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$可口可乐(KO)$ ，巴菲特的股息分红之王（连续54年分红），股价又新高了, 可口可乐在过去一个月内上涨了8.5% 。 今年以来该股上涨23.89%，也好于同业ETF $消费品指数ETF-SPDR主要消费品(XLP)$ 15.35%的年度回报，以及主要竞争对手 $百事可乐(PEP)$ 4.53%的年度回报。 截至发稿， $可口可乐(KO)$ 自 2023 年 11 月中旬以来一直在其 200 天移动平均线上方交易。  可口可乐公司 ( KO ) 总部位于佐治亚州亚特兰大，截至发稿市值为 3146.63亿美元。 我们来看看基本面是否推动该公司未来看涨。 沃伦·巴菲特在他的文章《格雷厄姆和多德维尔的超级投资者》中描述了股价并不总是合理地反映企业的价值。通过比较每股收益 (EPS) 和股价随时间的变化，我们可以感受到投资者对一家公司的态度是如何随着时间的推移而变化的。 在过去五年中，可口可乐的每股收益每年增长 8.4%。每股收益增长比同期 6% 的年股价涨幅更为令人印象深刻。 下图显示了 EPS 随时间的变化情况 每股收益增长 该公司公司 7 月 23 日发布第二季度财报，净收入增长 3% 至 124 亿美元，EPS 达到 0.84 美元，超过预期的 0.81 美元，有机销售额大幅增长 15%，超过普遍预期的 9.6%。 Carlos Pagoaga被选为副总裁，负责监督公司的全球社区事务并担任可口可乐基金会主席。该公司还确认即将派发每股 48.5 美分的季度股息。

9月3日周二，ISM公布的数据显示，美国8月制造业指数从7月的八个月低点小幅回升，就业情况有所改善，但总体趋势仍表明制造业活动低迷。 美国8月ISM制造业指数47.2，低于预期47.5，7月前值46.8，7月时ISM制造业PMI创下去年11月以来的最低值。 8月重要分项指数方面： 第一，就业指数46，前值43.4。 第二，新订单指数44.6，前值47.4。 第三，库存指数为50.3，较上月大涨5.8个点，前值44.5。 此外，同日稍早公布的Markit制造业PMI显示，美国8月Markit制造业PMI终值47.9，预期48，前值48。 许导认为，由于ISM的制造业PMI是本周首个重要经济指标(隔夜美国金融市场因劳动节休市)，综合来看，这些数据暗示美国的制造业趋势低迷，进一步加剧了市场对于经济衰退的忧虑，引发了市场的抛售。 今夜美国开盘低开低走，明星科技股多数走低，英伟达一度跌超6%，而波音美股跌幅扩大至8%，此前富国银行下调其评级。 图片 据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为69%，降息50个基点的概率为31%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为50%，累计降息75个基点的概率为41.5%，累计降息100个基点的概率为8.5%。 图片 美联储9月份的潜在降息行动已经被市场完全定价，目前想要改变这一预期的重要事件，预计是本周五的美国非农就业报告。 8月初美国公布的劳动力市场数据失业率飙升，一度引发市场的衰退恐慌，叠加当时日本央行加息引发套息交易大规模平仓的连锁反应，日经指数的崩盘最终把全球金融市场搅得天翻地覆。 今夜的场景，似乎有点8月初重演的味道，只不过截至目前幅度还未那么大。金银油的下挫过程中，原油的跌幅尤其巨大。 原因是，继上周五OPEC+释放出今年10月的增产计划后，屋漏偏逢连夜雨，利比亚传来“重磅消息”—— 利比亚央行行长卡比尔周二表示，有

美国股市的平静在周二被打破，标普500指数暴跌超过2%， $标普500波动率指数(VIX)$ 大幅飙升。这给一位周五晚间的期权买家带来了约1200万美元的账面收益。波动率的飙升是因为标普500指数被科技股的抛售拖累， $英伟达(NVDA)$ 跳空低开2.8%，此后一路走低、收跌9.5%，股价下逼108美元至8月9日以来的三周最低，市值缩水2790亿美元。周五晚间，一位投资者斥资近900万美元，买入了35万份芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）的看涨价差期权，以防范市场风险。当时，这些价差期权（买入行权价22的看涨期权，卖出行权价30看涨期权，均于9月18日到期）每份花费25美分。周二，随着VIX从不足16点跃升至接近22点，几乎同样数量的价差期权被交易，其中许多的交易价格约为60美分。资料来源：彭博根据市场参与者的说法，周五的买家似乎已经转而卖出了这些持仓，尽管很难确定具体情况。不管怎样，其潜在利润大约为1225万美元。这里面这位买家运用的牛市认购价差策略，是一个非常好的以小博大的策略。什么是牛市认购价差策略呢?牛市认购价差策略（Bull Call Spread）是指投资者买入较低行权价的认购期权、同时卖出较高行权价的认购期权，两个期权行权日期相同。相较于单独买看涨来说，获得了额外的一笔权利金收入，使得策略整体的权利金净支出减少，策略的盈亏平衡点也因此左移降低，胜率也相应提高了。本质是一个低成本的买入看涨期权策略。最大盈利：在标的资产价格达到或超过较高行权价时，策略的最大盈利为两种行权价差减去净期权成本（即买入期权的成本减去卖出期权的收入）。最大亏损：等于买入看涨期权的成本减去卖出看涨期权的收入（即净期权成本）。风险有

美股下跌，确实还是贵了，其实美股能扛住整个美联储加息周期蛮厉害的，让人惊艳的那种，但是潮涨就会潮落，要么价格下跌，要么业绩提升，最终还是要匹配上的。 想当年，标普500指数调整到20倍市盈率以下，我满怀期待上车，当时也不太懂这个，买得也少，也害怕继续下跌，结果没想到，这一买就成了几年里账户中唯一赚钱的品种。 这都是命啊，现在想来美股是很高效的市场，指数基金买定离手，分几次买完就好了，根本不适合定投策略，另外卖出也要讲究，等某些转向信号就好，也不需要着急盈利卖出。 对比A股市场来说，标普500指数确实省心省力，不同的市场要用不同的策略。$$ $标普500指数ETF(IVV)$