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木头姐 Cathie Wood 近期在《CEO 日记》播客中分享了她对未来八个关键领域的判断，这些观点预示着一场由人工智慧（AI）主导的全球经济结构性变革。以下是根据各路平台的相关报道，对木头姐（Cathie Wood）最新四个逆天预测的分析理解： 比特币将达到150万美元，你信吗？我是有一些不相信的哦 - 预测背景与依据：木头姐认为比特币作为一种去中心化的数字资产，将继续作为价值储存手段和对冲通货膨胀的工具而受到青睐。她通过Ark Invest早早投资于这一加密货币，其最新的预测反映了她对数字货币长期潜力及其颠覆传统金融体系能力的坚定信心。此外，ARK Invest的Big Ideas 2025报告还概述了三种可能的情况，其中牛市情况下比特币有望达到150万美元。 - 影响及可能性：若比特币真的能达到这一价格，将意味着其在金融领域的重要性大幅提升，可能会进一步推动金融体系的变革，促使更多传统金融机构接纳和参与加密货币市场。然而，比特币价格波动剧烈，目前仍面临诸多不确定性，包括监管政策的变化、市场接受度的提升以及技术发展的稳定性等，能否在2030年达到150万美元存在较大争议。 特斯拉不仅是汽车公司，更是全球最大的人工智能项目，这个我还是有些相信的。木头姐强调，自动驾驶汽车将是终极行动设备，特斯拉将成为最大赢家 。她认为，苹果在自动驾驶领域的严重不足可能导致其被 AI 颠覆 。对于特斯拉而言，汽车仅是入口，数据和平台才是核心 。她保守估计特斯拉目标价为 2600 美元，其中 90% 的估值将来自 Robotaxi、Optimus 和自动驾驶订阅服务 。 - 预测背景与依据：木头姐在播客中重新定义了特斯拉的定位，认为其不仅仅是电动汽车制造商，而是“地球上最大的人工智能项目”。这一观点源于特斯拉在自动驾驶技术领域的深入研究，特别是其依赖人工智能的全自动驾驶（FSD）软件。她认为

时隔多年，消费巨头宝洁将再度实施“瘦身”计划。 6月5日，宝洁首席财务官安德烈·舒尔滕（Andre Schulten）、首席运营官Shailesh Jejurikar出席在巴黎举行的德意志银行全球消费者会议。他们透露，公司将启动“非核心业务重组计划”，削减产品组合，退出一些类别，并剥离某些市场的小品牌。 这是一次新战略预告，更多计划的细节，将在7月财年结束后的会议上公布。 同时，由于消费疲软和关税不确定性对增长造成压力，宝洁将在未来两年内削减7000个工作岗位（非制造业务裁员15%）。截至2024年6月，宝洁在全球拥有约10.8万名员工。 重组计划出台的背景是，4月，宝洁刚刚下调了本财年的销售和利润指引，原因是消费者更加谨慎地减少消费。宝洁预计2025年的有机销售额增长为2%，低于早前3%-5%的预测范围。 宝洁现在的问题是美容、医疗保健业务的增长，被婴儿和女性护理部门的下滑所抵消；织物和家庭护理业务的销售又仅仅持平。 过去7年，宝洁的有机增长率从7%下滑至4%、2%，近期在全球市场表现略有疲软，引发了投资者对公司发展路径的质疑，以及宝洁是否需要改变、转型并购等话题的讨论。 过去数年，宝洁一直通过价格上涨来推动收入增长，但在目前的市场情况下，这招有点行不通了。 去年及之前，宝洁在中国出售了护发品牌沙宣，在欧洲和拉丁美洲剥离了一些小品牌。 宝洁在2010年代曾经出售过数十个表现不佳的品牌，减轻负担、简化运营。当时，那些品牌仅占宝洁利润的5%，而后公司依靠核心品牌度过了难关。 下半年启动 宝洁旗下拥有众多知名品牌，涵盖美发、护肤、个人护理、家居清洁、婴儿护理等领域，包括海飞丝、潘婷、飘柔、SK-II、玉兰油、舒肤佳、佳洁士、欧乐-B、吉列、博朗、护舒宝、帮宝适、汰渍、碧浪等。 公司当下的难题是毛利率下降，因为不利的产品组合、产品再投资、更高的商品成本抵消了生产力节省和价格上涨带

$新琪安(02573)$  $容大科技(09881)$  $METALIGHT(02605)$   上周新琪安、容大科技和METALIGHT同时招股，认购非常火爆。但三只股中只有新琪安和容大科技还能看一下。果然周五出的申购结果，这两只股的中签率非常低，基本肯定是TL回拨了。 能TL的票一般都是有想法的。所以周未我再重新研究了一下新琪安和容大。发现新琪安其实还是有不少亮点，其中海外布局是最有看头。 海外布局与工厂建设的战略优势 新琪安是中国五大食品级甘氨酸和三氯蔗糖生产商之一，也是国内唯一在泰国和印尼设立生产基地的企业。公司拥有五家生产基地：中国境内的吉安、余江、西藏工厂，以及海外的泰国和印尼工厂。 成本优化与供应链效率 泰国和印尼工厂靠近东南亚市场，显著降低了物流成本，同时利用当地较低的劳动力成本和资源优势，提升了生产效率。例如，泰国工厂主要服务亚太市场，运输时间比从中国出口缩短约30%，物流费用降低约15%。印尼工厂则受益于当地原材料供应和税收优惠，生产成本较国内工厂低约10%-12%。 规避贸易壁垒 海外工厂帮助新琪安有效应对国际贸易壁垒。2023年以来，美国对部分中国出口商品加征关税，而新琪安通过泰国和印尼工厂出口产品，绕过了部分关税壁垒，保持了北美市场的竞争力。此外，分散的生产基地降低了地缘政治风险，如中美贸易摩擦或区域供应链中断的影响。 市场拓展与收入多元化 积极拓展海外市场，可以令新琪安减少对大客户的依赖。通过损股书可知客户集中较多而且可口可乐等大客户因自身市场销量下降减少采购。而东南亚食品

