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文丨胡尚玉 导读：在新能源汽车的浪潮中，特斯拉以其Model Y车型在中国20-30万价格区间的纯电动车市场占据了霸主地位。在最近的新闻报道中，蔚来子品牌乐道成为了有力的挑战者，但遭到了友商的围攻、背刺。本文将带您深入了解乐道遭友商集体背后捅刀的本质原因。 正文： 特斯拉为什么总是被踢出销量榜单？ 在各大车企轮番“狂轰滥炸”的销量传播下，中国新能源车似乎就要打遍天下无敌手了，但很多人都不知道的是： 别看各个新势力你方唱罢我登场，但在台下默默看着大家的特斯拉最近几年一直是纯电20-30万市场的销量冠军，遥遥领先的那种。 以懂车帝上“近一年销量数据”为例，你会发现除了榜单第一的特斯拉Model Y，其余车型不但销量差很远，平均成交价差的更远。 尽管有很多品牌和车型都尝试对特斯拉发起了挑战，但目前为止无一成功。所以你会发现在它们发的销量榜单上，都用“中国品牌”或者“新势力”这样的定语，把特斯拉排除在外了，不然没法当第一。 可以想象，打败特斯拉Model Y ，吃掉纯电市场最肥美这一部分，成了多少车企的终极目标。早些时候有威马W6、零跑C11、蔚来ES6、极氪001、小鹏G6等等纯电车型试图从价格、配置、补能等各种方向挑战，但无一不折戟而归。 号召围攻特斯拉，李斌和乐道遭人背后捅刀 然后就是上个月（2024年9月）又有一批实力更强的选手，来挑战特斯拉Model Y 了：乐道L60、极氪7X、智界R7、阿维塔07、智己LS6、岚图知音，六款新产品，它们的共同点就是全部对标特斯拉Model Y。 按照过去车企之间的互动记录，在大家的目标都是从特斯拉Model Y 那里“虎口夺食”的情况下，自然应该要站在一条战线上，最起码不要互相攻击拉踩才对。 但这次6款车围攻特斯拉的事情走向，就有点不一样了。 这次事件的主角品牌，叫乐道（ONVO）。 乐道汽车很多人大概都没听说过，它是蔚来（NI

大家好，我是刘轰轰 最近几天市场的反转就突然开始了，事情的起因是因为一项新的刺激股市的政策，我把原文给大家贴过来： 新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展。证券、基金、保险公司互换便利，资产质押从中央银行获取流动性，提升机构的资金获取能力与股票增值能力;创设股票回购增持再贷款，引导向上市公司与主要股东贷款支持回购与增持股票。 这段话里的政策说的很明白了，为什么会引起市场的巨大反响，甚至间接掀起了一轮上涨呢？ 因为市场从这段话里，读到了一个特别重要的预期（剧本）。 ——市场预期国家队会利用这个新政策来获取近乎无限的弹药，从而可以轻而易举把A股推上去。具体可能进行如下操作：（国家队还没有这么干，但市场已经先走了这个预期了） 1.首先一个明盘的信息是：国家队前期买了大量的沪深300ETF。 2.这次的政策是，国家队现在可以拿沪深300ETF去央行质押换国债。 3.置换到国债后，国家队在高位卖掉国债，压低国债收益率，利好股票估值提升，同时获得现金。 4.国家队拿着现金再去买沪深300ETF，同时沪深300ETF的质押率提升。 5.重复步骤2-4，国家队左脚踩右脚，迅速升天; ——站在场外的机构和股民一看，好家伙原来国家队有点“双拳难敌四手”，面对不停地砸盘也只能采取防御的姿态，但突然就有了无限弹药的BUFF，那肯定要跟着国家队干呀！ 到了9月30日，沪深两市成交额突破1万亿元，较昨日此时放量超4000亿元，刷新历史最快万亿纪录。从技术的角度来说，这一轮牛市得到了确认。 但有意思的地方在于，短短几天从2700到最高3400多，这其实是一个历史上前所未有的暴涨方式，因此现在市场上又衍生出了很多针对这轮短期暴涨的预期：积极一点的认为会有回撤，然后再上攻，消极一点的就直接用08年，15年牛市的持续时间变短的趋势来预测了。 如果想尽可能完整参与这一轮牛市，尽可能抓住机会，就需要我们将各种影

