社区

11月的第一周，美国2024年总统大选的结果就将放榜，本文先简单回顾下大类资产的选前走势和对于结果的定价情况，再猜一下不同大选结果对于资产价格的短期和中长期影响。 近期来看，就像两周前文章所说的“相较于市场期待的选前调整，现实更可能是选前上涨”，十月份海外宏观市场上已经部分定价了“红色浪潮”（即共和党拿下总统和至少一个议院）的选举预期；同时对“摇摆政府”（比如民主党主导议会）或是哈里斯胜选的蓝色情景没太计价。 图：哈里斯选总统或者是民主党拿议席，真的就没有一点意外的可能吗？ 长期来看（即选举之后看选举），选举结果对于全球宏观市场的作用，还是要看新一届白宫和国会的政策对于美国中长期潜在经济增长率和美国中性利率变动的影响——新一届华盛顿话事人的举措，是否能进一步提升美国中性利率和增长前景，是选举结果对未来几年市场影响的主线。 1.红蓝政策差异 先看最直接的两党候选人竞选主推政策差异，我们可以粗略的来讲哈里斯的竞选主推策略为“萧随曹规“型，她的政策组合更类似本届民主党任期内拜登政府策略的加码和深化，也和2020年大选时民主党政策组合的“精神”相一致。 而特朗普的主推政策组合可以简单总结为“放松监管，放开规制，高额关税，大幅减税，堵住移民”的孤立保守主义策略，与2017-2020年特朗普执政的总统任期相比，本次特朗普竞选团队提出的一揽子策略，贸易和税收方面更加激进，同时也多出了很多针对拜登任期内政策举措的“取消（cancel）”式安排。 换言之，如果说哈里斯的政策是“徐徐图之“，那么在很多问题上特朗普的竞选政策集合可谓“大干快上”了。 图1：两党候选人最新竞选主推政策差异对比一览（放大浏览） 图2：海外投行关于不同大选结果情景对资产价格影响的一致预期（放大浏览） 2.市场交易红色浪潮 就“选举之前看选举”来说，当前大类资产价格走势似乎类似于图2中对于红色浪潮情景的估计——美元、美债

港股复盘：朋友们早晨，港股复盘改为早上发文了哈，因为晚上消息汇总复盘，在开市前两小时给大家更新，方便大家阅读和交易。 昨日（10月31日）港股三大指数低开低走，小幅收跌。截至收盘，恒生指数跌0.31%，报20317.33点，恒生科技指数跌0.32%，国企指数跌0.31%。港股通方面，昨日港股通（南向）净流入26.83亿港元。 盘面上，科网板块股普遍走低， $腾讯控股 (00700.HK)$ 、 $网易-S (09999.HK)$ 、 $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 、 $美团-W (03690.HK)$ 跌超1%， $小米集团-W (01810.HK)$ 涨2.69%， $快手-W (01024.HK)$ 跌0.65%， $商汤-W (00020.HK)$ 涨0.65%， $京东集团-SW (09618.HK)$ 跌0.26%， $百度集团-SW (09888.HK)$ 不涨不跌， $哔哩哔哩-W (09626.HK)$ 上涨1.07%； 港股复盘+非常珍贵的机会，请珍惜并且把握住！ 三季度业绩向好，中资券商股涨幅居前， $中信证券 (06030.HK)$ 涨近6%， $弘业期货 (03678.HK)$ 、 $中泰期货 (01461.HK)$ 涨超5%， $申万宏源 (06806.HK)$ 涨超4%， $中国银河 (06881.HK)$ 、 $招商证券 (06099.HK)$ 、 $东方证券 (03958.HK)$ 、 $广发证券 (01776.HK)$ 、 $华泰证券 (06886.HK)$ 涨超3%， $国泰君安国际 (01788.HK)$ 涨2.15%， $中金公司 (03908.HK)$ 跌1.81%， $中信建投证券 (06066.HK)$ 涨0.98%， $海通证券 (06837.HK)$ 跌0.46%。 财报显示，A股50家上市券商中只有3家前三季度业

大家好，我是刘轰轰 今天我们简单聊两个新闻，然后追踪一下一家已经开始强势二次崛起造车新势力——零跑汽车。 第一个新闻，是彭博社报道，据未透露姓名的知情人士透露，由于电动汽车贸易冲突不断升级，中国正在向本国汽车制造商要求，要求其暂停在欧盟的扩张。 中国车企出海规模一旦大了，要想生意长远做下去，就必须像几十年前外企进入中国一样，要跟本地企业进行合作，以及在本地建厂带来工作岗位。 第二个新闻，是1-9月合资车销量同比下滑的情况，在这个榜单上，我们能看到很多熟悉的名字： 比如曾经的“GK5超跑”飞度，1-9月销量同比降幅高达67.6%，大众Polo销量同比降幅50.7%，大一点的车，比如别克昂科威销量同比降幅也有47.2%。 这一个个触目惊心的数据背后，是合资品牌的市场份额在大规模流失。 这些市场份额，都被自主品牌的新老势力拿走了。 我们将这两个新闻结合在一起看，就会意识到，随着合资品牌市场份额逐渐降低到一定程度，中国市场的销量对这些外资车企可有可无时，那么对应的国家也就不会欢迎中国汽车了。 除非，中国汽车愿意在当地建设工厂、供应链，以及输入一些技术。 基于以上两条新闻背后的逻辑，我们可以得出一个结论：汽车出海这件事上，越早和当地势力达成合作共赢的关系，越有机会成为全球级车企。 而今天要追踪的零跑汽车，就是目前在这条路线上走的最远的造车新势力。 说零跑目前走的最远，是因为它在除中国的全球市场上，已经和世界级的大车企Stellantis进行了深度绑定：Stellantis投资约15亿欧元（约合116亿元人民币）获取了零跑汽车约20%的股权，成为零跑汽车的重要股东。 双方成立了一家专门做除中国以外全球市场的公司。在合资公司中Stellantis占51%，零跑占49%。 在欧洲，零跑C10、T03已经开始与Stellantis集团旗下的Jeep、阿尔法罗密欧、菲亚特、标致、雪铁龙等品牌的

这两日，有10来家MNC药企出了财报，$强生(JNJ)$ $赛诺菲安万特(SNY)$ ， $诺华(NVS)$ , $辉瑞(PFE)$ , $劳氏(LOW)$ , $葛兰素史克(GSK)$ , $艾伯维公司(ABBV)$ , $渤健公司(BIIB)$ , $安进(AMGN)$ 等。我以前关注看好的减肥药企业$礼来(LLY)$ 周三财报后大跌了，跌穿200日均线，为多年来表现最差的一次财报后股价波动表现。主因公司礼来公司 (Eli Lilly) 的收益和收入未达预期，并下调了财年预期。每股收益：1.18 美元，而预期为 1.45 美元。收入：114.4 亿美元，而预期为 120.9 亿美元。首席执行官 David Ricks 在谈及 GLP-1 库存水平时表示：“供应过剩，但我们并没有像最初计划的那样刺激需求。”根据财报数据，两个GLP-1产品环比的增长都不太明显了。礼来（Eli Lilly and Com

大选名场面加一！回应拜登“特朗普支持者都是垃圾”，特朗普开着垃圾车，穿着环卫工人的衣服去演讲，并表示致敬拜登和哈里斯。虽然开车门和上车动作稍显吃力，但见招拆招&应变能力不得不佩服呀~ $特朗普媒体科技集团(DJT)$