一、Metalight元光科技 基本面回顾：笔者前述文章分析过，业务模式为公司做了一个关于公交车实时到达信息的app，通过这个app作为流量入口最后以广告来创造收入。以app来分析未来的广告收入的增长，流量供给侧增加困难，最主要增长公司可以在广告变现效率上有部分提升。从原始融资来看B轮和C轮中间断档，明显一级股东退出意愿还是非常强的，大概率猜测公司也涉及老股东的对赌硬着头皮往前冲的。所以基本面给了比较低的评级。 公司的基本面就是一个公交车实时信息的流量APP发起的广告商业模式，在当今环境下这种极其垂类的应用的流量增长天花板不高，也直接推动了它未来只能精耕广告效率，但是盘子不大了。另外公司没基石的裸发行，加上开簿时间短以及第一天的认购倍数起点非常高，后面直接导致人从众效应推升。非常不建议大家去赌套路回拨，认购倍数一旦过100倍，回拨50%对于公司方来说都非常有诱惑力，笔者认为大部分公司都很难抵挡住这种诱惑，因此希望大家看完公司基本面以后再决定是否打新，而不是仅观测认购情绪来作为依据。 雾月波拿巴：Metalight元光科技IPO，车来了狼也来了，别去赌套路回拨 暗盘回顾 成交量分析：截至撰稿时间，辉立+富途+tgm总成交量为534万股左右，这票是正常回拨50%，总PO的量应该是1242.8万股，最后预计暗盘收盘成交量大概为70%，870万股~920万股左右。 筹码分析：这票典型的上市即退出的票，暗盘anchor就在疯狂出货。暗盘的9.3、9.5出现大额的卖盘，赤裸裸的等人接。还是挺吓人的，叠加一些其他传播上的操作，唬人值拉满 图片 图片 盘外传播层面： 如笔者前篇文章分析，开簿时间短叠加刚开簿的认购急速冲高，反映了这票想做热度的欲望极其强烈，直到关簿以后上周五晚上也就是暗盘前一天，散户放出中签结果，明确结果就是正常回拨50%，周末就开始传播的消息如下 “据AASTOCKS

本周交易20250528卖出英伟达一半持仓，收益50%。一个月时间，能有这么高的收益，知足了。英伟达，当时还是买少了。20250604买入五粮液，占整个持仓1.5%，目前五粮液持仓占比达4%。买入理由：低估买入，且股息率达5.79%。后来看了一下这个股息率，是按去年的分红算的，今年的计划分红没有这么高了。买入这种处于行业周期调整的股票，是有机会成本的。虽然估值便宜，股息率高。但没有成长性，周期会持有多久并不知道。资金买入这种类型的股票，可以收股息，比放在银行好。如果能看懂小米，英伟达，泡泡玛特，那么买入或换入这些股票，肯定比拿着五粮液好。目前持仓目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。本周持仓情况图片图片收 益图片强烈申明本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。重要事项2025小米投资者大会都说了些啥6月3日，小米集团举办 2025 投资者大会。会上，小米创始人、董事长兼 CEO 雷军向投资者汇报公司发展近况，并集中回应了投资者普遍关心的核心业务问题。今年正值小米创办十五周年，一季度小米交出史上最佳财报：总营收 1113 亿元，同比增长 47.4%，第二次单季收入破千亿；经调整净利润 107 亿元，同比大增 64.5%。在手机业务方面，小米手机市场份额表现出色，连续 19 个季度位居全球第三，今年一季度在中国市场也重回第一。雷军认为，小米手机能取得这样的成绩，主要得益于两大因素：一是高端化战略的持

6月5日 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 11亿美元的IPO无疑给加密市场注入了一剂强心剂，股价飙升168%，较其IPO发行价每股31美元上涨了两倍多，周五股价继续飙升，上市两日其股价就比IPO价格高出了247%。🔥🔥暴涨背后的核心推动力主要是机构，黑石拿下了IPO股份总量的10%左右，实际出手规模约 1.1 亿美元，“木头姐”Cathie Wood直接卖了 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 、 $Robinhood(HOOD)$ 等股票，以腾出流动性的方式，通过旗下三只基金，大手笔买入价值3.1亿美元的股票，一天预计大赚超1亿美元（Circle目前是该基金十大持股之一，占比4.37%）。之前还想怎么在不断减持，原来是看上Circle了[吃瓜]不过虽然短期Circle作为第一个以稳定币业务为核心公开上市的公司，具有稀缺价值，但抛开一些热情驱动，未来的盈利风险也令人担忧——Circle的部分收入来自把用户存入的美元稳定币（如USDC）拿去投资短期国债，在高利率环境下能赚很多利息，但一旦利率下降，这种利差收入会减少，盈利能力可能被削弱。政策利率每下降25个基点，就需要稳定币市场规模或者Circle的市场份额增长10%以上，才能保持盈利稳定。[正经]（Fedwatch上周五预计今年至少降息一次的概率为91.7%，目前市场认为美联储6月会议“按兵不动”的概率高达 99.9%。）Fundstrat数字资产策略主管表示，较低的利率可能会给Circle带来巨大压力，所以在目前定价下，公司面临的压力会