观察新能源汽车行业，作为龙头老大的比亚迪是必须要追踪观察的。 近期比亚迪的各种传播动作中，比较有意思的一个就是900万台车下线+仰望U9+超跑工厂三连击。 先说比亚迪这次传播动作的背景： 2024年9月25日，比亚迪集团第900万辆新能源汽车下线仪式在深汕工厂举行，下线车型为百万级纯电性能超跑仰望U9。比亚迪成为全球首个达成第900万辆新能源车下线的车企。 其实在不久前我也跟大家聊过比亚迪800万下线，从800万到900万，实际上仅仅过去了2个月。再往后2个月，估计就要迎来一千万下线了， 800万的传播目标是通过泰国工厂新车下线，展现比亚迪的出海战略进展顺利。在国内传播这件事的目标，就是让消费者看到自己买的车已经逐渐成为了“全球车型”，从而间接向潜在的消费者传达了”比亚迪是全球车企，产品闭眼买不会踩坑“的信号。 到了900万，传播目标就又不一样了。 首先我们看第900万台的车型——仰望U9，这是一个不亲民的顶级旗舰车型，在比亚迪内部的产品序列里，绝对是最靠前的。 在“900万”这一个大数字上，用仰望U9超跑作为代表，同时在信息里增加了“超跑工厂”这一辅助信息，意味着比亚迪在这一轮传播里，目标主要有两个： 传播仰望U9产品本身，因此来拔高比亚迪的品牌形象。 用超跑工厂，来为仰望U9的产品力进行一轮背书，同时向外界宣告中国汽车工业树立荣耀里程碑。 我个人对这件事里最感兴趣的是仰望U9背后的超跑工厂。 因为这个工厂其实可能和大多数人想象中不同——对于通常的工厂来说，往往“无人化”，“黑灯”，“生产效率”这样的关键词会成为工厂传播中主要的点，但对于超跑工厂来说，情况就完全不同了。 仰望U9性能很强，但价格也很贵，因此它的销量注定不会太高。 而工厂里的流水线，是为大规模量产准备的，这意味着如果从效率上来说，改造现有的生产线去生产仰望U9，远远要比新建工厂划算得多。 那为什么

大家好，我是刘轰轰 近期有个比较大的新闻，是关于宁德时代和锂矿的，我把新闻给大家贴一下： 9月11日晚间，宁德时代相关人士回应记者称：“根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对江西宜春碳酸锂生产安排进行调整。” 此前，市场传闻宁德时代将暂停在江西宜春的锂矿业务。受此消息影响，9月11日A股锂矿板块大涨，天齐锂业、赣锋锂业等多只个股涨停。 部分券商研报分析称，在供应过剩的下行周期，大型矿山停产或减产是行业触底的重要标志。 这事儿有意思在于，当前碳酸锂的价格其实没有到底的趋势，因为国内除了宁德时代，也还有很多其他的生产商，所以即便宁德时代暂停了生产，那么其他的成本更低的锂矿可能会供应上来——事实上根据我们对锂矿企业的追踪来看，目前几家龙头公司仍然在坚持扩产。（后面会详细讲） 宁德停产的理由，根据媒体的分析就是因为亏损了。 根据媒体“金融界”的一篇文章指出：宁德时代锂业务的现金成本大约是每吨10968美元（不含税）或者89000元人民币（含税）。媒体参考上海有色网（SMM）的数据后判断宁德时代的锂业务已连续两个月亏损。因为从2024年7月中旬开始，碳酸锂的现货价格就一直在宁德时代的成本线之下。 宁德时代主动停产，能让出多少市场份额呢？瑞银表示，宁德时代暂停江西的锂业务将导致中国碳酸锂月产量减少8%，相当于每月减少5000-6000吨碳酸锂当量（LCE），在市场供需趋于平衡的背景下将长期利好锂价。 我们把这些信息简单分类整理一下： 1.停产本身让出了大约8%的产能，这个数量上足以暂时打破供需平衡。 2.这8%是成本较高的锂矿，目前锂矿的价格下宁德时代是亏损的，也就是说除非锂矿价格暴涨，否则宁德时代短期内不会重启生产。 3.市场反馈：认为是巨大利好，高盛、瑞银多家机构认为是转折点。 除了新闻中的信息之外，还有一些平时的基本信息也需要我们知道： 1.虽然宁德时代旗下的矿亏损了，但实际上还

