁杰瑞、康哲、康龙化成， 除此以外，还有行业巨咖达嫂，天天说哟有点牛逼的药明康德和药明生物；那天我把恒生医药的前二十权重股一一报予伊听，康康康的，伊居然一个不落地耳熟能详。 这个指数包括了大量国内所有比较有希望的生物科技公司和成长起来的biotech startups。 但这个追踪恒生香港上市生物科技指数的ETF，至少这几年的走势，与其说是公司基本面定价，与其说是行业基本面定价，还不如说是美联储定价，更为准确。权重影响因子而言，美联储一定是难波万。我们每个人，哪怕你不投资美股，但凡你做投资——都应该关心美联储的政策。 为什么？因为但凡是能在发达资本市场上交易的玩意儿，无论是美股还是港股还是whatever，美联储的利率之锤，就是名副其实的定价之锤。它定油价、定比特币、定劳力士，定房地产价格，定股市也定债市，甚至名人字画古董文玩——但凡可以以美元/港币计价，联储都能落锤。 比如昨晚美股，老鲍刚张嘴的时候市场疾升，因为他开场白是“通胀虽然很高，但确实冷却不少，可能会暂停加息步伐”，事情到这里不是挺好么，他非要加了一句，“但我和我的同事们是王八吃秤砣铁了心，要锁死2%的通胀目标不动摇”，然后市场立马暴跌。浓眉大眼的美股被PUA成这个程度真令人发指。10年期国债收益率马上就升破了5%，2007年以来首次。 利率是钱的价格，是资金成本；另外利率还有一层意思，是最单纯的机会成本——因为如果你不拿钱去投资，你至少可以拿无风险的收益。如果你股票亏了10%，无风险收益是5%，那么算进去机会成本，你实际上亏了14.3%。至少经济学上的经济学收益（economic profits），就是算进了机会成本。 常识来说，机会成本越高，所有的风险投资就越没有吸引力。 生物科技公司——尤其是不挣钱只烧钱的生物科技公司——有人说是