比亚迪在新能源汽车称王已经有一段时间了，它作为一家上市公司，最近也给出了2024年的半年报——作为上市公司而言，它们的一些数据都是公开透明的，这里面有很多值得探讨的东西。 所以今天就来看看比亚迪的半年报里，有哪些比较值得一提的内容。 这份半年报如果用一个词来概括，就是“超越”。 比亚迪的势头依然不减，它在逐步超越很多原来传统意义上的“王牌公司”。 比如上半年公司营业收入约3011.27亿元，总营收超越了上汽集团，这意味着作为私企的比亚迪，其规模和实力已经超越了中国汽车工业上的“国家队”领头羊。这也是国家乐于看到的，因为这是中国市场有活力，以及远比一些西方“民主”市场更为公平的一种证明。 （当然，上汽的经营质量同样不差，但比亚迪的势头实在是太猛了） 在销量上，比亚迪是新能源的冠军这件事让我们多少有点“审美疲劳”了，最新的情况是据易车榜最新数据，比亚迪7月销量已跃升至全球第三，仅次于丰田与大众；此前，据MarkLines数据显示，今年第二季度，比亚迪销量已超越本田成为全球第七大车企。 这里最需要一提的是，虽然销量上比亚迪已经取得了如此好的成绩，但我们不能忽略的是，比亚迪目前的主要基本盘仍然是以国内为主，海外市场的销量以及势头正在慢慢起来，这也意味着如果比亚迪能在海外做到和国内一样规模，那么比亚迪就会成为世界第一车企。 这是有可能的。 在利润方面，作为“价格战”发起的一方，比亚迪在半年报里依然交出了一份不错的答卷：净利润136.31亿元，同比增长24.44%，目前是中国汽车市场净利润最高的整车公司。 当然，我们说的是当下，那么提前未来的数据呢？ 在研发投入方面，截至目前，比亚迪累计研发投入已近1500亿。据Wind数据显示，在A股超5300家上市公司中，比亚迪研发费用排名第一，成为A股“研发之王”。 很显然的，研发上比亚迪同样没有落后，甚至能排到A股第一，这意味着比亚

大家好，我是刘轰轰 本期探讨话题：新时代的4万亿 本期追踪企业：负极产业 上期文章给大家好好解释了下为什么近期大盘表现不佳的核心原因：机构摆烂。所以这段时间我每周都会关注一下机构的朋友到底在干什么。 上周他们说：全公司，上到投资经理下到交易员都在探讨中秋节去哪里玩，很多人电脑打开的不是wind，而是“去哪儿网”或者就在刷小红书。 我问他们你们是不是还要继续开摆？ 他们说，是也不是——最近主要是被老美影响了，目前内部普遍担心美国进入衰退，那我们的出口绝对会大受影响。 ——现在机构都在研究这个预期，市场上部分机构也在交易这个预期。 老美衰退，对我们出口影响有多大很难统计，但简单估算，美国的GDP占全球的25%，消费占美国GDP的60%+，也就是说，美国消费占了全球GDP的大约15%，而这15%牵连了大量的产业，如果崩了，那么大家都不好过。 如果复盘过去的历史，那么时间线上是这样的：08年美国次贷危机后，中国08年11月出了4万亿。现在机构有的在赌这次一定也会有4万亿，有的机构认为不一定有，决定避险，双方互道SB。 嗯，除了担心老美的衰退影响我们出口，机构还在摆烂，那说明市场还需要继续等待。 如果出口未来大概率因为老美要崩一下，那么唯一能依靠的就是消费了。 消费的大头还用说吗？那必然是汽车。 最近网上大家关注比较多的一个话题，是关于购车补贴的——最开始是你手上有国三排放旧车置换，或者18年以前购买的电车置换，可以补贴10000或者7000。 后来8月16日发了个新《通知》，把报废补贴标准从10000或7000提高到了20000或15000，提高了一倍报废更新补贴标准后，很多人的购车换车的热情也就被激发起来了。 目前如果你手上有国三排放的车（需要在你的名下），报废后可以拿到2万块钱的补贴，在叠加上部分车企的置换优惠，以及部分地区的可以叠加地补（比如苏州），等于是买个新车可以直接减

大家好，我是刘轰轰 最近市场整体表现，用一个最恰当的形容词就是：“摆烂”。 很多朋友可能会非常奇怪，甚至恼火为什么大盘整体就是上不去？前面的文章里我说过，整个市场的走向取决于三股势力的预期：散户的预期、机构的预期和游资的预期。 这里面机构其实分为很多种，为了解释这个问题，我们再细分一下机构，那么可以分为国家队，以及非国家队（券商、基金、QFII、保险、信托）。 目前来看，国家队之前一直在奋战，而非国家队的机构的朋友们，几乎没有不在摆烂的。 要证据？ 看看最近市场的成交量，其实就反应了市场参与者的摆烂。 所以三股势力的预期中，机构一部分维稳为主且战且退，另一部分躺平摆烂，所以市场上只剩下散户和游资在来回博弈。 所以最近涨的快的，全市短期概念博弈，比如最近的《黑神话悟空》系列。 有一些比较优质的公司，随着业绩的继续增长，估值都得到了修复，另一些公司业绩还没走出坑的，估值就只能继续下滑了，总之，当前市场上最重要的一部分力量，有的只管别暴跌就行，有的在躺平摆烂，大涨是肯定涨不了的。 网上部分媒体将其称为“垃圾时间”，我觉得有一定道理，但其实从中美的竞争角度来看，这段时间应该不会持续很久，因为随着美国进入降息节奏，全球市场上的资金一定会寻找更合适的地方。 机构躺平摆烂的阶段虽然没什么机会，但是一个“修炼内功”的好时候。 毕竟现在市场已经极度悲观了，虽然我们不知道汽车行业的内卷和价格战何时能结束，但毫无疑问的是，房地产难以持续的时候，只有像汽车这样的产业，才能在下一阶段支撑中国的经济发展。（这也是为什么国家会给汽车持续不断的购车补贴） 昨天基本上该出财报的公司也都出财报了，有了24H1财报之后，公司之间也就有了可对比性，因此我们从今天开始，就要进入持续练内功阶段了——我会把市场上主要的公司财报都做个对比，持续追踪，只有这样，等到行业开始好转时，我们才能抓住最好的机会。 今天，先从崩盘9

近日，比亚迪方程豹与华为在深圳签订智能驾驶合作协议，官宣合作，比亚迪方程豹与华为乾昆智驾，针对方程豹汽车展开智能驾驶的深入联合研发，首款产品聚焦在方程豹豹8车型，搭载华为乾昆智驾ADS3.0。 双方团队已立项并研发验证了很长时间。 这次合作对于双方而言都迈出了关键的一步： 对比亚迪而言，智驾除了自研之外，也借助了华为的势能双管齐下。基本上意味着比亚迪在智驾，智能化方面的短板可以迅速补齐，在后续的智能化时代不会失去如今销量一哥的地位。（看啥时候798秦能上智驾就有意思了） 对华为而言，除了X界的样板间，方程豹应该算是第一个真正“OEM”的，可以说华为智驾确实开始真正作为供应商了。 90076a151b804bc7895258c055d53ec5~tplv-shrink:553:733.jpeg

大家好，我是刘轰轰“奥德彪”是一个网络热梗，最初源于一个非洲小哥骑着自行车拉香蕉的故事。这个故事因为展现了非洲劳动人民的艰辛和勤劳而在网络上走红。后来，一些影视解说博主把从事货运以及驾驶相关的非洲小哥起名为“奥德彪”。除了骑着二八大杠拉香蕉的，也有开十八手货车的：可以说“奥德彪”里面的景象，成为了很多人对非洲的认知。从国内各大视频平台上的“奥德彪”系列可以看出，非洲的绝大多数车都是又破又旧的二手车。实际的情况也确实是如此，以西非某地区为例，每年汽车市场的容量为10万台，但这其中二手车占据了9万台，新车只有1万台。新车中，皮卡又占据了接近一半的市场份额。按照大多数人对非洲的认知和理解，把电动车卖到非洲这种基建落后，经济落后的地区，几乎是一件不可能，也不划算的事情。但实际上99%的人都不知道的是，有很多中国人一直在努力开拓非洲的汽车市场，甚至他们可以把电动车卖到非洲这个用电都很困难的国度。所以，今天在我的好友《车fans》创始人孙少军的帮助下，给大家做一个行业分享，内容是关于中国电动汽车在非洲的情况。（由于需要对分享人的身份保密，因此文章中会隐去一些具体的地点）介绍电动汽车之前，先沿着前面的市场背景继续介绍。先说说非洲某国家每年卖出去90%的二手车：虽然汽车市场上90%以二手车为主，但很多人都不知道的是，在非洲二手车市场上，7年以内车龄的车非常难以寻找，主要以奔驰宝马这类的高端车为主，其他大部分车辆车龄在10年左右。市场中的汽车尽管非常老旧，但价格却并不便宜。由于非洲汽车工业整体薄弱且长期依赖进口二手车，加上非常高的关税（算法和俄罗斯这边报废税差不多逻辑）、汇率、以及车走灰色清关渠道导致的高费用，所有因素加起来后，结果就是当地汽车价格非常高，如2013年1.8L的丰田卡罗拉现在在非洲当地的价格为10万人民币（国内2023年的混动双擎卡罗拉只要8万出头）。（图文无关，仅供参考）具

最近特别火爆的一个新闻，是说宝马决定放弃价格战，转而涨价了。 原因也很简单，在一轮又一轮的价格战下，中国新能源汽车表现出色，而BBA的营收和利润都受到了很大的影响，它们虽然还能赚到钱，但很多经销商已经处于亏损状态。 再加上价格战的本质，是通过降价这一手段，来牺牲品牌力从而达到维持或者增加销量的目的，对于BBA来说，它们的车能卖出高价的最根本原因还是品牌力，因此长期的价格战即便整体上不亏钱，对它们而言，也是一个不划算的买卖。 那么发起价格战的自主品牌呢？ 如果从营收、利润和报表的角度来看，说实话它们目前的状况也好不到哪里去——目前很多车企的高层在对外公开的交流会上都表达出了“要反对内卷”，“内卷有害”，“不参与内卷”的态度，事实上很多自主品牌也逐渐有了卷不动的趋势。 目前汽车圈的舆论，正在从“卷”开始向“不卷”变动，甚至有很多媒体人也都开始出来帮一些卷不动的车企说话，呼吁不要再继续打价格战，继续卷下去了。 理由方面有点可笑——价格战会引起产品质量的下滑，从而最终还是整个行业受害。 这个论点看似有道理，但其实它偷换了一个重要的概念：卷不卷这件事，打价格战这件事，跟产品的质量并不是直接的关系。 很多时候“一分钱一分货”这个朴素的道理，会让我们认为卷价格，必然会影响质量。 但实际上要从两方面来谈。 如果仅仅是砍物料成本，砍加工成本，砍人工成本，必然会影响质量。 但如果是通过改进工艺降低成本，通过改进生产流程降低人工成本，通过研发自产来降低成本，这种情况下，反而我们应该希望市场能够继续卷，更进一步去卷。 因此对于卷的不同态度，其实本身也能看出来这个车企是怎么考虑的。 比如在销量榜单上一直稳居第一的比亚迪，它的态度就是欢迎卷，要继续卷。 原因是什么？ 因为比亚迪这家公司，卷的方向不是“偷工减料”，而是依靠完整控制供应链上下游，并将绝大部分零配件都自产来降低成本，这种卷的方式，其实是